15 сентября 2010 Коммерсант.ru
Два года назад произошло крупнейшее банкротство в банковской системе США — крах инвестбанка Lehman Brothers спровоцировал обвал мировых рынков и обозначил начало мирового финансового кризиса. Острая фаза кризиса считается преодоленной, однако о полном восстановлении говорить преждевременно: риски, сформированные в послекризисной системе координат, по-прежнему оказывают слишком большое влияние на бизнес финансовых компаний.
15 сентября 2008 года было инициировано банкротство Lehman Brothers — с этого момента финансовый кризис, считавшийся прежде кризисом sub-prime-ипотеки в США, приобрел глобальный характер. Банкротство Lehmann вызвало коллапс в мировой финансовой системе, спровоцировав крах крупнейших финансовых компаний и падение фондовых индексов на мировых площадках. Российские ММВБ и РТС в сентябре 2008 года потеряли около 50%, а в следующие несколько месяцев опустились до уровней 2003-2004 годов. Первым российским банком, заявившим о невозможности исполнить свои обязательства перед контрагентами, стал "КИТ Финанс", которому была оказана масштабная господдержка. Проблемы в банковском секторе потребовали принятия закона "О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы", в результате чего избежать банкротства смогли 18 банков. На поддержку финансовой системы российское правительство потратило в общей сложности 7,8 трлн руб. В мировом масштабе объем господдержки оценивается в $12 трлн.
Основной причиной банковского кризиса стал стремительный рост кредитования в 2006-2007 годах — более чем на 50% в год. Банки фактически закрывали глаза на повышенные риски. "При таких темпах в кредитование могут вовлекаться не слишком надежные заемщики, что повышает банковские риски. Давайте все же свой пыл этот умерим, потому что все это может плохо кончиться",— предупреждал в мае 2008 года первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян. Пока экономика росла, компании наращивали бизнес, активно занимая в банках. "Банки, со своей стороны, охотно кредитовали, так как все думали о высоких ценах на нефть, о большом количестве дешевых денег, привлекаемых на зарубежных рынках капитала, и выдавали кредиты кому угодно, поскольку главной целью был рост доходов бизнеса",— говорит директор аналитического департамента "Открытие" Владимир Савов.
Риски агрессивного развития банковского сектора реализовались в кризис, когда банки столкнулись со стремительным ростом просроченных кредитов. Фактически именно существенное ухудшение качества кредитных портфелей заставило банки пересмотреть рисковую политику.
"Кризис научил банки быть более избирательными в выборе залогов при выдаче кредитов,— говорит Александр Артемьев.— До кризиса банки без проблем брали в качестве залога объекты незавершенного строительства или технологическое оборудование, теперь же такие залоги практически не принимаются. Сейчас банки предпочитают в качестве обеспечения по кредитам ликвидные ценные бумаги и ликвидную недвижимость, наиболее привлекательным является залог, представляющий действующий бизнес". Он добавляет, что кроме самого залога банки смотрят и на платежеспособность клиентов в перспективе, проводится финансовый анализ, оценка рисков, оценка финансовых потоков клиента, его финансовой состоятельности, оценка операционной деятельности. "Все это позволяет оценить не только текущую, но и будущую платежеспособность клиента. До кризиса банки относились к этому более лояльно",— заключает эксперт. Минимизируют риски банки и за счет сокращения сроков кредитования, добавляет главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. "Хотя формально кредитование удлинилось, так как происходит реструктуризация плохих кредитов на срок от года до пяти лет, фактически новые кредиты выдаются на сроки до полугода",— уточняет она.
Кризис изменил и структуру банковских доходов. "Процентная маржа сейчас составляет 4-5% и существенно расти в ближайшее время не будет,— прогнозирует вице-президент агентства Moody's Евгений Тарзиманов.— Даже кредиты под низкие ставки не вызывают особенного ажиотажа среди заемщиков, а снизить стоимость заимствований банкам тоже вряд ли удастся". Чтобы заместить падение процентных доходов, банки увеличивают комиссионные. "Сейчас все стараются повысить непроцентные доходы, получаемые от комиссий, сборов, повышения стоимости расчетно-кассового обслуживания, и повышение доли таких доходов будет продолжаться и в будущем",— отмечает Владимир Савов.
В целом же доходность банковского бизнеса в кризис существенно снизилась. "Доходность активов до кризиса была на уровне 1,5-2,5%, капитала — 15-20%, сейчас — 0,5 и 5%, соответственно,— говорит Евгений Тарзиманов.— Вероятно, в ближайшие два года докризисная доходность не будет достигнута". До кризиса сверхдоходы были обеспечены раздуванием балансов, агрессивным кредитованием и игрой на рынке акций, вспоминают эксперты. "Но пока не видно, чтобы банки извлекли уроки из прежних ошибок, руководители банков по-прежнему ориентируются на краткосрочную прибыль. Но если банки упустят шанс улучшить структуры управления, риск-менеджмент и аппетит к крупным сделкам, повторение кризисных явлений вновь может вызвать дефолты банков",— продолжает господин Тарзиманов.
Вследствие кризиса банки вынуждены были изменить структуру фондирования. "Доля средств, привлекаемых на зарубежных рынках, снизилась в банковских пассивах с 20% на 1 июля 2008 года ($198 млрд) до 13% на 1 апреля 2010 года ($129 млрд)",— подсчитала аналитик "Совлинк" Ольга Беленькая. При этом доля клиентских средств в банковских пассивах уже вернулась к докризисным уровням — 60,7% на 1 августа 2010 года. На пике эта доля снижалась: на 1 января 2009 года она достигала 52,6%. Отток клиентских средств из банков регулятору пришлось замещать средствами господдержки. В целом по системе на пике кризиса задолженность банков по беззалоговым кредитам ЦБ достигала почти 2 трлн руб., или 12% в общем объеме обязательств банков. Сейчас она составляет менее 1%, и, по данным ЦБ на вчерашний день, общий долг банков по таким кредитам составил 12 млрд руб. "Позитивным фактором можно считать то, что в целом по системе улучшилась ситуация со сбалансированностью активов и пассивов. Отношение высоколиквидных активов к обязательствам сейчас выше, чем до кризиса,— 66% против 48% на 1 января 2008 года, но ниже, чем на пике кризиса,— 74,9%",— продолжает Ольга Беленькая.
По последним данным ЦБ, ситуация в банковском секторе постепенно восстанавливается. "Ситуация по всем ключевым показателям последние шесть месяцев улучшается, объем кредитования компаний с начала года увеличился на 5,6%, розничного кредитования — на 6,5%",— сообщил "Ъ" первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян. "Пока еще рано говорить о том, что банки преодолели кризисные явления, произошла лишь перенастройка банковской сферы",— резюмирует Владимир Савов.
Юлия Локшина, Екатерина Бородихина, Василий Нантай
Как обострялся мировой финансовый кризис
15 сентября 2008 года объявлено о банкротстве инвестбанка Lehman Brothers.
16 сентября российский инвестбанк "Кит Финанс" заявил о невозможности рассчитаться с контрагентами по обязательствам на рынке междилерского репо.
22 сентября Goldman Sachs и Morgan Stanley отказались от статуса инвестбанков ради помощи ФРС.
23 сентября ВЭБ за 5 тыс. руб. купил 90% Связь-банка.
3 октября в США со второй попытки принят антикризисный план министра финансов Генри Полсона на $700 млрд.
6 октября Исландия объявила, что находится на грани банкротства, правительство страны начало выкуп крупнейших банков. Индекс РТС рухнул на 19,1%.
8 октября АЛРОСА и РЖД за 100 руб. купили 90% банка "КИТ Финанс".
10 октября Госдума приняла пакет мер господдержки на 950 млрд руб.
17 октября ВЭБ за 5 тыс. руб. получил 99% банка "Глобэкс".
21 октября правительство выделило ВЭБу 175 млрд руб. для инвестирования на фондовом рынке.
27 октября ВЭБ распределил около $10 млрд среди ряда компаний, попавших в сложное положение.
3 ноября правительство Германии объявило о поддержке второго по величине частного банка страны Commerzbank.
10 ноября агентство Fitch снизило прогноз по суверенному рейтингу России до "негативного".
1 декабря стало известно о выделении ВЭБом первых субординированных кредитов российским банкам.
5 декабря правительство РФ одобрило пакет антикризисных мер. В частности, 50 млрд руб. выделено на поддержку рынка труда, 200 млрд руб.— АИЖК.
25 декабря утвержден перечень 295 системообразующих организаций, которые могли рассчитывать на господдержку.
1 января 2009 года вступили в силу послабления ЦБ для банков по формированию резервов.
23 января индекс РТС упал до минимального значения с 2003 года — 498,2 пункта.
10 февраля парламент США принял антикризисный план президента Барака Обамы на $838 млрд.
Кризис по официальному курсу
2008 год
19 сентября. "Так уже же нет никакого кризиса!" — Владимир Путин, премьер-министр, на Сочинском экономическом форуме.
1 октября. "Государство приняло определенные меры для поддержки стабильности финансового рынка, самые крайние проявления кризиса локализованы",— Алексей Улюкаев, первый зампред Банка России.
20 октября. "Никто сегодня не знает, как себя сейчас вести. Никто не является истиной в последней инстанции",— глава ФСФР Владимир Миловидов, в интервью газете "Ведомости".
29 октября. "Все свои счета в банках я сохранил. Денег не снимал, не переводил рубли в доллары... Уверен, что моим накоплениям, так же как и деньгам остальных российских вкладчиков, ничего не угрожает",— Дмитрий Медведев, президент РФ, отвечая на вопросы "Аргументов и фактов".
26 ноября. "Ставки депозитов не должны опускаться ниже этого уровня (12%.— "Ъ"), иначе вкладчики будут забирать деньги",— Алексей Кудрин, вице-премьер, министр финансов.
2009 год
9 февраля. "Глобальный экономический кризис не достиг своего пика. Необходимо решить, какой объем антикризисных расходов мы можем себе позволить",— Дмитрий Медведев, президент РФ, на совещании в Кремле по бюджету.
24 марта. "Вторая волна финансового кризиса будет вызвана неспособностью компаний реального сектора отвечать по своим долговым обязательствам. Некоторый подъем фондовых рынков и рост цены на нефть не должны нас расслаблять",— вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин, на коллегии Минэкономразвития.
11 октября. "Мы смогли в результате достаточно все-таки разумного использования антикризисных мер избежать худшего и в части, касающейся безработицы, и в части, касающейся прямых финансовых последствий кризиса, работы банковской системы, работы реального сектора",— Дмитрий Медведев, президент РФ, в беседе с руководителем дирекции информационных программ "Первого канала" Кириллом Клейменовым.
2010 год
24 января. "Восстановительный рост будет не меньшей проблемой, чем его отсутствие. За пределами нескольких месяцев рост без инвестресурсов невозможен, а потенциал воздействия денежно-кредитной политики на него исчерпан",— Алексей Улюкаев, первый зампред ЦБ, на конференции "Россия и мир: вызовы нового десятилетия".
2 сентября. "В кризис были введены новые инструменты рефинансирования банков в ЦБ, уже сейчас они достаточно мало востребованы банками... Действовать будем аккуратно, без фанатизма",— первый зампред Банка России Алексей Улюкаев, представляя планы сворачивания мер антикризисной поддержки банков на Международном банковском форуме в Сочи.
http://www.kommersant.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
15 сентября 2008 года было инициировано банкротство Lehman Brothers — с этого момента финансовый кризис, считавшийся прежде кризисом sub-prime-ипотеки в США, приобрел глобальный характер. Банкротство Lehmann вызвало коллапс в мировой финансовой системе, спровоцировав крах крупнейших финансовых компаний и падение фондовых индексов на мировых площадках. Российские ММВБ и РТС в сентябре 2008 года потеряли около 50%, а в следующие несколько месяцев опустились до уровней 2003-2004 годов. Первым российским банком, заявившим о невозможности исполнить свои обязательства перед контрагентами, стал "КИТ Финанс", которому была оказана масштабная господдержка. Проблемы в банковском секторе потребовали принятия закона "О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы", в результате чего избежать банкротства смогли 18 банков. На поддержку финансовой системы российское правительство потратило в общей сложности 7,8 трлн руб. В мировом масштабе объем господдержки оценивается в $12 трлн.
Основной причиной банковского кризиса стал стремительный рост кредитования в 2006-2007 годах — более чем на 50% в год. Банки фактически закрывали глаза на повышенные риски. "При таких темпах в кредитование могут вовлекаться не слишком надежные заемщики, что повышает банковские риски. Давайте все же свой пыл этот умерим, потому что все это может плохо кончиться",— предупреждал в мае 2008 года первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян. Пока экономика росла, компании наращивали бизнес, активно занимая в банках. "Банки, со своей стороны, охотно кредитовали, так как все думали о высоких ценах на нефть, о большом количестве дешевых денег, привлекаемых на зарубежных рынках капитала, и выдавали кредиты кому угодно, поскольку главной целью был рост доходов бизнеса",— говорит директор аналитического департамента "Открытие" Владимир Савов.
Риски агрессивного развития банковского сектора реализовались в кризис, когда банки столкнулись со стремительным ростом просроченных кредитов. Фактически именно существенное ухудшение качества кредитных портфелей заставило банки пересмотреть рисковую политику.
"Кризис научил банки быть более избирательными в выборе залогов при выдаче кредитов,— говорит Александр Артемьев.— До кризиса банки без проблем брали в качестве залога объекты незавершенного строительства или технологическое оборудование, теперь же такие залоги практически не принимаются. Сейчас банки предпочитают в качестве обеспечения по кредитам ликвидные ценные бумаги и ликвидную недвижимость, наиболее привлекательным является залог, представляющий действующий бизнес". Он добавляет, что кроме самого залога банки смотрят и на платежеспособность клиентов в перспективе, проводится финансовый анализ, оценка рисков, оценка финансовых потоков клиента, его финансовой состоятельности, оценка операционной деятельности. "Все это позволяет оценить не только текущую, но и будущую платежеспособность клиента. До кризиса банки относились к этому более лояльно",— заключает эксперт. Минимизируют риски банки и за счет сокращения сроков кредитования, добавляет главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. "Хотя формально кредитование удлинилось, так как происходит реструктуризация плохих кредитов на срок от года до пяти лет, фактически новые кредиты выдаются на сроки до полугода",— уточняет она.
Кризис изменил и структуру банковских доходов. "Процентная маржа сейчас составляет 4-5% и существенно расти в ближайшее время не будет,— прогнозирует вице-президент агентства Moody's Евгений Тарзиманов.— Даже кредиты под низкие ставки не вызывают особенного ажиотажа среди заемщиков, а снизить стоимость заимствований банкам тоже вряд ли удастся". Чтобы заместить падение процентных доходов, банки увеличивают комиссионные. "Сейчас все стараются повысить непроцентные доходы, получаемые от комиссий, сборов, повышения стоимости расчетно-кассового обслуживания, и повышение доли таких доходов будет продолжаться и в будущем",— отмечает Владимир Савов.
В целом же доходность банковского бизнеса в кризис существенно снизилась. "Доходность активов до кризиса была на уровне 1,5-2,5%, капитала — 15-20%, сейчас — 0,5 и 5%, соответственно,— говорит Евгений Тарзиманов.— Вероятно, в ближайшие два года докризисная доходность не будет достигнута". До кризиса сверхдоходы были обеспечены раздуванием балансов, агрессивным кредитованием и игрой на рынке акций, вспоминают эксперты. "Но пока не видно, чтобы банки извлекли уроки из прежних ошибок, руководители банков по-прежнему ориентируются на краткосрочную прибыль. Но если банки упустят шанс улучшить структуры управления, риск-менеджмент и аппетит к крупным сделкам, повторение кризисных явлений вновь может вызвать дефолты банков",— продолжает господин Тарзиманов.
Вследствие кризиса банки вынуждены были изменить структуру фондирования. "Доля средств, привлекаемых на зарубежных рынках, снизилась в банковских пассивах с 20% на 1 июля 2008 года ($198 млрд) до 13% на 1 апреля 2010 года ($129 млрд)",— подсчитала аналитик "Совлинк" Ольга Беленькая. При этом доля клиентских средств в банковских пассивах уже вернулась к докризисным уровням — 60,7% на 1 августа 2010 года. На пике эта доля снижалась: на 1 января 2009 года она достигала 52,6%. Отток клиентских средств из банков регулятору пришлось замещать средствами господдержки. В целом по системе на пике кризиса задолженность банков по беззалоговым кредитам ЦБ достигала почти 2 трлн руб., или 12% в общем объеме обязательств банков. Сейчас она составляет менее 1%, и, по данным ЦБ на вчерашний день, общий долг банков по таким кредитам составил 12 млрд руб. "Позитивным фактором можно считать то, что в целом по системе улучшилась ситуация со сбалансированностью активов и пассивов. Отношение высоколиквидных активов к обязательствам сейчас выше, чем до кризиса,— 66% против 48% на 1 января 2008 года, но ниже, чем на пике кризиса,— 74,9%",— продолжает Ольга Беленькая.
По последним данным ЦБ, ситуация в банковском секторе постепенно восстанавливается. "Ситуация по всем ключевым показателям последние шесть месяцев улучшается, объем кредитования компаний с начала года увеличился на 5,6%, розничного кредитования — на 6,5%",— сообщил "Ъ" первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян. "Пока еще рано говорить о том, что банки преодолели кризисные явления, произошла лишь перенастройка банковской сферы",— резюмирует Владимир Савов.
Юлия Локшина, Екатерина Бородихина, Василий Нантай
Как обострялся мировой финансовый кризис
15 сентября 2008 года объявлено о банкротстве инвестбанка Lehman Brothers.
16 сентября российский инвестбанк "Кит Финанс" заявил о невозможности рассчитаться с контрагентами по обязательствам на рынке междилерского репо.
22 сентября Goldman Sachs и Morgan Stanley отказались от статуса инвестбанков ради помощи ФРС.
23 сентября ВЭБ за 5 тыс. руб. купил 90% Связь-банка.
3 октября в США со второй попытки принят антикризисный план министра финансов Генри Полсона на $700 млрд.
6 октября Исландия объявила, что находится на грани банкротства, правительство страны начало выкуп крупнейших банков. Индекс РТС рухнул на 19,1%.
8 октября АЛРОСА и РЖД за 100 руб. купили 90% банка "КИТ Финанс".
10 октября Госдума приняла пакет мер господдержки на 950 млрд руб.
17 октября ВЭБ за 5 тыс. руб. получил 99% банка "Глобэкс".
21 октября правительство выделило ВЭБу 175 млрд руб. для инвестирования на фондовом рынке.
27 октября ВЭБ распределил около $10 млрд среди ряда компаний, попавших в сложное положение.
3 ноября правительство Германии объявило о поддержке второго по величине частного банка страны Commerzbank.
10 ноября агентство Fitch снизило прогноз по суверенному рейтингу России до "негативного".
1 декабря стало известно о выделении ВЭБом первых субординированных кредитов российским банкам.
5 декабря правительство РФ одобрило пакет антикризисных мер. В частности, 50 млрд руб. выделено на поддержку рынка труда, 200 млрд руб.— АИЖК.
25 декабря утвержден перечень 295 системообразующих организаций, которые могли рассчитывать на господдержку.
1 января 2009 года вступили в силу послабления ЦБ для банков по формированию резервов.
23 января индекс РТС упал до минимального значения с 2003 года — 498,2 пункта.
10 февраля парламент США принял антикризисный план президента Барака Обамы на $838 млрд.
Кризис по официальному курсу
2008 год
19 сентября. "Так уже же нет никакого кризиса!" — Владимир Путин, премьер-министр, на Сочинском экономическом форуме.
1 октября. "Государство приняло определенные меры для поддержки стабильности финансового рынка, самые крайние проявления кризиса локализованы",— Алексей Улюкаев, первый зампред Банка России.
20 октября. "Никто сегодня не знает, как себя сейчас вести. Никто не является истиной в последней инстанции",— глава ФСФР Владимир Миловидов, в интервью газете "Ведомости".
29 октября. "Все свои счета в банках я сохранил. Денег не снимал, не переводил рубли в доллары... Уверен, что моим накоплениям, так же как и деньгам остальных российских вкладчиков, ничего не угрожает",— Дмитрий Медведев, президент РФ, отвечая на вопросы "Аргументов и фактов".
26 ноября. "Ставки депозитов не должны опускаться ниже этого уровня (12%.— "Ъ"), иначе вкладчики будут забирать деньги",— Алексей Кудрин, вице-премьер, министр финансов.
2009 год
9 февраля. "Глобальный экономический кризис не достиг своего пика. Необходимо решить, какой объем антикризисных расходов мы можем себе позволить",— Дмитрий Медведев, президент РФ, на совещании в Кремле по бюджету.
24 марта. "Вторая волна финансового кризиса будет вызвана неспособностью компаний реального сектора отвечать по своим долговым обязательствам. Некоторый подъем фондовых рынков и рост цены на нефть не должны нас расслаблять",— вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин, на коллегии Минэкономразвития.
11 октября. "Мы смогли в результате достаточно все-таки разумного использования антикризисных мер избежать худшего и в части, касающейся безработицы, и в части, касающейся прямых финансовых последствий кризиса, работы банковской системы, работы реального сектора",— Дмитрий Медведев, президент РФ, в беседе с руководителем дирекции информационных программ "Первого канала" Кириллом Клейменовым.
2010 год
24 января. "Восстановительный рост будет не меньшей проблемой, чем его отсутствие. За пределами нескольких месяцев рост без инвестресурсов невозможен, а потенциал воздействия денежно-кредитной политики на него исчерпан",— Алексей Улюкаев, первый зампред ЦБ, на конференции "Россия и мир: вызовы нового десятилетия".
2 сентября. "В кризис были введены новые инструменты рефинансирования банков в ЦБ, уже сейчас они достаточно мало востребованы банками... Действовать будем аккуратно, без фанатизма",— первый зампред Банка России Алексей Улюкаев, представляя планы сворачивания мер антикризисной поддержки банков на Международном банковском форуме в Сочи.
http://www.kommersant.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу