6 сентября 2010 Архив Хрипушин Денис
Российский производитель удобрений «Уралкалий» в первом полугодии 2010 г. увеличил чистую прибыль по МСФО на 87%, превысив прогноз аналитиков. Рост объемов продаж хлористого калия позволил компании получить прибыль в 8,4 млрд руб. против 4,5 млрд руб. годом ранее. Аналитики ожидали этот показатель в размере 7,5 млрд руб. Выручка «Уралкалия», который контролирует Сулейман Керимов и его партнеры, выросла до 27,4 млрд с 13,87 млрд руб., прогноз — 24,3 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 71% и составил 12,7 млрд против 7,4 млрд руб. Производители калийных удобрений всегда были в числе лидеров по эффективности бизнеса. За последние пять лет рентабельность «Уралкалия» по EBITDA ни разу не опустилась ниже 50%. Правда, во втором полугодии 2009 г. она упала в полтора раза по сравнению с докризисным максимумом — до 53%. До рекордов 2008 г. пока далеко: тогда рентабельность «Уралкалия» по EBITDA достигала 76%. Экспортная цена продукции снизилась в 1,6 раза до $353/т. Но «Уралкалий» компенсировал это трехкратным ростом продаж (до 2,7 млн т), а также снижением производственных издержек.
Компания имеет 50%-ную долю в ЗАО «Белорусская калийная компания» (ЗАО «БКК»), остальные 50% акций принадлежат компаниям «Беларуськалий» (доля 45%) и «Белорусская железная дорога» (доля 5%). В мае 2010 Группа продала 51%-ную долю в уставном капитале ООО «Поликлиника Уралкалий-Мед», оказывавшую медицинские услуги персоналу Группы, за 8 млн. руб., получив прибыль от выбытия 6 млн. руб., отраженную в отчете о прибылях и убытках. Группа сохранила контроль над 49%-ной долей в уставном капитале ООО «Поликлиника Уралкалий-Мед» на 30 июня 2010 г. и классифицировала эти инвестиции как инвестиции в ассоциированные компании. В июне 2010 г. Общее собрание акционеров Компании утвердило к выплате дивиденды (на основании финансовых результатов за 2009 г.) в сумме 3 611 млн. руб. (1,70 руб. на акцию). По нашим оценкам коэффициент выплаты дивидендов, который является стандартным показателем политики в области дивидендов, равен 0,43. Коэффициент ликвидности по нашим расчетам равен 3,2, что говорит о здоровом балансе между минимизацией риска ликвидности и связыванием все больших и больших денежных средств в чистом оборотном капитале.
Рассмотрим акции Уралкалия с позиции технического анализа. В начале августа котировки пробили вверх симметричный треугольник, который был сформирован с осени прошлого года. Линия предложения по Демарку, а по совместительству сторона треугольника, проходящая в районе 123 р., теперь выступает в качестве поддержке покупателям. Сейчас котировки торгуются в рамках ценового коридора 135 – 150 р., образованного уровнями коррекции 161,8% и 261,8% по Фибоначчи. Следующей целью восходящего движения будет служить уровень коррекции 423,6% по Фибоначчи, проходящий в районе 175 р. Таким образом, при позитивном развитии событий апсайд по акциям составляет свыше 15%.
Временная остановка
Российский фондовый рынок сегодня откроется ростом. Рост американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вверх на открытии отечественного фондового рынка. Фьючерс на light sweet прибавил $0,5, торгуется под сопротивлением в виде верхней границы ценового коридора $70 - $74,5. Индекс ММВБ будет стремиться в район августовских максимумов, тем самым окончательно закрепившись выше психологически важного уровня 1 400 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Animal Health Intl, Casey's General, Flow, K-Sea Transportation, Mitcham Ind, Navistar, Pike Electric.
Фондовые рынки Азии растут 4-ю сессию подряд, поднявшись до максимума за четыре недели. Курс акций южнокорейской Samsung Electronics Co., крупнейшего производителя микросхем в Азии, вырос на 2,4%. Японский чипмейкер Elpida Memory Inc. повысил цену акций на 8,3% благодаря новому рейтингу "существенно выше рынка", присвоенному его бумагам брокером Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. Стоимость бумаг производителя фотоаппаратов N1 в мире Canon Inc., получающего 28% выручки в Америке, увеличилась на 1,3%. Цена акций ведущего горнодобывающего концерна мира BHP Billiton Ltd. поднялась на 1,7% на ожиданиях, что ускорение экономического роста будет способствовать повышению спроса на металлы. Бумаги Wintek Corp., производителя компонентов для планшетов iPad компании Apple, подскочили в цене на 7% - до 49,20 нового тайваньского доллара, поскольку аналитики Credit Suisse улучшили оценку стоимость акций компании с 35 до 52 новых тайваньских долларов.
Котировки Газпрома закрепились на новых уровнях после пробоя ценового коридора 155 – 160 р. Ближайшая цель роста располагается в районе 166 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 137 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка выполнили цель восходящего движения, о которой мы писали ранее: “после прохождения сопротивления на уровне 78,3 р. ускорились в своем восходящем движении. Ближайшее сопротивление для покупателей располагается в районе 82 р.” (с) Привилегированные акции Сбербанка также пользовались спросом участников торгов, в случае дальнейших покупок котировки достигнут отметки на 60 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки ГМКНорНикель пятую торговую сессию подряд торгуются под основной зоной сопротивлений, которая располагается в районе 5 270 – 5 350 р. В случае пробоя сопротивлений котировки достигнут в среднесрочной перспективе отметки 5 800 р. В акциях Лукойла развернулась серьезная борьба за уровень 1 650 р., где проходит глобальный даунтренд. На текущий момент ближайшая цель роста располагается в районе 1 700 р. Акции Роснефти вернулись в старый ценовой коридор 200 – 210 р., ближайшая цель роста располагается в районе верхней границы коридора. Котировки ВТБ выглядят лучше рынка, достигли в кратчайшие сроки верхней границы симметричного треугольника, проходящего в районе 0,085 р. Зона сопротивлений 0,085 – 0,086 р. представляет для покупателей пока непреодолимое препятствие. Котировки Транснефти выполнили цель роста, в ближайшей перспективе видится проторговка в ценовом коридоре 32 500 – 34 000 р.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Компания имеет 50%-ную долю в ЗАО «Белорусская калийная компания» (ЗАО «БКК»), остальные 50% акций принадлежат компаниям «Беларуськалий» (доля 45%) и «Белорусская железная дорога» (доля 5%). В мае 2010 Группа продала 51%-ную долю в уставном капитале ООО «Поликлиника Уралкалий-Мед», оказывавшую медицинские услуги персоналу Группы, за 8 млн. руб., получив прибыль от выбытия 6 млн. руб., отраженную в отчете о прибылях и убытках. Группа сохранила контроль над 49%-ной долей в уставном капитале ООО «Поликлиника Уралкалий-Мед» на 30 июня 2010 г. и классифицировала эти инвестиции как инвестиции в ассоциированные компании. В июне 2010 г. Общее собрание акционеров Компании утвердило к выплате дивиденды (на основании финансовых результатов за 2009 г.) в сумме 3 611 млн. руб. (1,70 руб. на акцию). По нашим оценкам коэффициент выплаты дивидендов, который является стандартным показателем политики в области дивидендов, равен 0,43. Коэффициент ликвидности по нашим расчетам равен 3,2, что говорит о здоровом балансе между минимизацией риска ликвидности и связыванием все больших и больших денежных средств в чистом оборотном капитале.
Рассмотрим акции Уралкалия с позиции технического анализа. В начале августа котировки пробили вверх симметричный треугольник, который был сформирован с осени прошлого года. Линия предложения по Демарку, а по совместительству сторона треугольника, проходящая в районе 123 р., теперь выступает в качестве поддержке покупателям. Сейчас котировки торгуются в рамках ценового коридора 135 – 150 р., образованного уровнями коррекции 161,8% и 261,8% по Фибоначчи. Следующей целью восходящего движения будет служить уровень коррекции 423,6% по Фибоначчи, проходящий в районе 175 р. Таким образом, при позитивном развитии событий апсайд по акциям составляет свыше 15%.
Временная остановка
Российский фондовый рынок сегодня откроется ростом. Рост американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вверх на открытии отечественного фондового рынка. Фьючерс на light sweet прибавил $0,5, торгуется под сопротивлением в виде верхней границы ценового коридора $70 - $74,5. Индекс ММВБ будет стремиться в район августовских максимумов, тем самым окончательно закрепившись выше психологически важного уровня 1 400 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Animal Health Intl, Casey's General, Flow, K-Sea Transportation, Mitcham Ind, Navistar, Pike Electric.
Фондовые рынки Азии растут 4-ю сессию подряд, поднявшись до максимума за четыре недели. Курс акций южнокорейской Samsung Electronics Co., крупнейшего производителя микросхем в Азии, вырос на 2,4%. Японский чипмейкер Elpida Memory Inc. повысил цену акций на 8,3% благодаря новому рейтингу "существенно выше рынка", присвоенному его бумагам брокером Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. Стоимость бумаг производителя фотоаппаратов N1 в мире Canon Inc., получающего 28% выручки в Америке, увеличилась на 1,3%. Цена акций ведущего горнодобывающего концерна мира BHP Billiton Ltd. поднялась на 1,7% на ожиданиях, что ускорение экономического роста будет способствовать повышению спроса на металлы. Бумаги Wintek Corp., производителя компонентов для планшетов iPad компании Apple, подскочили в цене на 7% - до 49,20 нового тайваньского доллара, поскольку аналитики Credit Suisse улучшили оценку стоимость акций компании с 35 до 52 новых тайваньских долларов.
Котировки Газпрома закрепились на новых уровнях после пробоя ценового коридора 155 – 160 р. Ближайшая цель роста располагается в районе 166 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 137 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка выполнили цель восходящего движения, о которой мы писали ранее: “после прохождения сопротивления на уровне 78,3 р. ускорились в своем восходящем движении. Ближайшее сопротивление для покупателей располагается в районе 82 р.” (с) Привилегированные акции Сбербанка также пользовались спросом участников торгов, в случае дальнейших покупок котировки достигнут отметки на 60 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки ГМКНорНикель пятую торговую сессию подряд торгуются под основной зоной сопротивлений, которая располагается в районе 5 270 – 5 350 р. В случае пробоя сопротивлений котировки достигнут в среднесрочной перспективе отметки 5 800 р. В акциях Лукойла развернулась серьезная борьба за уровень 1 650 р., где проходит глобальный даунтренд. На текущий момент ближайшая цель роста располагается в районе 1 700 р. Акции Роснефти вернулись в старый ценовой коридор 200 – 210 р., ближайшая цель роста располагается в районе верхней границы коридора. Котировки ВТБ выглядят лучше рынка, достигли в кратчайшие сроки верхней границы симметричного треугольника, проходящего в районе 0,085 р. Зона сопротивлений 0,085 – 0,086 р. представляет для покупателей пока непреодолимое препятствие. Котировки Транснефти выполнили цель роста, в ближайшей перспективе видится проторговка в ценовом коридоре 32 500 – 34 000 р.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter