Цены стремятся к своей скользящей средней. Слишком сильное отклонение от скользящей средней может свидетельствовать о том, что тенденция близка к завершению. По факту так и получается. Слишком стремительный вылет вверх, либо обвал так или иначе со временем нейтрализуются. Тут возможны три сценария: либо котировки разворачиваются, т.е. идут в противоположном направлении, как правило так и бывает, причем наиболее агрессивно, либо стабилизируется на достигнутых уровнях (формируется боковик) и третий сценарий – это продолжение тенденции, но в более умеренном темпе (это происходит, если тренд очень силен).
Отстранимся от фундаментального обоснования и рассмотрим техническую диспозицию по евро, S&P500 и нефти марки Brent.
Евро на текущий момент совершило самый мощный месячный взлет за всю свою историю, если не считать безумной волатильности в конце 2008 года и открытие своп линий между ФРС и ЕЦБ. 9.7% за месяц или 12.36 фигур – вот такое достижение по состоянию на пятницу 8 октября.
От квартальной SMA отклонение в 6.6%, что также является максимумом с декабря 2008. Все, что выше нуля, т.е. выше скользящей средней – это восходящий тренд, все, что ниже нуля соответственно нисходящий. Однако экстремальные значения - сигнал играть против тренда, против толпы.
Отклонение в плюс 2.5% для евро сигнал к скорому развороту тренда. Не значит, что завтра, т.к. мы имеем дело с дневными значениями и нужно принимать во внимание лаг, но это означает, что потенциал к росту исчерпан и пора продавать или сокращать лонги. Аналогично с отклонением в обратную сторону. Разброс в экстремально сильные отрицательные значения, в особенности до -5% - признак того, что обвал заканчивается. По крайней мере после этого шел отскок, либо разворот тренда.
Впрочем любой экстремальный показатель на рынке – это верный признак завершения тренда. Тоже самое с сентиментом толпы с помощью специализированных индикаторов и опросов, тоже самое и с позициями трейдеров. Если слишком много заявок и открытых поз в шорт, значит пора покупать и наоборот.
Если вы помните, еще в мае-июне я говорил, что евро взлетит до 1.35 в течении нескольких недель. Тогда понятно над этим все смеялись, так как евро летело в ад, ее утаптывали в пол буквально все от мелких спекулянтов до ведущих аналитиков на западе, политических деятелей и монетаристов в США и Европе. Тогда пользовались спросом заголовки, что евро «умрет через 5 лет», шансов на отскок нет и не будет, а впереди новые лои вплоть до паритета и даже ниже. Типа продавайте сейчас и не прогадаете. Не буду перечислять аргументы в пользу роста, которые я говорил раньше (это можно прочитать), но маятник ожидаемо качнулся против доллара, а теперь может настать передышка. Весьма возможно, что Казначейство и ФРС будет играть в игру слабого доллара, но это не значит, что экспоненциальный тренд возможен вечно. Вполне вероятно, что eur/usd ждет откат к 1.32-1.34.
Для тех, кто торгует на хаях и на пробое можно тарить в пол на все плечи в лонг, рассчитывая на дурака. Для тех, кто хочет забрать деньги у пробойщиков и покупцов хаев, то естественно шортить от текущих уровней. ))
Что касается S&P500, то приближение к +5% - это также свидетельствует о том, что возможен либо обвал, либо коррекция или стабилизация, но понятно, что никак не продолжение мощного ралли с теми темпами, которые мы имеем сейчас. Наиболее часто шла продолжительная коррекция (более 3 недель) величиной более 7% и практически всегда мелкие коррекции до 3-4% за несколько дней. На графике мелкие коррекции может не очень четко видно, т.к. график дневной и слишком высока детализации, но они были, даже во время сильного восходящего тренд в 2009 году. Исключение было в конце 2005 года и в конце 2009, но в обоих случаях ралли превратилось в боковик. В этом году приближение к 5% провоцировало мощный обвал два раза (в апреле и в начале августа). Понятное дело не сразу, но с задержкой в несколько дней.
Нефть более волатильна и здесь порог уже 10%. Сейчас как раз около него, так что либо боковик с границами 80-86 для брента, либо поход на 72-75, но потенциал прибыли от лонга по текущим ценам ограничен, если конечно, не вылететь черный лебедь в виде сотки, но ставить на сотку также не разумно, как ставить на 50 баксов.
На самом деле ничего нового здесь нет. Это все давно известно, но слабо афишируемо, т.к. я не встречал наглядной интерпретации выхода из конверта для евро, нефти и СИПИ. Так что вот такие дела ))
BLS готовится похоронить рынок труда
Оказывается долбежка в 11000 по Доу и неимоверная радость пиндосов связана с тем, что бюро трудовой статистики (BLS) в США собирается в январе 2011 года пересмотреть данные по количеству рабочих мест вне с/х в ХУДШУЮ сторону на 366 тыс человек!! По сути это ликвидирует весь годовой прирост, который на текущий момент составляет 344 тыс. Получается, что ситуация на рынке труда в США не просто плохая, она критически плохая. При этом аналитики сейчас на западе дрочат на какие-то тысячи прироста в частном секторе, объясняя рост рынков, забывая, что экономика потеряла более 7.5 млн только в частном секторе за время кризиса, плюс ко всему собираются ликвидировать весь годовой прирост. Из этих 366 тыс пересмотра на частный сектор приходится, внимание: -371 тыс!!
Валютная пара USD/JPY сегодня достигла нового минимума за 15 лет и стремится к историческому минимуму. Казначейский облигации в США на лоях по доходности. Все это на фоне бесчинства и безумства на сырьевых, товарных и фондовых рынках. Готовьтесь к наимощнейшей пертурбации в ближайшее время. Долгосрочные инвестиции: забыть, слова лонг краткосрочно тоже.
На счет QE2 более подробно напишу на выходных или как будет время. Но многие могут пролететь, делая ставку на QE, даже не смотря на то, что экономика впадает в штопор.
Новая порция негатива по трудовой статистике
Уровень безработицы в сентябре 9.58% против 9.64% в августе и 9.85% в сентябре 2009. Уровень занятости увеличился на 141 тыс до 139.39 млн, количество рабочей силы возросло на 48 тыс до 154.15 млн, а общее количество безработных сократилось на 93 тыс до 14.76 млн. Максимум количества безработных пришелся на октябрь 2009, когда было 15.6 млн, т.е. сокращение порядка 800 тыс. До среднего докризисного уровня необходимо сокращать количество безработных, как минимум в 2 раза до 7 млн человек.
Количество новых рабочих мест, созданных вне с/х сократилось на 95 тыс. Прошлые данные пересмотрели немного в лучшую сторону на символические 3 тыс за 2 месяца (-12 за июль и +15 за август). В государственном секторе за 2 месяца пересмотрели в худшую сторону на 43 тыс человек. В частном секторе пересмотр в плюс на 46 тыс.
В частном секторе наняли 64 тыс против 93 тыс в августе, а в государственном секторе увольнения в 159 тыс против 150 тыс в августе. За 4 месяца с момента окончания программы по переписи населения из государственного сектора было уволено 728 тыс человек, хотя нанимали перед этим всего 453 тыс.
Частный сектор нарастил рабочих мест на 335 тыс за 4 месяца, 863 тыс с начала года и 344 тыс с октября 2009 – максимум с марта 2008, но нужно учесть, что за время кризиса экономика потеряла более 7.5 млн человек вне с/х, поэтому, чтобы хотя бы выйти на уровни 2007 года в течении 5 лет, то нанимать необходимо в среднем по 125 тыс человек в месяц или около 1.5 млн годовых, а сейчас по факту даже сокращают! Так что пока ни о каком восстановлении речи даже не идет.
Что касается отношения рабочих мест вне сх к общей численности населения, то сейчас показываются минимумы с лета 86 года! Население растет, рабочих мест не прибавляется
Отчет Alcoa нейтральный - доходы немного увеличились, но прибыль упала
ДОХОДЫ: 5.287 млрд (+2% ко второму кварталу 2010 и +15% к Q3 2009), однако существенно меньше, чем на пике в 2007 году, когда за квартал составляли в среднем 7-8 млрд и 30.3 млрд за год, тогда как сейчас за 9 месяцев всего 15.3 млрд. Это больше, чем за 9 месяцев в 2009, когда было 13 млрд, но прогнозное значение доходов за весь 2010 составляет не более 21 млрд.
ПРИБЫЛЬ: серьезно упала до 61 млн (0.06 на акцию) против 77 млн (0.08) год назад и 136 млн (0.13) в прошлом квартале. Впервые с 2007 года Alcoa может завершить год с прибылью, но она слишком незначительная. Например, в 2007 году прибыль была 2.56 млрд, в 2008 убытки в 74 млн, а в 2009 убытки на 1.15 млрд за весь год и 800 млн за 9 месяцев, тогда как сейчас прибыль в 100 млн. Совсем немного, но хоть что-то есть. Расходы на научные исследования и административные расходы практически не меняются, немного повысились процентные платежи с 119 млн до 139 млн.
Выросла дебиторская задолженность с 1.5 млрд (конец 2009) до 1.95 млрд (3 квартал 2010), кредиторская задолженность не изменилась и находится на уровне 1.97 млрд. Общая задолженность снизилась с 5.4 млрд до 4.68 млрд за счет сокращения краткосрочных кредитов. Упал кэш с 1.48 млрд до 843 млн. Общие активы снизились с 38.472 млрд до 38.370 млрд.
В целом ничего особо позитивного в отчете нет. Немного восстанавливается компания, но во многом благодаря позитивной конъюнктуре на рынке металлов. Алюминий вырос в цене 1836 баксов за метрическую тонну до 2.110. Устойчивого спроса со стороны промышленный компаний пока нет. До уровней 2006-2007 года еще долго восстанавливаться.
Акции на торгах 7 октября упали на 1.4%, но растут на 2.6% на послеторговой сессии.
Отстранимся от фундаментального обоснования и рассмотрим техническую диспозицию по евро, S&P500 и нефти марки Brent.
Евро на текущий момент совершило самый мощный месячный взлет за всю свою историю, если не считать безумной волатильности в конце 2008 года и открытие своп линий между ФРС и ЕЦБ. 9.7% за месяц или 12.36 фигур – вот такое достижение по состоянию на пятницу 8 октября.
От квартальной SMA отклонение в 6.6%, что также является максимумом с декабря 2008. Все, что выше нуля, т.е. выше скользящей средней – это восходящий тренд, все, что ниже нуля соответственно нисходящий. Однако экстремальные значения - сигнал играть против тренда, против толпы.
Отклонение в плюс 2.5% для евро сигнал к скорому развороту тренда. Не значит, что завтра, т.к. мы имеем дело с дневными значениями и нужно принимать во внимание лаг, но это означает, что потенциал к росту исчерпан и пора продавать или сокращать лонги. Аналогично с отклонением в обратную сторону. Разброс в экстремально сильные отрицательные значения, в особенности до -5% - признак того, что обвал заканчивается. По крайней мере после этого шел отскок, либо разворот тренда.
Впрочем любой экстремальный показатель на рынке – это верный признак завершения тренда. Тоже самое с сентиментом толпы с помощью специализированных индикаторов и опросов, тоже самое и с позициями трейдеров. Если слишком много заявок и открытых поз в шорт, значит пора покупать и наоборот.
Если вы помните, еще в мае-июне я говорил, что евро взлетит до 1.35 в течении нескольких недель. Тогда понятно над этим все смеялись, так как евро летело в ад, ее утаптывали в пол буквально все от мелких спекулянтов до ведущих аналитиков на западе, политических деятелей и монетаристов в США и Европе. Тогда пользовались спросом заголовки, что евро «умрет через 5 лет», шансов на отскок нет и не будет, а впереди новые лои вплоть до паритета и даже ниже. Типа продавайте сейчас и не прогадаете. Не буду перечислять аргументы в пользу роста, которые я говорил раньше (это можно прочитать), но маятник ожидаемо качнулся против доллара, а теперь может настать передышка. Весьма возможно, что Казначейство и ФРС будет играть в игру слабого доллара, но это не значит, что экспоненциальный тренд возможен вечно. Вполне вероятно, что eur/usd ждет откат к 1.32-1.34.
Для тех, кто торгует на хаях и на пробое можно тарить в пол на все плечи в лонг, рассчитывая на дурака. Для тех, кто хочет забрать деньги у пробойщиков и покупцов хаев, то естественно шортить от текущих уровней. ))
Что касается S&P500, то приближение к +5% - это также свидетельствует о том, что возможен либо обвал, либо коррекция или стабилизация, но понятно, что никак не продолжение мощного ралли с теми темпами, которые мы имеем сейчас. Наиболее часто шла продолжительная коррекция (более 3 недель) величиной более 7% и практически всегда мелкие коррекции до 3-4% за несколько дней. На графике мелкие коррекции может не очень четко видно, т.к. график дневной и слишком высока детализации, но они были, даже во время сильного восходящего тренд в 2009 году. Исключение было в конце 2005 года и в конце 2009, но в обоих случаях ралли превратилось в боковик. В этом году приближение к 5% провоцировало мощный обвал два раза (в апреле и в начале августа). Понятное дело не сразу, но с задержкой в несколько дней.
Нефть более волатильна и здесь порог уже 10%. Сейчас как раз около него, так что либо боковик с границами 80-86 для брента, либо поход на 72-75, но потенциал прибыли от лонга по текущим ценам ограничен, если конечно, не вылететь черный лебедь в виде сотки, но ставить на сотку также не разумно, как ставить на 50 баксов.
На самом деле ничего нового здесь нет. Это все давно известно, но слабо афишируемо, т.к. я не встречал наглядной интерпретации выхода из конверта для евро, нефти и СИПИ. Так что вот такие дела ))
BLS готовится похоронить рынок труда
Оказывается долбежка в 11000 по Доу и неимоверная радость пиндосов связана с тем, что бюро трудовой статистики (BLS) в США собирается в январе 2011 года пересмотреть данные по количеству рабочих мест вне с/х в ХУДШУЮ сторону на 366 тыс человек!! По сути это ликвидирует весь годовой прирост, который на текущий момент составляет 344 тыс. Получается, что ситуация на рынке труда в США не просто плохая, она критически плохая. При этом аналитики сейчас на западе дрочат на какие-то тысячи прироста в частном секторе, объясняя рост рынков, забывая, что экономика потеряла более 7.5 млн только в частном секторе за время кризиса, плюс ко всему собираются ликвидировать весь годовой прирост. Из этих 366 тыс пересмотра на частный сектор приходится, внимание: -371 тыс!!
Валютная пара USD/JPY сегодня достигла нового минимума за 15 лет и стремится к историческому минимуму. Казначейский облигации в США на лоях по доходности. Все это на фоне бесчинства и безумства на сырьевых, товарных и фондовых рынках. Готовьтесь к наимощнейшей пертурбации в ближайшее время. Долгосрочные инвестиции: забыть, слова лонг краткосрочно тоже.
На счет QE2 более подробно напишу на выходных или как будет время. Но многие могут пролететь, делая ставку на QE, даже не смотря на то, что экономика впадает в штопор.
Новая порция негатива по трудовой статистике
Уровень безработицы в сентябре 9.58% против 9.64% в августе и 9.85% в сентябре 2009. Уровень занятости увеличился на 141 тыс до 139.39 млн, количество рабочей силы возросло на 48 тыс до 154.15 млн, а общее количество безработных сократилось на 93 тыс до 14.76 млн. Максимум количества безработных пришелся на октябрь 2009, когда было 15.6 млн, т.е. сокращение порядка 800 тыс. До среднего докризисного уровня необходимо сокращать количество безработных, как минимум в 2 раза до 7 млн человек.
Количество новых рабочих мест, созданных вне с/х сократилось на 95 тыс. Прошлые данные пересмотрели немного в лучшую сторону на символические 3 тыс за 2 месяца (-12 за июль и +15 за август). В государственном секторе за 2 месяца пересмотрели в худшую сторону на 43 тыс человек. В частном секторе пересмотр в плюс на 46 тыс.
В частном секторе наняли 64 тыс против 93 тыс в августе, а в государственном секторе увольнения в 159 тыс против 150 тыс в августе. За 4 месяца с момента окончания программы по переписи населения из государственного сектора было уволено 728 тыс человек, хотя нанимали перед этим всего 453 тыс.
Частный сектор нарастил рабочих мест на 335 тыс за 4 месяца, 863 тыс с начала года и 344 тыс с октября 2009 – максимум с марта 2008, но нужно учесть, что за время кризиса экономика потеряла более 7.5 млн человек вне с/х, поэтому, чтобы хотя бы выйти на уровни 2007 года в течении 5 лет, то нанимать необходимо в среднем по 125 тыс человек в месяц или около 1.5 млн годовых, а сейчас по факту даже сокращают! Так что пока ни о каком восстановлении речи даже не идет.
Что касается отношения рабочих мест вне сх к общей численности населения, то сейчас показываются минимумы с лета 86 года! Население растет, рабочих мест не прибавляется
Отчет Alcoa нейтральный - доходы немного увеличились, но прибыль упала
ДОХОДЫ: 5.287 млрд (+2% ко второму кварталу 2010 и +15% к Q3 2009), однако существенно меньше, чем на пике в 2007 году, когда за квартал составляли в среднем 7-8 млрд и 30.3 млрд за год, тогда как сейчас за 9 месяцев всего 15.3 млрд. Это больше, чем за 9 месяцев в 2009, когда было 13 млрд, но прогнозное значение доходов за весь 2010 составляет не более 21 млрд.
ПРИБЫЛЬ: серьезно упала до 61 млн (0.06 на акцию) против 77 млн (0.08) год назад и 136 млн (0.13) в прошлом квартале. Впервые с 2007 года Alcoa может завершить год с прибылью, но она слишком незначительная. Например, в 2007 году прибыль была 2.56 млрд, в 2008 убытки в 74 млн, а в 2009 убытки на 1.15 млрд за весь год и 800 млн за 9 месяцев, тогда как сейчас прибыль в 100 млн. Совсем немного, но хоть что-то есть. Расходы на научные исследования и административные расходы практически не меняются, немного повысились процентные платежи с 119 млн до 139 млн.
Выросла дебиторская задолженность с 1.5 млрд (конец 2009) до 1.95 млрд (3 квартал 2010), кредиторская задолженность не изменилась и находится на уровне 1.97 млрд. Общая задолженность снизилась с 5.4 млрд до 4.68 млрд за счет сокращения краткосрочных кредитов. Упал кэш с 1.48 млрд до 843 млн. Общие активы снизились с 38.472 млрд до 38.370 млрд.
В целом ничего особо позитивного в отчете нет. Немного восстанавливается компания, но во многом благодаря позитивной конъюнктуре на рынке металлов. Алюминий вырос в цене 1836 баксов за метрическую тонну до 2.110. Устойчивого спроса со стороны промышленный компаний пока нет. До уровней 2006-2007 года еще долго восстанавливаться.
Акции на торгах 7 октября упали на 1.4%, но растут на 2.6% на послеторговой сессии.
/ http://spydell.livejournal.com/" class="alert-link" target="_blank">Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба