26 октября 2010 Инфина Иванищев Александр
Поддерживаемые позитивным внешним фоном (растущие мировые индексы и дорогая нефть) российские индексы по итогам понедельника закрылись слабым ростом: индекс ММВБ - до отметки 1528 п. (+0.6%), РТС – до 1620 п. (+0.7%). Индекс акций второго эшелона РТС2 изменился незначительно (+0.1%, 1991 п.). Торги проходили при средней активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 50.4 млрд. рублей, что на 30% ниже объема пятницы. Максимальный рост показали акции Новатэка (+2.4%), ГМК Норильский никель (+2.8%), ММК (+2.9%), и ВТБ (+2.4%). Лидеры последних дней – акции Сбербанка подорожали на 0.4% до 102.4 рублей. Во втором эшелоне лучше выглядели бумаги Автоваза (+8.3%) и Группы разгуляй (+3.4%). Хуже рынка закрылись торги по акциям Роснефти (-0.2%), Северстали (-0.3%), ЛУКОЙЛа (+0.3%)
Валютный рынок $ - Американский доллар в первой половине дня находился под давлением после заседания G20. Продажи доллара усилились также на фоне заявления Goldman Sachs о возможности более значительного увеличения масштабов QE2. Индекс DXY упал до минимума 76.71. ?/$ японская йена укрепилась до нового 15- летнего максимума (80.41). €/$ единая валюта выросла до 1.408 после публикации данных о росте числа промышленных заказов в августе. Однако представитель МВФ предупредил, что дальнейшее укрепление евро может замедлить экономический рост в ЕС. На вечерней сессии ситуация изменилась в пользу доллара на фоне неуверенности инвесторов на US-рынке акций. На азиатской сессии DXY вырос до 77.2, евро снижается к 1.3908 (€/$) и 112.4 (?/€). ?/$ - Пара продолжает консолидироваться около уровня 6.66.
Рынок акций США – В первый день недели американские фондовые индексы выросли, главным образом, благодаря итогам состоявшегося в выходные саммита в Южной Корее, на котором министры финансов G-20 договорились стремиться к рыночному определению курсов мировых валют и придерживаться политики, способствующей снижению дисбаланса внешней торговли, однако никаких конкретных планов по предотвращению валютных войн в будущем заявлено не было. На этом фоне доллар США продолжил снижение, что сделало привлекательными инвестиции в сырье и рискованные активы. Вслед за увеличением цен на металлы росли акции металлургических компаний, после выхода статданных объемах продаж домов на вторичном рынке в сентябре неплохую динамику роста продемонстрировали бумаги девелоперов. Хуже рынка смотрелся банковский сектор после выступления Б.Бернанке, в котором он сказал об ответственности банков за выдачу необеспеченных ипотечных кредитов. По итогам торгов Dow Jones вырос на 0.28%, S&P 500 – на 0.21%, Nasdaq - на 0.46%. Европа - Европейские торговые площадки завершили день в зеленой зоне: DAX увеличился на 0.51%, FTSE 100 – на 0.18%, CAC 40 – на 0.04%. Азия - Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются с небольшим понижением на фоне информации о возможном поглощении австралийской биржи ASX со стороны сингапурской Singapore Exchange. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром колеблются вблизи нулевых отметок
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB вырос на 1%. Энергоносители подорожали на 0.2%, базовые металлы – на 1.3%, драгоценные металлы – на 1.4%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 0.8%. Нефть - Нефтяной фьючерсный контракт на сорт light sweet подорожал на 1% до $82.5, контракт на нефть сорта brent – на 0.7% до $83.5. Индекс акций нефтяных компаний остался без изменений. Золото - Во вторник утром спот-цена золота опустилась до $1339 за тройскую унцию, цена серебра – до $23.5. Индекс акций золотодобывающих компаний поднялся 1.4%. Базовые металлы - Базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожали 3m-фьючерсы на медь и свинец (+2.2%) в наименьший – на алюминий (+0.3%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.29% - до уровня 1.032%, по доллару осталась на уровне 0.2884%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 2.563%, 2-летних UST - до 0.363%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 220 п.
Индекс ММВБ вышел к апрельскому максимуму. Индикатор нетто-объема торговых позиций по индексу приблизился в очередной раз к нулевой зоне (OBV-Comp на рис.1). Шорты закрыты. Оптимисты успели набрать новые long`и. Основные ставки в игре сделаны, слова сказаны. Торговые обороты падают. Вчерашний утренний гэп остается незакрытым. Осталось набраться терпения и подождать развязку. Самое время оглянуться назад на рубежи поддержки. Ближайшие - недельная балансовая цена ОВР-5 /(1517) и месячная ОВР20 (~1480).
Внимание переключаем на поведение американского доллара. Падение доллара к юаню прекратилось. Пара стабилизируется в диапазоне 6.65/6.67. Вполне возможно, что эта динамика может сохраниться до середины ноября, т.е. до встречи лидеров G20. Стабилизация в паре юань/доллар одновременно ослабила уход инвесторов в евро как альтернативу падающему доллару. Здесь тоже наметились признаки консолидации около уровня 1.40.
Обсуждая возможные дальнейшие сценарии поведения доллара, мы склоняемся к варианту постепенного восстановления индекса доллара в направлении к цели ~79 п. и последующей его консолидации около этого уровня, скорее всего до середины следующего месяца в ожидании решений G20.
Кроме доллара смотрим за динамикой наших cds. Минимум был достигнут 14 октября. С тех пор риски выросли, но пока еще не отыграны на рынке акций. Обращаем внимание также на корреляцию cds и нефтяных цен на российскую нефть, где ситуация в последние дни заметно ухудшилась. Цена российской нефти марки urals снижается от своего максимума (14/10/10) и уже пробила нижнюю границу 2-месячного канала роста (рис.2). Цена нефтяной корзины ОПЕК вчера снизилась ($78.54) ниже уровня августовского локального максимума ($78.88) и также рискует выйти за пределы 2-мес.канала роста.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Валютный рынок $ - Американский доллар в первой половине дня находился под давлением после заседания G20. Продажи доллара усилились также на фоне заявления Goldman Sachs о возможности более значительного увеличения масштабов QE2. Индекс DXY упал до минимума 76.71. ?/$ японская йена укрепилась до нового 15- летнего максимума (80.41). €/$ единая валюта выросла до 1.408 после публикации данных о росте числа промышленных заказов в августе. Однако представитель МВФ предупредил, что дальнейшее укрепление евро может замедлить экономический рост в ЕС. На вечерней сессии ситуация изменилась в пользу доллара на фоне неуверенности инвесторов на US-рынке акций. На азиатской сессии DXY вырос до 77.2, евро снижается к 1.3908 (€/$) и 112.4 (?/€). ?/$ - Пара продолжает консолидироваться около уровня 6.66.
Рынок акций США – В первый день недели американские фондовые индексы выросли, главным образом, благодаря итогам состоявшегося в выходные саммита в Южной Корее, на котором министры финансов G-20 договорились стремиться к рыночному определению курсов мировых валют и придерживаться политики, способствующей снижению дисбаланса внешней торговли, однако никаких конкретных планов по предотвращению валютных войн в будущем заявлено не было. На этом фоне доллар США продолжил снижение, что сделало привлекательными инвестиции в сырье и рискованные активы. Вслед за увеличением цен на металлы росли акции металлургических компаний, после выхода статданных объемах продаж домов на вторичном рынке в сентябре неплохую динамику роста продемонстрировали бумаги девелоперов. Хуже рынка смотрелся банковский сектор после выступления Б.Бернанке, в котором он сказал об ответственности банков за выдачу необеспеченных ипотечных кредитов. По итогам торгов Dow Jones вырос на 0.28%, S&P 500 – на 0.21%, Nasdaq - на 0.46%. Европа - Европейские торговые площадки завершили день в зеленой зоне: DAX увеличился на 0.51%, FTSE 100 – на 0.18%, CAC 40 – на 0.04%. Азия - Азиатские фондовые индексы сегодня торгуются с небольшим понижением на фоне информации о возможном поглощении австралийской биржи ASX со стороны сингапурской Singapore Exchange. Фьючерсы на американские индексы сегодня утром колеблются вблизи нулевых отметок
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB вырос на 1%. Энергоносители подорожали на 0.2%, базовые металлы – на 1.3%, драгоценные металлы – на 1.4%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 0.8%. Нефть - Нефтяной фьючерсный контракт на сорт light sweet подорожал на 1% до $82.5, контракт на нефть сорта brent – на 0.7% до $83.5. Индекс акций нефтяных компаний остался без изменений. Золото - Во вторник утром спот-цена золота опустилась до $1339 за тройскую унцию, цена серебра – до $23.5. Индекс акций золотодобывающих компаний поднялся 1.4%. Базовые металлы - Базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожали 3m-фьючерсы на медь и свинец (+2.2%) в наименьший – на алюминий (+0.3%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.29% - до уровня 1.032%, по доллару осталась на уровне 0.2884%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 2.563%, 2-летних UST - до 0.363%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился, составив 220 п.
Индекс ММВБ вышел к апрельскому максимуму. Индикатор нетто-объема торговых позиций по индексу приблизился в очередной раз к нулевой зоне (OBV-Comp на рис.1). Шорты закрыты. Оптимисты успели набрать новые long`и. Основные ставки в игре сделаны, слова сказаны. Торговые обороты падают. Вчерашний утренний гэп остается незакрытым. Осталось набраться терпения и подождать развязку. Самое время оглянуться назад на рубежи поддержки. Ближайшие - недельная балансовая цена ОВР-5 /(1517) и месячная ОВР20 (~1480).
Внимание переключаем на поведение американского доллара. Падение доллара к юаню прекратилось. Пара стабилизируется в диапазоне 6.65/6.67. Вполне возможно, что эта динамика может сохраниться до середины ноября, т.е. до встречи лидеров G20. Стабилизация в паре юань/доллар одновременно ослабила уход инвесторов в евро как альтернативу падающему доллару. Здесь тоже наметились признаки консолидации около уровня 1.40.
Обсуждая возможные дальнейшие сценарии поведения доллара, мы склоняемся к варианту постепенного восстановления индекса доллара в направлении к цели ~79 п. и последующей его консолидации около этого уровня, скорее всего до середины следующего месяца в ожидании решений G20.
Кроме доллара смотрим за динамикой наших cds. Минимум был достигнут 14 октября. С тех пор риски выросли, но пока еще не отыграны на рынке акций. Обращаем внимание также на корреляцию cds и нефтяных цен на российскую нефть, где ситуация в последние дни заметно ухудшилась. Цена российской нефти марки urals снижается от своего максимума (14/10/10) и уже пробила нижнюю границу 2-месячного канала роста (рис.2). Цена нефтяной корзины ОПЕК вчера снизилась ($78.54) ниже уровня августовского локального максимума ($78.88) и также рискует выйти за пределы 2-мес.канала роста.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter