25 октября 2010 БКС Экспресс
Взгляд на российский рынок
Прошедшая неделя завершилась достаточно продуктивно. Наши рынки перед уходом на выходные показали уверенный плюс. Кроме этого стоит отметить, что практически весь рост был за счет одной лидирующей бумаги, которая тащила за собой индекс ММВБ вверх и занимала половину объема торгов на бирже. Этим героем оказался небезызвестный Сбербанк. Вместе с этим основной и решающий взлет рынка начался в четверг. С открытия лидерство, как и прежде, занял Сбер, а уже к середине сессии начался полноценный ажиотаж и на другие фишки отечественного рынка.
В целом индекс ММВБ, начиная с конца августа, придерживался среднесрочного бычьего сценария, что не подчеркивает заслуги этой недели. Однако технические победы этой пятидневной сессии были, возможно, наиболее важными для дальнейшего движения. Технически в четверг индекс ММВБ пробил психологический и очень круглый уровень в 1500 пунктов, после чего началось ускорение. Также еще один момент стоит выделить отдельно. Индекс удержал новые высоты, дает повод для обновления годовых максимумов на отметке 1540
На этой неделе многие фишки проявили свой характер. К примеру, Роснефть в четверг идеально отработала фигуру "двойное дно", вознаградив быков почти 5%-ным ростом. Также не раз в зеленой зоне фигурировали бумаги АвтоВАЗа. Ну и безусловным фаворитом оказался Сбербанк. Бумага за неделю выстрелила почти на 10%.
В целом внешний фон на неделе складывался в пользу быков, кроме одного "но". Китай на неделе повысил базовую процентную ставку, на что инвесторы отреагировали резким локальным сливом, на чем в целом негатив и закончился. Следующая неделя обещает быть также насыщенной на внешние ориентиры. В понедельник, возможно, рынки будут отыгрывать результаты саммита министров финансов и глав ЦБ G20. Кроме этого, в пятницу будут опубликованы данные по ВВП США за III квартал
Рынок нефти
Сильная волатильность на нефтяном рынке приводит к слабому эффекту. Амплитуда движений стала намного шире, но КПД - практически на нуле. «Американские горки» на рынке «черного золота» продолжаются. После сентябрьского ралли октябрь для рынка нефти становится месяцем консолидации.
Одним из главных событий недели стало решение Народного банка Китая повысить базовые процентные ставки по кредитам и депозитам впервые с декабря 2007 года. Повышение составило 25 базисных пунктов. В Китае за последнее время для развития своей экономики крупнейшими банками страны было роздано кредитов таких объемов, что сейчас там всерьез опасаются усиления инфляции. Руководству ЦБ Китая для обуздания инфляции пришлось пойти на такой шаг, как повышение базовой ставки. Реакция рынков была очень эмоциональной. Но решение Китая стало лишь поводом для спекулянтов немного скорректировать нефтяные рынки
Поводом для покупок кроме небольшой перепроданности и технических факторов стали данные по запасам «черного золота». Коммерческие запасы сырой нефти в США за неделю с 9 по 15 октября выросли на 667 тыс. барр. и составили 361,2 млн барр. Прогнозировалось, что запасы нефти увеличатся на 1,9 млн барр. Запасы бензина выросли на 1,2 млн барр. Запасы тяжелых дистилляторов снизились на 2,2 млн барр
Также спекулятивно рынки росли на ситуации во Франции. Поводом для спекуляций на нефтяных биржах стали продолжающиеся массовые забастовки во Франции. Работники нефтеперерабатывающих заводов и бензохранилищ протестуют против предложенной правительством Франции пенсионной реформы. Из-за этого 9 НПЗ страны прекратили свою работу. На фоне этого в стране уже звучат предложения вскрыть государственные стратегические запасы нефтепродуктов
Под конец недели поводом для продаж стали данные о состоянии экономики в Китае. ВВП в стране замедлился в третьем квартале, увеличившись всего на 9,6% в годовом исчислении, по сравнению с 10,3% во втором квартале. При этом спрос на нефть в Китае поднялся на 6,2% в сентябре, достигнув отметки 8,68 миллионов баррелей в день. А производство нефти в стране увеличилось до 9% до уровня $4,18 миллионов баррелей в день в сентябре. Статданные по Китаю, как одному из ключевых игроков на сырьевых рынках, всегда вызывают острую реакцию нефтетрейдеров.
В итоге после отскока от линии поддержки полуторамесячного восходящего канала в районе $81 за баррель котировки держатся в районе $82-83. Ожидание инвесторами принятия новых мер по поддержке экономик и вливанию новой ликвидности будут удерживать нефтяной рынок от глубоких коррекций, по крайне мере, до начала ноября, когда состоятся выборы в Конгресс и очередное заседания ФРС, на котором возможно хоть что-то прояснится с объемами программ поддержки
Мировая экономика
Неделя прошла напряженно, индексы продолжают обновлять максимумы, но вероятность начала коррекции все возрастает. Макроэкономические данные остаются смешанными, явной тенденции не наблюдается, но благодаря ралли на ожидании начала программы ФРС по стимулированию экономики, медвежьи данные игнорируются. Квартальные отчеты радуют инвесторов, корпорации показывают прибыли лучше ожиданий, особенно преуспевают компании высокотехнологичного сектора
Между тем, публикация протоколов заседания FOMC ФРС от 21 сентября фактически подтвердила готовность регулятора начать QE2 - интриги в этом уже нет, сторонников программы явно больше. Неопределенным остается только объем выкупа, он явно будет меньше первой программы количественного смягчения, проведенной в разгар кризиса (около 1,5 трлн). Аналитики называют суммы от 1 трлн. до $500 млрд. Ожидается, что фактический объем QE2 и дата старта программы будут объявлены на следующем заседании FOMC ФРС 2-3 ноября.
Появился и новый фактор - ужесточение монетарной политики ЦБ КНР. Борьба с инфляцией и перегревом во второй экономике мира может усугубить проблемы развитых стран и в первую очередь США, усилить дефляционные тенденции. На этом фоне заявления представителей ФРС США на неделе стали более конкретными, в частности главы ФРБ Атланты Деннис Локхарт называет сумму в $100 млрд. в месяц «подходящей» для программы стимулирования экономики. Рынки позитивно отреагировали на словесные интервенции представителей Регулятора - снижение прошедшее после сообщения ЦБ Китая было выкуплено
Настроения в начале новой недели определят итоги встречи министров финансов и глав ЦБ G20 в Сеуле. Ожидается продолжение интриги вокруг расширения влияния развивающихся стран (Китая в первую очередь) в МВФ и других международных организациях. Параллельно пройдет обсуждение реалий «Валютной войны».
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прошедшая неделя завершилась достаточно продуктивно. Наши рынки перед уходом на выходные показали уверенный плюс. Кроме этого стоит отметить, что практически весь рост был за счет одной лидирующей бумаги, которая тащила за собой индекс ММВБ вверх и занимала половину объема торгов на бирже. Этим героем оказался небезызвестный Сбербанк. Вместе с этим основной и решающий взлет рынка начался в четверг. С открытия лидерство, как и прежде, занял Сбер, а уже к середине сессии начался полноценный ажиотаж и на другие фишки отечественного рынка.
В целом индекс ММВБ, начиная с конца августа, придерживался среднесрочного бычьего сценария, что не подчеркивает заслуги этой недели. Однако технические победы этой пятидневной сессии были, возможно, наиболее важными для дальнейшего движения. Технически в четверг индекс ММВБ пробил психологический и очень круглый уровень в 1500 пунктов, после чего началось ускорение. Также еще один момент стоит выделить отдельно. Индекс удержал новые высоты, дает повод для обновления годовых максимумов на отметке 1540
На этой неделе многие фишки проявили свой характер. К примеру, Роснефть в четверг идеально отработала фигуру "двойное дно", вознаградив быков почти 5%-ным ростом. Также не раз в зеленой зоне фигурировали бумаги АвтоВАЗа. Ну и безусловным фаворитом оказался Сбербанк. Бумага за неделю выстрелила почти на 10%.
В целом внешний фон на неделе складывался в пользу быков, кроме одного "но". Китай на неделе повысил базовую процентную ставку, на что инвесторы отреагировали резким локальным сливом, на чем в целом негатив и закончился. Следующая неделя обещает быть также насыщенной на внешние ориентиры. В понедельник, возможно, рынки будут отыгрывать результаты саммита министров финансов и глав ЦБ G20. Кроме этого, в пятницу будут опубликованы данные по ВВП США за III квартал
Рынок нефти
Сильная волатильность на нефтяном рынке приводит к слабому эффекту. Амплитуда движений стала намного шире, но КПД - практически на нуле. «Американские горки» на рынке «черного золота» продолжаются. После сентябрьского ралли октябрь для рынка нефти становится месяцем консолидации.
Одним из главных событий недели стало решение Народного банка Китая повысить базовые процентные ставки по кредитам и депозитам впервые с декабря 2007 года. Повышение составило 25 базисных пунктов. В Китае за последнее время для развития своей экономики крупнейшими банками страны было роздано кредитов таких объемов, что сейчас там всерьез опасаются усиления инфляции. Руководству ЦБ Китая для обуздания инфляции пришлось пойти на такой шаг, как повышение базовой ставки. Реакция рынков была очень эмоциональной. Но решение Китая стало лишь поводом для спекулянтов немного скорректировать нефтяные рынки
Поводом для покупок кроме небольшой перепроданности и технических факторов стали данные по запасам «черного золота». Коммерческие запасы сырой нефти в США за неделю с 9 по 15 октября выросли на 667 тыс. барр. и составили 361,2 млн барр. Прогнозировалось, что запасы нефти увеличатся на 1,9 млн барр. Запасы бензина выросли на 1,2 млн барр. Запасы тяжелых дистилляторов снизились на 2,2 млн барр
Также спекулятивно рынки росли на ситуации во Франции. Поводом для спекуляций на нефтяных биржах стали продолжающиеся массовые забастовки во Франции. Работники нефтеперерабатывающих заводов и бензохранилищ протестуют против предложенной правительством Франции пенсионной реформы. Из-за этого 9 НПЗ страны прекратили свою работу. На фоне этого в стране уже звучат предложения вскрыть государственные стратегические запасы нефтепродуктов
Под конец недели поводом для продаж стали данные о состоянии экономики в Китае. ВВП в стране замедлился в третьем квартале, увеличившись всего на 9,6% в годовом исчислении, по сравнению с 10,3% во втором квартале. При этом спрос на нефть в Китае поднялся на 6,2% в сентябре, достигнув отметки 8,68 миллионов баррелей в день. А производство нефти в стране увеличилось до 9% до уровня $4,18 миллионов баррелей в день в сентябре. Статданные по Китаю, как одному из ключевых игроков на сырьевых рынках, всегда вызывают острую реакцию нефтетрейдеров.
В итоге после отскока от линии поддержки полуторамесячного восходящего канала в районе $81 за баррель котировки держатся в районе $82-83. Ожидание инвесторами принятия новых мер по поддержке экономик и вливанию новой ликвидности будут удерживать нефтяной рынок от глубоких коррекций, по крайне мере, до начала ноября, когда состоятся выборы в Конгресс и очередное заседания ФРС, на котором возможно хоть что-то прояснится с объемами программ поддержки
Мировая экономика
Неделя прошла напряженно, индексы продолжают обновлять максимумы, но вероятность начала коррекции все возрастает. Макроэкономические данные остаются смешанными, явной тенденции не наблюдается, но благодаря ралли на ожидании начала программы ФРС по стимулированию экономики, медвежьи данные игнорируются. Квартальные отчеты радуют инвесторов, корпорации показывают прибыли лучше ожиданий, особенно преуспевают компании высокотехнологичного сектора
Между тем, публикация протоколов заседания FOMC ФРС от 21 сентября фактически подтвердила готовность регулятора начать QE2 - интриги в этом уже нет, сторонников программы явно больше. Неопределенным остается только объем выкупа, он явно будет меньше первой программы количественного смягчения, проведенной в разгар кризиса (около 1,5 трлн). Аналитики называют суммы от 1 трлн. до $500 млрд. Ожидается, что фактический объем QE2 и дата старта программы будут объявлены на следующем заседании FOMC ФРС 2-3 ноября.
Появился и новый фактор - ужесточение монетарной политики ЦБ КНР. Борьба с инфляцией и перегревом во второй экономике мира может усугубить проблемы развитых стран и в первую очередь США, усилить дефляционные тенденции. На этом фоне заявления представителей ФРС США на неделе стали более конкретными, в частности главы ФРБ Атланты Деннис Локхарт называет сумму в $100 млрд. в месяц «подходящей» для программы стимулирования экономики. Рынки позитивно отреагировали на словесные интервенции представителей Регулятора - снижение прошедшее после сообщения ЦБ Китая было выкуплено
Настроения в начале новой недели определят итоги встречи министров финансов и глав ЦБ G20 в Сеуле. Ожидается продолжение интриги вокруг расширения влияния развивающихся стран (Китая в первую очередь) в МВФ и других международных организациях. Параллельно пройдет обсуждение реалий «Валютной войны».
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter