31 августа 2010 Архив Хрипушин Денис
Чистая прибыль по итогам 1 полугодия 2010 года увеличилась на 53,9% по сравнению с 1 полугодием 2009 года и составила 69,215 млрд. руб. Рост прибыли является результатом увеличения выручки от реализации продукции, что, в свою очередь, явилось следствием роста мирового уровня цен на металлы. ГМК «Норильский никель» завершил выплату дивидендов, объем которых был утвержден годовым собранием акционеров 28 июня 2010 г. В соответствии с решением годового собрания, по итогам работы в 2009 г. компания выплачивает акционерам 210 руб. на акцию. Общий объем дивидендных выплат составил $1,325 млрд, что соответствует 50% чистой прибыли компании по МСФО. Рентабельность продукции по результатам деятельности за 1 полугодие 2010 года остается высокой (63,95%), что свидетельствует о высоком внутреннем производственном потенциале. Также это свидетельствует о том, что основные факторы риска являются внешними и связаны с изменением мировых цен на металлы, курсом валют и рыночных котировок ценных бумаг. По нашим оценкам коэффициент ликвидности равен 1.5, тем самым снизившись по сравнению с аналогичным периодом 2009 года на 45%, что свидетельствует о росте краткосрочных обязательств без доходов будущих периодов (+114%), превышающих рост оборотных активов.
Стоимость чистых активов компании составила 487,6 млрд. руб., что на 82,4 млрд. руб. или 20,3% больше величины чистых активов на 30.06.2009 г. Рост чистых активов связан с полученной прибылью в результате продолжения роста мировых цен на металлы. В 1 полугодии 2010 года величина коэффициента суммы привлеченных средств к капиталу и резервам снизилась по сравнению с уровнем 1 полугодия 2009 года на 33,9% и составляет 37,39%, что является позитивным моментом. Снижение коэффициента явилось результатом снижения уровня обязательств (-20,4%), в связи с частичным погашением кредитов банков, и ростом капитала и резервов компании на 20,3%, в связи с полученной в 1 полугодии 2010 году прибылью. Уровень просроченной задолженности за рассматриваемый период увеличился с 0,12% до 0,20%. Это является следствием снижения обязательств компании на 31.06.2010 года (-20,4%). Фундаментальная платформа у компании выглядит достаточно прочно. Задачи реализации в период кризиса решены благодаря выстроенной системе отношений с покупателями. В 2009 г. количество покупателей, несмотря на кризис, было увеличено. Плюс ко всему, случаев полного отказа от продукции компании в пользу конкурентов в 2009 г. не зафиксировано. По нашим расчетам справедливая цена акций исходя из вышеперечисленного равна $189.
Рассмотрим акции НорНикеля с позиции технического анализа. С июля месяца котировки оформили модель симметричный треугольник с текущими границами 5 050 – 5 150 р. Вчера покупателям удалось вырваться вверх из фигуры и сегодня идет закрепление достигнутого результата. Основным препятствием для развития восходящего движения выступает зона сопротивлений 5 270 – 5 350 р. В случае пробоя выше указанных сопротивлений котировки достигнут в среднесрочной перспективе нашей справедливой оценки, т.е. 5 800 р.
Рыночный паритет
Российский фондовый рынок сегодня откроется снижением. Снижение американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вниз на открытии отечественного фондового рынка. Рыночная стоимость крупнейшего мирового производителя фотоаппаратов Canon Inc. уменьшилась на 3,1%. Котировки ценных бумаг тайваньской Hon Hai Precision Industry Co. обвалились на 6,2%, поскольку квартальная прибыль крупнейшего в мире производителя электроники по лицензии не оправдала ожиданий аналитиков. Курс акций Sharp упал на 4,6% после того, как в японских СМИ прошли сообщения о том, что Sony решила отказаться от плана увеличения доли в подразделении Sharp по выпуску ЖК дисплеев. Цена бумаг японских чипмейкеров Tokyo Electron и Elpida Memory сократилась на 4,5% и 4,6% соответственно, акции южнокорейской Hynix Semiconductor подешевели на 5,6%, а Samsung Electronics - на 1,8%. В Австралии падение возглавляют банки: котировки бумаг Macquarie упали на 1,1%. Фьючерс на light sweet потерял $0,4, снова вернулся в старый ценовой коридор $70 - $74,5. Индекс ММВБ протестировав накануне сопротивление в районе 1 380 пп., где проходит линия предложения по Демарку, сегодня откатится к отметке 1 360 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как ABM Industries, Accuray, American Apparel, Applied Signal, Concurrent, Danaos, Dollar General, Energy Conversion, Frontline.
Из статданных стоит отметить выход в 12:30 (МСК) в Великобритании ипотечные кредиты BBA (BBA Home Loans) – прогноз 34 000. В 13:00 (МСК) в Еврозоне выйдут новые промышленные заказы (Industrial New Orders) – прогноз +1.5% м/м. В 18:00 (МСК) в США выйдут продажи существующих домов (Existing Home Sales) – прогноз 4.65 млн; индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда (Richmond Fed Manufacturing) – прогноз 8.
Котировки Газпрома торгуются в рамках ценового коридора 155 – 160 р. Вчерашняя попытка штурма верхней границы провалилась. В районе 160 р. также проходит линия предложения по Демарку, что оказывает дополнительное давление на покупателей. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 137 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Покупатели в обыкновенных акциях Сбербанка прикрыли открытый геп в районе 78 р. Ближайшее сопротивление для покупателей располагается в районе 80 р. Привилегированные акции Сбербанка также прикрыли открытый геп от 24 августа, в случае возобновления покупок котировки достигнут отметки на 60 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки ГМКНорНикель сломав узел сопротивлений на уровне 5 100 – 5 150 р., выполнили ближайшую цель роста, о которой мы писали: “ближайшее сопротивление располагается в районе 5 270 р.” (с) Покупатели в акциях Лукойла в очередной раз пробили глобальный даунтренд, проходящий в районе 1 650 р. На текущий момент ближайшая цель роста располагается в районе 1 700 р. Акции Роснефти прикрыли открытый геп в райне 200 р., снова торгуются возле уровня поддержки на 196 р. Котировки ВТБ в рамках технического отскока достигнут отметки 0,0825 р. Котировки Транснефти выполнили цель роста, в ближайшей перспективе видится проторговка в ценовом коридоре 32 500 – 34 000 р
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Стоимость чистых активов компании составила 487,6 млрд. руб., что на 82,4 млрд. руб. или 20,3% больше величины чистых активов на 30.06.2009 г. Рост чистых активов связан с полученной прибылью в результате продолжения роста мировых цен на металлы. В 1 полугодии 2010 года величина коэффициента суммы привлеченных средств к капиталу и резервам снизилась по сравнению с уровнем 1 полугодия 2009 года на 33,9% и составляет 37,39%, что является позитивным моментом. Снижение коэффициента явилось результатом снижения уровня обязательств (-20,4%), в связи с частичным погашением кредитов банков, и ростом капитала и резервов компании на 20,3%, в связи с полученной в 1 полугодии 2010 году прибылью. Уровень просроченной задолженности за рассматриваемый период увеличился с 0,12% до 0,20%. Это является следствием снижения обязательств компании на 31.06.2010 года (-20,4%). Фундаментальная платформа у компании выглядит достаточно прочно. Задачи реализации в период кризиса решены благодаря выстроенной системе отношений с покупателями. В 2009 г. количество покупателей, несмотря на кризис, было увеличено. Плюс ко всему, случаев полного отказа от продукции компании в пользу конкурентов в 2009 г. не зафиксировано. По нашим расчетам справедливая цена акций исходя из вышеперечисленного равна $189.
Рассмотрим акции НорНикеля с позиции технического анализа. С июля месяца котировки оформили модель симметричный треугольник с текущими границами 5 050 – 5 150 р. Вчера покупателям удалось вырваться вверх из фигуры и сегодня идет закрепление достигнутого результата. Основным препятствием для развития восходящего движения выступает зона сопротивлений 5 270 – 5 350 р. В случае пробоя выше указанных сопротивлений котировки достигнут в среднесрочной перспективе нашей справедливой оценки, т.е. 5 800 р.
Рыночный паритет
Российский фондовый рынок сегодня откроется снижением. Снижение американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вниз на открытии отечественного фондового рынка. Рыночная стоимость крупнейшего мирового производителя фотоаппаратов Canon Inc. уменьшилась на 3,1%. Котировки ценных бумаг тайваньской Hon Hai Precision Industry Co. обвалились на 6,2%, поскольку квартальная прибыль крупнейшего в мире производителя электроники по лицензии не оправдала ожиданий аналитиков. Курс акций Sharp упал на 4,6% после того, как в японских СМИ прошли сообщения о том, что Sony решила отказаться от плана увеличения доли в подразделении Sharp по выпуску ЖК дисплеев. Цена бумаг японских чипмейкеров Tokyo Electron и Elpida Memory сократилась на 4,5% и 4,6% соответственно, акции южнокорейской Hynix Semiconductor подешевели на 5,6%, а Samsung Electronics - на 1,8%. В Австралии падение возглавляют банки: котировки бумаг Macquarie упали на 1,1%. Фьючерс на light sweet потерял $0,4, снова вернулся в старый ценовой коридор $70 - $74,5. Индекс ММВБ протестировав накануне сопротивление в районе 1 380 пп., где проходит линия предложения по Демарку, сегодня откатится к отметке 1 360 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как ABM Industries, Accuray, American Apparel, Applied Signal, Concurrent, Danaos, Dollar General, Energy Conversion, Frontline.
Из статданных стоит отметить выход в 12:30 (МСК) в Великобритании ипотечные кредиты BBA (BBA Home Loans) – прогноз 34 000. В 13:00 (МСК) в Еврозоне выйдут новые промышленные заказы (Industrial New Orders) – прогноз +1.5% м/м. В 18:00 (МСК) в США выйдут продажи существующих домов (Existing Home Sales) – прогноз 4.65 млн; индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда (Richmond Fed Manufacturing) – прогноз 8.
Котировки Газпрома торгуются в рамках ценового коридора 155 – 160 р. Вчерашняя попытка штурма верхней границы провалилась. В районе 160 р. также проходит линия предложения по Демарку, что оказывает дополнительное давление на покупателей. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 137 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Покупатели в обыкновенных акциях Сбербанка прикрыли открытый геп в районе 78 р. Ближайшее сопротивление для покупателей располагается в районе 80 р. Привилегированные акции Сбербанка также прикрыли открытый геп от 24 августа, в случае возобновления покупок котировки достигнут отметки на 60 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки ГМКНорНикель сломав узел сопротивлений на уровне 5 100 – 5 150 р., выполнили ближайшую цель роста, о которой мы писали: “ближайшее сопротивление располагается в районе 5 270 р.” (с) Покупатели в акциях Лукойла в очередной раз пробили глобальный даунтренд, проходящий в районе 1 650 р. На текущий момент ближайшая цель роста располагается в районе 1 700 р. Акции Роснефти прикрыли открытый геп в райне 200 р., снова торгуются возле уровня поддержки на 196 р. Котировки ВТБ в рамках технического отскока достигнут отметки 0,0825 р. Котировки Транснефти выполнили цель роста, в ближайшей перспективе видится проторговка в ценовом коридоре 32 500 – 34 000 р
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter