20 октября 2010 Архив Хрипушин Денис
Второй по величине российский продуктовый ритейлер «Магнит» вернулся к прежним темпам роста в III квартале и нарастил чистую прибыль по международным стандартам за январь-сентябрь, подтвердив прогнозы выручки и EBITDA margin на год. За 9 месяцев выручка «Магнита» увеличилась на 35% до 164,5 млрд руб., чистая прибыль — на 22,3% до 7,17 млрд руб., EBITDA — на 16,5% до 13,24 млрд руб. Рентабельность по прибыли EBITDA сократилась в годовом выражении до 8,05% с 9,32%, и компания подтвердила прогноз на год — не менее 8,2%. Прогноз увеличения выручки по итогам 2010 г. также остался прежним — 36%, равно как и верхняя граница прогноза капзатрат — $1,3 млрд. Одним из факторов, оказавших влияние на финансовый результат 3 квартала 2010 года, стал пересмотр позиции компании относительно необходимости восстановления НДС с товарных потерь. Учитывая судебную практику, сложившуюся в пользу налогоплательщиков, а также позицию Высшего арбитражного суда РФ, компания приняла решение откорректировать обязательства перед бюджетом на сумму порядка 470 миллионов рублей. В течение 9М 2010 года компания открыла 465 магазинов (454 магазина у дома и 11 гипермаркетов) и увеличила свои торговые площади на 28.31% с 967.23 тыс.кв.м. на конец 9М 2009 г. до 1,241.09 тыс.кв.м. При этом общее количество магазинов сети на 30 сентября 2010 года составило 3,693 (3,658 магазинов у дома и 35 гипермаркетов).
Выручка компании в рублях выросла на 34.99% с 121,867.02 млн. руб. за 9М 2009 года до 164,512.49 млн. руб. за 9М 2010 г. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 6.78% (без НДС). Рост выручки в долларовом выражении составил 44.93%: с 3,751.90 млн. долл. за 9М 2009 г. до 5,437.75 млн. долл. за 9М 2010 г. Валовая маржа компании уменьшилась с 23.27% за 9М 2009 г. до 22.30% за 9М 2010 г. Это изменение объясняется продолжившимися масштабными инвестициями в снижение цены. Валовая прибыль в рублях выросла на 29.37% с 28,358.51 млн. руб. (873.07 млн. долл.) до 36,687.96 млн. руб. (1,212.67 млн. долл.). Если ритейлер сумеет оправдать прогноз по EBITDA на год (выше 8%), в среднесрочной перспективе котировки акций компании могут достигнуть исторического максимума.
Рассмотрим акции Магнита с позиции технического анализа. В долгосрочном плане котировки торгуются по линии восходящего тренда, который берет свое начало в феврале 2009 года и проходит в районе 2 700 р. Среднесрочный восходящий тренд на текущий момент проходит в районе 3 400 р. Уровень 3 500 р. выступает мощной поддержкой для покупателей, образованный уровнями коррекции 161,8% и 261,8% по Фибоначчи от волны снижения в конце августа и в конце июня соответственно. Угол наклона среднесрочного тренда довольно большой и в случае развития коррекционных настроений котировки достигнут отметки на 3 500 р. Однако, в случае возобновления покупок ближайшим сопротивлением выступает уровень 3 900 р.
Разумное снижение
Российский фондовый рынок сегодня откроется снижением. Снижение американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вниз на открытии отечественного фондового рынка. Котировки ценных бумаг Microsoft опустились на 2,8% после того, как стало известно, что главный архитектор программного обеспечения Microsoft Рэй Оззи, определявший техническое развитие компании после выхода на пенсию ее основателя Билла Гейтса, планирует уйти в отставку. Фьючерс на light sweet потерял $0,5, торгуется в ценовом коридоре $80,8 - $84. Индекс ММВБ протестирует поддержку в районе 1 485 пп., в ближайшей перспективе достигнет уровня 1 540 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Alcon, AMB Property, American Capital Agency, Boeing, Delta Air Lines, eBay, First Cash, Morgan Stanley, SolarWinds, Texas Capital.
Из статданных стоит отметить выход в 12:30 (МСК) в Великобритании протокол заседания Банка Англии (Bank of England Minutes); агрегат М4 – прогноз +0.3% м/м. В 15:00 (МСК) в США будет опубликован отчет индекс ипотечных заявок MBA (MBA Mortgage Applications). В 18:30 (МСК) в США выйдут запасы нефти (в баррелях); запасы бензина (в баррелях); запасы дистиллятов (в баррелях); загрузка производственных мощностей НПЗ. В 22:00 (МСК) в США выйдет бежевая книга ФРС (Fed's Biege Book).
Котировки Газпрома в очередной раз отбились от основного сопротивления в виде верхней границы понижающегося канала, сформированного осенью прошлого года и проходящего в районе 164 р. При пробое канала вверх среднесрочной целью роста будет выступать отметка на 185 р. Котировки Татнефти в рамках возвратного хода тестируют экс - сопротивление, проходящее на уровне 148,5 р., в случае дальнейших покупок котировки достигнут 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка выглядят лучше рынка, пробив локальные максимумы на 92,5 р. Первая остановка здесь видится на уровне 99 р. Привилегированные акции Сбербанка также пользуются спросом среди участников торгов. Ближайшее сопротивление располагается в районе 72 р. Котировки ГМКНорНикель наткнулись на первое серьезное сопротивление на уровне 5 550 р., где проходит уровень коррекции 161,8% по Фибоначчи от волны снижения в сентябре. Акции Лукойла торгуются в рамках ценового коридора 1 690 – 1 770 р. Акции Роснефти в очередной раз погрузились под уровень на 210 р., ближайшая поддержка располагается на уровне 206 р. Котировки Северстали в ближайшей перспективе будут торговаться в рамках ценового коридора 433 – 470 р. Котировки ВТБ пробили локальные максимумы в районе 0,09 р. , цель в среднесрочной перспективе находится на уровне 0,101 р. Котировки Транснефти начали классическую реализацию модели восходящий треугольник, образованному с июля месяца. Ближайшая цель роста находится на уровне 40 000 р.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка компании в рублях выросла на 34.99% с 121,867.02 млн. руб. за 9М 2009 года до 164,512.49 млн. руб. за 9М 2010 г. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 6.78% (без НДС). Рост выручки в долларовом выражении составил 44.93%: с 3,751.90 млн. долл. за 9М 2009 г. до 5,437.75 млн. долл. за 9М 2010 г. Валовая маржа компании уменьшилась с 23.27% за 9М 2009 г. до 22.30% за 9М 2010 г. Это изменение объясняется продолжившимися масштабными инвестициями в снижение цены. Валовая прибыль в рублях выросла на 29.37% с 28,358.51 млн. руб. (873.07 млн. долл.) до 36,687.96 млн. руб. (1,212.67 млн. долл.). Если ритейлер сумеет оправдать прогноз по EBITDA на год (выше 8%), в среднесрочной перспективе котировки акций компании могут достигнуть исторического максимума.
Рассмотрим акции Магнита с позиции технического анализа. В долгосрочном плане котировки торгуются по линии восходящего тренда, который берет свое начало в феврале 2009 года и проходит в районе 2 700 р. Среднесрочный восходящий тренд на текущий момент проходит в районе 3 400 р. Уровень 3 500 р. выступает мощной поддержкой для покупателей, образованный уровнями коррекции 161,8% и 261,8% по Фибоначчи от волны снижения в конце августа и в конце июня соответственно. Угол наклона среднесрочного тренда довольно большой и в случае развития коррекционных настроений котировки достигнут отметки на 3 500 р. Однако, в случае возобновления покупок ближайшим сопротивлением выступает уровень 3 900 р.
Разумное снижение
Российский фондовый рынок сегодня откроется снижением. Снижение американских фондовых индексов и котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать гепу вниз на открытии отечественного фондового рынка. Котировки ценных бумаг Microsoft опустились на 2,8% после того, как стало известно, что главный архитектор программного обеспечения Microsoft Рэй Оззи, определявший техническое развитие компании после выхода на пенсию ее основателя Билла Гейтса, планирует уйти в отставку. Фьючерс на light sweet потерял $0,5, торгуется в ценовом коридоре $80,8 - $84. Индекс ММВБ протестирует поддержку в районе 1 485 пп., в ближайшей перспективе достигнет уровня 1 540 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как Alcon, AMB Property, American Capital Agency, Boeing, Delta Air Lines, eBay, First Cash, Morgan Stanley, SolarWinds, Texas Capital.
Из статданных стоит отметить выход в 12:30 (МСК) в Великобритании протокол заседания Банка Англии (Bank of England Minutes); агрегат М4 – прогноз +0.3% м/м. В 15:00 (МСК) в США будет опубликован отчет индекс ипотечных заявок MBA (MBA Mortgage Applications). В 18:30 (МСК) в США выйдут запасы нефти (в баррелях); запасы бензина (в баррелях); запасы дистиллятов (в баррелях); загрузка производственных мощностей НПЗ. В 22:00 (МСК) в США выйдет бежевая книга ФРС (Fed's Biege Book).
Котировки Газпрома в очередной раз отбились от основного сопротивления в виде верхней границы понижающегося канала, сформированного осенью прошлого года и проходящего в районе 164 р. При пробое канала вверх среднесрочной целью роста будет выступать отметка на 185 р. Котировки Татнефти в рамках возвратного хода тестируют экс - сопротивление, проходящее на уровне 148,5 р., в случае дальнейших покупок котировки достигнут 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка выглядят лучше рынка, пробив локальные максимумы на 92,5 р. Первая остановка здесь видится на уровне 99 р. Привилегированные акции Сбербанка также пользуются спросом среди участников торгов. Ближайшее сопротивление располагается в районе 72 р. Котировки ГМКНорНикель наткнулись на первое серьезное сопротивление на уровне 5 550 р., где проходит уровень коррекции 161,8% по Фибоначчи от волны снижения в сентябре. Акции Лукойла торгуются в рамках ценового коридора 1 690 – 1 770 р. Акции Роснефти в очередной раз погрузились под уровень на 210 р., ближайшая поддержка располагается на уровне 206 р. Котировки Северстали в ближайшей перспективе будут торговаться в рамках ценового коридора 433 – 470 р. Котировки ВТБ пробили локальные максимумы в районе 0,09 р. , цель в среднесрочной перспективе находится на уровне 0,101 р. Котировки Транснефти начали классическую реализацию модели восходящий треугольник, образованному с июля месяца. Ближайшая цель роста находится на уровне 40 000 р.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter