1 октября 2010 Архив Коробков Сергей
В заглавии поста я не случайно использовал слово продавать, поскольку после пяти недель последовательного восхождения фондовых индексов, я не испытываю и тени сомнения в возникновении и развитии коррекционной динамики. Обычно негативным трендом на рынке акций славится сентябрь, но в этом году вопреки традиции, первый месяц осени оказался самым бычьим с 1939-го года. По крайней мере, для индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA), всемирного барометра голубых фишек. Похожее на правду объяснение нетипичному сентябрьскому поведению фондового рынка кроется в экстремально низкой биржевой активности в летние месяцы. Так торговый оборот на NYSE (New York Stock Exchange), крупнейшей финансовой площадке в мире, опустился в июле на 11%, а в августе и вовсе сократился на 30% по сравнению с прошлым годом. В сентябре оборот сделок почти вернулся к прошлогоднему уровню, но один месяц не в состоянии компенсировать инвестиционным банкам и брокерским конторам потерь от недополученных комиссионных. “Это как в марафоне, если вы отстаете на пять миль от графика, то, даже выложившись в финишный рывок, вы не сможете наверстать отрыв за последние 10 минут гонки”, - пишет в New York Times Дэвид Эллисон (David Ellison), президент FBR Fund Advisors.
Летний сплин на биржевых площадках неминуемо ослабит квартальную отчётность ведущих финансовых институтов. Кит Горовиц (Keith Horowitz), банковский аналитик из Citigroup, ожидает 35%-го падения доходов в сравнении с 2009-ым годом у флагмана инвестиционного бизнеса, банка Goldman Sachs (GS). Горовиц снизил прогноз по прибыли на III-ий квартал для GS с $1.75 млрд. до $1.34 млрд. или с $3 до $2.30 в пересчёте на акцию. В куда более впечатляющем масштабе банковский аналитик опустил одного из ветеранов Уолл-Стрита, инвестиционный банк Morgan Stanley (MS). Кит Горовиц сбрил ожидаемую прибыль MS в текущем квартале с $726 млн. до $140 млн. или с 53 до 10 центов на акцию. Словно лыко в строку вчера телеканал Fox News выдал информацию о замораживании приёма новых сотрудников во все подразделения Morgan Stanley.
Не слишком обнадёживающе выглядит ситуация и запуском новых IPO и облигационных займов, вторым по значению источником доходов для инвестиционных банков. За восемь месяцев 2010 года количество корпоративных IPO сократилось в мире на 15%, а выпуск облигаций на 25%. По мнению Меридит Витни (Meredith Whitney), известного оракула финансовой индустрии, одной из первых предсказавшей катастрофу на рынке ипотечного кредитования, тучные годы для инвестиционных и розничных банков не вернутся в обозримом будущем. При этом некоторые из них уже в этом году снова столкнутся с необходимостью переформатирования и массового сокращения персонала.
А теперь главное. Для того, чтобы извлекать прибыль из банковских неурядиц достаточно купить высоколиквидный ETF под тиккером FAZ, сконструированный как тройной шорт финансового сектора. То есть, если индекс финансовой индустрии снижается, скажем, на 1%, то инвестор, купивший FAZ, который, кстати, торгуется на бирже NYSE, как обыкновенная акция, зарабатывает 3%. Удобство данного инструмента ещё и в том, что участник рынка фактически бесплатно получает на свой инвестиционный капитал плечо один к трём. Как раз то, что требуется для хорошего заработка на биржевом слаломе. Лучший за 71 год сентябрь вполне может обернуться худшим за энное число лет октябрём
Летний сплин на биржевых площадках неминуемо ослабит квартальную отчётность ведущих финансовых институтов. Кит Горовиц (Keith Horowitz), банковский аналитик из Citigroup, ожидает 35%-го падения доходов в сравнении с 2009-ым годом у флагмана инвестиционного бизнеса, банка Goldman Sachs (GS). Горовиц снизил прогноз по прибыли на III-ий квартал для GS с $1.75 млрд. до $1.34 млрд. или с $3 до $2.30 в пересчёте на акцию. В куда более впечатляющем масштабе банковский аналитик опустил одного из ветеранов Уолл-Стрита, инвестиционный банк Morgan Stanley (MS). Кит Горовиц сбрил ожидаемую прибыль MS в текущем квартале с $726 млн. до $140 млн. или с 53 до 10 центов на акцию. Словно лыко в строку вчера телеканал Fox News выдал информацию о замораживании приёма новых сотрудников во все подразделения Morgan Stanley.
Не слишком обнадёживающе выглядит ситуация и запуском новых IPO и облигационных займов, вторым по значению источником доходов для инвестиционных банков. За восемь месяцев 2010 года количество корпоративных IPO сократилось в мире на 15%, а выпуск облигаций на 25%. По мнению Меридит Витни (Meredith Whitney), известного оракула финансовой индустрии, одной из первых предсказавшей катастрофу на рынке ипотечного кредитования, тучные годы для инвестиционных и розничных банков не вернутся в обозримом будущем. При этом некоторые из них уже в этом году снова столкнутся с необходимостью переформатирования и массового сокращения персонала.
А теперь главное. Для того, чтобы извлекать прибыль из банковских неурядиц достаточно купить высоколиквидный ETF под тиккером FAZ, сконструированный как тройной шорт финансового сектора. То есть, если индекс финансовой индустрии снижается, скажем, на 1%, то инвестор, купивший FAZ, который, кстати, торгуется на бирже NYSE, как обыкновенная акция, зарабатывает 3%. Удобство данного инструмента ещё и в том, что участник рынка фактически бесплатно получает на свой инвестиционный капитал плечо один к трём. Как раз то, что требуется для хорошего заработка на биржевом слаломе. Лучший за 71 год сентябрь вполне может обернуться худшим за энное число лет октябрём
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба