В четверг, 12 апреля, на российском фондовом рынке преобладали пессимистичные настроения, желания отправить российские индексы в космос (по случаю Дня космонавтики) не прослеживалось. Поводы для беспокойства дают оба основных ориентира российских инвесторов. Во-первых, цены на нефть марки Brent не только не могут вернуться в привычный диапазон 122-126 долл./барр., но и даже с ростом выше отметки 120 долл./барр. возникают проблемы. Во-вторых, американскому индексу S&P 500 до последнего момента не давался подъем выше важного сейчас уровня 1380 пунктов. Кроме того, на европейских долговых рынках вновь начинаются волнения, о которых за последнее время инвесторы успели подзабыть.
Но даже на таком унылом внешнем фоне российский рынок неоправданно слаб - просадки ниже 1500 пунктов неуместны, пока в США продолжается восстановление экономики (на это указала "Бежевая книга" ФРС), но покупатели пока готовы вступать в игру только на уровнях 1480-1490 пунктов по ММВБ - неприятие к риску явно присутствует. Ситуация эта временная - в пятницу с утра Китай опубликует показатели ВВП за I квартал, после чего бояться будет уже практически нечего.
По итогам торговой сессии 12 апреля индекс ММВБ понизился на 0,27% - до 1501,63 пункта, индекс РТС повысился на 0,29% и достиг отметки 1620,31 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 460 млрд руб.
Нефтегазовый сектор держался чуть лучше рынка
Несмотря на неубедительную динамику рынка нефти, инвесторы российских нефтегазовых компаний хранили спокойствие. Здесь обошлось без активных распродаж: ЛУКОЙЛ ограничился снижением на 0,12%, "Роснефть" - на 0,04%, "Сургутнефтегаз" - на 0,28%, а "Газпром нефть" и ТНК-ВР Холдинг и вовсе прибавили в цене 0,33% и 2,65% соответственно.
В долгосрочной перспективе есть повод ожидать либо стабильности цен на углеводороды, либо даже их роста. В четверг появилась информация о том, что нефтедобыча стран ОПЕК в марте 2012г. достигла максимального уровня за 3,5 года - 31,43 млн барр./день. Дальнейшее наращивание объемов добычи практически невозможно, а опасения в отношении Китая отчасти надуманны - экономика страны не будет сокращаться и просто может начать расти медленнее, равно как и спрос на углеводороды. Поэтому вряд ли можно рассчитывать на скорый обвал цен, и российская "нефтянка" останется в цене (хотя значительно уже вряд ли вырастет).
"Газпром" привлечет инвесторов дивидендами
Лучше рынка выглядели бумаги "Газпрома" (-0,15%), поскольку правление концерна рекомендовало увеличить дивиденды за 2011г. в 2,3 раза - до 8,97 руб. на акцию. Это довольно много для столько крупной и ликвидной компании - дивидендная доходность по текущим котировкам превысит 5%, немногим меньше доходности по коротким выпускам ОФЗ. И, согласно ожиданиям экспертов, в ближайшие годы дивиденды могут еще слегка подрасти. В таких условиях по 175 руб./акция "Газпром" должен стать интересен инвесторам. А "Татнефть", напротив, может перестать пользоваться спросом. Учитывая бурный прирост (более чем на 60% за последние полгода) котировок компании и отсутствие блестящих перспектив, аналитики начали пересматривать свои рекомендации по ее бумагам: "Тройка Диалог" понизила ее до "держать", а Goldman Sachs - до "продавать". День "Татнефть" завершила падением на 0,9%.
Российские банки не последовали позитивному примеру западных
Российские банки в четверг выглядели незаслуженно слабо в то время как их американские коллеги прибавляли в цене благодаря ожиданиям сильных отчетов JPMorgan Chase & Co. и Wells Fargo & Co., которые будут опубликованы днем 13 апреля. Если ожидания оправдаются, российским представителям отрасли представится шанс показать догоняющий рост. Торги четверга завершились для ВТБ падением капитализации на 0,67%, для Сбербанка - на 0,52%. Расширение бизнеса последнего в инвестиционную сторону будет напоминать инвесторам о том, что в свете отличных перспектив роста его акции, возможно, в настоящее время не так уж дороги. В четверг было объявлено, как станет называться входящая теперь в состав Сбербанка "Тройка Диалог - Sberbank Investment Banking. Для повышения финансовой грамотности населения очень подходящее название, куда более понятное, чем прежнее.
Риск опережающего снижения отчасти оправдывает пессимизм игроков
Отчасти российских игроков можно понять - если китайский ВВП действительно значительно замедлится, то пострадают и мировые фондовые, и сырьевые рынки, а тогда ММВБ нечего не останется, кроме как продемонстрировать опережающее снижение. Публикация статистики расставит точки над i: если и на сносных данных из Китая российский рынок откажется подняться хотя бы к уровню 1520 пунктов по ММВБ, то рынок слаб по внутренним причинам и роста в среднесрочной перспективе не видать.
Технический posrmarket
Техническая картина по итогам торгов существенных изменений не претерпела, индекс ММВБ по-прежнему проявляет неспособность закрепиться выше простой 200-дневной скользящей средней (4), проходящей чуть ниже 1510 пунктов. Такой расклад к покупкам не располагает: текущая слабость может вылиться в обвал, когда новостной поток станет подходящим для продаж. Поэтому цели снижения в районе 1480 (2) и 1450 пунктов (1) пока остаются в силе, повод для их достижения способен появиться в любой момент (китайская статистика, возможно, Alcoa - одна из немногих, кому удалось удачно завершить квартал, риск продолжения падения американского рынка к неисполненным целям). Покупать российские бумаги будет с технической точки зрения оправданно по факту закрепления индекса ММВБ выше уровня сопротивления 1520 пунктов (3), который 10-11 апреля был неприступен.
Индекс РТС благодаря ослабшему 12 апреля доллару сумел подрасти, в то время как ММВБ падал, поэтому техническая картина долларового индекса стала оптимистичнее. Похоже, здесь подтверждается начало разворота вверх: простая 200-дневная скользящая средняя (2) со своей функцией поддержки отлично справилась, да и ниже отметки 1600 пунктов (1) РТС за последнее время закрылся лишь единожды. Индикатор Stochastic на дневном интервале готовится дать сигнал на покупку. Осталось дождаться лишь какого-нибудь позитива от индекса ММВБ и можно будет скупать российские бумаги на среднесрочную перспективу. Ближайшей целью роста индекса РТС выступает отметка 1700 пунктов (3).
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на пятницу
В четверг, 12 апреля, российские индексы снижаются вслед за нефтяными котировками. Аналитики предполагают, что в начале апреля индекс ММВБ очертил свой диапазон волатильности 1478-1520 пунктов, снижение возможно лишь при уверенном пробое нижней границы этого диапазона. В пятницу, по мнению экспертов, российский рынок откроется на негативной территории.
Остановка роста американского рынка усиливают давление на российские индексы
По мнению аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олега Душина, китайский рынок в четверг вырос в преддверии публикации данных о ВВП КНР за I квартал, которые будут обнародованы в пятницу, 13 апреля. О.Душин ожидает, что замедление прироста ВВП до 8,4% с 8,9% заставит НБК пойти на новые меры монетарного облегчения - снижение резервных требований к банкам и, возможно, на снижение учетной ставки. В этих условиях падение российских акций в четверг, на взгляд эксперта, можно объяснить следующими причинами: возможное падение цен на нефть в результате переговоров в Истанбуле по поводу иранской ядерной программы, которые пройдут 14 апреля, напряжение вокруг европейских долговых проблем, ухудшение потока экономических данных из США при отсутствии перспектив запуска QE3. О.Душин считает, что выход данных по "Бежевой книги" ФРС США подтвердил ситуацию умеренного роста в США, что не помогает идее начала программы количественного смягчения. В начале апреля индекс ММВБ очертил свой диапазон волатильности 1478-1520 пунктов. Эксперт считает, что последние неудачи в преодолении сопротивления 1520 пунктов по ММВБ, а также опасения остановки роста американского рынка усиливают краткосрочное давление на российские индексы. О.Душин предполагает, что в пятницу российский рынок откроется на негативной территории.
Фондовые индексы могут уйти в негатив
По мнению аналитика Сбербанка Ильи Фролова, рынки продолжают находиться в рамках среднесрочного нисходящего тренда. Российский рынок начал падать первым относительно развитых рынков, но в последние дни демонстрирует гораздо меньшие темпы снижения. И.Фролов отмечает, что пока можно говорить лишь о том, что наблюдается некоторая промежуточная стабилизация, при поступлении каких-то новых негативных сигналов снижение усилится. Эксперт считает, что на следующей неделе фондовые индексы могут опуститься на более низкие уровни как на развитых рынках, так и на развивающихся. Стоит отметить, что первые отчеты американских компаний свидетельствовали о том, что чистая прибыль в годовом выражении существенно снижается. По мнению И.Фролова ключевым вопросом тут будет то, насколько адекватно участники торгов будут оценивать квартальные прибыли американских компаний и насколько оптимистичными или пессимистичными они будут реагировать на эти результаты.
S&P может стабилизироваться около уровня 1320-1340 пунктов
Российский рынок акций в конце текущей недели может еще откатиться и обновить минимумы. Диапазон поддержки расположен около отметки 1450 пунктов по индексу ММВБ. Оттуда могут начаться постепенно более активные покупки в надежде на некоторый подъем перед закрытием реестров крупнейших компаний в апреле-мае. Потенциала для сильного снижения индекса S&P И.Фролов также не видит, индикатор может стабилизироваться около уровня 1320-1340 пунктов. В случае, если ситуация на европейских рынках сильно не ухудшится, то есть доходности по итальянским и испанским бумагам не будут расти, а спрэды CDS не будут так сильно расширяться, как в последние недели, можно будет увидеть некоторое восстановление на фондовых рынках, считает эксперт.
Аналитики ИГ "Норд-Капитал" отмечают что, в настоящее время индекс ММВБ стабилизировался ниже психологически важного уровня 1500 пунктов. Несмотря на текущее понижение индексов, внутридневная техническая картина говорит в пользу продолжения консолидации рынка вблизи текущих уровней. Индекс ММВБ консолидируется в рамках локального коридора с границами 1485-1520 пунктов, сформировавшегося в течение двух предыдущих торговых дней. Эксперты считают, что игроки на понижение могут получить заметное техническое преимущество лишь при уверенном пробое нижней границы этого диапазона.
Но даже на таком унылом внешнем фоне российский рынок неоправданно слаб - просадки ниже 1500 пунктов неуместны, пока в США продолжается восстановление экономики (на это указала "Бежевая книга" ФРС), но покупатели пока готовы вступать в игру только на уровнях 1480-1490 пунктов по ММВБ - неприятие к риску явно присутствует. Ситуация эта временная - в пятницу с утра Китай опубликует показатели ВВП за I квартал, после чего бояться будет уже практически нечего.
По итогам торговой сессии 12 апреля индекс ММВБ понизился на 0,27% - до 1501,63 пункта, индекс РТС повысился на 0,29% и достиг отметки 1620,31 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 460 млрд руб.
Нефтегазовый сектор держался чуть лучше рынка
Несмотря на неубедительную динамику рынка нефти, инвесторы российских нефтегазовых компаний хранили спокойствие. Здесь обошлось без активных распродаж: ЛУКОЙЛ ограничился снижением на 0,12%, "Роснефть" - на 0,04%, "Сургутнефтегаз" - на 0,28%, а "Газпром нефть" и ТНК-ВР Холдинг и вовсе прибавили в цене 0,33% и 2,65% соответственно.
В долгосрочной перспективе есть повод ожидать либо стабильности цен на углеводороды, либо даже их роста. В четверг появилась информация о том, что нефтедобыча стран ОПЕК в марте 2012г. достигла максимального уровня за 3,5 года - 31,43 млн барр./день. Дальнейшее наращивание объемов добычи практически невозможно, а опасения в отношении Китая отчасти надуманны - экономика страны не будет сокращаться и просто может начать расти медленнее, равно как и спрос на углеводороды. Поэтому вряд ли можно рассчитывать на скорый обвал цен, и российская "нефтянка" останется в цене (хотя значительно уже вряд ли вырастет).
"Газпром" привлечет инвесторов дивидендами
Лучше рынка выглядели бумаги "Газпрома" (-0,15%), поскольку правление концерна рекомендовало увеличить дивиденды за 2011г. в 2,3 раза - до 8,97 руб. на акцию. Это довольно много для столько крупной и ликвидной компании - дивидендная доходность по текущим котировкам превысит 5%, немногим меньше доходности по коротким выпускам ОФЗ. И, согласно ожиданиям экспертов, в ближайшие годы дивиденды могут еще слегка подрасти. В таких условиях по 175 руб./акция "Газпром" должен стать интересен инвесторам. А "Татнефть", напротив, может перестать пользоваться спросом. Учитывая бурный прирост (более чем на 60% за последние полгода) котировок компании и отсутствие блестящих перспектив, аналитики начали пересматривать свои рекомендации по ее бумагам: "Тройка Диалог" понизила ее до "держать", а Goldman Sachs - до "продавать". День "Татнефть" завершила падением на 0,9%.
Российские банки не последовали позитивному примеру западных
Российские банки в четверг выглядели незаслуженно слабо в то время как их американские коллеги прибавляли в цене благодаря ожиданиям сильных отчетов JPMorgan Chase & Co. и Wells Fargo & Co., которые будут опубликованы днем 13 апреля. Если ожидания оправдаются, российским представителям отрасли представится шанс показать догоняющий рост. Торги четверга завершились для ВТБ падением капитализации на 0,67%, для Сбербанка - на 0,52%. Расширение бизнеса последнего в инвестиционную сторону будет напоминать инвесторам о том, что в свете отличных перспектив роста его акции, возможно, в настоящее время не так уж дороги. В четверг было объявлено, как станет называться входящая теперь в состав Сбербанка "Тройка Диалог - Sberbank Investment Banking. Для повышения финансовой грамотности населения очень подходящее название, куда более понятное, чем прежнее.
Риск опережающего снижения отчасти оправдывает пессимизм игроков
Отчасти российских игроков можно понять - если китайский ВВП действительно значительно замедлится, то пострадают и мировые фондовые, и сырьевые рынки, а тогда ММВБ нечего не останется, кроме как продемонстрировать опережающее снижение. Публикация статистики расставит точки над i: если и на сносных данных из Китая российский рынок откажется подняться хотя бы к уровню 1520 пунктов по ММВБ, то рынок слаб по внутренним причинам и роста в среднесрочной перспективе не видать.
Технический posrmarket
Техническая картина по итогам торгов существенных изменений не претерпела, индекс ММВБ по-прежнему проявляет неспособность закрепиться выше простой 200-дневной скользящей средней (4), проходящей чуть ниже 1510 пунктов. Такой расклад к покупкам не располагает: текущая слабость может вылиться в обвал, когда новостной поток станет подходящим для продаж. Поэтому цели снижения в районе 1480 (2) и 1450 пунктов (1) пока остаются в силе, повод для их достижения способен появиться в любой момент (китайская статистика, возможно, Alcoa - одна из немногих, кому удалось удачно завершить квартал, риск продолжения падения американского рынка к неисполненным целям). Покупать российские бумаги будет с технической точки зрения оправданно по факту закрепления индекса ММВБ выше уровня сопротивления 1520 пунктов (3), который 10-11 апреля был неприступен.
Индекс РТС благодаря ослабшему 12 апреля доллару сумел подрасти, в то время как ММВБ падал, поэтому техническая картина долларового индекса стала оптимистичнее. Похоже, здесь подтверждается начало разворота вверх: простая 200-дневная скользящая средняя (2) со своей функцией поддержки отлично справилась, да и ниже отметки 1600 пунктов (1) РТС за последнее время закрылся лишь единожды. Индикатор Stochastic на дневном интервале готовится дать сигнал на покупку. Осталось дождаться лишь какого-нибудь позитива от индекса ММВБ и можно будет скупать российские бумаги на среднесрочную перспективу. Ближайшей целью роста индекса РТС выступает отметка 1700 пунктов (3).
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Аналитический взгляд на пятницу
В четверг, 12 апреля, российские индексы снижаются вслед за нефтяными котировками. Аналитики предполагают, что в начале апреля индекс ММВБ очертил свой диапазон волатильности 1478-1520 пунктов, снижение возможно лишь при уверенном пробое нижней границы этого диапазона. В пятницу, по мнению экспертов, российский рынок откроется на негативной территории.
Остановка роста американского рынка усиливают давление на российские индексы
По мнению аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олега Душина, китайский рынок в четверг вырос в преддверии публикации данных о ВВП КНР за I квартал, которые будут обнародованы в пятницу, 13 апреля. О.Душин ожидает, что замедление прироста ВВП до 8,4% с 8,9% заставит НБК пойти на новые меры монетарного облегчения - снижение резервных требований к банкам и, возможно, на снижение учетной ставки. В этих условиях падение российских акций в четверг, на взгляд эксперта, можно объяснить следующими причинами: возможное падение цен на нефть в результате переговоров в Истанбуле по поводу иранской ядерной программы, которые пройдут 14 апреля, напряжение вокруг европейских долговых проблем, ухудшение потока экономических данных из США при отсутствии перспектив запуска QE3. О.Душин считает, что выход данных по "Бежевой книги" ФРС США подтвердил ситуацию умеренного роста в США, что не помогает идее начала программы количественного смягчения. В начале апреля индекс ММВБ очертил свой диапазон волатильности 1478-1520 пунктов. Эксперт считает, что последние неудачи в преодолении сопротивления 1520 пунктов по ММВБ, а также опасения остановки роста американского рынка усиливают краткосрочное давление на российские индексы. О.Душин предполагает, что в пятницу российский рынок откроется на негативной территории.
Фондовые индексы могут уйти в негатив
По мнению аналитика Сбербанка Ильи Фролова, рынки продолжают находиться в рамках среднесрочного нисходящего тренда. Российский рынок начал падать первым относительно развитых рынков, но в последние дни демонстрирует гораздо меньшие темпы снижения. И.Фролов отмечает, что пока можно говорить лишь о том, что наблюдается некоторая промежуточная стабилизация, при поступлении каких-то новых негативных сигналов снижение усилится. Эксперт считает, что на следующей неделе фондовые индексы могут опуститься на более низкие уровни как на развитых рынках, так и на развивающихся. Стоит отметить, что первые отчеты американских компаний свидетельствовали о том, что чистая прибыль в годовом выражении существенно снижается. По мнению И.Фролова ключевым вопросом тут будет то, насколько адекватно участники торгов будут оценивать квартальные прибыли американских компаний и насколько оптимистичными или пессимистичными они будут реагировать на эти результаты.
S&P может стабилизироваться около уровня 1320-1340 пунктов
Российский рынок акций в конце текущей недели может еще откатиться и обновить минимумы. Диапазон поддержки расположен около отметки 1450 пунктов по индексу ММВБ. Оттуда могут начаться постепенно более активные покупки в надежде на некоторый подъем перед закрытием реестров крупнейших компаний в апреле-мае. Потенциала для сильного снижения индекса S&P И.Фролов также не видит, индикатор может стабилизироваться около уровня 1320-1340 пунктов. В случае, если ситуация на европейских рынках сильно не ухудшится, то есть доходности по итальянским и испанским бумагам не будут расти, а спрэды CDS не будут так сильно расширяться, как в последние недели, можно будет увидеть некоторое восстановление на фондовых рынках, считает эксперт.
Аналитики ИГ "Норд-Капитал" отмечают что, в настоящее время индекс ММВБ стабилизировался ниже психологически важного уровня 1500 пунктов. Несмотря на текущее понижение индексов, внутридневная техническая картина говорит в пользу продолжения консолидации рынка вблизи текущих уровней. Индекс ММВБ консолидируется в рамках локального коридора с границами 1485-1520 пунктов, сформировавшегося в течение двух предыдущих торговых дней. Эксперты считают, что игроки на понижение могут получить заметное техническое преимущество лишь при уверенном пробое нижней границы этого диапазона.
/Компиляция. 12 апреля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба