27 августа 2010 Урса Капитал Дорофеев Дмитрий
В четверг российский фондовый рынок большую часть сессии демонстрировал боковую динамику торгов, а выход данных с рынка труда в США лучше ожиданий вызвал волну росту цен на рисковые активы, что дало импульс к росту на российском фондовом рынке. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1356.4 пункта, показав рост на 1.63%.
В тоже время торги в США демонстрировали нисходящую динамику торгов. Снижение числа первичных обращений за пособием по безработице выше ожиданий приободрило инвесторов, однако уровень обращений в 473 тыс. является очень высоким и не свидетельствует о восстановлении рынка труда в США, поскольку для возвращения на долгосрочные темпы роста в 3% этот показатель должен быть устойчиво меньше 400 тыс.. А без восстановления рынка труда в США, мы не сможем увидеть и устойчивый рост фондовых индексов. В результате после технического отскока нисходящий тренд на рынке был продолжен. По итогам сессии индекс S&P 500 снизился на 0.77% до 1047.2 пунктов. При этом несмотря на рекордно низкие ставки по treasuries, выступающих в качестве защитных активов, бегство в них продолжилось, так доходность 30-летних государственных облигаций США снизилась на 3 б.п. до 3.53%, а 10-летних также на 3 б.п. до 2.51%.
Внешний фон на открытии российского рынка умеренно негативный. Японский Nikkei вырос на 0.95%. Китайский Shanghai Composite прибавляет 0.28%, индекс Гонг-Конга Hang Seng в минусе на 0.10%. Фьючерсы на американский S&P500 прибавляют 0.38%.
Евро стабилизировался на достигнутых уровнях относительно доллара. Так в данный момент EUR/USD торгуется на уровне 1.271 (+0.07%), а USD/JPY на уровне 84.74 (+0.08%). Валютные рынки демонстрируют боковое движение в сформировавшихся диапазонах в ожидании выхода новой порции макроэкономической статистики из США. При этом на азиатской сессии спекулянты ставили на ослабление йены в ожидании принятия «соответствующих мер» со стороны Банка Японии на заявлениях премьер министра и министра финансов страны. Однако никаких внятных действий Банк Японии еще не предпринял, в результате чего йена продолжает консолидацию вблизи минимальных значений за последние 15 лет. Кроме того, йена по-прежнему торгуется в рамках нисходящего среднесрочного коридора с верхней границей в районе 20 – дневной SMA (85.44), при этом кросс – курс EUR/JPY хотя и демонстрирует отскок от минимальных значений за последние 9 лет, но нисходящий тренд с верхней границей в районе 10 – дневной SMA (108.4) в валюте также сохраняется. При этом мы по-прежнему считаем, что текущее снижение курса EUR/JPY является хорошей возможностью по долгосрочному вхождению в евро против йены, однако ввиду сохранения рисков продолжения падения евро, рекомендуем открывать позиции только после преодоления 10 –дневной SMA. Кроме того, нисходящий тренд в EUR/USD с верхней границей текущего краткосрочного коридора на уровне 10 – дневной SMA (1.2750) пока также остается в силе.
Цены на нефть при этом также демонстрируют стабилизацию, после взрывного роста вызванного фиксацией прибыли по коротким позициям. В данный момент нефть марки Brent торгуется у отметки $74.71 (-0.38%). Несмотря на отскок, нефть остановилась у верхней границы своего нисходящего тренда в районе 10 – дневной SMA ($74.66), устойчивое преодоление которой без поступления хороших данных по пересмотру ВВП США маловероятно. В целом, мы ожидаем возврата котировок по нефти к своим локальным минимумам с целью продолжения нисходящего движения к уровням в районе $70 – 71.
Сегодня выходит большой блок макроэкономической статистики, однако главным событием пятницы станет публикация прироста ВВП США за 2 квартал по уточненным данным в 16:30 мск и выступление председателя ФРС Бена Бернанке в 18:00 мск, от комментариев которого во многом будет зависеть направление движение мировых фондовых рынков на ближайших сессиях. Также стоит обратить внимание на продолжение экономического симпозиума в Джексон Холле, во время которого могут быть также сделаны важные для рынка заявления и прогнозы.
Сегодня, на рынках наблюдается умеренная фиксация прибыли в рисковых активах перед выходом важных данных и выступлением главы ФРС. К вчерашнему отскоку на фондовых и сырьевых рынках мы относимся как к чисто техническому явлению, вызванному как фиксацией прибыли после значительной коррекции на рынках, так и желанием наиболее нетерпеливых инвесторов войти в просевший рынок. Однако фундаментальных перспектив для роста на мировых площадках мы по-прежнему не видим и ожидаем сегодня, по факту прекращения покупок со стороны наиболее нетерпеливых инвесторов, увидеть продолжение нисходящего движения. При этом на российском рынке мы по-прежнему не ожидаем увидеть устойчивого преодоления уровня в 1350 пунктов по ММВБ, при преодолении которого рекомендуем закрывать длинные и открывать короткие спекулятивные позиции, а в качестве поддержки ожидаем увидеть уровень в 1330 пунктов, преодоление которого откроет путь к важному уровню в 1320 пунктов. При этом сегодня мы также ожидаем увидеть продолжение нисходящего движения по индексу S&P 500 и тестирование сильной поддержки на уровне 1040 пунктов .
В целом рекомендации у нас остаются прежние, мы считаем, что среднесрочный нисходящий тренд на рынках будет продолжен, в результате чего инвесторам стоит продолжить оставаться вне рынка, в ожидании более значительного снижения, а спекулянтам рекомендуем продолжить играть на понижение после локальных отскоков с коротким «тейк - профитом».
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В тоже время торги в США демонстрировали нисходящую динамику торгов. Снижение числа первичных обращений за пособием по безработице выше ожиданий приободрило инвесторов, однако уровень обращений в 473 тыс. является очень высоким и не свидетельствует о восстановлении рынка труда в США, поскольку для возвращения на долгосрочные темпы роста в 3% этот показатель должен быть устойчиво меньше 400 тыс.. А без восстановления рынка труда в США, мы не сможем увидеть и устойчивый рост фондовых индексов. В результате после технического отскока нисходящий тренд на рынке был продолжен. По итогам сессии индекс S&P 500 снизился на 0.77% до 1047.2 пунктов. При этом несмотря на рекордно низкие ставки по treasuries, выступающих в качестве защитных активов, бегство в них продолжилось, так доходность 30-летних государственных облигаций США снизилась на 3 б.п. до 3.53%, а 10-летних также на 3 б.п. до 2.51%.
Внешний фон на открытии российского рынка умеренно негативный. Японский Nikkei вырос на 0.95%. Китайский Shanghai Composite прибавляет 0.28%, индекс Гонг-Конга Hang Seng в минусе на 0.10%. Фьючерсы на американский S&P500 прибавляют 0.38%.
Евро стабилизировался на достигнутых уровнях относительно доллара. Так в данный момент EUR/USD торгуется на уровне 1.271 (+0.07%), а USD/JPY на уровне 84.74 (+0.08%). Валютные рынки демонстрируют боковое движение в сформировавшихся диапазонах в ожидании выхода новой порции макроэкономической статистики из США. При этом на азиатской сессии спекулянты ставили на ослабление йены в ожидании принятия «соответствующих мер» со стороны Банка Японии на заявлениях премьер министра и министра финансов страны. Однако никаких внятных действий Банк Японии еще не предпринял, в результате чего йена продолжает консолидацию вблизи минимальных значений за последние 15 лет. Кроме того, йена по-прежнему торгуется в рамках нисходящего среднесрочного коридора с верхней границей в районе 20 – дневной SMA (85.44), при этом кросс – курс EUR/JPY хотя и демонстрирует отскок от минимальных значений за последние 9 лет, но нисходящий тренд с верхней границей в районе 10 – дневной SMA (108.4) в валюте также сохраняется. При этом мы по-прежнему считаем, что текущее снижение курса EUR/JPY является хорошей возможностью по долгосрочному вхождению в евро против йены, однако ввиду сохранения рисков продолжения падения евро, рекомендуем открывать позиции только после преодоления 10 –дневной SMA. Кроме того, нисходящий тренд в EUR/USD с верхней границей текущего краткосрочного коридора на уровне 10 – дневной SMA (1.2750) пока также остается в силе.
Цены на нефть при этом также демонстрируют стабилизацию, после взрывного роста вызванного фиксацией прибыли по коротким позициям. В данный момент нефть марки Brent торгуется у отметки $74.71 (-0.38%). Несмотря на отскок, нефть остановилась у верхней границы своего нисходящего тренда в районе 10 – дневной SMA ($74.66), устойчивое преодоление которой без поступления хороших данных по пересмотру ВВП США маловероятно. В целом, мы ожидаем возврата котировок по нефти к своим локальным минимумам с целью продолжения нисходящего движения к уровням в районе $70 – 71.
Сегодня выходит большой блок макроэкономической статистики, однако главным событием пятницы станет публикация прироста ВВП США за 2 квартал по уточненным данным в 16:30 мск и выступление председателя ФРС Бена Бернанке в 18:00 мск, от комментариев которого во многом будет зависеть направление движение мировых фондовых рынков на ближайших сессиях. Также стоит обратить внимание на продолжение экономического симпозиума в Джексон Холле, во время которого могут быть также сделаны важные для рынка заявления и прогнозы.
Сегодня, на рынках наблюдается умеренная фиксация прибыли в рисковых активах перед выходом важных данных и выступлением главы ФРС. К вчерашнему отскоку на фондовых и сырьевых рынках мы относимся как к чисто техническому явлению, вызванному как фиксацией прибыли после значительной коррекции на рынках, так и желанием наиболее нетерпеливых инвесторов войти в просевший рынок. Однако фундаментальных перспектив для роста на мировых площадках мы по-прежнему не видим и ожидаем сегодня, по факту прекращения покупок со стороны наиболее нетерпеливых инвесторов, увидеть продолжение нисходящего движения. При этом на российском рынке мы по-прежнему не ожидаем увидеть устойчивого преодоления уровня в 1350 пунктов по ММВБ, при преодолении которого рекомендуем закрывать длинные и открывать короткие спекулятивные позиции, а в качестве поддержки ожидаем увидеть уровень в 1330 пунктов, преодоление которого откроет путь к важному уровню в 1320 пунктов. При этом сегодня мы также ожидаем увидеть продолжение нисходящего движения по индексу S&P 500 и тестирование сильной поддержки на уровне 1040 пунктов .
В целом рекомендации у нас остаются прежние, мы считаем, что среднесрочный нисходящий тренд на рынках будет продолжен, в результате чего инвесторам стоит продолжить оставаться вне рынка, в ожидании более значительного снижения, а спекулянтам рекомендуем продолжить играть на понижение после локальных отскоков с коротким «тейк - профитом».
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу