25 августа 2010 Норд-Вест Капитал
Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
В августе показатель потребительского доверия в Еврозоне вырос до -11,7 от -14, зарегистрированных в июле. Экономисты ожидали, что потребительские настроения останутся без изменения. Показатель улучшился, но по-прежнему находиться в отрицательной зоне.
ВВП Германии во втором квартале вырос на 2,2 %, что за 12 месяцев составляет 4,1 %. Это самый быстрый рост для объединенной Германии с 1991 г. Объем экспорта увеличился на 8,2 % по сравнению с первым кварталом. Импорт увеличился на 7 %. Объем инвестиций в основной капитал поднялся на 4.4 %.
Потребительские расходы увеличился на 0,6 % во втором квартале. Это первое увеличение со второго квартала 2009 г.
Объем расходов на строительство вырос на 5,2 % за квартал, после падения в течение двух кварталов (в каждом на 0,7 %).
Государственные расходы на закупки расширились на 0,4 % во втором квартале, после роста на 2 % в первом квартале и падением на 0,3 % в последней четверти прошлого года.
Показатели расширения экономики совпали с прогнозами. Тем не менее, Бундесбанк 19 августа поднял свой прогноз роста Германии в этом году до 3 % с 1,9 %.
Однако оживление мировой экономики уже теряет импульс. В США, крупнейшей экономике мира, обращения за пособия по безработице подскочило до самого высокого уровня с ноября. В Филадельфии сектор производства сократился впервые за год в августе. Рост в обрабатывающей промышленности Китая также ослабел в июле.
Лауреат Нобелевской премии экономист Дж.Стиглиц заявил, что европейская экономика находится под угрозой сползания в рецессию, из-за того, что правительства активизируют процесс сокращения расходов, чтобы уменьшить бюджетные дефициты. По мнению эксперта, желание вписаться в норматив дефицита – не выше 3 % ВВП, отрыв от реальности.
Экономический рост в Европе в секторе услуг и производства замедлился, более чем прогнозировали экономисты. В августе индекс доверия инвесторов упал до самого низкого уровня за 16 месяцев. Рейтинговой агентство Moody's Investors Service заявило, что «риски для экономического роста сползают в сторону ухудшения» в Еврозоне.
Средний размер дефицит бюджета в Еврозоне, вероятно, расшириться до 6,6 % ВВП в этом году с 6,3 % в 2009 г., считают специалисты Европейской Комиссии. Греческий правительство намерено сокращать свой дефицит с 13,6 % ВВП в прошлом году до 8,1 % в этом году, и довести его до нормы в 2014 г. Сокращены размеры зарплаты и пенсий, увеличены налоги.
Размер дефицита Ирландии в прошлом году составлял – 14,3 % ВВП. В текущем намечено сократить его до 11,7 %.
Стиглиц считает, что выход из текущей ситуации будет длительным, а потому безработица достигнет 10 %.
Объем продажи домов на вторичном рынке США совершил рекордное падение в июле до самого низкого темпа за 15 лет. Угроза второго витка падения ведущей экономики растет.
Она выше, чем шесть месяцев назад. Объем продаж упал на 27,2 % с июня до годового уровня – 3,830 млн. единиц, минимального уровня с мая 1995 г. Июньский темп продаж был пересмотрен до 5,26 млн. Т.е. падение в предыдущем месяце произошло не на 5,1 %, а на 7,1 %. Аналитики предполагали сокращения продаж до 4,60/4,75 млн. единиц.
При сокращении продаж, объём запасов непроданной недвижимости вырос на 2,5 % за месяц. При текущем уровне продаж запасов хватит на 12,5 месяцев торговли жильем.
Слабые данных о продажах домов добавляется аргументов к рассуждениям о том, что экономика стремительно теряет силы.
В предстоящую пятницу будут опубликованные пересмотренные данные по ВВП США второго квартала. Ожидается, что ВВП рост не с темпом 2,4 %. Прогнозируется, что экономика США выросла только на 1,4 %.
Индекс деловой активности ФРБ Ричмонда в августе снизился с 16 июля до 11. Интересно, что на прошлой неделе аналитики ожидали снижения до 12, а в начале недели пересмотрели свой прогноз на значение 8, и оттого получилось, что значение показателя оказалось лучше прогноза.
Индексы оценки экономики Германии научно-исследовательского института IFO показали в августе продолжения роста. Индекс делового климата поднялся до 106,7 с 106,2. Индекс текущего состояния – до 108,2 с 106,8. Индекс ожиданий – до 105,2 с 105,5.
Надо отметить, что темп роста показателей в июле относительно июньских значений сильно снизился. (Для примера индекс делового климата сектора услуг Германии в июне – 1,4, в июле 18,0, а в августе 20,0). Кроме того, индекс ожиданий сократился, но его ослабление ожидалось аналитиками более значительным.
Снизились показатели в строительстве и оптовой торговли.
Тем не менее, аналитики радуются ростом показателей, которые достигли максимального уровня с июня 2007 г.
Курс евро на такое сообщение уже не реагировал, т.к. уже утром играл коррекцию. К выходу данных котировки евро уже снижались. Причиной такого движения считают не слишком успешным размещением долгосрочных бумаг Португалии. Португалия разместила 5-ти и 10–ти летние облигации общей суммы 1,3 млрд. евро по доходностям выше, чем ожидал рынок. (4,371 % и 5,312 % соответственно). Кроме того на аукционе по размещению десятилетних бумаг наблюдалось существенное сокращение спроса.
В тоже время, доходность суверенных десятилетних бумаг Германии остается вблизи самых низких значений. Это случалось, после того как агентство Standard & Poor`s понизило рейтинг Ирландии. Рейтинг сокращен с АА до АА-.
Накануне Казначейство США разместило двухлетние бумаги объемом $37 млрд. по рекордно низкой ставке 0,498 %. По косвенным данным покупки инвесторов класса иностранных центральных банков снизился до 29,2 % от спроса с 35,4 % на предыдущих аукционах.
Таким образом, причины для роста курса доллара всегда найти можно.
Глядя вперед доллар, несмотря на свое положение резервной валюты, имеет существенные изъяны, которые связаны с финансовыми кондициями мирового лидера.
Дефицит федерального бюджета США перестал быть потенциальным, абстрактным источником долгосрочных проблем. Это уже реальность. Объем номинального ВВП второго квартала 2010 г. $14549,7 млрд., что на $112,8 млрд. больше, чем предкризисный третий квартал 2008 г. Т.е. прирост экономики в месяц составил чуть больше $4 млрд. федеральный долг при этом рос на $100 млрд. в месяц. Текущий темп роста - $3,4 млрд. в день.
Бюро экономического анализа и министерство торговли США заявляют, что налоговые доходы составляют $50 млрд. в месяц. Т.е. долг растет вдвое быстрее получения доходов.
В текущей ситуации с динамикой цен номинальный ВВП будет расти медленнее, т.е. будут сокращаться размеры налоговых доходов. В тоже время расширяющиеся расходы приведут к росту динамики увеличения долга до $125 млрд. в месяц.
Кредитно-долговой рынок в 3,6 раза больше ВВП ($52 трлн.). В 1980 г. соотношение составляло 1,6 раза.
Однако, выше сказанное относительно «долгоиграющая» история. Оттого котировки пары евро/доллар двигается по сегодняшним поводам.
Сообщено, что объем заказов на товары долгосрочного пользования в США в июле вырос всего на 0,3 %, вместо ожидаемого прироста на 2/3 %. Без учета заказов на транспорт падение показателя составило 3,8 %. Но, игроки избирательно подходят к информации. Особый акцент в сообщения делается на том, что вместо падения показателя в июне на 1,2 %, оказывается, ослабление произошло всего на 0,1 %.
Этого достаточно для того чтобы развернуть котировки. Во-первых, показатель заказов вырос, впервые за три месяца, что можно интерпретировать таким образом – постепенное восстановление экономики происходит, т.е. риски снижаются.
Во-вторых, показатели IFO Германии сегодня показали рост, т.е. экономика Еврозоны может развиваться быстрее, да и процентные ставки в Еврозоне выше американских, значит, у евро есть аргументы для роста к доллару.
Несмотря, или благодаря статистике котировки контракта евро/доллар завязли в полосе поддержки 1,2564/1,2648. С большой долей вероятности это на текущей неделе не произойдет. Если это так, то следующая неделя будет за евро. Евро возможно удастся вернуться к 1,30, а при удаче и выше.
Прорыв за поддержку приведет к снижению котировок как минимум до 1,2430. Следующая поддержка – 1,230.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,2604 (1,2564);
- сопротивление – 1,2779.
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
(склеенный)
В августе показатель потребительского доверия в Еврозоне вырос до -11,7 от -14, зарегистрированных в июле. Экономисты ожидали, что потребительские настроения останутся без изменения. Показатель улучшился, но по-прежнему находиться в отрицательной зоне.
ВВП Германии во втором квартале вырос на 2,2 %, что за 12 месяцев составляет 4,1 %. Это самый быстрый рост для объединенной Германии с 1991 г. Объем экспорта увеличился на 8,2 % по сравнению с первым кварталом. Импорт увеличился на 7 %. Объем инвестиций в основной капитал поднялся на 4.4 %.
Потребительские расходы увеличился на 0,6 % во втором квартале. Это первое увеличение со второго квартала 2009 г.
Объем расходов на строительство вырос на 5,2 % за квартал, после падения в течение двух кварталов (в каждом на 0,7 %).
Государственные расходы на закупки расширились на 0,4 % во втором квартале, после роста на 2 % в первом квартале и падением на 0,3 % в последней четверти прошлого года.
Показатели расширения экономики совпали с прогнозами. Тем не менее, Бундесбанк 19 августа поднял свой прогноз роста Германии в этом году до 3 % с 1,9 %.
Однако оживление мировой экономики уже теряет импульс. В США, крупнейшей экономике мира, обращения за пособия по безработице подскочило до самого высокого уровня с ноября. В Филадельфии сектор производства сократился впервые за год в августе. Рост в обрабатывающей промышленности Китая также ослабел в июле.
Лауреат Нобелевской премии экономист Дж.Стиглиц заявил, что европейская экономика находится под угрозой сползания в рецессию, из-за того, что правительства активизируют процесс сокращения расходов, чтобы уменьшить бюджетные дефициты. По мнению эксперта, желание вписаться в норматив дефицита – не выше 3 % ВВП, отрыв от реальности.
Экономический рост в Европе в секторе услуг и производства замедлился, более чем прогнозировали экономисты. В августе индекс доверия инвесторов упал до самого низкого уровня за 16 месяцев. Рейтинговой агентство Moody's Investors Service заявило, что «риски для экономического роста сползают в сторону ухудшения» в Еврозоне.
Средний размер дефицит бюджета в Еврозоне, вероятно, расшириться до 6,6 % ВВП в этом году с 6,3 % в 2009 г., считают специалисты Европейской Комиссии. Греческий правительство намерено сокращать свой дефицит с 13,6 % ВВП в прошлом году до 8,1 % в этом году, и довести его до нормы в 2014 г. Сокращены размеры зарплаты и пенсий, увеличены налоги.
Размер дефицита Ирландии в прошлом году составлял – 14,3 % ВВП. В текущем намечено сократить его до 11,7 %.
Стиглиц считает, что выход из текущей ситуации будет длительным, а потому безработица достигнет 10 %.
Объем продажи домов на вторичном рынке США совершил рекордное падение в июле до самого низкого темпа за 15 лет. Угроза второго витка падения ведущей экономики растет.
Она выше, чем шесть месяцев назад. Объем продаж упал на 27,2 % с июня до годового уровня – 3,830 млн. единиц, минимального уровня с мая 1995 г. Июньский темп продаж был пересмотрен до 5,26 млн. Т.е. падение в предыдущем месяце произошло не на 5,1 %, а на 7,1 %. Аналитики предполагали сокращения продаж до 4,60/4,75 млн. единиц.
При сокращении продаж, объём запасов непроданной недвижимости вырос на 2,5 % за месяц. При текущем уровне продаж запасов хватит на 12,5 месяцев торговли жильем.
Слабые данных о продажах домов добавляется аргументов к рассуждениям о том, что экономика стремительно теряет силы.
В предстоящую пятницу будут опубликованные пересмотренные данные по ВВП США второго квартала. Ожидается, что ВВП рост не с темпом 2,4 %. Прогнозируется, что экономика США выросла только на 1,4 %.
Индекс деловой активности ФРБ Ричмонда в августе снизился с 16 июля до 11. Интересно, что на прошлой неделе аналитики ожидали снижения до 12, а в начале недели пересмотрели свой прогноз на значение 8, и оттого получилось, что значение показателя оказалось лучше прогноза.
Индексы оценки экономики Германии научно-исследовательского института IFO показали в августе продолжения роста. Индекс делового климата поднялся до 106,7 с 106,2. Индекс текущего состояния – до 108,2 с 106,8. Индекс ожиданий – до 105,2 с 105,5.
Надо отметить, что темп роста показателей в июле относительно июньских значений сильно снизился. (Для примера индекс делового климата сектора услуг Германии в июне – 1,4, в июле 18,0, а в августе 20,0). Кроме того, индекс ожиданий сократился, но его ослабление ожидалось аналитиками более значительным.
Снизились показатели в строительстве и оптовой торговли.
Тем не менее, аналитики радуются ростом показателей, которые достигли максимального уровня с июня 2007 г.
Курс евро на такое сообщение уже не реагировал, т.к. уже утром играл коррекцию. К выходу данных котировки евро уже снижались. Причиной такого движения считают не слишком успешным размещением долгосрочных бумаг Португалии. Португалия разместила 5-ти и 10–ти летние облигации общей суммы 1,3 млрд. евро по доходностям выше, чем ожидал рынок. (4,371 % и 5,312 % соответственно). Кроме того на аукционе по размещению десятилетних бумаг наблюдалось существенное сокращение спроса.
В тоже время, доходность суверенных десятилетних бумаг Германии остается вблизи самых низких значений. Это случалось, после того как агентство Standard & Poor`s понизило рейтинг Ирландии. Рейтинг сокращен с АА до АА-.
Накануне Казначейство США разместило двухлетние бумаги объемом $37 млрд. по рекордно низкой ставке 0,498 %. По косвенным данным покупки инвесторов класса иностранных центральных банков снизился до 29,2 % от спроса с 35,4 % на предыдущих аукционах.
Таким образом, причины для роста курса доллара всегда найти можно.
Глядя вперед доллар, несмотря на свое положение резервной валюты, имеет существенные изъяны, которые связаны с финансовыми кондициями мирового лидера.
Дефицит федерального бюджета США перестал быть потенциальным, абстрактным источником долгосрочных проблем. Это уже реальность. Объем номинального ВВП второго квартала 2010 г. $14549,7 млрд., что на $112,8 млрд. больше, чем предкризисный третий квартал 2008 г. Т.е. прирост экономики в месяц составил чуть больше $4 млрд. федеральный долг при этом рос на $100 млрд. в месяц. Текущий темп роста - $3,4 млрд. в день.
Бюро экономического анализа и министерство торговли США заявляют, что налоговые доходы составляют $50 млрд. в месяц. Т.е. долг растет вдвое быстрее получения доходов.
В текущей ситуации с динамикой цен номинальный ВВП будет расти медленнее, т.е. будут сокращаться размеры налоговых доходов. В тоже время расширяющиеся расходы приведут к росту динамики увеличения долга до $125 млрд. в месяц.
Кредитно-долговой рынок в 3,6 раза больше ВВП ($52 трлн.). В 1980 г. соотношение составляло 1,6 раза.
Однако, выше сказанное относительно «долгоиграющая» история. Оттого котировки пары евро/доллар двигается по сегодняшним поводам.
Сообщено, что объем заказов на товары долгосрочного пользования в США в июле вырос всего на 0,3 %, вместо ожидаемого прироста на 2/3 %. Без учета заказов на транспорт падение показателя составило 3,8 %. Но, игроки избирательно подходят к информации. Особый акцент в сообщения делается на том, что вместо падения показателя в июне на 1,2 %, оказывается, ослабление произошло всего на 0,1 %.
Этого достаточно для того чтобы развернуть котировки. Во-первых, показатель заказов вырос, впервые за три месяца, что можно интерпретировать таким образом – постепенное восстановление экономики происходит, т.е. риски снижаются.
Во-вторых, показатели IFO Германии сегодня показали рост, т.е. экономика Еврозоны может развиваться быстрее, да и процентные ставки в Еврозоне выше американских, значит, у евро есть аргументы для роста к доллару.
Несмотря, или благодаря статистике котировки контракта евро/доллар завязли в полосе поддержки 1,2564/1,2648. С большой долей вероятности это на текущей неделе не произойдет. Если это так, то следующая неделя будет за евро. Евро возможно удастся вернуться к 1,30, а при удаче и выше.
Прорыв за поддержку приведет к снижению котировок как минимум до 1,2430. Следующая поддержка – 1,230.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,2604 (1,2564);
- сопротивление – 1,2779.
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу