16 ноября 2022 | Юнипро
💡 Совет директоров энергетической компании не стал рекомендовать дивиденды за 9 месяцев 2022 года. Но это пока. Компания еще не отказалась от выплат. Скорее всего, она рассмотрит этот вопрос на следующем заседании.
Единственным препятствием остается то, что мажоритарная доля в Юнипро $UPRO по-прежнему принадлежит финскому Fortum (представителю недружественной страны), и он не может продать свой пакет без одобрения со стороны российских властей.
Менеджмент Юнипро, скорее всего, надеялся согласовать сделку по продаже доли Fortum в пользу российского инвестора до заседания совета директоров. Ожидания, как мы видим, не оправдались, но не все потеряно. Месяц назад российские власти одобрили сделку по продаже итальянским Enel мажоритарной доли в Энел Россия $ENRU. Покупателями стали российские инвесторы — Лукойл и фонд Газпромбанк-Фрезия. Значит, у Юнипро тоже есть все шансы найти себе российских инвесторов, согласовать сделку и вернуться к выплате дивидендов.
📌 Дату следующего заседания совета директоров компания не озвучила. Предполагаем, что она соберет совет директоров сразу после того, как успешно поменяет ключевого иностранного акционера на российского. И в таком случае одобрит дивиденды.
💰 Сколько может заплатить?
Есть три сценария выплаты дивидендов.
▪️ Компания заплатит в соответствии с действующей дивидендной политикой, которая предполагает выплаты акционерам 20 млрд рублей в год (0,3172 руб./акцию). В таком случае выплата за 9 месяцев 2022-го может составить 0,238 руб./акцию. Доходность выплаты — 17,3%.
▪️ Компания может заплатить 50% от скорректированной чистой прибыли, если ее мажоритарный пакет акций купит российская госкомпания. В таком случае выплата за 9 месяцев 2022-го может составить 0,171 руб./акцию. Доходность выплаты — 12,4%.
▪️ Промежуточной выплаты за 9 месяцев 2022 года не будет, если согласование сделки по продаже мажоритарной доли затянется. В таком случае выплата дивидендов может быть за весь 2022 год и может случиться уже в следующем году.
Что делать инвестору?
Новость о том, что дивиденды все еще не рекомендовали, конечно, негативно влияет на котировки. Акции Юнипро сегодня в моменте опускались на 8%, но сейчас падение сокрректировалось до -3,6%.
✅ Мы по-прежнему верим в то, что компания может успешно сменить акционеров и вернуться к выплатам. Поэтому сохраняем спекулятивную идею на покупку акций Юнипро с таргетом до конца 2022 года — 2,5 рубля за акцию. Потенциал роста — 81%. Напомним, что такой высокий потенциал дохода сопряжен с высоким риском. Поэтому эта идея подойдет только агрессивным инвесторам.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Единственным препятствием остается то, что мажоритарная доля в Юнипро $UPRO по-прежнему принадлежит финскому Fortum (представителю недружественной страны), и он не может продать свой пакет без одобрения со стороны российских властей.
Менеджмент Юнипро, скорее всего, надеялся согласовать сделку по продаже доли Fortum в пользу российского инвестора до заседания совета директоров. Ожидания, как мы видим, не оправдались, но не все потеряно. Месяц назад российские власти одобрили сделку по продаже итальянским Enel мажоритарной доли в Энел Россия $ENRU. Покупателями стали российские инвесторы — Лукойл и фонд Газпромбанк-Фрезия. Значит, у Юнипро тоже есть все шансы найти себе российских инвесторов, согласовать сделку и вернуться к выплате дивидендов.
📌 Дату следующего заседания совета директоров компания не озвучила. Предполагаем, что она соберет совет директоров сразу после того, как успешно поменяет ключевого иностранного акционера на российского. И в таком случае одобрит дивиденды.
💰 Сколько может заплатить?
Есть три сценария выплаты дивидендов.
▪️ Компания заплатит в соответствии с действующей дивидендной политикой, которая предполагает выплаты акционерам 20 млрд рублей в год (0,3172 руб./акцию). В таком случае выплата за 9 месяцев 2022-го может составить 0,238 руб./акцию. Доходность выплаты — 17,3%.
▪️ Компания может заплатить 50% от скорректированной чистой прибыли, если ее мажоритарный пакет акций купит российская госкомпания. В таком случае выплата за 9 месяцев 2022-го может составить 0,171 руб./акцию. Доходность выплаты — 12,4%.
▪️ Промежуточной выплаты за 9 месяцев 2022 года не будет, если согласование сделки по продаже мажоритарной доли затянется. В таком случае выплата дивидендов может быть за весь 2022 год и может случиться уже в следующем году.
Что делать инвестору?
Новость о том, что дивиденды все еще не рекомендовали, конечно, негативно влияет на котировки. Акции Юнипро сегодня в моменте опускались на 8%, но сейчас падение сокрректировалось до -3,6%.
✅ Мы по-прежнему верим в то, что компания может успешно сменить акционеров и вернуться к выплатам. Поэтому сохраняем спекулятивную идею на покупку акций Юнипро с таргетом до конца 2022 года — 2,5 рубля за акцию. Потенциал роста — 81%. Напомним, что такой высокий потенциал дохода сопряжен с высоким риском. Поэтому эта идея подойдет только агрессивным инвесторам.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter