21 октября 2010 АТОН
Итоги торгов
В среду торги на российских фондовых площадках завершились разнонаправленным движением основных индикаторов. Индекс ММВБ к закрытию вырос на 0,2%, а индекс РТС убавил 0,88%. Лидерами роста стали бумаги Автоваза (+5,79%) и котировки Камаза (+2,72%). В лидерах падения пребывали акции ОГК-3 (-1,93%) и бумаги ТГК-1 (-1,85%).
Рынок нефти
Стоимость нефти марки WTI на торгах в среду выросла на $2,28 до $81,77 за баррель. Сегодня с утра фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в декабре корректируются после роста и теряют в стоимости 0,69%, торгуясь на уровне $81,97 за баррель. Опубликованный вчера отчет Министерства энергетики США показал прирост запасов ресурса за прошлую неделю на 667 тыс баррелей, в то время как ожидалось увеличение на 1,5 млн баррелей.
Сегодняшнее открытие
Внешний фон на открытии сегодняшних торгов складывается умеренно положительный. Торги на фондовых биржах США в среду завершились ростом основных индексов, который составил около 1% и был обеспечен оптимистичными квартальными отчетностями Boeing и Wells Fargo. Опубликованная вчера так называемая Бежевая книга ФРС также показала, что экономический рост в большинстве регионов страны не ускорился, что способствовало увеличению ожиданий участников рынка по скорому принятию Федрезервом дополнительных мер поддержки экономики. Сегодня с утра фьючерсы на основные американские индексы почти не изменились в стоимости. На торгах в Азии наблюдается разнонаправленная динамика, в то время как стоимость нефти и большинства металлов ослабевает. Опубликованные сегодня данные показали замедление роста ВВП Китая в 3 квартале с 10,3% до 9,6%, что оказывает давление прежде всего на стоимость нефти и металлов в ходе азиатских торгов.
Сегодня в США ожидается достаточно насыщенный на интересные макроэкономические события день. В 16:30 станет известно еженедельное изменение количества первичных и общих обращений за пособиями по безработице. В среднем ожидается снижение первичных обращений с 462 тыс до 455 тыс и рост общего числа обращений с 4399 тыс. до 4430 тыс. в 18:00 станет известно изменение индекса опережающих показателей за сентябрь (прогнозируется рост на 0,3%) и индекса производственной активности ФРБ Филадельфии (ожидается рост с -0,7 до 2 пунктов).
В Европе в 12:30 стоит обратить внимание на изменение розничных продаж Великобритании за сентябрь (прогнозируется увеличение на 0,4% м/м после падения на 0,5% периодом ранее).
Индекс ММВБ завершил торги среды между уровнем поддержки 1480 и ключевым сопротивлением 1500 пунктов. Сегодня на открытии торгов российские фондовые индексы, вероятно, отыграют вчерашнее положительное закрытие торгов в США и рост стоимости нефти, и уйдут в плюс. В дальнейшем же основное давление на наши площадки может оказать сегодняшняя коррекция на сырьевых рынках
Коротко
Инфраструктура. Публикация отчета “MOСТОТРЕСТ: Наводим мост к бирже”. Мы повышаем теоретическую цену акций Мостотреста после выхода финансовых результатов по МСФО и недавних улучшений в сфере корпоративного управления компании. Наша теоретическая цена на 12 месяцев повышена с $6,9 до $8,4 за акцию. Изменение теоретической цены вызвано улучшением корпоративного управления и снижением премии за риск инвестиций в компанию, в результате которого мы понизили оценку средневзвешенной стоимости капитала. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПКА.
o Нефть и газ. НОВАТЭК (ПОКУПКА, теоретическая цена $9,7, текущая цена $8,75). Взрыв крана подводящего трубопровода природного газа на газоперерабатывающем заводе Ханчейского месторождения НОВАТЭКа произошел 20 октября, около 17:00 по местному времени. В результате взрыва один человек погиб, 12 ранено, сообщило агентство “Интерфакс” со ссылкой на МЧС России. Взрыв не привел к пожару, масштаб повреждений локализован. В компании не смогли немедленно прокомментировать происшествие. Мы считаем, что данное событие незначительно повлияет на добычу (на долю Ханчейского месторождения приходится лишь 10% добычи компании, а ущерб от взрыва, по имеющимся данным, незначителен). На наш взгляд, несмотря на печальные заголовки в СМИ, данная новость вряд ли негативно повлияет на котировки акций.
o Нефть и газ. Российское правительство планирует продать до 15% акций Роснефти (нет рекомендации, текущая цена $6,82) в рамках плана приватизации на 2012-2015 гг. Транснефть (нет рекомендации, текущая цена $1 270) и Зарубежнефть исключены из программы приватизации, сообщила газета “Ведомости”. Данная новость, на наш взгляд, нейтральна для акций Роснефти, поскольку положительный эффект от повышения ликвидности бумаг, вероятно, будет сбалансирован переизбытком акций на рынке. Однако для Транснефти новость неблагоприятна, так как участники рынка надеялись получить посредством приватизации голосующие акции компании.
- Телекомы. “Большая тройка” российских операторов мобильной связи снизит тарифы на услуги роуминга не позднее 1 декабря этого года (в том числе произойдет снижение цен на услуги голосовой связи в 1,5-2 раза), сообщило 20 октября агентство Reuters. Выручка от роуминга обеспечивала около 8,1% выручки от российских операций МТС (MBT, нет рекомендации, текущая цена $22,2) в 2009 г. и 6% выручки VimpelCom ltd (VIP, нет рекомендации, текущая цена $14,8). На наш взгляд, сокращение цен на роуминг будет отчасти компенсировано увеличением количества звонков. Снижение цен на услуги роуминга будет иметь менее значительные последствия для VimpelCom по сравнению с МТС, поскольку, во-первых, у VimpelCom на роуминг приходится меньшая доля в структуре выручки, а во-вторых, доля российских операций в выручке VimpelCom меньше, чем у МТС (во втором квартале 65% против 69% у МТС); к тому же, если завершится сделка с Weather Investments, на Россию будет приходиться порядка 30% выручки VimpelCom ltd
Российские рынки: динамика и темы
В центре внимания инвесторов сегодня, по всей видимости, будет вчерашнее заявление первого вице-премьера Игоря Шувалова о намерении российского правительства сократить свои пакеты акций в большей части государственных активов. Дополнений к списку компаний, участвующих в приватизации, было немного; в то же время Транснефть и Зарубежнефть были исключены из приватизационного списка. ВТБ по-прежнему в числе первых претендентов на снижение госдоли – в этом году правительство намерено продать 10% акций банка. Хотя г-н Шувалов подтвердил более раннее заявление правительства о том, что государство может уступить контроль в крупнейших компаниях, в том числе в Сбербанке и ВТБ, некоторые инвесторы могут быть разочарованы предлагаемыми сроками приватизации. По словам г-на Шувалова, государство, вероятно, сохранит значительные пакеты акций в ключевых российских компаниях до 2015 г. Между тем акции банковского сектора по-прежнему в числе фаворитов рынка. На ММВБ вчера лидировали бумаги Сбербанка и ВТБ. Сам индекс по итогам торгового дня повысился на 0,2%; индекс РТС, напротив, снизился на 0,88%. Вчера фьючерсы WTI подорожали на 3%, а сегодня подешевели приблизительно на 0,8% и, по последним данным, торговались на отметке $81,9 за баррель
Мировые рынки: динамика и темы
Рыночная конъюнктура сегодня, по всей вероятности, будет зависеть от укрепления доллара США, курс которого растет после заявлений министра финансов США Тимоти Гейтнера, сделанных в ходе интервью изданию Wall Street Journal, о том, что валюта Соединенных Штатов, евро и иена сейчас находятся почти на одном уровне, и это говорит об отсутствии необходимости девальвации доллара. Фондовые индексы развитых азиатских рынков положительно отреагировали на данные комментарии, Nikkei вернул ранее утраченные позиции и на момент написания этой заметки вырос на 0,04%. По итогам вчерашней сессии биржевые индикаторы США и Западной Европы повысились на фоне подорожания акций сырьевых и нефтегазовых компаний. Фондовым рынкам отчасти помогли ожидания дальнейшего количественного смягчения денежно-кредитной политики ФРС, представители которой заявили о наблюдающейся в последние недели стагнации экономики. Рост биржевых индексов в Европе оказался меньше по сравнению с США (S&P 500 повысился на 1,05%, тогда как Euro Stoxx 50 прибавил 0,50%), по-видимому, из-за заявлений властей Великобритании о значительном сокращении расходов.
Отраслевая динамика
Лидеры роста: сырьевые, телекоммуникационные и нефтегазовые компании
Развивающиеся рынки: динамика и темы
После вчерашнего значительного продвижения вверх сегодня на динамику фондовых индексов развивающихся рынков повлияет информация о том, насколько укрепится доллар и как его укрепление отразится на ценах на сырьевые товары, поскольку вчера министр финансов США Тимоти Гейтнер дал понять, что Соединенные Штаты не намерены принимать новые меры по ослаблению своей валюты. Во-вторых, настроение на рынке будет определять экономическая статистика из КНР, опубликованная сегодня утром, а точнее ее интерпретация участниками рынка. ВВП Китая в третьем квартале 2010 г. в реальном выражении вырос на 9,6% в годовом сопоставлении, опередив консенсус-прогноз в 9,5%. Впрочем, в предыдущем квартале рост составил 10,3% к уровню годичной давности, тогда как индекс потребительских цен (ИПЦ) за сентябрь вырос на 3,6% в годичном сопоставлении против 3,5% в августе. К моменту написания данной заметки индекс Shanghai Composite снизился на 1,3%
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду торги на российских фондовых площадках завершились разнонаправленным движением основных индикаторов. Индекс ММВБ к закрытию вырос на 0,2%, а индекс РТС убавил 0,88%. Лидерами роста стали бумаги Автоваза (+5,79%) и котировки Камаза (+2,72%). В лидерах падения пребывали акции ОГК-3 (-1,93%) и бумаги ТГК-1 (-1,85%).
Рынок нефти
Стоимость нефти марки WTI на торгах в среду выросла на $2,28 до $81,77 за баррель. Сегодня с утра фьючерсы на нефть марки WTI с поставкой в декабре корректируются после роста и теряют в стоимости 0,69%, торгуясь на уровне $81,97 за баррель. Опубликованный вчера отчет Министерства энергетики США показал прирост запасов ресурса за прошлую неделю на 667 тыс баррелей, в то время как ожидалось увеличение на 1,5 млн баррелей.
Сегодняшнее открытие
Внешний фон на открытии сегодняшних торгов складывается умеренно положительный. Торги на фондовых биржах США в среду завершились ростом основных индексов, который составил около 1% и был обеспечен оптимистичными квартальными отчетностями Boeing и Wells Fargo. Опубликованная вчера так называемая Бежевая книга ФРС также показала, что экономический рост в большинстве регионов страны не ускорился, что способствовало увеличению ожиданий участников рынка по скорому принятию Федрезервом дополнительных мер поддержки экономики. Сегодня с утра фьючерсы на основные американские индексы почти не изменились в стоимости. На торгах в Азии наблюдается разнонаправленная динамика, в то время как стоимость нефти и большинства металлов ослабевает. Опубликованные сегодня данные показали замедление роста ВВП Китая в 3 квартале с 10,3% до 9,6%, что оказывает давление прежде всего на стоимость нефти и металлов в ходе азиатских торгов.
Сегодня в США ожидается достаточно насыщенный на интересные макроэкономические события день. В 16:30 станет известно еженедельное изменение количества первичных и общих обращений за пособиями по безработице. В среднем ожидается снижение первичных обращений с 462 тыс до 455 тыс и рост общего числа обращений с 4399 тыс. до 4430 тыс. в 18:00 станет известно изменение индекса опережающих показателей за сентябрь (прогнозируется рост на 0,3%) и индекса производственной активности ФРБ Филадельфии (ожидается рост с -0,7 до 2 пунктов).
В Европе в 12:30 стоит обратить внимание на изменение розничных продаж Великобритании за сентябрь (прогнозируется увеличение на 0,4% м/м после падения на 0,5% периодом ранее).
Индекс ММВБ завершил торги среды между уровнем поддержки 1480 и ключевым сопротивлением 1500 пунктов. Сегодня на открытии торгов российские фондовые индексы, вероятно, отыграют вчерашнее положительное закрытие торгов в США и рост стоимости нефти, и уйдут в плюс. В дальнейшем же основное давление на наши площадки может оказать сегодняшняя коррекция на сырьевых рынках
Коротко
Инфраструктура. Публикация отчета “MOСТОТРЕСТ: Наводим мост к бирже”. Мы повышаем теоретическую цену акций Мостотреста после выхода финансовых результатов по МСФО и недавних улучшений в сфере корпоративного управления компании. Наша теоретическая цена на 12 месяцев повышена с $6,9 до $8,4 за акцию. Изменение теоретической цены вызвано улучшением корпоративного управления и снижением премии за риск инвестиций в компанию, в результате которого мы понизили оценку средневзвешенной стоимости капитала. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПКА.
o Нефть и газ. НОВАТЭК (ПОКУПКА, теоретическая цена $9,7, текущая цена $8,75). Взрыв крана подводящего трубопровода природного газа на газоперерабатывающем заводе Ханчейского месторождения НОВАТЭКа произошел 20 октября, около 17:00 по местному времени. В результате взрыва один человек погиб, 12 ранено, сообщило агентство “Интерфакс” со ссылкой на МЧС России. Взрыв не привел к пожару, масштаб повреждений локализован. В компании не смогли немедленно прокомментировать происшествие. Мы считаем, что данное событие незначительно повлияет на добычу (на долю Ханчейского месторождения приходится лишь 10% добычи компании, а ущерб от взрыва, по имеющимся данным, незначителен). На наш взгляд, несмотря на печальные заголовки в СМИ, данная новость вряд ли негативно повлияет на котировки акций.
o Нефть и газ. Российское правительство планирует продать до 15% акций Роснефти (нет рекомендации, текущая цена $6,82) в рамках плана приватизации на 2012-2015 гг. Транснефть (нет рекомендации, текущая цена $1 270) и Зарубежнефть исключены из программы приватизации, сообщила газета “Ведомости”. Данная новость, на наш взгляд, нейтральна для акций Роснефти, поскольку положительный эффект от повышения ликвидности бумаг, вероятно, будет сбалансирован переизбытком акций на рынке. Однако для Транснефти новость неблагоприятна, так как участники рынка надеялись получить посредством приватизации голосующие акции компании.
- Телекомы. “Большая тройка” российских операторов мобильной связи снизит тарифы на услуги роуминга не позднее 1 декабря этого года (в том числе произойдет снижение цен на услуги голосовой связи в 1,5-2 раза), сообщило 20 октября агентство Reuters. Выручка от роуминга обеспечивала около 8,1% выручки от российских операций МТС (MBT, нет рекомендации, текущая цена $22,2) в 2009 г. и 6% выручки VimpelCom ltd (VIP, нет рекомендации, текущая цена $14,8). На наш взгляд, сокращение цен на роуминг будет отчасти компенсировано увеличением количества звонков. Снижение цен на услуги роуминга будет иметь менее значительные последствия для VimpelCom по сравнению с МТС, поскольку, во-первых, у VimpelCom на роуминг приходится меньшая доля в структуре выручки, а во-вторых, доля российских операций в выручке VimpelCom меньше, чем у МТС (во втором квартале 65% против 69% у МТС); к тому же, если завершится сделка с Weather Investments, на Россию будет приходиться порядка 30% выручки VimpelCom ltd
Российские рынки: динамика и темы
В центре внимания инвесторов сегодня, по всей видимости, будет вчерашнее заявление первого вице-премьера Игоря Шувалова о намерении российского правительства сократить свои пакеты акций в большей части государственных активов. Дополнений к списку компаний, участвующих в приватизации, было немного; в то же время Транснефть и Зарубежнефть были исключены из приватизационного списка. ВТБ по-прежнему в числе первых претендентов на снижение госдоли – в этом году правительство намерено продать 10% акций банка. Хотя г-н Шувалов подтвердил более раннее заявление правительства о том, что государство может уступить контроль в крупнейших компаниях, в том числе в Сбербанке и ВТБ, некоторые инвесторы могут быть разочарованы предлагаемыми сроками приватизации. По словам г-на Шувалова, государство, вероятно, сохранит значительные пакеты акций в ключевых российских компаниях до 2015 г. Между тем акции банковского сектора по-прежнему в числе фаворитов рынка. На ММВБ вчера лидировали бумаги Сбербанка и ВТБ. Сам индекс по итогам торгового дня повысился на 0,2%; индекс РТС, напротив, снизился на 0,88%. Вчера фьючерсы WTI подорожали на 3%, а сегодня подешевели приблизительно на 0,8% и, по последним данным, торговались на отметке $81,9 за баррель
Мировые рынки: динамика и темы
Рыночная конъюнктура сегодня, по всей вероятности, будет зависеть от укрепления доллара США, курс которого растет после заявлений министра финансов США Тимоти Гейтнера, сделанных в ходе интервью изданию Wall Street Journal, о том, что валюта Соединенных Штатов, евро и иена сейчас находятся почти на одном уровне, и это говорит об отсутствии необходимости девальвации доллара. Фондовые индексы развитых азиатских рынков положительно отреагировали на данные комментарии, Nikkei вернул ранее утраченные позиции и на момент написания этой заметки вырос на 0,04%. По итогам вчерашней сессии биржевые индикаторы США и Западной Европы повысились на фоне подорожания акций сырьевых и нефтегазовых компаний. Фондовым рынкам отчасти помогли ожидания дальнейшего количественного смягчения денежно-кредитной политики ФРС, представители которой заявили о наблюдающейся в последние недели стагнации экономики. Рост биржевых индексов в Европе оказался меньше по сравнению с США (S&P 500 повысился на 1,05%, тогда как Euro Stoxx 50 прибавил 0,50%), по-видимому, из-за заявлений властей Великобритании о значительном сокращении расходов.
Отраслевая динамика
Лидеры роста: сырьевые, телекоммуникационные и нефтегазовые компании
Развивающиеся рынки: динамика и темы
После вчерашнего значительного продвижения вверх сегодня на динамику фондовых индексов развивающихся рынков повлияет информация о том, насколько укрепится доллар и как его укрепление отразится на ценах на сырьевые товары, поскольку вчера министр финансов США Тимоти Гейтнер дал понять, что Соединенные Штаты не намерены принимать новые меры по ослаблению своей валюты. Во-вторых, настроение на рынке будет определять экономическая статистика из КНР, опубликованная сегодня утром, а точнее ее интерпретация участниками рынка. ВВП Китая в третьем квартале 2010 г. в реальном выражении вырос на 9,6% в годовом сопоставлении, опередив консенсус-прогноз в 9,5%. Впрочем, в предыдущем квартале рост составил 10,3% к уровню годичной давности, тогда как индекс потребительских цен (ИПЦ) за сентябрь вырос на 3,6% в годичном сопоставлении против 3,5% в августе. К моменту написания данной заметки индекс Shanghai Composite снизился на 1,3%
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter