Прогнозы:
· Индекс делового оптимизма IFO в Германии за май выйдет близким к ожиданиям;
· Продажи новых домов в США за апрель, в отличие от публикации по продажам на «вторичке», разочаруют.
На фоне резко усилившейся активности на фронте слияний и поглощений крупные компании, как ни странно, продолжают оптимизировать расходы и сокращать персонал. Причём, как выясняется, не только в опальном финансовом секторе, атакуемом регуляторами со всех сторон. Вчера производитель компьютеров Hewlett-Packard (HPQ, -2.28% по итогам основной торговой сессии), несмотря на выросшую квартальную чистую прибыль, объявил о намерении ликвидировать от 11 тыс. до 16 тыс. рабочих мест в рамках широкомасштабной программы реструктуризации бизнеса, которая, как CEO Мег Уитман надеется, позволит его детищу избежать незавидной судьбы конкурента Dell. За последние 3 года из HP уже были уволены порядка 34 тыс. сотрудников. Таким образом, в результате реструктуризации общее число уволенных достигнет 50 тыс. человек.
Фондовые индексы США немного выросли, вновь зафиксировав индекс SnP 500 вблизи исторического максимума. Среди компонентов индекса Dow Jones акции закрылись разнонаправленно (13 падающих против 17 растущих). Наибольшее падение показали акции Coca-Cola (KO, -0.71%). Лидерами положительной динамики оказались акции Home Depot (HD) и NIKE (NKE) – обе акции прибавили к закрытию по 0.9%. На момент окончания торгов два сектора индекса SnP 500 находились в «красной зоне» (наибольшее падение продемонстрировал корректирующийся нефтегазовый сектор (-0.25%)), а остальные отторговались в «зелёной». Самый большой прирост продемонстрировал сектор коммунальных услуг (+0.63%).
После открытия регулярной сессии стало известно, что предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США продемонстрировал ускорение темпов расширения. Как показал отчет о деловой активности в США в мае, данный индекс вырос до 56.2 с 55.4 по сравнению с прогнозами роста на уровне 55.6 пкт. Кроме того, Conference Board опубликовала вчера данные, согласно которым ведущий экономический индикатор (LEI) в США вырос в апреле на 0.4 % до 101.4 пкт после повышения на 1% в марте. Также данные показали, что совпадающий экономический индекс (CEI) вырос в апреле на 0.1 % до 108.5 после повышения на 0.3 % в марте. В свою очередь, запаздывающий экономический индекс (LAG) вырос в апреле на 0.2 % до 123.3 после подъема на 0.7% в марте.
Одна из центральных макростатистических публикаций вчерашнего дня показала, что число первичных заявок на пособия по безработице неожиданно выросло на 28000 и достигло 326000 за неделю, завершившуюся 17 мая, при консенсус-прогнозе на уровне 312 тысяч. Четырёхнедельная скользящая средняя первичных обращений упала на прошлой неделе на 1000 до 322500, но сейчас может вновь вернуться к значению, близкому к 325 тыс. Впрочем, число текущих обращений за пособиями по безработице сократилось на 13000 и составило 2.653 млн единиц, что стало самым низким значением с декабря 2007 года.
Несмотря на ухудшающуюся картину на рынке американской недвижимости, о которой говорила позавчера в рамках своего выступления в NYU глава Федрезерва Джанет Йеллен, продажи на вторичном рынке жилья выросли в апреле на 1.3% до годового уровня 4.65 млн единиц, что, впрочем, несколько не дотянуло до консенсус-прогноза в 4.71 млн. Всплеск последовал за мартовским ростом индикатора незавершённых продаж жилья, который сигнализировал о возможном изменении многомесячного нисходящего тренда с началом весеннего сезона продаж. Ближайшие месяцы имеют решающее значение для американского рынка жилья, поскольку семьи традиционно предпочитают переехать в новый дом со школой в новом районе к концу лета. Также в отчёте было сказано, что средняя цена дома выросла на 5.2% в апреле до $201700.
Большинство европейских фондовых индексов вчера выросло в рамках технической повышательной коррекции и на фоне хороших статданных из Китая и ослабления евро. В регионе по итогам торгов выросли 15 из 18 основных фондовых индексов, причём сводный индекс Stoxx Europe 600 прибавил «стандартные» 0.2% и достиг 341.02 пункта.
Напомним, что майский индекс менеджеров по закупкам (PMI) в Китае, рассчитанный HSBC и MarkIt Economics, достиг рекордного значения с начала 2013 года - 49.7 пункта по сравнению с консенсус-прогнозом 48.4 пкт и апрельским значением 48.1 пункта.
Как стало известно, британская экономика выросла в 1-м квартале в более быстром темпе, как и первоначально оценивалось. Валовой внутренний продукт вырос на 0.8% по отношению к предыдущему кварталу и не изменился по сравнению с оценкой, опубликованной 29 апреля. Последовательный рост следует за 0.7%–ным приростом в 4-м квартале прошлого года. В годовом исчислении ВВП вырос на 3.1%, также в соответствии с первоначальной оценкой. Всего объем производства вырос на 0.7%, которые были пересмотрены в сторону понижения с 0.8 %. Рост в сфере услуг был подтвержден на уровне 0.9%, в то время как увеличение объёмов строительства было пересмотрено до 0.6% с прежних 0.3%.
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило суверенный рейтинг Испании до уровня BBB со стабильным прогнозом по сравнению с прежним значением BBB-, который был на одну ступень выше «мусорного» уровня. В прошлом месяце суверенные рейтинги Испании также повысило агентство Fitch, а Moody's Investors Service улучшил оценку испанских долговых бумаг в минувшем феврале. После выхода Испании из программы финансовой помощи Евросоюза ESM в текущем году стоимость заимствования для страны неуклонно снижалась и достигла исторических минимумов. Согласно имеющимся прогнозам, средние темпы роста экономики Испании в 2014-2016 гг. составят 1.6%, хотя ранее SnP прогнозировало показатель на уровне 1.2%.
Напомним, что несмотря на вновь растущее соотношение Долг/ВВП, в прошлую пятницу Fitch повысил также суверенный рейтинг Греции до уровня B с B- со стабильным прогнозом «в связи с улучшением ситуации в экономике страны». SnP и Moody's в настоящее время рейтингуют Грецию на уровне B- и B3 соответственно, что ненамного ниже рейтингов России ВВВ-/ Baa1. Как тут не вспомнить пословицу «не имей сто рублей, а имей сто друзей». К слову, SnP подтвердило греческий рейтинг 21 марта со «стабильным» прогнозом. По-видимому, доходности облигаций в еврозоне будут продолжать снижаться в течение ближайших месяцев, чему также может поспособствовать пресловутый «фактор ЕЦБ».
Курс акций банковской группы Raiffeisen (RAW) вырос на 5.8%. Чистая прибыль крупнейшего австрийского банка в 1-м квартале увеличилась на 2.5%, до €161 млн против консенсус-прогноза на уровне €128 млн.
В то же время, цена бумаг британской национальной почты Royal Mail Plc (RMG, ROYMY) уменьшилась на 9.7%, так как ее отчётность не оправдала ожидания рынка (годовая прибыль до вычета налогов за исключением некоторых пунктов составила £363 млн по сравнению с прогнозами на уровне £406 млн).
Капитализация производителя компьютерной периферии и аксессуаров Logitech International (LOGI) упала на 4.8% после того, как компания заявила, что предоставит годовую отчетность позже из-за бухгалтерского расследования. Logitech сообщил, что ее комитет по аудиту и независимые консультанты осуществляют ревизию ранее одобренного финансового отчёта.
Цены на золото вчера выросли на фоне публикации протоколов с последнего заседания FOMC в США, которые вновь заставили игроков поверить, что Федрезерв будет продолжать поддерживать американскую экономику, несмотря на взятый курс постепенного выхода из программ QE. Хотя чиновники обсуждали стратегию окончания сверхмягкой денежно-кредитной политики, они ясно дали понять, что не планируют повышать процентные ставки в обозримом будущем.
Собственные запасы крупнейшего в мире «золотого» ETF – SPDR Gold Trust (GLD) – в среду снизились на 3.3 тонны до 776.89 тонны — минимального объема с декабря 2008 года, что стало максимальным снижением с 30 апреля.
Среди прочих факторов, на динамику котировок драгметалла повлияла новость о том, что вчера Резервный Банк Индии опубликовал заявление об ослаблении прежних ограничений на импорт золота, когда ЦБ пытался замедлить рост дефицита баланса счёта текущих операций. Кроме того, импортировать золото до последнего времени разрешалось только банкам. Со вчерашнего дня ограничения на импорт золота другими субъектами бизнеса были ослаблены.
Стоимость титульного июньского фьючерса на золото на COMEX вчера выросли до уровня $1298 за тройскую унцию, и техническая картина указывает на высокую вероятность очередного взятия рубежа в $1300 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как слабо-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1430 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1420, 1415 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1450, 1470 п.;
• В первой половине дня, после нейтрального старта торгов, вероятен переход индекса ММВБ в состояние «бокового» движения;
• Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть;
• Некоторое влияние на локальный рынок может оказать публикация апрельских данных о продажах на первичном рынке жилья в США (18.00 мск).
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.65%) и РТС (-0.31%) закрылись с умеренным неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов состоялась попытка продолжения роста, состоявшегося в предыдущие дни. Тем не менее, несмотря на позитивный внешний фон, локальный рынок вскоре развернулся вниз. Накопившаяся двухнедельная перекупленность российских акций потребовала коррекционного отката. Добавим, что приближающиеся президентские выборы на Украине и тревожные новости с юго-востока этой страны заставили участников торгов вновь вспомнить о геополитических рисках.
В ходе внутридневных распродаж индекс ММВБ нащупал довольно прочную поддержку в районе 1420 п. Вслед за позитивным открытием рынка акций в США российские индексы ММВБ и РТС сумели отыграть существенную долю своих недавних потерь. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина по индексам ММВБ и РТС пока продолжает оставаться позитивной.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) несколько расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 21 п. или 1.6%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из лидеров падения среди голубых фишек стали акции «Газпрома» (GAZP RM, -1.23%). Они корректировались после недавнего опережающего роста, состоявшегося на ожиданиях подписания 30-летнего контракта на поставку трубопроводного газа в Китай. После того, как столь долгожданное событие состоялось, пришла пора распродаж акций газовой компании «по факту».
Акции «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.76%) отступили назад после состоявшегося накануне пятипроцентного прироста. Они развернулись вниз после неудачной попытки преодоления значимой круглой отметки 0.009 руб. Поводом для недавнего оживления покупок в этих бумагах стали новости о планах стратегического сотрудничества эмитента с партнерами из Китая. Было подписано соглашение о намерениях по сотрудничеству с крупной энергетической компанией Huaneng. Кроме того, недавно была опубликована позитивная финансовая отчетность «ИНТЕР РАО» по МСФО за I квартал 2014 года. Выручка компании за отчетный период увеличилась на 8.8%.
Бумаги Polymetal (POLY RM, -8.19%) резко просели в связи с новостью о том, что эмитент заключил ряд юридически обязывающих соглашений о приобретении Altynalmas Gold Ltd (“AAG”), холдинговой компании золоторудного проекта Кызыл в Казахстане. Первоначальная сумма покупки составит $618.5 млн. Данное приобретение позволит «Полиметаллу» увеличить свои запасы в золотом эквиваленте примерно на 50%. В соответствии с договоренностью, Polymetal выплатит $318.5 млн денежными средствами, а на оставшуюся сумму выпустит дополнительные акции. Несмотря на стратегическую важность объявленной покупки, инвесторы и спекулянты отреагировали на указанную новость негативно. По-видимому, их обеспокоили перспективы увеличения долговой нагрузки и дополнительной эмиссии акций «Полиметалла».
После недавнего взлета акций «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.76%) и «РусГидро» (HYDR RM, +3.94%) наступила очередь спекулятивных покупок в бумагах «Россети»-ао (MRKH RM, +6.62%). Вероятно, поводом для текущего роста стал «веер» корпоративных новостей, связанных с планами сотрудничества и партнерства электросетевой компании с различными организациями и субъектами РФ.
Акции «АЛРОСА» (ALRS RM, +1.48%) подорожали на фоне сообщения представителя эмитента об ожидаемом росте цен на алмазы по итогам года на 5%. Вчера эти бумаги вновь попытались преодолеть значимое среднесрочное сопротивление, расположенное в районе 40 руб. Не исключено, что эта значимая отметка будет «взята» в ближайшие торговые дни.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Магнит» (MGNТ RM, +0.24%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +0.30%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +0.85%), ММК (MAGN RM, +2.62%), «Дикси» (DIXY RM, +1.64%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.2%. Гонконгский Нang Seng незначительно повысился.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Рубль продолжит укрепление к доллару и евро;
• Облигации российских эмитентов преимущественно вырастут в цене;
• Ставки на межбанковском рынке снизятся.
Несмотря на небольшую коррекцию по итогам торгов на российском фондовом рынке, рублевым облигациям преимущественно удалось удержать позитивную динамику. Впрочем, прирост был отмечен в секторе государственных облигаций, тогда как корпоративный сегмент также находился под давлением. Индекс чистых цен государственных облигаций RGBI за предыдущий день прибавил 8 б.п. до 126.81, индекс корпоративных облигаций MICEXCBICP снизился на 8 б.п. до 94.74. На межбанковском рынке было зафиксировано небольшое снижение ставок. Так, MosPrime Rate O/N снизилась на 5 б.п. до 8.55% годовых. Рублю на этом фоне удалось продолжить укрепление. Доллар по итогам торгов на ММВБ снизился на 4 коп. до 34.30, евро потерял 15 коп. до 46.86.
На рынке первичных размещений пока сохраняется активность и ожидается ряд размещений на следующей неделе. Говорить о полноценном восстановлении рынка пока не приходится и в летние месяцы мы вероятнее всего традиционно не увидим большого числа новых выпусков. Ряд эмитентов уже заявляют о том, что текущий долг по облигациям будут рефинансировать за счет кредитов банков. Так, ОАО «Кокс», основное предприятие одноименной группы - крупнейшего российского экспортера чугуна и кокса, привлекла в банке «Россия» кредит на 4.675 млрд рублей для погашения биржевых облигаций. Большая часть кредита – 4.482 млрд рублей – привлекается для погашения рублевых биржевых облигаций серии БО-02 и для уплаты купонного дохода. Средства будут предоставлены в срок по 23 мая 2014 года включительно, срок возврата кредита – 20 мая 2017 года под 11.5% годовых.
Тем не менее, мы по-прежнему смотрим позитивно на рынок рублевых облигаций и считаем текущие доходности привлекательными. Из предстоящих ближайших размещений рекомендуем обратить внимание на выпуски АИЖК и «Башнефти». На вторичном рынке сейчас лучше обратить внимание на наиболее ликвидные суверенные и квазисуверенные выпуски как по рублевым облигациям, так и на рынке евробондов. При текущих доходностях мы считаем нецелесообразным брать на себя дополнительный кредитный риск.
АИЖК вчера завершило прием заявок по облигациям серии БО-02. Окончательный ориентир ставки купона определен на уровне 9.65% годовых (доходность к оферте - 10% годовых). Объем эмиссии составляет 5 млрд руб. Размещение облигаций назначено на 27 мая 2014 г. Оферта предусмотрена через 2 года. Бумаги будут размещаться по открытой подписке сроком на 3 года. Номинальная стоимость каждой облигации - 1000 руб.
«Башнефть» определила ставку первого купона по облигациям серии БО-05 на уровне 10.7% годовых. Ставка 2 – 9 купона равна ставке первого купона. Общий объем выплат за каждый купонный период составляет 533.5 млн руб., в расчете на одну бумагу – 53.35 руб. ОАО АНК «Башнефть» планирует 26 мая 2014 г. разместить облигации серии БО-05 объемом 10 млрд руб. Номинальная стоимость каждой бумаги - 1000 руб. Книга заявок была открыта 22 мая. Срок обращения составляет 10 лет. Оферта предусмотрена через 4.5 года.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Индекс делового оптимизма IFO в Германии за май выйдет близким к ожиданиям;
· Продажи новых домов в США за апрель, в отличие от публикации по продажам на «вторичке», разочаруют.
На фоне резко усилившейся активности на фронте слияний и поглощений крупные компании, как ни странно, продолжают оптимизировать расходы и сокращать персонал. Причём, как выясняется, не только в опальном финансовом секторе, атакуемом регуляторами со всех сторон. Вчера производитель компьютеров Hewlett-Packard (HPQ, -2.28% по итогам основной торговой сессии), несмотря на выросшую квартальную чистую прибыль, объявил о намерении ликвидировать от 11 тыс. до 16 тыс. рабочих мест в рамках широкомасштабной программы реструктуризации бизнеса, которая, как CEO Мег Уитман надеется, позволит его детищу избежать незавидной судьбы конкурента Dell. За последние 3 года из HP уже были уволены порядка 34 тыс. сотрудников. Таким образом, в результате реструктуризации общее число уволенных достигнет 50 тыс. человек.
Фондовые индексы США немного выросли, вновь зафиксировав индекс SnP 500 вблизи исторического максимума. Среди компонентов индекса Dow Jones акции закрылись разнонаправленно (13 падающих против 17 растущих). Наибольшее падение показали акции Coca-Cola (KO, -0.71%). Лидерами положительной динамики оказались акции Home Depot (HD) и NIKE (NKE) – обе акции прибавили к закрытию по 0.9%. На момент окончания торгов два сектора индекса SnP 500 находились в «красной зоне» (наибольшее падение продемонстрировал корректирующийся нефтегазовый сектор (-0.25%)), а остальные отторговались в «зелёной». Самый большой прирост продемонстрировал сектор коммунальных услуг (+0.63%).
После открытия регулярной сессии стало известно, что предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США продемонстрировал ускорение темпов расширения. Как показал отчет о деловой активности в США в мае, данный индекс вырос до 56.2 с 55.4 по сравнению с прогнозами роста на уровне 55.6 пкт. Кроме того, Conference Board опубликовала вчера данные, согласно которым ведущий экономический индикатор (LEI) в США вырос в апреле на 0.4 % до 101.4 пкт после повышения на 1% в марте. Также данные показали, что совпадающий экономический индекс (CEI) вырос в апреле на 0.1 % до 108.5 после повышения на 0.3 % в марте. В свою очередь, запаздывающий экономический индекс (LAG) вырос в апреле на 0.2 % до 123.3 после подъема на 0.7% в марте.
Одна из центральных макростатистических публикаций вчерашнего дня показала, что число первичных заявок на пособия по безработице неожиданно выросло на 28000 и достигло 326000 за неделю, завершившуюся 17 мая, при консенсус-прогнозе на уровне 312 тысяч. Четырёхнедельная скользящая средняя первичных обращений упала на прошлой неделе на 1000 до 322500, но сейчас может вновь вернуться к значению, близкому к 325 тыс. Впрочем, число текущих обращений за пособиями по безработице сократилось на 13000 и составило 2.653 млн единиц, что стало самым низким значением с декабря 2007 года.
Несмотря на ухудшающуюся картину на рынке американской недвижимости, о которой говорила позавчера в рамках своего выступления в NYU глава Федрезерва Джанет Йеллен, продажи на вторичном рынке жилья выросли в апреле на 1.3% до годового уровня 4.65 млн единиц, что, впрочем, несколько не дотянуло до консенсус-прогноза в 4.71 млн. Всплеск последовал за мартовским ростом индикатора незавершённых продаж жилья, который сигнализировал о возможном изменении многомесячного нисходящего тренда с началом весеннего сезона продаж. Ближайшие месяцы имеют решающее значение для американского рынка жилья, поскольку семьи традиционно предпочитают переехать в новый дом со школой в новом районе к концу лета. Также в отчёте было сказано, что средняя цена дома выросла на 5.2% в апреле до $201700.
Большинство европейских фондовых индексов вчера выросло в рамках технической повышательной коррекции и на фоне хороших статданных из Китая и ослабления евро. В регионе по итогам торгов выросли 15 из 18 основных фондовых индексов, причём сводный индекс Stoxx Europe 600 прибавил «стандартные» 0.2% и достиг 341.02 пункта.
Напомним, что майский индекс менеджеров по закупкам (PMI) в Китае, рассчитанный HSBC и MarkIt Economics, достиг рекордного значения с начала 2013 года - 49.7 пункта по сравнению с консенсус-прогнозом 48.4 пкт и апрельским значением 48.1 пункта.
Как стало известно, британская экономика выросла в 1-м квартале в более быстром темпе, как и первоначально оценивалось. Валовой внутренний продукт вырос на 0.8% по отношению к предыдущему кварталу и не изменился по сравнению с оценкой, опубликованной 29 апреля. Последовательный рост следует за 0.7%–ным приростом в 4-м квартале прошлого года. В годовом исчислении ВВП вырос на 3.1%, также в соответствии с первоначальной оценкой. Всего объем производства вырос на 0.7%, которые были пересмотрены в сторону понижения с 0.8 %. Рост в сфере услуг был подтвержден на уровне 0.9%, в то время как увеличение объёмов строительства было пересмотрено до 0.6% с прежних 0.3%.
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило суверенный рейтинг Испании до уровня BBB со стабильным прогнозом по сравнению с прежним значением BBB-, который был на одну ступень выше «мусорного» уровня. В прошлом месяце суверенные рейтинги Испании также повысило агентство Fitch, а Moody's Investors Service улучшил оценку испанских долговых бумаг в минувшем феврале. После выхода Испании из программы финансовой помощи Евросоюза ESM в текущем году стоимость заимствования для страны неуклонно снижалась и достигла исторических минимумов. Согласно имеющимся прогнозам, средние темпы роста экономики Испании в 2014-2016 гг. составят 1.6%, хотя ранее SnP прогнозировало показатель на уровне 1.2%.
Напомним, что несмотря на вновь растущее соотношение Долг/ВВП, в прошлую пятницу Fitch повысил также суверенный рейтинг Греции до уровня B с B- со стабильным прогнозом «в связи с улучшением ситуации в экономике страны». SnP и Moody's в настоящее время рейтингуют Грецию на уровне B- и B3 соответственно, что ненамного ниже рейтингов России ВВВ-/ Baa1. Как тут не вспомнить пословицу «не имей сто рублей, а имей сто друзей». К слову, SnP подтвердило греческий рейтинг 21 марта со «стабильным» прогнозом. По-видимому, доходности облигаций в еврозоне будут продолжать снижаться в течение ближайших месяцев, чему также может поспособствовать пресловутый «фактор ЕЦБ».
Курс акций банковской группы Raiffeisen (RAW) вырос на 5.8%. Чистая прибыль крупнейшего австрийского банка в 1-м квартале увеличилась на 2.5%, до €161 млн против консенсус-прогноза на уровне €128 млн.
В то же время, цена бумаг британской национальной почты Royal Mail Plc (RMG, ROYMY) уменьшилась на 9.7%, так как ее отчётность не оправдала ожидания рынка (годовая прибыль до вычета налогов за исключением некоторых пунктов составила £363 млн по сравнению с прогнозами на уровне £406 млн).
Капитализация производителя компьютерной периферии и аксессуаров Logitech International (LOGI) упала на 4.8% после того, как компания заявила, что предоставит годовую отчетность позже из-за бухгалтерского расследования. Logitech сообщил, что ее комитет по аудиту и независимые консультанты осуществляют ревизию ранее одобренного финансового отчёта.
Цены на золото вчера выросли на фоне публикации протоколов с последнего заседания FOMC в США, которые вновь заставили игроков поверить, что Федрезерв будет продолжать поддерживать американскую экономику, несмотря на взятый курс постепенного выхода из программ QE. Хотя чиновники обсуждали стратегию окончания сверхмягкой денежно-кредитной политики, они ясно дали понять, что не планируют повышать процентные ставки в обозримом будущем.
Собственные запасы крупнейшего в мире «золотого» ETF – SPDR Gold Trust (GLD) – в среду снизились на 3.3 тонны до 776.89 тонны — минимального объема с декабря 2008 года, что стало максимальным снижением с 30 апреля.
Среди прочих факторов, на динамику котировок драгметалла повлияла новость о том, что вчера Резервный Банк Индии опубликовал заявление об ослаблении прежних ограничений на импорт золота, когда ЦБ пытался замедлить рост дефицита баланса счёта текущих операций. Кроме того, импортировать золото до последнего времени разрешалось только банкам. Со вчерашнего дня ограничения на импорт золота другими субъектами бизнеса были ослаблены.
Стоимость титульного июньского фьючерса на золото на COMEX вчера выросли до уровня $1298 за тройскую унцию, и техническая картина указывает на высокую вероятность очередного взятия рубежа в $1300 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как слабо-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1430 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1420, 1415 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1450, 1470 п.;
• В первой половине дня, после нейтрального старта торгов, вероятен переход индекса ММВБ в состояние «бокового» движения;
• Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть;
• Некоторое влияние на локальный рынок может оказать публикация апрельских данных о продажах на первичном рынке жилья в США (18.00 мск).
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.65%) и РТС (-0.31%) закрылись с умеренным неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов состоялась попытка продолжения роста, состоявшегося в предыдущие дни. Тем не менее, несмотря на позитивный внешний фон, локальный рынок вскоре развернулся вниз. Накопившаяся двухнедельная перекупленность российских акций потребовала коррекционного отката. Добавим, что приближающиеся президентские выборы на Украине и тревожные новости с юго-востока этой страны заставили участников торгов вновь вспомнить о геополитических рисках.
В ходе внутридневных распродаж индекс ММВБ нащупал довольно прочную поддержку в районе 1420 п. Вслед за позитивным открытием рынка акций в США российские индексы ММВБ и РТС сумели отыграть существенную долю своих недавних потерь. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина по индексам ММВБ и РТС пока продолжает оставаться позитивной.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) несколько расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 21 п. или 1.6%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из лидеров падения среди голубых фишек стали акции «Газпрома» (GAZP RM, -1.23%). Они корректировались после недавнего опережающего роста, состоявшегося на ожиданиях подписания 30-летнего контракта на поставку трубопроводного газа в Китай. После того, как столь долгожданное событие состоялось, пришла пора распродаж акций газовой компании «по факту».
Акции «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.76%) отступили назад после состоявшегося накануне пятипроцентного прироста. Они развернулись вниз после неудачной попытки преодоления значимой круглой отметки 0.009 руб. Поводом для недавнего оживления покупок в этих бумагах стали новости о планах стратегического сотрудничества эмитента с партнерами из Китая. Было подписано соглашение о намерениях по сотрудничеству с крупной энергетической компанией Huaneng. Кроме того, недавно была опубликована позитивная финансовая отчетность «ИНТЕР РАО» по МСФО за I квартал 2014 года. Выручка компании за отчетный период увеличилась на 8.8%.
Бумаги Polymetal (POLY RM, -8.19%) резко просели в связи с новостью о том, что эмитент заключил ряд юридически обязывающих соглашений о приобретении Altynalmas Gold Ltd (“AAG”), холдинговой компании золоторудного проекта Кызыл в Казахстане. Первоначальная сумма покупки составит $618.5 млн. Данное приобретение позволит «Полиметаллу» увеличить свои запасы в золотом эквиваленте примерно на 50%. В соответствии с договоренностью, Polymetal выплатит $318.5 млн денежными средствами, а на оставшуюся сумму выпустит дополнительные акции. Несмотря на стратегическую важность объявленной покупки, инвесторы и спекулянты отреагировали на указанную новость негативно. По-видимому, их обеспокоили перспективы увеличения долговой нагрузки и дополнительной эмиссии акций «Полиметалла».
После недавнего взлета акций «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -0.76%) и «РусГидро» (HYDR RM, +3.94%) наступила очередь спекулятивных покупок в бумагах «Россети»-ао (MRKH RM, +6.62%). Вероятно, поводом для текущего роста стал «веер» корпоративных новостей, связанных с планами сотрудничества и партнерства электросетевой компании с различными организациями и субъектами РФ.
Акции «АЛРОСА» (ALRS RM, +1.48%) подорожали на фоне сообщения представителя эмитента об ожидаемом росте цен на алмазы по итогам года на 5%. Вчера эти бумаги вновь попытались преодолеть значимое среднесрочное сопротивление, расположенное в районе 40 руб. Не исключено, что эта значимая отметка будет «взята» в ближайшие торговые дни.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Магнит» (MGNТ RM, +0.24%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +0.30%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +0.85%), ММК (MAGN RM, +2.62%), «Дикси» (DIXY RM, +1.64%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.2%. Гонконгский Нang Seng незначительно повысился.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Рубль продолжит укрепление к доллару и евро;
• Облигации российских эмитентов преимущественно вырастут в цене;
• Ставки на межбанковском рынке снизятся.
Несмотря на небольшую коррекцию по итогам торгов на российском фондовом рынке, рублевым облигациям преимущественно удалось удержать позитивную динамику. Впрочем, прирост был отмечен в секторе государственных облигаций, тогда как корпоративный сегмент также находился под давлением. Индекс чистых цен государственных облигаций RGBI за предыдущий день прибавил 8 б.п. до 126.81, индекс корпоративных облигаций MICEXCBICP снизился на 8 б.п. до 94.74. На межбанковском рынке было зафиксировано небольшое снижение ставок. Так, MosPrime Rate O/N снизилась на 5 б.п. до 8.55% годовых. Рублю на этом фоне удалось продолжить укрепление. Доллар по итогам торгов на ММВБ снизился на 4 коп. до 34.30, евро потерял 15 коп. до 46.86.
На рынке первичных размещений пока сохраняется активность и ожидается ряд размещений на следующей неделе. Говорить о полноценном восстановлении рынка пока не приходится и в летние месяцы мы вероятнее всего традиционно не увидим большого числа новых выпусков. Ряд эмитентов уже заявляют о том, что текущий долг по облигациям будут рефинансировать за счет кредитов банков. Так, ОАО «Кокс», основное предприятие одноименной группы - крупнейшего российского экспортера чугуна и кокса, привлекла в банке «Россия» кредит на 4.675 млрд рублей для погашения биржевых облигаций. Большая часть кредита – 4.482 млрд рублей – привлекается для погашения рублевых биржевых облигаций серии БО-02 и для уплаты купонного дохода. Средства будут предоставлены в срок по 23 мая 2014 года включительно, срок возврата кредита – 20 мая 2017 года под 11.5% годовых.
Тем не менее, мы по-прежнему смотрим позитивно на рынок рублевых облигаций и считаем текущие доходности привлекательными. Из предстоящих ближайших размещений рекомендуем обратить внимание на выпуски АИЖК и «Башнефти». На вторичном рынке сейчас лучше обратить внимание на наиболее ликвидные суверенные и квазисуверенные выпуски как по рублевым облигациям, так и на рынке евробондов. При текущих доходностях мы считаем нецелесообразным брать на себя дополнительный кредитный риск.
АИЖК вчера завершило прием заявок по облигациям серии БО-02. Окончательный ориентир ставки купона определен на уровне 9.65% годовых (доходность к оферте - 10% годовых). Объем эмиссии составляет 5 млрд руб. Размещение облигаций назначено на 27 мая 2014 г. Оферта предусмотрена через 2 года. Бумаги будут размещаться по открытой подписке сроком на 3 года. Номинальная стоимость каждой облигации - 1000 руб.
«Башнефть» определила ставку первого купона по облигациям серии БО-05 на уровне 10.7% годовых. Ставка 2 – 9 купона равна ставке первого купона. Общий объем выплат за каждый купонный период составляет 533.5 млн руб., в расчете на одну бумагу – 53.35 руб. ОАО АНК «Башнефть» планирует 26 мая 2014 г. разместить облигации серии БО-05 объемом 10 млрд руб. Номинальная стоимость каждой бумаги - 1000 руб. Книга заявок была открыта 22 мая. Срок обращения составляет 10 лет. Оферта предусмотрена через 4.5 года.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу