Citi: Сбербанк радует качеством активов и ростом кредитов
Аналитики Citi повысили свои прогнозы прибыли Сбербанка на 2012 -2014гг., а также скорректировали в сторону повышения целевую цену его акций. По новым оценкам она составляет 126,28 руб., что подразумевает потенциал роста более 30%. В Citi подтверждают свою прежнюю рекомендацию "покупать" бумаги Сбербанка.
По итогам анализа недавно объявленных результатов Сбербанка за 2011г. эксперты обращают внимание на особенность учетной практики, которая "приукрашивает" капитал российских банков. Речь идет о том, что большинство регулярно осуществляет переоценку помещений в соответствии с рыночной стоимостью. Среди анализируемых специалистами российских банков в большей степени это сказывается на размере капитала Сбербанка и банка "Санкт-Петербург". Резерв на переоценку стоимости имущества составляет 7% и 9% капитала этих банков соответственно.
Резкое снижение коэффициента достаточности капитала первого уровня в IV квартале 2011г. стало для аналитиков сюрпризом, однако почти на половину это снижение обусловлено более быстрым, чем ожидалось, ростом кредитов и консолидацией "Тройка Диалог". В Citi проанализировали эффект от приобретения VBI и изменения определения степени риска и пришли к выводу, что у банка по-прежнему достаточно средств для финансирования сильного роста.
Как отмечают экономисты, сильный рост кредитов Сбербанка был вызван двумя причинами. Во-первых, трудности на рынках внешнего финансирования привели в ряды клиентов банка крупнейших игроков корпоративного сектора. Второй причиной является сильная динамика розничного кредитования. Эксперты считают, что она будет устойчивой и стали более оптимистично оценивать перспективы роста кредитования в этом году.
Сокращение просроченной задолженности в течение 2011г. достигнуто в основном за счет списанных кредитов. При этом в Citi отмечают, что прогнозы в отношении качества активов позитивные. Анализ экспертов свидетельствует, что скорректированная на риск доходность по розничным кредитам намного выше, чем по корпоративным. Положительные ожидания в отношении качества активов и роста кредитования компенсируют обеспокоенность специалистов, связанную с капиталом Сбербанка и переоценкой стоимости имущества.
Вопреки негативу акции ММК укрепятся до уровня 15 руб./акция
В четверг, 12 апреля, появилась информация о том, что арбитражный суд Челябинской области отказал ММК в снятии запрета на сделку с австралийской Flinders Mines Limited. Напомним, 29 марта 2012г., миноритарный акционер ММК Елена Егорова оспорила в арбитражном суде Челябинской области решение совета директоров ММК в отношении сделки по приобретению 100% акций компании Flinders Mines Limited. 30 марта 2012г. арбитражный суд Челябинской области в качестве обеспечительной меры по данному иску вынес определение о запрете сделки ММК по покупке пакета Flinders Mines Limited. ММК заявил, что считает иск миноритарного акционера необоснованным.
По мнению руководителя аналитического отдела ГК Broco Александра Новикова, новость о запрете на сделку ММК с Flinders негативно скажется на динамике акций металлургического комбината. Эксперт напоминает, что ММК планировал за счет данной сделки выйти на самообеспечение железорудным сырьем (ЖРС). Ожидалось, что запуск проекта Пилбара компании Flinders Mines, который был намечен на 2014г., должен был полностью покрыть потребности ММК в ЖРС.
А.Новиков считает, что самообеспечение расширило бы базу выручки, уже с 2019г. компенсировало все расходы ММК на железную руду, что повысило бы EBITDA margin компании. Блокирование же сделки нарушает эти планы. Однако несмотря на эти негативные новости, эксперт ожидает в ближайшие два месяца роста цен на акции ММК до уровня 15 руб./акция.
В конце марта 2012г. сообщалось, что совет директоров ММК принял решение о создании частной акционерной компании MMK Australia Pty Ltd. в рамках сделки по приобретению австралийской Flinders Mines и ведет переговоры с банками о привлечении кредита до 600 млн долл. для покупки этой горнодобывающей компании. Сделку планировалось завершить в апреле 2012г. Ранее ММК направил австралийской компании оферту о приобретении 100% ее акций за 554 млн австралийских долл. (538,9 млн долл. США). Совет директоров Flinders Mines единогласно рекомендовал своим акционерам голосовать в поддержку данной транзакции при отсутствии превосходящего по цене предложения.
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" входит в число крупнейших мировых производителей стали. Предприятие представляет собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции глубоких переделов с наибольшей добавленной стоимостью. Акции ММК торгуются на фондовых площадках РТС, ММВБ и на Лондонской фондовой бирже в виде GDR. Основным акционером ММК является председатель совета директоров Виктор Рашников, контролирующий около 87% акций компании. Чистая прибыль ММК по международным стандартам финансовой отчетности в первом полугодии 2011г. составила 147 млн долл. и осталась на уровне аналогичного периода 2010г.
Goldman Sachs: "Сургутнефтегаз" и "Татнефть" пойдут в разные стороны
Акции "Сургутнефтегаза" и "Татнефти" с начала года демонстрировали лучшую динамику среди бумаг российского нефтегазового сектора. По мнению специалистов Goldman Sachs, инвесторы скупали акции тех компаний, у которых хорошие прогнозы денежных потоков, высокая дивидендная доходность и ориентация на сегмент добычи. "Сургутнефтегаз" и "Татнефть" этим критериям удовлетворяют. Обе компании являются главными бенефициарами налогового режима "60-66". Также у обеих одинаково низкое соотношение переработки к добыче (около 30%). При отсутствии значительных сделок M&A экономисты ожидают, что обе компании продемонстрируют отличные свободные денежные потоки в текущем году.
В то же время в Goldman Sachs полагают, что в дальнейшем динамика котировок "Сургутнефтегаза" и "Татнефти" будет различной. Оценка целевой цены акций "Сургутнефтегаза" в 1,64 долл. (16,4 долл./GDR) подразумевает потенциал роста на 48%, в то время как рост цены бумаг "Татнефти", по мнению аналитиков, исчерпал себя. В банке отмечают, что "Сургутнефтегаз" может преподнести приятный сюрприз в виде увеличения коэффициента дивидендных выплат, компания имеет достаточно финансовых возможностей для расширения своего портфеля новых месторождений в России, а также должен выиграть на фоне завершения модернизации НПЗ летом 2012г. К тому же начало публикации отчетности по МСФО в 2013г. приведет к переоценке компании, поскольку появится больше ясности относительно состава акционеров, казначейских акций и консолидированных финансовых данных.
С другой стороны, у "Татнефти", по словам экономистов, не осталось причин для продолжения опережающей динамики. При этом бумаги компании в данный момент являются самыми дорогими среди акций основных игроков российской нефтянки. Кроме того, в банке полагают, что инвесторов, ожидающих увеличения "Татнефтью" коэффициента выплат дивидендов, постигнет разочарование. Компания сконцентрируется на погашении долговых обязательств и строительстве нефтеперерабатывающих мощностей вместо того, чтобы использовать свободные денежные потоки для увеличения дивидендных выплат.
Таким образом, среди двух игроков российской нефтянки с приблизительно одинаковыми соотношением переработки к добыче, среднедневным объемом торгов акций и дивидендной доходностью в Goldman Sachs отдают предпочтение "Сургутнефтегазу". В целом эксперты по-прежнему с осторожностью относятся к нефтяным компаниям и предпочитают акции газового сектора, однако считают, что бумаги "Сургутнефтегаза" предлагают привлекательное соотношение риска и доходности. Аналитики обновили свои оценки компании после публикации результатов за 2011г. Новые целевые цены обыкновенных и привилегированных акций повышены до 1,64 долл. (16,4 долл./GDR) и 0,9 долл. соответственно. Годовые прогнозы цен акций "Татнефти" также были повышены до 6,5 долл. за обыкновенную акцию, 39 долл./GDR и 3,19 долл. за привилегированную акцию. Однако рекомендация по ним была изменена на "продавать".
UBS: Среднесрочно КТК поддержит восстановление цен на уголь
Аналитики UBS понизили целевой уровень цен акций Кузбасской топливной компании (КТК) с 10 до 6 долл. и изменили свою рекомендацию с "покупать" на "держать". Это вызвано меньшим, чем ожидалось, уровнем мировых цен на энергетический уголь, а также ростом коэффициентов вскрыши по геологическим причинам, что привело к увеличению расходов компании. Кроме того, эксперты отмечают, что укрепление рубля вызвало рост не только затрат на добычу, но и транспортных издержек. В результате в банке снизили прогнозы EBITDA КТК в 2012-2013гг. на 54% и 30%. По мнению специалистов UBS, рынок не учитывает текущие фундаментальные характеристики КТК. С учетом недавнего снижения мировых цен на уголь и более сильной национальной валюты крайне маловероятно, что EBITDA компании покажет рост в текущем году, то есть превысит уровень 2011г. в 133 млн долл.
В то же время консенсус-прогноз EBITDA компании в настоящий момент составляет 172 млн долл., что означает риск его существенного понижения. Так как цены на энергетический уголь снизились, экспортные продажи КТК на спотовом рынке, по оценкам аналитиков UBS, являются малоприбыльными с EBITDA лишь в 5 долл./т против 17 долл./т по контрактным экспортным поставкам (соотношение объемов тех и других в 2012г. эксперты оценивают как 40:60). Хотя ожидается восстановление цен на мировом рынке, оно может занять некоторое время, поскольку отопительный сезон закончился. Кроме того, слабый спотовый рынок означает риск возможных потерь для компании при худшем варианте развития событий. В UBS не исключают, что КТК увеличит долю продаж на внутреннем рынке в совокупной выручке, продажи на котором генерируют EBITDA в 8 долл./т. Экономисты оценивали целевой уровень цен КТК как среднее оценок по методу ДДП и по мультипликаторам. Хотя котировки компании могут испытывать некоторое давление в краткосрочной перспективе, в среднесрочном периоде им окажет поддержку восстановление цен на уголь, полагают аналитики.
Дивидендная щедрость Globaltrans возросла на 73%
Чистая прибыль железнодорожной компании Globaltrans Investment по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2011г. выросла по сравнению с 2010г. на 40% - с 225,9 млн до 317,2 млн долл. Об этом говорится в сообщении компании.
Выручка группы за прошедший год увеличилась на 25% - до 1,73 млрд долл. - против выручки за 2011г. в размере 1,38 млрд долл. Операционная прибыль Globaltrans Investment возросла на 31% и достигла 432 млн долл. против прошлогоднего результата на уровне 329,4 млн долл.
Чистый долг Globaltrans по итогам 2011г. уменьшился на 32% по сравнению с уровнем 2010г. и составил 258,4 млн долл. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA в годовом исчислении составило 0,5 против 1 годом ранее.
По словам аналитиков Rye, Man & Gor Securities, Globaltrans опубликовала ожидаемо позитивные результаты за 2011г. Скорректированная выручка Globaltrans выросла на 30% за счет увеличения грузооборота группы на 14% и значительного повышения цены груженой отправки - на 22% (в рублевом выражении). Скорректированный показатель EBITDA продемонстрировал годовой рост на 29% и достиг 505 млн долл. (14,8 млрд руб.), в то время как рентабельность по EBITDA осталась на уровне 43%. "В целом результаты компании совпали с ожиданиями рынка и показали незначительное отклонение от наших прогнозов", - констатировали эксперты.
"Оператору удалось снизить долю порожнего пробега полувагонов до 41% против 42% годом ранее, что значительно, поскольку затраты на порожний пробег составляют в среднем около 40% от общих скорректированных затрат группы. По итогам 2011г. затраты на порожний пробег достигли 233 млн долл. (6,8 млрд руб.), что на 15% больше, чем в 2010г., но ниже наших ожиданий. Среднее количество подвижного состава в эксплуатации увеличилось на 15% в годовом выражении (42363 единиц)", - подчеркнули аналитики Rye, Man & Gor Securities.
Кроме того, совет директоров Globaltrans Investment рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2011г. в размере 98,9 млн долл. - по 0,64 долл. на акцию. Напомним, в 2009г. Globaltrans не выплачивала дивиденды, в 2010г. компания выплатила акционерам 24 млн долл. (0,15 долл. на акцию) дивидендов, начисленных за 2008г. В минувшем году Globaltrans выплатила 58,5 млн долл. - по 0,37 долл. на акцию.
По словам аналитиков Rye, Man & Gor Securities, Globaltrans дивиденды в размере 0,64 долл. (19 руб.) по итогам 2011г. на 73% выше в годовом выражении, что повышает дивидендную доходность до 4% (при текущей цене в 16,6 долл./акция). Дата закрытия реестра акционеров неизвестна и будет объявлена позже на текущей или следующей неделе.
Globaltrans является одним из крупнейших российских частных операторов железнодорожного грузового подвижного состава. Парк компании превышает 50 тыс. единиц подвижного состава. В мае 2008г. Globaltrans разместилась на Лондонской фондовой бирже. Совокупный долг Globaltrans по итогам 2011г. составил 379,1 млн долл.
Дивидендная щедрость Globaltrans возросла на 73%
Чистая прибыль железнодорожной компании Globaltrans Investment по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2011г. выросла по сравнению с 2010г. на 40% - с 225,9 млн до 317,2 млн долл. Об этом говорится в сообщении компании.
Выручка группы за прошедший год увеличилась на 25% - до 1,73 млрд долл. - против выручки за 2011г. в размере 1,38 млрд долл. Операционная прибыль Globaltrans Investment возросла на 31% и достигла 432 млн долл. против прошлогоднего результата на уровне 329,4 млн долл.
Чистый долг Globaltrans по итогам 2011г. уменьшился на 32% по сравнению с уровнем 2010г. и составил 258,4 млн долл. Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA в годовом исчислении составило 0,5 против 1 годом ранее.
По словам аналитиков Rye, Man & Gor Securities, Globaltrans опубликовала ожидаемо позитивные результаты за 2011г. Скорректированная выручка Globaltrans выросла на 30% за счет увеличения грузооборота группы на 14% и значительного повышения цены груженой отправки - на 22% (в рублевом выражении). Скорректированный показатель EBITDA продемонстрировал годовой рост на 29% и достиг 505 млн долл. (14,8 млрд руб.), в то время как рентабельность по EBITDA осталась на уровне 43%. "В целом результаты компании совпали с ожиданиями рынка и показали незначительное отклонение от наших прогнозов", - констатировали эксперты.
"Оператору удалось снизить долю порожнего пробега полувагонов до 41% против 42% годом ранее, что значительно, поскольку затраты на порожний пробег составляют в среднем около 40% от общих скорректированных затрат группы. По итогам 2011г. затраты на порожний пробег достигли 233 млн долл. (6,8 млрд руб.), что на 15% больше, чем в 2010г., но ниже наших ожиданий. Среднее количество подвижного состава в эксплуатации увеличилось на 15% в годовом выражении (42363 единиц)", - подчеркнули аналитики Rye, Man & Gor Securities.
Кроме того, совет директоров Globaltrans Investment рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2011г. в размере 98,9 млн долл. - по 0,64 долл. на акцию. Напомним, в 2009г. Globaltrans не выплачивала дивиденды, в 2010г. компания выплатила акционерам 24 млн долл. (0,15 долл. на акцию) дивидендов, начисленных за 2008г. В минувшем году Globaltrans выплатила 58,5 млн долл. - по 0,37 долл. на акцию.
По словам аналитиков Rye, Man & Gor Securities, Globaltrans дивиденды в размере 0,64 долл. (19 руб.) по итогам 2011г. на 73% выше в годовом выражении, что повышает дивидендную доходность до 4% (при текущей цене в 16,6 долл./акция). Дата закрытия реестра акционеров неизвестна и будет объявлена позже на текущей или следующей неделе.
Globaltrans является одним из крупнейших российских частных операторов железнодорожного грузового подвижного состава. Парк компании превышает 50 тыс. единиц подвижного состава. В мае 2008г. Globaltrans разместилась на Лондонской фондовой бирже. Совокупный долг Globaltrans по итогам 2011г. составил 379,1 млн долл.
Греция допустила "Газпром" к конкурсу на приватизацию DEPA
Греческий фонд по управлению приватизацией (HRADF) допустил 14 компаний к конкурсу на приватизацию греческой газовой компании DEPA. В их число вошли российские ОАО "Газпром" и ОАО "Негуснефть". Об этом говорится в опубликованном в четверг, 12 апреля, пресс-релизе HRADF.
Также среди участников конкурса оказались по две компании из Италии, Испании и Греции. Кроме того, в нем примут участие представители отрасли из Чехии, Израиля, Азербайджана, Японии, Алжира и Нидерландов. Напомним, первоначально интерес к приватизации DEPA проявили 17 компаний.
Корпорация DEPA занимается оптовыми закупками, торговлей и поставками природного газа промышленным потребителям и домохозяйствам Греции. DEPA через свою дочернюю структуру DESFA владеет национальной сетью транспортировки газа и регазификационными терминалами. В настоящее время Греческой Республике принадлежит 65% акций DEPA, еще 35% находятся в собственности у местной нефтеперерабатывающей компании Hellenic Petroleum S.A.
HSBC: Паритет внутренних и экспортных цен на газ скажется на энергетиках
В мае 2007г. российское правительство озвучило свои планы по достижению паритета внутренних цен на газ с чистыми ценами экспортных поставок газа в Европу путем серии повышений тарифов на внутреннем рынке. В тоже время российские внутренние цены на газ росли на 20-30% ежегодно с очень низкого уровня около 10 долл./тыс. куб. м. в 2000г. Сейчас достижение паритета после еще нескольких лет роста газовых тарифов на 15-20% в год выглядит вероятным только в случае цены на нефть в 70 долл./барр., считают аналитики HSBC.
По оценкам, в 2007г. средняя экспортная цена "Газпрома" составляла 132 долл./тыс. куб.м, а внутренние цены находились на уровне 51 долл./тыс.куб. м. Изначально, в мае 2007г., правительство ожидало, что паритет должен быть достигнут к январю 2011г. До сих пор "Газпром" прогнозировал, что это произойдет в 2014-2015гг., однако в настоящий момент речь уже идет о "после 2015г.". В октябре прошлого года руководитель Федеральной службы по тарифам Сергей Новиков говорил о том, что достижения паритета внутренних цен с экспортным нетбэком стоит ожидать в 2015 -2018гг.
На данный момент, поскольку Brent торгуется около отметки в 120 долл./барр., достижение паритета внутренних и экспортных цен на газ представляется экономистам HSBC все более отдаленным и все менее вероятным. В банке оценивают чистую экспортную цену "Газпрома" в 220 долл./тыс.куб.м., а средняя цена на газ на внутреннем рынке в 2011г. составляла 88 долл./тыс.куб.м. Если стоимость нефти останется стабильной на текущем уровне 120 долл./барр., российскому правительству нужно будет повышать внутренние тарифы на газ на 15% каждый год до 2020г., чтобы достичь паритета с экспортным нетбэком. Впрочем, это представляется аналитикам нереалистичным. Базовый сценарий развития событий HSBC предполагает цену нефти в 90 долл./барр. в долгосрочной перспективе, и при росте тарифов на 15% в год паритет с экспортными ценами может быть достигнут к 2017г.
В банке проанализировали два возможных сценария, при которых паритет внутренних и экспортных цен на газ может быть достигнут. В первом случае предполагается ограничение роста внутренних тарифов до 7% в год после 2014г.: паритет будет достигнут в 2023г., если допустить, что цена нефти будет составлять 100 долл./барр. в соответствии с прогнозом, который предполагает федеральный бюджет. Второй вариант подразумевает изменение расчета экспортного нетбэка, который в настоящий момент не учитывает более высокую ставку НДПИ для экспортируемого газа. Независимые производители газа будут платить в 2012-2014гг. 251, 260 и 278 руб за тыс. куб. м. соответственно, в то время как ставки для "Газпрома" установленные правительством, составляют 509, 582 и 622 руб. за тыс. куб. м в этот период. Таким образом, в этом году "Газпром" уже платит по НДПИ на 8 долл./тыс.куб.м больше. Если расчет экспортного нетбэка будет учитывать эту разницу, то по оценкам, он окажется на уровне 191 долл./куб.м против 209 долл./куб. м. в случае, если расчет останется прежним. При таком сценарии понадобиться повышение тарифов на 5% в 2015г. в дополнение к уже одобренному 15% их росу в 2012-2014гг., чтобы в 2015г. паритет был достигнут (при предположении цены на нефть на уровне 100 долл./барр.).
Экономисты HCBS оценили влияние и того, и другого варианта развития событий на российские генерирующие компании: "Русгидро", "Э.Он Россия", "Энел ОГК-5", "Интер РАО" и ОГК-2. По итогам анализа эксперты подтвердили свои рекомендации "покупать" акции "Русгидро", "Интер РАО" и "Э.Он Россия", поскольку влияние на них должно быть ограничено. При этом в банке рекомендуют "держать" бумаги "Энел ОГК-5" и "продавать" акции ОГК-2, так как эти компании могут столкнуться с серьезными негативными последствиями.
Кроме того, специалисты отмечают, что в 2011г. неопределенность, связанная с тарифами на электроэнергию, и изменения регуляторных условий серьезно сказались на инвестиционной привлекательности сектора. Если после формирования нового правительства будет объявлено о меньшем, чем ожидалось, росте внутренних цен, то, как полагают в HSBS, котировки компаний российской энергетики окажутся под дополнительным давлением из-за негативного настроя рынка
Polymetal International получила новое золото
Компания Polymetal International plc сообщила, что 5 апреля 2012г. на Амурском ГМК было получено первое золото. Были изготовлены два слитка сплава доре общей массой 11750 г с содержанием 8190 г (263 унций) золота и 1701 г (55 унций) серебра. В сообщении компании отмечается, что фабрика постепенно в соответствии с графиком наращивает производительность. Планируется, что АГМК выйдет на проектную мощность в конце III квартала 2012г.
"Я очень доволен, что мы преодолели этот важнейший этап как для Амурского ГМК, так и для Polymetal в целом", - заявил генеральный директор компании Виталий Несис. АГМК - первое в России предприятие, где для извлечения золота из концентратов упорных руд применен метод автоклавного окисления. Polymetal International Plc - крупнейший в России производитель серебра и четвертый по величине производитель золота.
Аналитики "ВТБ Капитал" считают новость позитивной и подчеркивают, что новый завод вызывал очень много опасений на рынке, поскольку технология автоклавного выщелачивания весьма сложна и ранее в России не использовалась. "Хотя завод все еще находится в процессе наращивания мощностей, который может занять более значительное, чем ожидалось, время, тот факт, что объект запущен и работает, без сомнения, повышает уверенность в отношении дальнейших перспектив роста и инвестиционную привлекательность Polymetal", - полагают в "ВТБ Капитал".
Установка автоклавного выщелачивания в долгосрочной перспективе должна будет обеспечивать 30% производства компании, поэтому успешный запуск этого предприятия рассматривался как один из ключевых операционных рисков для Polymetal International, подчеркивают в "Тройке Диалог". Эксперты напоминают, что запуск задержался приблизительно на девять месяцев - потребовалось дополнительное время для монтажа и настройки всего оборудования, что повлекло за собой дополнительные капиталовложения.
"Период наращивания мощностей, вероятно, станет проверкой для проекта в целом. В течение этого периода предстоит продемонстрировать способность предприятия выйти на проектные операционные показатели (то есть коэффициенты извлечения металла) и плановый уровень расходов", - указывают аналитики "Тройки Диалог".
В 2012г. на новом предприятии будет перерабатываться концентрат с Албазинского месторождения, а с середины 2013г., возможно, начнется переработка сырья с Майского. "Наш прогноз для этих проектов достаточно консервативен. По нашим оценкам, в 2013г. добыча на обоих месторождениях составит около 300 тыс. унций, а в 2014г. достигнет 380 тыс. унций", - заявляют в "Тройке Диалог".
Результаты НОВАТЭКа всех удовлетворили
ОАО "НОВАТЭК" в I квартале 2012г. по сравнению с аналогичным периодом 2011г. увеличило добычу газа на 9,2% - до 14,66 млрд куб. м. Добыча жидких углеводородов (нефти и газового конденсата) выросла на 5,8% - до 1,084 млн т. Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском заводе по переработке конденсата (ЗПК) в I квартале 2012г. составил 992,5 тыс. т. Предварительный объем реализации стабильного газового конденсата на экспорт достиг 623 тыс. т по сравнению с 723 тыс. т в соответствующем периоде 2011г. Таким образом, снижение составило 13,8%. По состоянию на 31 марта 2012г. 1,4 млн куб. м природного газа и 352 тыс. т стабильного газового конденсата было отражено как "товары в пути" и "остатки готовой продукции" в составе запасов, пояснили в компании.
Как отмечают в "Альфа-банке", результаты в целом совпали с ожиданиями, поскольку ЦДУ ТЭК уже публиковал результаты за I квартал 2012г. Руководство НОВАТЭКа, напоминают эксперты, прогнозировало, что рост добычи газа составит приблизительно 7% в год в 2012г., при этом компании удается обгонять прогнозные уровни. "Мы считаем результаты умеренно позитивными для НОВАТЭКа, поскольку несмотря на то, что показатели в целом совпали с ожиданиями, компания продолжает демонстрировать устойчивый органический рост и наращивает свою долю на внутреннем рынке", - подчеркивают в "Альфа-банке".
Товарные запасы жидких углеводородов НОВАТЭКа заметно увеличились, что скажется на финансовых результатах за I квартал 2012г., полагают аналитики "Тройки Диалог". "Однако, как неоднократно наблюдалось, в последующие два квартала товарные запасы газового конденсата обычно сокращаются, тем самым поддерживая финансовые показатели за соответствующий период. На показателях выручки от продажи газа в прошедшем квартале позитивно скажется фактор сокращения товарных запасов газа в сезон высокого спроса. В целом же операционные результаты компании нас полностью удовлетворяют", - указывают аналитики "Тройки Диалог".
НОВАТЭК - второй после ОАО "Газпром" производитель газа в России. Уставный капитал компании составляет 303 млн 630 тыс. 600 руб. и разделен на 3 млрд 36 млн 306 тыс. обыкновенных акций номиналом 0,1 руб. Бизнесмен Геннадий Тимченко через свой фонд Volga Resources и подконтрольные фонду компании владеет 23,49% акций НОВАТЭКа, президент НОВАТЭКа Леонид Михельсон лично и через подконтрольные ему компании - 27,17%.
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба