15 апреля 2008 Финмаркет
Москва. 15 апреля. Котировки корпоративных облигаций во вторник могут немного снизиться на фоне начинающихся налоговых выплат.
Уплата ЕСН и акцизов 15 апреля приведет к увеличению спроса на рублевую ликвидность и небольшому росту ставок МБК, что будет оказывать негативное давление на котировки рублевых бондов, считают аналитики.
Кроме того, негативное влияние на долговой рынок будет оказывать продолжающееся снижение рублевой ликвидности. Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ составил 706,1 млрд рублей, снизившись на 34,4 млрд рублей по сравнению со значением предыдущего рабочего дня. Снижение этого показателя идет третий день подряд, за эти дни показатель ликвидность сократился на 86,7 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность на 74,2 млрд рублей.
Первый день недели был достаточно неактивный для участников вторичных торгов. Индекс полной доходности RUXCbonds (благодаря накопленному купонному доходу за три дня) по итогам торгов в понедельник подрос на 0,08% - до 219,56 пункта, ценовой индекс RUXCbonds-P поднялся на 0,01%, составив 109,48 пункта.
Как отмечает аналитик инвестиционного банка "Траст" (РТС: HBTT) Денис Порывай, "в первом эшелоне наблюдались продажи длинного выпуска "Россельхозбанк-3", который потерял 45 базисных пунктов (б.п.) по ценам закрытия". "В то же время мы увидели покупку в коротком выпуске "Россельхозбанк-6", который подорожал на 10 б.п.", - сказал он.
"Также лучше рынка выглядел выпуск "Газпром-7", который сократил спред к более короткому выпуску "Газпром-6", прибавив около 20 б.п. Стоит отметить, что выпуск "ЛУКОЙЛ-2" имеет максимальный спред среди бумаг "ЛУКОЙЛа" к кривой "Газпрома". Кроме того, сохраняется спрос на длинные бумаги "АИЖК-11", которые стояли на 15 б.п. выше предыдущего дня, что может быть связано с закрытием коротких позиций по данной бумаге", - добавил он.
Во втором эшелоне также преобладала позитивная динамика. "В пятницу SnP изменило прогноз в отношении "Русского Стандарта" на негативный, но, несмотря на это, никакой реакции рынка не последовало, выпуски остались на своих прежних уровнях, а наиболее короткий 5-й выпуск даже немного прибавил в цене. Мы считаем, что решение эмитента по привлечению капитала за счет секьюритизации кредитов и роста депозитов, а не размещения долговых ценных бумаг, является позитивным фактором для обращающихся бумаг эмитента", - отметил Д.Порывай.
"Также в банковском секторе отмечен интерес к Промсвязьбанку. В ритейле по прежнему продавали "Х5" и покупали более короткие бумаги "Седьмого континента", это связано с тем, что группа "Х5" подтвердила свое намерение покупать сеть "Карусель" и им необходимо будет искать деньги для покупки, что приведет к росту долговой нагрузки. Среди муниципальных бумаг отмечался интерес к облигациям Воронежской области и Республики Коми", - добавил аналитик.
"В целом сохраняется позитивный настрой, котировки большинства бумаг находятся на ранее достигнутых ценовых уровнях, несмотря на начало налоговых выплат", - резюмировал он.
В понедельник состоялся один аукцион. ООО "Арктел-Инвест" начало размещение облигаций 2-й серии на 1 млрд рублей. Ставка первого купона на конкурсе при размещении в понедельник определена в размере 13,75% годовых. Как свидетельствуют итоги торгов корпоративными облигациями на ФБ ММВБ, в первый день компания разместила 1,2 тыс. облигаций на 1,2 млн рублей, что составляет 0,12% от общего объема выпуска. Организаторами размещения выступают ЗАО "Алор Инвест" и ИГ "Русские Фонды".
По мнению экспертов, такой результат размещения свидетельствует о том, что эмитенты не готовы брать на себя дополнительные риски перед существенным оттоком ликвидности из банковской системы.
Лидеры роста/падения по средневзвешенной цене:
Эмитент Изменение цены, %+ Цена, % от номинала Изменение доходности, процентные пункты Значение доходности, % годовых Объем торгов, млн рублей
ГрадостИн-1 9.29 100 -11.8 11.27 450.000
ОГК-6 (РТС: OGKF)-1 1.65 98.45 -0.93 8.57 24.613
ХКФБ-2 1.44 98.55 -1.5 10.98 21.483
ДиксиФинанс-1 -0.48 89.99 0.22 13.96 41.404
СуварКазань-1 -0.77 99.2 0.96 16.81 479.771
ИКС5-Финанс1 -0.77 95.25 0.41 10.27 161.876
Эмитент Изменение Цена, % от Изменение Значение Объем
цены, %+ номинала доходности, доходности, торгов, млн
процентные % годовых рублей
пункты
ГрадостИн-1 9.29 100 -11.8 11.27 450.000
ОГК-6 (РТС: 1.65 98.45 -0.93 8.57 24.613
OGKF)-1
ХКФБ-2 1.44 98.55 -1.5 10.98 21.483
ДиксиФинанс--0.48 89.99 0.22 13.96 41.404
1
СуварКазань--0.77 99.2 0.96 16.81 479.771
1
ИКС5- -0.77 95.25 0.41 10.27 161.876
Финанс1
Лидеры по оборотам:
Эмитент Изменение цены, % Цена, % от номинала Изменение доходности, процентных пунктов Значение доходности, % годовых Объем торгов, млн рублей
Россельхозбанк-3 -0.46 97 0.29 9.34 727.870
ГАЗПРОМ А7 +0.26 100.17 -0.19 6.78 523.464
СуварКазань-1 -0.77 99.2 0.96 16.81 479.771
ГрадостИн-1 +9.29 100 -11.8 11.27 450.000
Россельхозбанк-6 +0.13 100.23 -0.17 8.62 350.698
Эмитент Изменение Цена, % от Изменение Значение Объем
цены, % номинала доходности, доходности, торгов, млн
процентных % годовых рублей
пунктов
Россельхозб -0.46 97 0.29 9.34 727.870
анк-3
ГАЗПРОМ А7 +0.26 100.17 -0.19 6.78 523.464
СуварКазань--0.77 99.2 0.96 16.81 479.771
1
ГрадостИн-1 +9.29 100 -11.8 11.27 450.000
Россельхозб +0.13 100.23 -0.17 8.62 350.698
анк-6
Объемы торгов на фондовых площадках:
Площадка Объем торгов за день, млн руб. Объем торгов за предыдущий день, млн руб. Изменение, %
ФБ ММВБ, основные торги 1789.887 2824.626 -36.63
ФБ ММВБ, общий объем с учетом РПС 8384.682 10632.437 -21.14
СПВБ 3.239 1.237 +161.81
Площадка Объем торгов за Объем торгов за Изменение, %
день, млн руб. предыдущий день,
млн руб.
ФБ ММВБ, основные 1789.887 2824.626 -36.63
торги
ФБ ММВБ, общий 8384.682 10632.437 -21.14
объем с учетом РПС
СПВБ 3.239 1.237 +161.81
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Уплата ЕСН и акцизов 15 апреля приведет к увеличению спроса на рублевую ликвидность и небольшому росту ставок МБК, что будет оказывать негативное давление на котировки рублевых бондов, считают аналитики.
Кроме того, негативное влияние на долговой рынок будет оказывать продолжающееся снижение рублевой ликвидности. Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ составил 706,1 млрд рублей, снизившись на 34,4 млрд рублей по сравнению со значением предыдущего рабочего дня. Снижение этого показателя идет третий день подряд, за эти дни показатель ликвидность сократился на 86,7 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность на 74,2 млрд рублей.
Первый день недели был достаточно неактивный для участников вторичных торгов. Индекс полной доходности RUXCbonds (благодаря накопленному купонному доходу за три дня) по итогам торгов в понедельник подрос на 0,08% - до 219,56 пункта, ценовой индекс RUXCbonds-P поднялся на 0,01%, составив 109,48 пункта.
Как отмечает аналитик инвестиционного банка "Траст" (РТС: HBTT) Денис Порывай, "в первом эшелоне наблюдались продажи длинного выпуска "Россельхозбанк-3", который потерял 45 базисных пунктов (б.п.) по ценам закрытия". "В то же время мы увидели покупку в коротком выпуске "Россельхозбанк-6", который подорожал на 10 б.п.", - сказал он.
"Также лучше рынка выглядел выпуск "Газпром-7", который сократил спред к более короткому выпуску "Газпром-6", прибавив около 20 б.п. Стоит отметить, что выпуск "ЛУКОЙЛ-2" имеет максимальный спред среди бумаг "ЛУКОЙЛа" к кривой "Газпрома". Кроме того, сохраняется спрос на длинные бумаги "АИЖК-11", которые стояли на 15 б.п. выше предыдущего дня, что может быть связано с закрытием коротких позиций по данной бумаге", - добавил он.
Во втором эшелоне также преобладала позитивная динамика. "В пятницу SnP изменило прогноз в отношении "Русского Стандарта" на негативный, но, несмотря на это, никакой реакции рынка не последовало, выпуски остались на своих прежних уровнях, а наиболее короткий 5-й выпуск даже немного прибавил в цене. Мы считаем, что решение эмитента по привлечению капитала за счет секьюритизации кредитов и роста депозитов, а не размещения долговых ценных бумаг, является позитивным фактором для обращающихся бумаг эмитента", - отметил Д.Порывай.
"Также в банковском секторе отмечен интерес к Промсвязьбанку. В ритейле по прежнему продавали "Х5" и покупали более короткие бумаги "Седьмого континента", это связано с тем, что группа "Х5" подтвердила свое намерение покупать сеть "Карусель" и им необходимо будет искать деньги для покупки, что приведет к росту долговой нагрузки. Среди муниципальных бумаг отмечался интерес к облигациям Воронежской области и Республики Коми", - добавил аналитик.
"В целом сохраняется позитивный настрой, котировки большинства бумаг находятся на ранее достигнутых ценовых уровнях, несмотря на начало налоговых выплат", - резюмировал он.
В понедельник состоялся один аукцион. ООО "Арктел-Инвест" начало размещение облигаций 2-й серии на 1 млрд рублей. Ставка первого купона на конкурсе при размещении в понедельник определена в размере 13,75% годовых. Как свидетельствуют итоги торгов корпоративными облигациями на ФБ ММВБ, в первый день компания разместила 1,2 тыс. облигаций на 1,2 млн рублей, что составляет 0,12% от общего объема выпуска. Организаторами размещения выступают ЗАО "Алор Инвест" и ИГ "Русские Фонды".
По мнению экспертов, такой результат размещения свидетельствует о том, что эмитенты не готовы брать на себя дополнительные риски перед существенным оттоком ликвидности из банковской системы.
Лидеры роста/падения по средневзвешенной цене:
Эмитент Изменение цены, %+ Цена, % от номинала Изменение доходности, процентные пункты Значение доходности, % годовых Объем торгов, млн рублей
ГрадостИн-1 9.29 100 -11.8 11.27 450.000
ОГК-6 (РТС: OGKF)-1 1.65 98.45 -0.93 8.57 24.613
ХКФБ-2 1.44 98.55 -1.5 10.98 21.483
ДиксиФинанс-1 -0.48 89.99 0.22 13.96 41.404
СуварКазань-1 -0.77 99.2 0.96 16.81 479.771
ИКС5-Финанс1 -0.77 95.25 0.41 10.27 161.876
Эмитент Изменение Цена, % от Изменение Значение Объем
цены, %+ номинала доходности, доходности, торгов, млн
процентные % годовых рублей
пункты
ГрадостИн-1 9.29 100 -11.8 11.27 450.000
ОГК-6 (РТС: 1.65 98.45 -0.93 8.57 24.613
OGKF)-1
ХКФБ-2 1.44 98.55 -1.5 10.98 21.483
ДиксиФинанс--0.48 89.99 0.22 13.96 41.404
1
СуварКазань--0.77 99.2 0.96 16.81 479.771
1
ИКС5- -0.77 95.25 0.41 10.27 161.876
Финанс1
Лидеры по оборотам:
Эмитент Изменение цены, % Цена, % от номинала Изменение доходности, процентных пунктов Значение доходности, % годовых Объем торгов, млн рублей
Россельхозбанк-3 -0.46 97 0.29 9.34 727.870
ГАЗПРОМ А7 +0.26 100.17 -0.19 6.78 523.464
СуварКазань-1 -0.77 99.2 0.96 16.81 479.771
ГрадостИн-1 +9.29 100 -11.8 11.27 450.000
Россельхозбанк-6 +0.13 100.23 -0.17 8.62 350.698
Эмитент Изменение Цена, % от Изменение Значение Объем
цены, % номинала доходности, доходности, торгов, млн
процентных % годовых рублей
пунктов
Россельхозб -0.46 97 0.29 9.34 727.870
анк-3
ГАЗПРОМ А7 +0.26 100.17 -0.19 6.78 523.464
СуварКазань--0.77 99.2 0.96 16.81 479.771
1
ГрадостИн-1 +9.29 100 -11.8 11.27 450.000
Россельхозб +0.13 100.23 -0.17 8.62 350.698
анк-6
Объемы торгов на фондовых площадках:
Площадка Объем торгов за день, млн руб. Объем торгов за предыдущий день, млн руб. Изменение, %
ФБ ММВБ, основные торги 1789.887 2824.626 -36.63
ФБ ММВБ, общий объем с учетом РПС 8384.682 10632.437 -21.14
СПВБ 3.239 1.237 +161.81
Площадка Объем торгов за Объем торгов за Изменение, %
день, млн руб. предыдущий день,
млн руб.
ФБ ММВБ, основные 1789.887 2824.626 -36.63
торги
ФБ ММВБ, общий 8384.682 10632.437 -21.14
объем с учетом РПС
СПВБ 3.239 1.237 +161.81
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу