Возникает справедливый вопрос: почему акции не торгуются на уровнях выкупа?
Дело в том, что на выкуп акций может быть направлено 10% от стоимости чистых активов группы, это примерно 1,6 млрд руб. Для тех, кто хочет принять участие в выкупе, это означает, что не все акции будут выкуплены в рамках этой оферты.
Немного математики для понимания, почему все не выкупят.
Текущая капитализация на бирже – 45 млрд руб., из них 27 млрд руб. – это количество акций в обращении исходя из free float в 60%. Как мы помним, на выкуп идет 1,6 млрд руб. Это означает, что выкупят лишь 6% акций в обращении в рамках оферты. Если считать с байбэком, то 17%.
Также важно помнить, что при самой ликвидации будет еще один выкуп. О цене на данный момент мы не знаем, и уверенности в том, что щедрость будет сохранена еще раз, у нас нет. Так или иначе, акционеры, в случае несогласия с реорганизацией, сейчас могут претендовать на выкуп своих акций по цене 71,5 руб. Другой сценарий – дожидаться самой ликвидации и надеяться на очередной жест доброй воли менеджмента.
Заключительный сценарий – остаться владельцем акций, но уже после ликвидации они станут внебиржевыми.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба