Еженедельный обзор рынков

На неделе с 23 августа по 29 августа вышли следующие основные макроэкономические показатели:

	Индекс деловой активности в производственном секторе за август снизился до 55.0.
	Прирост ВВП за 2 квартал составил 2.2%, годовой прирост 3.7%.
	Розничные продажи за июнь выросли на 0.1%.
	Продажи на вторичном рынке жилья за июль снизились на 27.2%.
	Сальдо торгового баланса за июль выросло до ?610.4 млрд.
	Индекс настроения в деловых кругах IFO за август вырос до 106.7.
	Заказы на товары длительного пользования за июль выросли на 0.3%.
	Продажи на первичном рынке жилья за июль снизились на 12.4%.
	Количество заявок на пособие по безработице снизилось до 473 тыс.
	Индекс потребительских цен за июль снизился на 0.5%, годовое снижение составило 0.9%.
	Уровень безработицы за июль снизился до 5.2%.
	Прирост ВВП за 2 квартал составил 1.2%, годовой прирост ВВП составил 1.7%.
	Прирост ВВП за 2 квартал составил 0.4%, годовой прирост 3.0%.
	Индекс настроения по данным Мичиганского Университета за август.
	Выступление главы ФРС на симпозиуме в Jackson Hole: ФРС может принять меры для поддержки экономики, если для этого появятся причины.

Неделя выдалась достаточно жаркой для рынков, к окончанию лета рынки активизируются. В июле торговый баланс Японии вырос до 610.4 млрд. йен против 514.6 млрд. йен в июне. Но тенденции совершенно не радуют, экспорт за месяц сократился на 1.4%, причем сокращение экспорта продолжается уже третий месяц подряд, а за последний полгода только в апреле экспорт смог вырасти – остальные месяцы снижался. Рост торгового баланса произошел благодаря резкому сокращению импорта, который в июле сократился на 3.5%, после сокращения в июне на 4.9%. Безработица в июле снизилась с 5.3% до 5.2% - это первое снижение за последние несколько месяцев. Реальные потребительские расходы японских домохозяйств выросли за последний год на 1.1%, но номинальные расходы выросли всего на 0.1%. Продолжается сокращение доходов, номинальные доходы домохозяйств снизились на 2.0%, реальные показали снижение на 1.0%. Слабая динамика расходов сопровождается дефляционными процессами, потребительские цены за июль снизились сразу на 0.5%, годовое падение цен составило 0.9%. Продажи в супермаркетах показали годовое снижение на 1.2% в июле, потребительская активность остается низкой. Отчасти это обусловлено ростом йены в последние месяцы до нового 15-тилетнего максимума. Вокруг роста японской валюты развернулось настоящее шоу. Опросы производителей показали, 40% компаний будут переносить производство из Японии в другие страны, если курс йены продолжит оставаться на уровне 85 йен за доллар. Такой результат немного шокировал японские власти, которые начали масштабные вербальные интервенции, особенно после того, как йен выросла до 84 йен за доллар и практически добралась до 105 йен за евро, японский бизнес просит власти как-то изменить ситуацию. Все как один, японские политики всю неделю устраивали шоу "мы не дадим йене вырасти", но на реальное вмешательство так и не решились. Выдавить валюту с пятнадцатилетнего минимума все же удалось, но неделю йена закрыла небольшим ростом.

Японские власти активно искали компромисс, США могут негативно отнестись к интервенциям, сдерживает власти и тот факт, что начав интервенции остановиться будет крайне сложно. Проведение интервенций привлечет крупные фонды к покупкам йены, т.к. выход Банка Японии позволить пристроить в йену некоторую часть огромных свободных финансовых активов и на этом прилично заработать. Такая ситуация была с Национальным Банком Швейцарии, которого крупные финансовые потоки просто раздавили, в итоге Центробанк получил большой убыток на интервенциях, а франк все равно вырос до рекордных уровней против евро. После некоторой паузы, которая была вызвана изменением валютной политики Китая, власти США поняли, что существенных изменений не достигнуто. Дефицит в торговле с Китаем снова растет, что заставляет власти США переходит к протекционистской политике. Министр торговли США Гари Лок опубликовал меры по борьбе с ростом импорта, меры носят ярко выраженный протекционистский характер, причем касаются торговли с Китаем. Меры предполагают повышение пошлин на импорт, расширяя возможности увеличения этих пошлин. Ответа от Китая пока не было, но сокращение портфеля облигаций Казначейства США китайцами говорит о том, что они пытаются снизить свою зависимость от США. Противостояние Китая и США может только усилиться, если валютная политика Китая не претерпит изменений.

Великобритания опубликовала второй релиз данных по ВВП за второй квартал, экономика смогла прибавить 1.2% за квартал и 1.7% за год, что несколько лучше предварительных данных 1.1% за квартал и 1.6% за год, но основным фактором повышения был строительный сектор, а во второй половине года ситуация на рынке жилья снова начала ухудшаться. Перспективы здесь будут ухудшаться по мере сокращения дефицита бюджета, госстимулирование играет значительную роль в экономике. Неожиданно негативно во втором квартале вышли данные по коммерческим инвестициям, которые снизились на 1.6% за квартал, а годовая прибавка составила всего 1.9%. Компании пока не готовы восстанавливать инвестиции, предпочитая держать побольше наличности. Британская Банковская ассоциация зафиксировала сокращение количества одобренных заявок на ипотеку в июле до 33.7 тыс., против 34.8 тыс. в июне. Ситуация на рынке жилья Великобритании снова начала ухудшаться, цены снижаются, кредитование под давлением, но впереди ещё сокращение дефицитов бюджетов, которое может привести к сокращению более миллиона рабочих мест, что ударит по покупательной способности населения. Фунт пока сохраняет устойчивость, но долгосрочно остается уязвимым.

Континентальная Европа, после роста в предыдущие месяцы, зафиксировала падение деловой активности в промышленном секторе. Потребительское доверие остается низким, хотя настроения немного улучшились на фоне позитивного положения в промышленности. Настроения потребителей в Германии немного улучшились. Немецкий институт IFO опубликовал свой ежемесячный отчет по настроениям в деловых кругах Германии. Индекс оценки настроений продолжил рост и достиг максимального уровня с весны 2007 года. На фоне оптимизма промышленников и розницы ухудшились настроения в строительном секторе и оптовой торговле. Строители продолжают фиксировать ухудшение ситуации. Сектор услуг оптимистичен, здесь выросла текущая оценка ситуации и ожидания. В промышленности ситуация продолжает оставаться позитивной, заказы выросли за июль на 2.5%, годовой прирост составил 22.6%. Промышленный сектор продолжает получать поддержку от низкого курса европейской валюты. Германия опубликовала детализированные данные по ВВП за второй квартал, данные в целом неплохие. В целом экономика выросла на 2.2% за квартал и 3.7% за год. Чистый экспорт обеспечил 0.8% прироста ВВП (2.7% забрал импорт, 3.5% прибавил экспорт). За квартал экспорт вырос на 8.2%, а импорт прибавил 7.0%. Такую же прибавку, как внешняя торговля обеспечили капиталовложения и инвестиции 0.8%, что, безусловно, неплохо.

Темпы роста денежной массы замедлились, инфляционное давление в Германии также снизилось, прирост цен за год составил всего 1.0%. Рейтинговое агентство S&P подложило "свинью" европейцам, понизив рейтинг Ирландии до "AA-", оставив негативный прогноз. В итоге доходности облигаций Греции, Ирландии и Португалии резко выросли. Европейская валюта смогла немного восстановиться, но общий настрой пока скорее негативный.

Американская экономика продолжает фиксировать стремительное ухудшение. Особенно отличается рынок недвижимости США, объемы продаж провалились в июле до новых исторических минимумов. После падения на 2.3% в мае и 7.1% в июне, вторичный рынок жилья США в июле совершил впечатляющий нырок в пропасть упав на 27.2%. Продажи составили 3.83 млн. домов в год, что значительно меньше, чем в самый разгар кризиса. Таких низких продаж на вторичном рынке жилья США не было очень давно.

Рынки были настроены увидеть значения почти на миллион больше, но реальность - это реальность. Вторичный рынок жилья ещё поддерживался в мае-июне остаточными сделками по программе господдержки, а в июле эффект этот совсем исчез и продажи рухнули в настоящую пропасть. Произошло это на фоне роста выставляемых на продажу домов, в итоге затоваренность рынка (соотношение выставленных на продажу домов и проданных) выросла до 12.5 месяцев, т.е. чтобы продать все дома, которые сейчас выставлены на продажу с таким объемом продаж понадобится более года. Первичный рынок жилья в июле не стал останавливаться на достигнутом и показал ещё один обвал до новых исторических минимумов. Продажи упали на 12.4%, до 276 тыс. домов в год. Продажи на 1000 жителей также пришли на новый исторический минимум, здесь продается менее 1 дома на 1000 американцев в год. Средняя цена дома после падения в июне на 11.3% в июле снова показала падение, но более скромное, всего на 5.2%.

Медианная цена дома после падения в июне на 4.7% в мае упала на 6%. Средняя цена дома показала новый минимум за последние 7 лет и составила $235.3 тыс. Заказы на товары длительного пользования за июль выросли на 0.3%, но росит был вызван волатильными заказами в гражданском авиастроении, которые выросли на 75.9%. Без учета транспортного сектора заказы сократились на 3.8%, что значительно хуже всех ожиданий, ждали, хоть небольшого, но роста показателя. Негативные моменты перевешивают, заказы в машиностроении за июль обвалились на 15%, очень плохую динамику показали заказы на компьютеры, их падение за месяц составило 12.7% (заказы на компьютеры обычно дают сигналы о ситуации в потребительском секторе). Вторая оценка ВВП США вышла достаточно предсказуемо, прирост ВВП во втором квартале составил всего 0.4%, или 1.6% в годовом исчислении (SAAR). Негативный пересмотр произошел в основном за счет роста торгового дефицита и сокращения темпов роста запасов. Относительно второго квартала 2009 года американская экономика прибавила 3.0%, но здесь стоит помнить, что второй квартал 2009 года - это был кризисный минимум, т.е. база расчета была низкой. Если сравнивать со значением 1 квартала до пересмотра – то во втором квартале значение было на 0.4% ниже, чем в 1 квартале, т.е. уже было бы зафиксировано падение валового внутреннего продукта США. Доля госсектора в формировании ВВП выросла и остается вблизи своих максимумов 29.5%. Индекс настроения по данным Мичиганского Университета в августе оказался хуже ожиданий и снизился до 68.9. Единственным светлым пятном стало сокращение первичных пособий по безработице до 473 тыс., после роста неделей ранее до 504 тыс. Но значение показателя продолжает оставаться на высоких уровнях, что говорит о сокращении занятости в августе, ситуация на рынке труда остается негативной.

Одним из важных событий на неделе стал рост напряженности в отношениях США и Китая, американцы начинают ужесточать торговые условия для импортеров и данный тренд продолжит набирать обороты, если динамика юаня остается в рамках текущего диапазона. Но основное влияние на рынки оказал все же симпозиум в Jackson Hole, на котором выступал глава ФРС Б. Бернанке. Рынки ждали от Бернанке новой программы количественного смягчения (quantitative easing). В реальности глава ФРС не сказал ничего нового, обещание поддержать экономику уже было не раз озвучено, глава ФРС его просто повторил. Немного более оптимистичными были заявления по экономике им её перспективам, объективных оснований для этого нет, но в данном случае разговор скорее о формировании настроя на рынках, чем реальный прогноз по экономике. Ещё несколько месяцев назад власти США прогнозировали рост ВВП во втором квартале на уровне 3.0%-3.5%, в реальности оказалось 1.6%. Так что все эти заявления по экономике носят только декларативный характер. Показательно, что в ФРС пока ещё даже не смогли определить критерии по которым оценивать ситуацию и определять необходимость новой программы количественного смягчения. Но рынки все же восприняли заявления главы ФРС позитивно, что говорит о настрое покупать, объемы ликвидности в системе достаточны, а глава ФРС не разбил надежды на новое включение печатного станка. В реальности Бен не сказал практически ничего нового, в ФРС продолжается противостояние относительно оценок перспектив экономики и необходимости дополнительных мер. Введенная две недели назад программа выкупа облигаций Казначейства пока действует достаточно пассивно, ФРБ Нью-Йорка не использует все деньги, полученные от погашений по ипотечным бумагам. Банки продолжают сокращать кредитование, за две недели банки сократили кредит на $40.3 млрд., ситуация в кредитном секторе остается достаточно сложной, что ограничивает потребительскую активность. В целом экономическая ситуация продолжает ухудшаться, провально выходят данные по рынку жилья, негативные тенденции в секторе кредитования, заказы на товары длительного пользования остаются слабыми, у потребителя доходы не растут, а кредита нет. Ухудшение ситуации в экономики становится все более очевидным, что может привести к росту напряженности на рынках.

На неделе выйдут следующие наиболее значимые экономические показатели:

	Понедельник
	Индекс производственных цен за июль.
	Личные расходы за июль.
	Вторник
	Промышленное производство за июль.
	Уровень безработицы за июль.
	Индекс потребительских цен за август.
	Прирост ВВП за июнь.
	Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller за июнь.
	Индекс доверия потребителей за август.
	Публикация протоколов заседания FOMC.
	Среда
	Розничные продажи за июль.
	Изменение числа занятых от ADP за август.
	Индекс деловой активности в производственном секторе за август.
	Четверг
	Прирост ВВП за 2 квартал.
	Решение по процентной ставке ЕЦБ и пресс-конференция Ж.-К.Трише.
	Количество заявок на пособие по безработице
	Незавершенные сделки по продаже жилья за июль.
	Пятница
	Индекс деловой активности в секторе услуг за август.
	Розничные продажи за июль.
	Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства за август.
	Индекс деловой активности в секторе услуг за август.

Более полная информация в календаре...

Неделя снова будет достаточно напряженной, крупные капиталы будут возвращаться на рынки после лета, ликвидность будет возрастать. Япония во вторник публикует данные по динамике промышленного производства, здесь стоит ожидать негативной динамики, рост йен и охлаждение в Китае должны негативно сказаться на производственном секторе. Также выйдут данные пор розничным продажам и динамике в оплате труда, здесь тоже можно ожидать негативной динамики показателей, вторая половина года пока сигнализирует об ухудшении ситуации в японской экономике. В среду большое влияние на рынки может оказать выход данных по деловой активности в Китае, падение показателей деловой активности усилят опасения относительно перспектив экономики. В пятницу японские власти опубликуют данные по капитальным расходам компаний, пока здесь роста не ожидается, экономика перегружена неиспользуемыми мощностями. Для йены ключевым будет решение относительно мер по стимулированию экономики и возможные интервенции Банка Японии. 31 августа должны появиться какие-то конкретные решения по стимулированию, что может оказать сильное влияние на японскую валюту. Ещё одним фактором будет являться рост давления американских властей на Китай, с целью ревальвировать юань, напряженность будет нарастать. Дополнительные меры по стимулированию экономики могут оказать краткосрочное давление на йену.

Британцы начнут неделю с выходного, в понедельник Банковские Каникулы. Во вторник публикуются данные по потребительскому доверию и сектору кредитования. Доверие потребителей будет снижаться на фоне расширения программ бюджетной экономии. В секторе кредитования все пока не очень хорошо, одобренные заявки на ипотеку, вероятно, продолжат снижение, причем более активное, чем этого ждут. В среду - пятницу публикуются отчеты по деловой активности в промышленности, строительстве и секторе услуг. После резкого роста показателей в первой половине года ожидается негативная динамика. Замедление британской экономики будет набирать обороты медленно, но уверенно, это будет оказывать давление на фунт в длительной перспективе. Хотя английская валюта и выгладит сейчас достаточно устойчиво, ситуация в экономике продолжает ухудшаться.

Еврозона откроет новую неделю публикацией данных по потребительской и деловой уверенности, ожидания нейтральные, падение евро оказало хорошую поддержку экономике. Во вторник публикуются отчеты по безработице и инфляции в Еврозоне. Уровень безработицы, вероятно, продолжит оставаться высоким за счет негативной ситуации в периферийных странах Еврозоны. Инфляционное давление может снизиться, чему способствует некоторое восстановление евро и низкая потребительская активность. В среду Германия опубликует отчет по розничным продажам, можно ожидать умеренного роста показателя. Уточненные данные по деловой активности, вероятно, существенного влияния на рынки не окажут. Ключевым днем для Еврозоны обещает стать четверг, когда выйдут уточненные данные по ВВП и будет опубликовано решение по ставкам ЕЦБ. Существенного пересмотра ВВП не ожидается, второй квартал был неплохим для ведущих европейских экономик. Ставка, конечно, останется на текущем уровне 1.0%, все внимание будет приковано к пресс-конференции главы ЕЦБ. В последние недели некоторые представители ЕЦБ намекали на то, что какие-то изменения в монетарной политике возможны не ранее 1 квартала 2011 года, экономическая ситуация такова, даже это слишком оптимистичный срок. Хотя консервативность ЕЦБ вполне может сыграть в пользу более жесткой монетарной политики. В пятницу стоит обратить внимание на динамику розничных продаж в Еврозоне, потребительский сектор остается крайне слабым, июльский отчет по розничным продажам это, вероятно, подтвердит. Риски для евро будут исходить со стороны долговых рынков Ирландии, Греции, Португалии, в последние недели ставки по гособлигациям начали резко расти, что может говорить о новой волне опасений. Перспективы евро остаются негативными, но возможно продолжение восходящей коррекции в первой половине недели.

США в понедельник публикует данные по потребительским доходам и расходам за июль. В июне данные по расходам пересмотрели с сильным понижением, потребители перестали наращивать потребление, в июле негативная динамика должна продолжиться, но пересмотр сформировал низкую базу сравнения, что технически может показать рост показателей. Учитывая то, что именно в июле значительная часть безработных (около 2 млн.) лишилась пособий, в этом же месяце пособия продлили, но потребительское доверие было минимальным за последние 5 месяцев, отчет скорее должен указать на негатив. Во вторник будут опубликованы данные по ценам на дома от S&P/Case-Shiller за июнь, есть все шансы увидеть негативную динамику показателя на фоне резкого обвала продаж, выход ниже прогнозов вполне вероятен. Деловая активность Чикаго, вероятно, снизится. Более важным будет отчет по доверию потребителей в августе, здесь есть шансы на некоторое восстановление показателя, т.к. к августу продлили пособия для 1.5 млн. безработных, что должно взывать позитивную реакцию потребителя. Завершит вторник публикация протоколов ФРС по ставкам, чем более мягким будет заявление - тем большие шансы на резкое снижение доллара. В среду публикуются данные по занятости в частном секторе от ADP и данные по деловой активности в промышленности США. На рынке труда ситуация остается сложной, есть риски выхода показателя хуже ожиданий, не стоит даже исключать возможности сокращения рабочих мест. Деловая активность в промышленности, вероятно, пока останется устойчивой, будет склонна к умеренному снижению. ЫВ четверг, традиционно, внимание будет приковано к отчету о недельных заявках на пособие по безработице, после резкого взлета заявок выше 500 тыс. и снижения на прошлой неделе до 473 тыс., есть опасения негативных данных. Ещё одним важным отчетом станут данные по ситуации на рынке недвижимости, после резкого обвала подписанных договоров на продажу жилья в мае-июне, можно ожидать некоторой стабилизации показателя в июле, но существенного роста ждать не стоит. Заказы в промышленности, вероятно, не покажут существенных изменений, ситуация здесь несколько ухудшилась в последние месяцы. Завершать неделю будет отчет по рынку труда США за август. Настрой здесь умеренно-негативный, ожидается сокращение рабочих мест в связи с завершением переписи населения на 100-110 тысяч. Большее внимание будут обращать на динамику рабочих мест в частном секторе, здесь есть риск выхода показателя ниже ожиданий, т.к. ситуации на рынке труда США продолжает оставаться сложной. Безработица, вероятно, превысит прогнозы, причиной чего станет неспособность властей и дальше сдерживать рост показателя за счет сокращения рабочей силы. От рынка труда США в августе стоит ожидать негатива. Также опубликуют данные по деловой активности в секторе услуг, но они уже будут восприниматься в свете отчета по рынку труда, существенного позитива тут ждать все же не стоит. Сдерживать рост доллара на неделе будут ожидания новых стимулов от ФРС, но т.к. перспектива этих действий Федрезерва пока туманна, негатив может все же перевесить.

• EURUSD

  Поддержки Сопротивления Тренд

  1.2640-1.2650	1.2770-1.2780	M
  1.2570-1.2580	1.2850-1.2850	W
  1.2470-1.2480	1.2900-1.2910	D
  1.2400-1.2410	1.2960-1.2970	H4

  В августе европейская валюта предприняла попытку продолжить рост, но в середине месяца резко снизилась на фоне негатива в мировой экономике. Прошедшую неделю европейская начала со снижения, но к закрытию недели удалось показать небольшой рост. На недельном таймфрейме пара сформировала "молот" но держится ниже 1.2850-1.2900, пока пара ниже давление на евро сохраняется. На дневном таймфрейме пара завершила краткосрочный восходящий тренд, преодолев трендовую. Европейская валюта остается под давлением, пара преодолела серию поддержек, что говорит в пользу продолжения нисходящего движения, пара скорректировалась после формирования конвергенций на четырехчасовом таймфрейме. Закрепление выше 1.2850 спровоцирует рост евро. Преодоление поддержек в районе 1.2650 станет сигналом к дальнейшему снижению.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.2800-1.2850 со стопами выше 1.2900. Покупки можно рассмотреть в районе 1.2650 со стопами ниже 1.2570.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.2650. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.2850.

• GBPUSD

  Поддержки Сопротивления Тренд

  1.5420-1.5430	1.5560-1.5570	M
  1.5360-1.5370	1.5620-1.5630	W
  1.5240-1.5250	1.5740-1.5750	D
  1.5190-1.5200	1.5810-1.5820	H4

  В августе британский фунт предпринял попытку преодолеть сопротивления в районе 1.60, но неудачно, после чего резко скорректировался. На прошедшей неделе английская валюта продолжила коррекцию и протестировала поддержки в районе 1.5370, но преодолеть их так и не удалось и пара закрыла неделю практически без изменений. На недельном таймфрейме пара сформировала "дожи", удержавшись в райках краткосрочного восходящего тренда. На дневном таймфрейме английская валюта продолжает оставаться в рамках восходящей тенденции но преодоление поддержек в районе 1.5750 говорит о рисках продолжения падения. Краткосрочная восходящая тенденция по паре завершена, фунт преодолел трендовую, но пока не может развить активного снижения. Закрепление выше 1.5620 спровоцирует рост фунта. Преодоление поддержек в районе 1.5430 станет сигналом к продолжению снижения.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 1.5560 со стопами выше 1.5620. Покупки можно рассмотреть в районе 1.5430 со стопами ниже 1.5360.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 1.5430 и ниже 1.5330. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 1.5630.

• USDJPY

  Поддержки Сопротивления Тренд

  84.80-84.90	85.50-85.60	M
  84.10-84.20	86.10-86.20	W
  83.20-83.30	86.50-86.60	D
  82.50-82.60	87.60-87.70	H4

  В августе пара обновила пятнадцатилетние минимумы, достигнув уровней в районе 83.70, есть риски формирования конвергенций на месячном таймфрейме. На прошедшей неделе пара резко обвалилась, но к закрытию недели властям Японии удалось повлиять на йену, неделя закрылась лишь с небольшим понижением. На недельном таймфрейме пара удерживается в рамках сформированной нисходящей тенденции пока она удерживается ниже сопротивления 87.60. Общее нисходящее давление на пару сохраняется, но созданы предпосылки к коррекции, о чем говорит "молот" на недельном таймфрейме. На дневном таймфрейме пара сформировала серию конвергенций, что может вызвать рост пары. Закрепление выше 86.10 спровоцирует рост пары. Преодоление поддержек в районе 84.80 станет сигналом к снижению.

  

  Рекомендации:
  1. Агрессивные трейдеры могут пробовать продавать в районе 86.10 со стопами выше 86.60. Покупки можно рассмотреть в районе 84.80 со стопами ниже 84.10.
  2. Более спокойные продажи по паре можно рассмотреть после закрепления ниже 84.80. Покупки можно рассмотреть в случае закрепления выше 86.10.

Условные обозначения:
- Восходящий тренд
- Восходящий тренд, консолидация
- Нисходящий тренд.
- Нисходящий тренд, консолидация
- Боковое движение (Flat)