17 декабря 2012 МФД-ИнфоЦентр Луданов Николай
18 сентября
30 октября
Само по себе это повод для ослабления йены – временного прерывания мегатренда укрепления японской валюты, причины которого изложены в статье Нужна ли Японии слабая йена?
Но на 1-2%, не более.
Если вы хотите получить понимание причин этого мегатренда , вам необходимо обязательно прочитать эту статью.
Перечислю основные идеи:
РОСТ КУРСОВОЙ СТОИМОСТИ JPY КОМПЕНСИРУЕТ НИЗКУЮ ДОХОДНОСТЬ JGB.
Высокий курс йены – это то, на чем держится целостность японского бюджета.
Это фундаментальная долгосрочная тенденция, которой приходится придерживаться BOJ, чтобы инвесторы рынка облигаций не разбежались.
С моей точки зрения оптимальным для BOJ является укрепление USD/JPY со средней скоростью примерно в 1-1,5% в год.
С начала ноября японская йена потеряла по отношению к доллару 6%.
Как мы видим, интересы японских инвесторов, а на рынке японских облигаций японские граждане и организации составляют 95% ( это очень важно!!), в этом году чудовищным образом нарушаются.
Покупки облигаций на дополнительные 10 трлн. долларов не могли привести к снижению на 6%.
Основные причины ослабления японской йены состояли не в том, что Банк Японии осенью предпринял эти программы покупки активов, а в той политической ситуации, которая возникла в Японии.
Парламент Японии в ноябре был распущен. Выборы состоятся в это воскресенье, и на них с вероятностью близкой к 100% должен победить Абэ.
Абэ постоянно твердит о том, что инфляция должна быть 2 или 3%. Что нужно проводить в неограниченном объеме покупки JGB (японских облигаций).
Предыдущая страница
Следующая страница
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу