16 сентября 2010 Архив Бегларян Григорий
Как будто по мановению волшебной китайской палочки( в свете очередного обострения «китайского валютного вопроса»), сегодня была опубликована статья руководителя могущественной China Investment Corp (CIC) товарища Lou Jiwei.Этот китайский суверенный фонд был специально создан с целью инвестиций в наиболее доходные активы на мировом рынке, активы CIC превышают $ 300 миллиардов.Именно по этой причине, товарищ Lou(между прочим он был на посту министра финансов Китая) пользуется большим спросом у деловых информационных агентств, так как публичные комментарии дает не так часто, но звучание его голоса порой вызывает трепет у любителей финансового рынка.Естественно, что в любом случае, мнение человека который ворочит огромными деньгами и влияет на стоимость активов, как только тот или иной актив упоминается в качестве объекта для инвестиций, всегда много значит.
До своего назначения на должность главы CIC,Lou Jiwei работал на посту министра финансов КНР
Но дело даже не в этом, а в том, что товарищ Lou Jiwei пользуется безграничной поддержкой руководства Политбюро КНР и кто то даже называет его «денежным мешком» партии.Поэтому столь бурное обсуждение вызвала его статья, часть которой была оубликована сегодня в китайском издании «China Securities».В этой статье, глава China Investment Corp открыто рассуждает о судьбе доллара и инвестиционных перспективах.Сам доллар товарищ Lou предлагает«похоронить» в том случае, если американский ФРС и дальше будет проводить политику нулевых ставок и продолжать печатать деньги.В этом варианте руководитель Lou советовал бы своему правительству начать масштабную диверсификацию не обращая внимание на последствия (по всей видимости имеется в виду такие случаи как скупка долговых активов в Японии и Южной Корее, что уже вызвало тотальное укрепление местных валют).Lou Jiwei уверен в том, что дальнейшее ослабление монетарной политики окончательно разрушит и доллар и американскую экономику, так как в экономику поступает лишь мизерная доля денежных средств, зато огромный поток денег уходит из страны за счет операций carry trade, что по глубокому убеждению товарища Lou, приводит к коррозии доллара.Поэтому, если монетаристы из Федерального Резерва не одумаются, а напротив, будут продолжать нынешнюю политику, то надо не думая избавляться от долларов и переводить как можно больше активов в другие валютнын инструменты.При этом, как особо подчеркнул товарищ Lou, надо просто забирать как можно больше средств от погашений долговых бумаг США и тут же вкладывать эти деньги в новые активы.Естественно, что подобные измышления «китайского воротилы» новизной не отличаются, но парадокс состоит в том, что сама то статья была написана не вчера или позавчера, а еще весной нынешнего года.Причем это лишь выдержки из обширного материала написанного нашим «денежным мешком» в книге которую он специально написал и представлял на экономическом форуме " Second Summer Palace Dialogue" в Пекине, на этом форуме встречались американские и китайские экономисты и финансисты.Только почему то, выдержки из той книги были преданы достоянию общественности только сейчас.Но дело даже не в этом(хотя здесь можно порассуждать на тему запланированного сброса информации на фоне напряженности между Китаем и США по валютному вопросу), а скорее всего в том, что именно с весны нынешнего года и началась самая активная фаза экспансии китайского капитала в иностранные долговые рынки при одновременно сокращении китайцами своих вложений в долговые бумаги Казначейства США.
Как уже было сказано, к мнению товарища Lou Jiwei прислушивается сам Председатель Ху Цзиньтао, а значит, это были не просто мысли вслух (вернее в письме) а фактическая рекомендация правительству Китая.Получается, что эти рекомендации китайские товарищи выполняют и даже перевыполняют.Теперь интрига в том, ради чего были опубликованы измышления Lou Jiwei.Может быть это действительно своебразное «китайское предупрждение» для американских монетаристов.Ведь руководитель China Investment Corp в этой же статье дал понять, что Китай искренне озабочен ситуацией с долларом, так как прекрасно понимает уязвимость своих инвестиций.Фактически свое предложение, изложенное в статье, товарищ Lou Jiwei делает недвусмысленно.Его рекомендация американцам (и намек для своих китайских боссов однозначны.)Пока не поздно, Федеральный Резерв обязан начать ужесточать денежно-кредитную политику и если финансовые валсти начнут делать это в ближайшее время (то есть повышать процентные ставки) то судьба доллара будет уже не такой мрачной.Возможно даже очень светлой.По философии товарища Lou Jiwei, в том случае, если ФРС начнет повышать процентные ставки, это сразу же резко понизит ожидания среди инвестиционного сообщества по поводу перспектив доллара, а значит увеличит доверие к американской валюте.Это одним ударом лишит смысла проведение торговых операций в рамках carry trade, а доллар сразу же утратит статус валюты фондирования.Зато повысит свой статус как валюты резерва.В совокупности это улучшит стабильность в глобальной финансовой системе, что гораздо важнее, так как будут соблюдены общие интересы как Китая, так и США.Ну и естественно всей мировой экономики.Lou Jiwei по этому поводу пишет, что "… Если торговля долларом в рамках carry trade резко уменьшится, а капиталы из Азии и стран экспортеров нефти, продолжат поступать в Америку, то ликвидность в американской экономике повысится, но это будет здоровая ликвидность, что безусловно окажет больше помощи, чем нынешняя политика дешевых и бесполезных (для экономики) денег..." Иными словами, глава CIC фактически предложил Федеральному Резерву выбор.Своеобразный выбор из двух зол.Своему правительству он предложил тоже самое.Китайцы «свое зло» выбрали.Теперь товарищ Lou Jiwei советует выбирать «свое зло» Америке.
ДОЛГОВОЙ ПОРТФЕЛЬ КИТАЯ В АМЕРИКАНСКИХ БУМАГАХ
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
До своего назначения на должность главы CIC,Lou Jiwei работал на посту министра финансов КНР
Но дело даже не в этом, а в том, что товарищ Lou Jiwei пользуется безграничной поддержкой руководства Политбюро КНР и кто то даже называет его «денежным мешком» партии.Поэтому столь бурное обсуждение вызвала его статья, часть которой была оубликована сегодня в китайском издании «China Securities».В этой статье, глава China Investment Corp открыто рассуждает о судьбе доллара и инвестиционных перспективах.Сам доллар товарищ Lou предлагает«похоронить» в том случае, если американский ФРС и дальше будет проводить политику нулевых ставок и продолжать печатать деньги.В этом варианте руководитель Lou советовал бы своему правительству начать масштабную диверсификацию не обращая внимание на последствия (по всей видимости имеется в виду такие случаи как скупка долговых активов в Японии и Южной Корее, что уже вызвало тотальное укрепление местных валют).Lou Jiwei уверен в том, что дальнейшее ослабление монетарной политики окончательно разрушит и доллар и американскую экономику, так как в экономику поступает лишь мизерная доля денежных средств, зато огромный поток денег уходит из страны за счет операций carry trade, что по глубокому убеждению товарища Lou, приводит к коррозии доллара.Поэтому, если монетаристы из Федерального Резерва не одумаются, а напротив, будут продолжать нынешнюю политику, то надо не думая избавляться от долларов и переводить как можно больше активов в другие валютнын инструменты.При этом, как особо подчеркнул товарищ Lou, надо просто забирать как можно больше средств от погашений долговых бумаг США и тут же вкладывать эти деньги в новые активы.Естественно, что подобные измышления «китайского воротилы» новизной не отличаются, но парадокс состоит в том, что сама то статья была написана не вчера или позавчера, а еще весной нынешнего года.Причем это лишь выдержки из обширного материала написанного нашим «денежным мешком» в книге которую он специально написал и представлял на экономическом форуме " Second Summer Palace Dialogue" в Пекине, на этом форуме встречались американские и китайские экономисты и финансисты.Только почему то, выдержки из той книги были преданы достоянию общественности только сейчас.Но дело даже не в этом(хотя здесь можно порассуждать на тему запланированного сброса информации на фоне напряженности между Китаем и США по валютному вопросу), а скорее всего в том, что именно с весны нынешнего года и началась самая активная фаза экспансии китайского капитала в иностранные долговые рынки при одновременно сокращении китайцами своих вложений в долговые бумаги Казначейства США.
Как уже было сказано, к мнению товарища Lou Jiwei прислушивается сам Председатель Ху Цзиньтао, а значит, это были не просто мысли вслух (вернее в письме) а фактическая рекомендация правительству Китая.Получается, что эти рекомендации китайские товарищи выполняют и даже перевыполняют.Теперь интрига в том, ради чего были опубликованы измышления Lou Jiwei.Может быть это действительно своебразное «китайское предупрждение» для американских монетаристов.Ведь руководитель China Investment Corp в этой же статье дал понять, что Китай искренне озабочен ситуацией с долларом, так как прекрасно понимает уязвимость своих инвестиций.Фактически свое предложение, изложенное в статье, товарищ Lou Jiwei делает недвусмысленно.Его рекомендация американцам (и намек для своих китайских боссов однозначны.)Пока не поздно, Федеральный Резерв обязан начать ужесточать денежно-кредитную политику и если финансовые валсти начнут делать это в ближайшее время (то есть повышать процентные ставки) то судьба доллара будет уже не такой мрачной.Возможно даже очень светлой.По философии товарища Lou Jiwei, в том случае, если ФРС начнет повышать процентные ставки, это сразу же резко понизит ожидания среди инвестиционного сообщества по поводу перспектив доллара, а значит увеличит доверие к американской валюте.Это одним ударом лишит смысла проведение торговых операций в рамках carry trade, а доллар сразу же утратит статус валюты фондирования.Зато повысит свой статус как валюты резерва.В совокупности это улучшит стабильность в глобальной финансовой системе, что гораздо важнее, так как будут соблюдены общие интересы как Китая, так и США.Ну и естественно всей мировой экономики.Lou Jiwei по этому поводу пишет, что "… Если торговля долларом в рамках carry trade резко уменьшится, а капиталы из Азии и стран экспортеров нефти, продолжат поступать в Америку, то ликвидность в американской экономике повысится, но это будет здоровая ликвидность, что безусловно окажет больше помощи, чем нынешняя политика дешевых и бесполезных (для экономики) денег..." Иными словами, глава CIC фактически предложил Федеральному Резерву выбор.Своеобразный выбор из двух зол.Своему правительству он предложил тоже самое.Китайцы «свое зло» выбрали.Теперь товарищ Lou Jiwei советует выбирать «свое зло» Америке.
ДОЛГОВОЙ ПОРТФЕЛЬ КИТАЯ В АМЕРИКАНСКИХ БУМАГАХ
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter