13 декабря 2013 Архив
Роджерс высказал интересную мысль: «Если в результате полной или частичной остановки QE3 рынкам/ экономике станет намного хуже, ФЕД возобновит программу стимулирования». И, правда, несмотря на издержки, связанные с ростом баланса, для ФРС США начать снова печать кэш — дело нехитрое.
Однако же здесь не все так просто. Есть большая вероятность того, что инвесторы больше не захотят «покупать этот мусор» - как выразился Роджерс, имея в виду покупку акций, растущих на QE3-ликвидности, как на дрожжах. И тогда возобновление QE3 уже не будет иметь такого же хорошего эффекта, как в предыдущие разы. Для рынков настанут неприятные времена низких доходностей и медленного, а то и вовсе отрицательного роста. Ситуация усугубится еще и тем, что в мире постоянно усиливается социальная напряженность — вспышки народного недовольства уже возникают в разных частях мира. В самой Америке усиливается социальное неравенство, уровень бедности растет, растет и уровень разрыва в доходах между богатейшими и беднейшими слоями населения.
Роджерс говорит о том, что Америка переживает экономический спад примерно каждые 4-6 лет. И если вести отсчет от кризиса 2008 года (кризис роста суверенного долга), то следующей рецессии стоит ждать в 2014-2015 гг. - т. е. это времена, когда будет намного хуже, чем сейчас. Роджерс не знает, какие инструменты будет использовать ФЕД и власти в следующей рецесии — будут ли это золотые резервы (8133 тонн) в поддержку тонущему доллару — неизвестно...
Альберт Эдвардс, стратег из Societe Generale, тоже верит, что новая рецессия уже топчется на пороге. По его словам, один из индикаторов — нейтральная динамика показателя несельскохозяйственной бизнес-продуктивности в третьем квартале (против значений 2012 года)
Золото просело на 2% в четверг
Цены на золото упали на 2% в четверг на фоне хороших данных розницы, которые сыграли в пользу доллара и повысили ожидания, что Федрезерв сожмет QE3
Золото пережило максимальное двухдневное падение, если вести отсчет с 1 октября. Серебро просело на 4%, платина тоже серьезно упала.
Два фактора — хорошие экономические данные и достижение соглашения по бюджетному вопросу в Конгрессе — сильно склонили инвесторов в сторону повышения ожиданий о скорейшем сжатии программы стимулирования с текущим объемом в $85 млрд. Для золота это негатив, который означает, что с рынка уйдет фактор, работающий на раскручивание инфляции.
Золото спот упало на 2% до $1226.86 за унцию вчера. При этом внутри дня золото коснулось внутридневного минимума в $1223.60 за унцию. На бирже Comex золотые фьючерсы просели на $32.30 и закрылись на $1224.90. Торговые объемы оказались выше на 15% 30-дневных средних объемов.
Золото растеряло все свои ценовые выигрыши, которые смогло сделать в начале недели, когда желтый металл побил 3-недельный максимум $1267.26 во вторник.
Акции падали три дня подряд на страхах сжатия QE3
Акции компаний США падали три дня подряд на страхах, что ФРС США может в ближайшее время (уже на следующей неделе) объявить о сокращении программы монетарного стимулирования
Базой для роста акций служило монетарное «смягчение» от ФЕДа — именно на QE3 S&P500 вырос почти на 25%, Dow – на 20%, высокотехнологичный индекс Nasdaq - 32% в 2013 году — беспрецедентный рост. При том, что большинство инвесторов понимали, что рост акций не будет бесконечным, но никто не мог точно назвать тот самый момент старта грандиозного обвала. До начала текущего месяца акции росли 8 недель подряд. В среду акции просели до 5-недельного минимума. В четверг падение продолжилось. Акции приближаются к точке 2-недельной последовательной просадки.
Индекс Dow Jones industrial average упал на 104.10 пунктов (0.7%) и закрылся на уровне 15739.43. S&P 500 упал на 6.72 пунктов (0.4%) и закрылся на 1775.50. Nasdaq composite упал на 5.41 пунктов (0.1%) и закрылся на 3998.40.
И сегодня все большее число игроков говорит о том, что рынок переоценен. Экономические показатели последних месяцев оказались в порядке: розничные продажи выросли на 0.7% в ноябре, октябрь тоже оказался неплохим месяцем. Рос спрос на товары длительного пользования — мебель, автомобили и электронные гаджеты. Все эти данные говорят в пользу того, что ФЕД может сжать QE3 в ближайшее время.
Падение в индексе S&P500 наблюдалось по 6 из 10 бизнес-категорий. Наибольшие потери понесли потребительский, хай-тек и здравоохранительный сектор. Ставки по 10-летним трэжерис выросли вчера почти до 2.88% - против 2.85%, которые имели место в среду.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба