17 августа 2010 Промсвязьбанк Захаров Антон
Ситуация на рынке FOREX
• Вчерашнее ослабление доллара на фоне низких объемов было обусловлено желанием инвесторов зафиксировать часть прибыли после позитивной динамики «американца», которую он демонстрировал против многих конкурентов в конце прошлой недели.
• Данные, выходившие в этот день, также не способствовали покупкам доллара. Согласно представленному в понедельник отчету Национальной ассоциации строителей жилья США, индекс рынка жилья, который является индикатором мнений строителей о перспективах продаж на первичном рынке жилья, упал в августе в район мартовских значений прошлого года -13 п. Производственный индекс ФРБ Нью-Йорка в июле оказался немногим ниже, чем ожидали участники рынка, но все же продемонстрировал рост. Отчет Минфина США по движению инвестиционных капиталов через границу страны свидетельствовал о том, что в июне иностранцы продавали корпоративные облигации и акции, в то время как спрос на государственные бумаги сохранился ($44,4 млрд.), хотя Китай вновь сократил их в своих авуарах.
• Из интересных событий вчерашнего дня стоит выделить обзор условий банковского кредитования, опубликованный ФРС, в котором говорится, что банки упростили условия кредитования в стране. В исследовании также отмечается, что ослабление стандартов по-прежнему концентрируется в крупных банках, но даже в этом случае отмечались улучшения среди небольших банков, что очень важно, поскольку услугами малых банков чаще всего пользуются представители малого бизнеса, где кредитный кризис был самым ощутимым. Причем любое улучшение состояния малого бизнеса в США, где нанимается более половины американских рабочих, может в дальнейшем позитивно отразиться на показателях по рынку труда, а значит и на перспективах американской валюты.
• В то же время, несмотря на вчерашний рост иены и франка, а также снижение доходности американских гособликаций, указывающих на усиливающуюся обеспокоенность игроков по поводу состояния мировой экономики, евро и фунту удалось показать положительную динамику в паре против доллара. Причем «европеец» проигнорировал рост стоимости страховки от дефолта на ирландские бонды до мартовских значений 2009 г. (5-летние CDS выросли до 294,933 б.п.) на фоне опасений инвесторов по поводу рекапитализации ирландской банковской системы. В итоге мы не исключаем, что напряжение вокруг ирландских долгов может понизиться, если предстоящий аукцион (17 августа) суверенных облигаций Ирландии на сумму 1,5 млрд. евро пройдет без каких-либо сюрпризов, что поддержит евро. Также сегодня размещает бонды и Испания.
• Между тем, текущий рост курса иены против доллара, который отмечается на протяжении нынешнего лета, уже начинает тревожить многих японских политиков. Так, из слов министра экономики Японии С.Араи стало ясно, что правительство может вмешаться раньше, чем это ожидает рынок, а газета Nikkei сообщила о том, что премьер-министр Н.Кан и глава ЦБ страны М.Сиракава должны встретиться 23 августа, по-видимому, для обсуждения вопроса сильной иены и возможны ответных мер.
• Пара EURUSD 16 августа двигалась в диапазоне 1,2734-1,2871 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2837. Пара USDJPY изменялась в коридоре 85,21-86,24, опустившись к концу дня в район 85,35. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5536-1,5703, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5683.
• Во время сегодняшней азиатской сессии доллар продолжил свое снижение против многих конкурентов в преддверии публикации большего числа макроданных из Штатов. В итоге пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2804-1,2865 и 85,12-86,44, соответственно.
• Макроэкономический календарь вторника будет богат на события. Так, в Германии и Еврозоне публикуются индексы ZEW, от которых ждут позитивной динамики, что поддерживает евро. Фунт стерлингов также может расти на фоне показателей инфляции (индекс потребительских цен за август составил 3,1%), которые продолжают находиться выше цели (2%) Банка Англии. В тоже время, как уже упоминалось, все внимание участников будет направлено на показатели из Штатов, где выйдут производственные индикаторы и показатели по рынку жилья. Возможно, что данные окажутся лучше прошлых релизов, что может позитивно отразиться на позициях доллара, в первую очередь в паре с иеной и евро. Также сегодня стоит обратить внимание на конференцию по жилищному сектору, которая пройдет в США.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Рубль в понедельник подорожал относительно доллара на фоне снижения последнего на Forex и некоторого роста цен на нефть во время торгов на внутреннем валютном рынке.
• По итогам торгов 16 августа стоимость бивалютной корзины понизилась на 4 коп. до 34,37 руб. Евро в этот день окреп на 5 коп. (39,13 руб.). Курс американской валюты снизился на 12 коп. до 30,48 руб.
• На денежном рынке отмечалось локальное движение однодневных ставок МБК выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), что было обусловлено завершением выплаты страховых взносов во внебюджетные фонды. В итоге общая рублевая ликвидность сократилась на 3,104 млрд. руб. до 1130,189 млрд. руб. При этом остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 392,522 млрд. руб. до 455,426 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 740,771 млрд. руб. до 674,763млрд. руб.
• Мы полагаем, что сегодня рубль может продолжить свой рост относительно бивалютной корзины на фоне позитивной динамики на рынке нефти и европейских фондовых площадках.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Вчерашнее ослабление доллара на фоне низких объемов было обусловлено желанием инвесторов зафиксировать часть прибыли после позитивной динамики «американца», которую он демонстрировал против многих конкурентов в конце прошлой недели.
• Данные, выходившие в этот день, также не способствовали покупкам доллара. Согласно представленному в понедельник отчету Национальной ассоциации строителей жилья США, индекс рынка жилья, который является индикатором мнений строителей о перспективах продаж на первичном рынке жилья, упал в августе в район мартовских значений прошлого года -13 п. Производственный индекс ФРБ Нью-Йорка в июле оказался немногим ниже, чем ожидали участники рынка, но все же продемонстрировал рост. Отчет Минфина США по движению инвестиционных капиталов через границу страны свидетельствовал о том, что в июне иностранцы продавали корпоративные облигации и акции, в то время как спрос на государственные бумаги сохранился ($44,4 млрд.), хотя Китай вновь сократил их в своих авуарах.
• Из интересных событий вчерашнего дня стоит выделить обзор условий банковского кредитования, опубликованный ФРС, в котором говорится, что банки упростили условия кредитования в стране. В исследовании также отмечается, что ослабление стандартов по-прежнему концентрируется в крупных банках, но даже в этом случае отмечались улучшения среди небольших банков, что очень важно, поскольку услугами малых банков чаще всего пользуются представители малого бизнеса, где кредитный кризис был самым ощутимым. Причем любое улучшение состояния малого бизнеса в США, где нанимается более половины американских рабочих, может в дальнейшем позитивно отразиться на показателях по рынку труда, а значит и на перспективах американской валюты.
• В то же время, несмотря на вчерашний рост иены и франка, а также снижение доходности американских гособликаций, указывающих на усиливающуюся обеспокоенность игроков по поводу состояния мировой экономики, евро и фунту удалось показать положительную динамику в паре против доллара. Причем «европеец» проигнорировал рост стоимости страховки от дефолта на ирландские бонды до мартовских значений 2009 г. (5-летние CDS выросли до 294,933 б.п.) на фоне опасений инвесторов по поводу рекапитализации ирландской банковской системы. В итоге мы не исключаем, что напряжение вокруг ирландских долгов может понизиться, если предстоящий аукцион (17 августа) суверенных облигаций Ирландии на сумму 1,5 млрд. евро пройдет без каких-либо сюрпризов, что поддержит евро. Также сегодня размещает бонды и Испания.
• Между тем, текущий рост курса иены против доллара, который отмечается на протяжении нынешнего лета, уже начинает тревожить многих японских политиков. Так, из слов министра экономики Японии С.Араи стало ясно, что правительство может вмешаться раньше, чем это ожидает рынок, а газета Nikkei сообщила о том, что премьер-министр Н.Кан и глава ЦБ страны М.Сиракава должны встретиться 23 августа, по-видимому, для обсуждения вопроса сильной иены и возможны ответных мер.
• Пара EURUSD 16 августа двигалась в диапазоне 1,2734-1,2871 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2837. Пара USDJPY изменялась в коридоре 85,21-86,24, опустившись к концу дня в район 85,35. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5536-1,5703, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5683.
• Во время сегодняшней азиатской сессии доллар продолжил свое снижение против многих конкурентов в преддверии публикации большего числа макроданных из Штатов. В итоге пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,2804-1,2865 и 85,12-86,44, соответственно.
• Макроэкономический календарь вторника будет богат на события. Так, в Германии и Еврозоне публикуются индексы ZEW, от которых ждут позитивной динамики, что поддерживает евро. Фунт стерлингов также может расти на фоне показателей инфляции (индекс потребительских цен за август составил 3,1%), которые продолжают находиться выше цели (2%) Банка Англии. В тоже время, как уже упоминалось, все внимание участников будет направлено на показатели из Штатов, где выйдут производственные индикаторы и показатели по рынку жилья. Возможно, что данные окажутся лучше прошлых релизов, что может позитивно отразиться на позициях доллара, в первую очередь в паре с иеной и евро. Также сегодня стоит обратить внимание на конференцию по жилищному сектору, которая пройдет в США.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Рубль в понедельник подорожал относительно доллара на фоне снижения последнего на Forex и некоторого роста цен на нефть во время торгов на внутреннем валютном рынке.
• По итогам торгов 16 августа стоимость бивалютной корзины понизилась на 4 коп. до 34,37 руб. Евро в этот день окреп на 5 коп. (39,13 руб.). Курс американской валюты снизился на 12 коп. до 30,48 руб.
• На денежном рынке отмечалось локальное движение однодневных ставок МБК выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5%), что было обусловлено завершением выплаты страховых взносов во внебюджетные фонды. В итоге общая рублевая ликвидность сократилась на 3,104 млрд. руб. до 1130,189 млрд. руб. При этом остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 392,522 млрд. руб. до 455,426 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшились с 740,771 млрд. руб. до 674,763млрд. руб.
• Мы полагаем, что сегодня рубль может продолжить свой рост относительно бивалютной корзины на фоне позитивной динамики на рынке нефти и европейских фондовых площадках.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу