18 октября 2010 Архив Сусанян Радик
За прошедшую неделю биржевые индексы в США выросли, dow jones по итогам недели добавил 0.5%, s&p500 1%, а nasdaq comp 2.8%. Но не смотря на рост так называемая рыночная ситуация стала более неопределенной в плане дальнейших движений. Основной причиной возрастания напряженности, послужили спекуляции о кризисе связанным с изъятием собственности, об этом подробнее далее в посте.
По традиции сначала посмотрим на последние важные макроэкономические тенденции. В пятницу Министерство торговли США сообщило о росте розничных продаж, третий месяц подряд. В сентябре согласно данным розничные продажи выросли на 0.6%, консенсус прогноз аналитиков был рост на 0.4%. В основном рост розничных продаж стимулировался спросом на автомобили, автозапчасти, и электроники.
Последние данные по инфляции продолжают говорить в пользу qe2, так как темпы роста крайне скромные. За сентябрь потребительские цены выросли на 0.1% м\м, и на 1.1% г\г. CORE CPI (базовый ипц) остался не изменным второй месяц подряд, год к году рост составил 0.8%, это стало минимальным значением с 1961 года. Если бы не медицина то данные были бы куда хуже +0.6% м\м и 3.4 г\г.
В пятницу состоялось выступление Бена Бернанке на конференции по денежно-кредитной политике ФРС в Бостоне. Принципиально ничего нового в речи господина Бернанке не было, однако у некоторых участников повысилась уверенность в новых стимулах, после выступления, а у некоторых повысилась уверенность в обратном. Основные тезисы следующие. Растут опасения относительно низкого уровня инфляции в условиях слабого экономического роста, и выского уровня безработица. ФРС готов принять новые меры, однако Бернанке пока не подтвердил принятие мер со стороны ФРС.
На этом графике можно посмотреть на изменение основных активов, после выступления Бернанке 27 августа в Джексон Хоул (напомню тогда первые явные намеки о qe2 со стороны ФРС). В целом сейчас среди толп уверенных в qe2 есть и экспертные мнения, о том, что не будет ничего. Пессимисты в отношении нового стимула приводят в аргументы в основном политико-экономические факторы. В частности, зачем ФРС начинать qe2, так как тогда начнутся продажи не рискованных трежерей, а Обаме будет не так комфортно перед выборами, как будет если он будет приводить в качестве фактов экономию и низкие процентные ставки. А так называемые “кукловоды” до qe2 отыграют все сдернув рынки ещё немного вверх.
Акции Bank of America за неделю упали более чем на 9%, в целом в банковских бумагах наблюдались продажи опасения относительно кризиса изъятия усиливаются. Я писал об этом ещё в начале недели, на уолл-стрит опасения усилились после исследования хедж-фонда Branch Hill Capital, в отчете говорится, что потери BoA от текущих проблем могут составить $ 70 млрд. На графике можно посмотреть динамику CDS на основные банки США, мы видим что риски подскочили. В США среди населения начали идти слухи, что за ипотеку можно начать не платить, народ говорит, что не законные действия не должны становится законными, только потому что этими действиями занимались крупные банки. Говорить о цене вопроса и чем закончится данная история мне сложно, будем продолжать следить за развитием ситуации.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter