26 октября 2010 Альфа-Капитал
Третья неделя октября запомнилась прошедшим саммитом G20, не оправдавшим, однако, инвестиционных ожиданий, снижением цен на рынке металлов, на фоне неожиданного решения Китая о повышении ставок, а также новым списком приватизируемых в РФ компаний, приведшим к ребалансировке предпочтений инвесторов.
Эксперты называют итоги саммита нейтральными. По официальным итогам результата, кардинальных решений на тему девальвационных политик принято не было. Аналитики предрекают дальнейшее снижение американской валюты и «пузыри» на рынке сырья. Из других сообщений с саммита G20 отметим решение расширить представительство развивающихся стран в Международном валютном фонде, признавая их растущее значение в мировой экономике. По итогам встречи в Кенджу было принято решение о наделении развивающихся стран дополнительными 6% голосов в МВФ, в результате их общий вес возрастет до 42,29% голосов.
Решение Народного банка Китая повысить ставку по годовым кредитам на 0,25% в целях остужения национальной экономики и сдувания пузырей в кредитовании и на рынке недвижимости привели к снижению цен на металлы. В большей степени пострадали никель (-3,4%) и золото (-1,4%). На этом фоне скорректировались цены акций металлургических эмитентов, отраслевой индекс РТС потерял 3,4%. Акции НЛМК подешевели примерно на 7%, Полиметалла и Северстали - на 5%, Мечел - на 12%.
Правительство РФ утвердило план приватизации на ближайшие пять лет. РФ выставляет на продажу около 900 предприятий за примерно 1, 8 трлн. руб. приватизация нефтяной отрасли будет осторожной, долю в Роснефть власти РФ до 2015 г. снизят до контрольной, приватизация акций Транснефть и Зарубежнефть пока не рассматривается. В 2010 - 2011 гг. для повышения капитализации и улучшения акционерной структуры кредитной организации власти РФ планируют продать по 10% акций ВТБ, в 2012-м - 15%. С 2011 по 2013 г. до контрольного пакета может быть снижена доля в «Сбербанке». На этих новостях, а также в результате притока спекулятивных средств, акции двух указанных банков выросли на 15 и 10%, соответственно.
За счет галопирующего роста цен в банковском секторе российские индексы продемонстрировали темпы роста, опережающие средние по группе emerging markets. Индекс РТС прибавил 1,7% (около 12% с начала года), ММВБ - 1,9% (11%) с начала года, MSCI Russia вырос на 2%. Притом, что EM Latin America снизился на 3%, MSCI GEM - на 1,5%. Индексы США и Европы прибавили 0,5 - 2%, Nikkei - снизился на 0,8%.
Данные по потокам
Волнующей игроков темой текущей недели станут динамика валютного рынка, в т. ч. возможности укрепления курса рубля, конъюнктура сырьевых рынков и текущая корпоративная и макроотчетность. В частности, во вторник интересен ВВП Великобритании, производственные индексы и потребительского доверия в США, в среду выйдут данные по потребительской инфляции в Германии, продажам на первичном рынке жилья в США, в четверг - уровень безработицы в Германии, заявки на пособие по безработице в США, данные по долговым обязательствам в США в держании иностранных ЦБ, отчет ЕЦБ о кредитовании и др. Продолжатся сезон выступлений членов ФРС и публикация квартальных отчетностей. Активизируют обсуждения выборов в Конгресс США (2 ноября). 28 октября Банк Японии примет решение по ставке. РФ в середине недели TNK-BP планирует опубликовать финансовый отчет по US GAAP за 9М 2010 г. На текущей неделе резиденты уплачивают НДПИ (25/10) и налог на прибыль (28/10) на общую сумму 270 млрд. руб. Мы ожидаем закрытия торгов символическим ростом, +1/+3%.
Т.о. октябрь на российском рынке завершится не менее чем 10%-ным ростом, что существенно лучше среднестатистического значения за последние 15 лет (+0,8%). Стоит отметить, что повышение было ожидаемым и вполне вписывается в сюжет предновогоднего ралли. До конца года рост цен продолжится
Эксперты называют итоги саммита нейтральными. По официальным итогам результата, кардинальных решений на тему девальвационных политик принято не было. Аналитики предрекают дальнейшее снижение американской валюты и «пузыри» на рынке сырья. Из других сообщений с саммита G20 отметим решение расширить представительство развивающихся стран в Международном валютном фонде, признавая их растущее значение в мировой экономике. По итогам встречи в Кенджу было принято решение о наделении развивающихся стран дополнительными 6% голосов в МВФ, в результате их общий вес возрастет до 42,29% голосов.
Решение Народного банка Китая повысить ставку по годовым кредитам на 0,25% в целях остужения национальной экономики и сдувания пузырей в кредитовании и на рынке недвижимости привели к снижению цен на металлы. В большей степени пострадали никель (-3,4%) и золото (-1,4%). На этом фоне скорректировались цены акций металлургических эмитентов, отраслевой индекс РТС потерял 3,4%. Акции НЛМК подешевели примерно на 7%, Полиметалла и Северстали - на 5%, Мечел - на 12%.
Правительство РФ утвердило план приватизации на ближайшие пять лет. РФ выставляет на продажу около 900 предприятий за примерно 1, 8 трлн. руб. приватизация нефтяной отрасли будет осторожной, долю в Роснефть власти РФ до 2015 г. снизят до контрольной, приватизация акций Транснефть и Зарубежнефть пока не рассматривается. В 2010 - 2011 гг. для повышения капитализации и улучшения акционерной структуры кредитной организации власти РФ планируют продать по 10% акций ВТБ, в 2012-м - 15%. С 2011 по 2013 г. до контрольного пакета может быть снижена доля в «Сбербанке». На этих новостях, а также в результате притока спекулятивных средств, акции двух указанных банков выросли на 15 и 10%, соответственно.
За счет галопирующего роста цен в банковском секторе российские индексы продемонстрировали темпы роста, опережающие средние по группе emerging markets. Индекс РТС прибавил 1,7% (около 12% с начала года), ММВБ - 1,9% (11%) с начала года, MSCI Russia вырос на 2%. Притом, что EM Latin America снизился на 3%, MSCI GEM - на 1,5%. Индексы США и Европы прибавили 0,5 - 2%, Nikkei - снизился на 0,8%.
Данные по потокам
Волнующей игроков темой текущей недели станут динамика валютного рынка, в т. ч. возможности укрепления курса рубля, конъюнктура сырьевых рынков и текущая корпоративная и макроотчетность. В частности, во вторник интересен ВВП Великобритании, производственные индексы и потребительского доверия в США, в среду выйдут данные по потребительской инфляции в Германии, продажам на первичном рынке жилья в США, в четверг - уровень безработицы в Германии, заявки на пособие по безработице в США, данные по долговым обязательствам в США в держании иностранных ЦБ, отчет ЕЦБ о кредитовании и др. Продолжатся сезон выступлений членов ФРС и публикация квартальных отчетностей. Активизируют обсуждения выборов в Конгресс США (2 ноября). 28 октября Банк Японии примет решение по ставке. РФ в середине недели TNK-BP планирует опубликовать финансовый отчет по US GAAP за 9М 2010 г. На текущей неделе резиденты уплачивают НДПИ (25/10) и налог на прибыль (28/10) на общую сумму 270 млрд. руб. Мы ожидаем закрытия торгов символическим ростом, +1/+3%.
Т.о. октябрь на российском рынке завершится не менее чем 10%-ным ростом, что существенно лучше среднестатистического значения за последние 15 лет (+0,8%). Стоит отметить, что повышение было ожидаемым и вполне вписывается в сюжет предновогоднего ралли. До конца года рост цен продолжится
http://www.alfacapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба