9 ноября 2010 Инфина Иванищев Александр
В предпраздничную среду в преддверии заседания ФРС торги на российских площадках проходили на низких объемах и завершились вблизи предыдущих уровней: индекс ММВБ на отметке 1540 п. (+0.18%), РТС – на 1603 п. (- 0.1%). Индекс акций второго эшелона РТС2 снизился на 0.1% до 1986 п. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 31 млрд. рублей. В отраслевом срезе лучший результат показал Индекс ММВБ Химия и нефтехимия (+4%). Котировки акций Уралкалия поднялись на 5.8% на фоне информации о возможном приобретении российскими компаниями Potash Corp., Акрона – на 3.4% после сообщения о выкупе собственных акций. Динамику лучше рынка демонстрировали МТС (+1.5%), Аэрофлот (+1.1%), Уралсвязьинформ (+1%). В аутсайдерах дня – акции МРСК, ММК, Полюс Золота, потерявшие по итогам торгов 1-1.4%. После публикации отчетности за 9 мес. (МСФО) акции Газпромнефти подешевели на 0.9% на фоне фиксации прибыли. Мы повысили справедливую стоимость акции до $5.8 с сохранением рекомендации «покупать». ??
Валютный рынок Решение ФРС оказало мощное давление на американский доллар, который рухнул 4 ноября по отношению к мировым валютам до 11-месячного минимума по индексу DXY (75,63). €/$ - пара выросла до максимума 1,428. Однако утром в понедельник наблюдается значительное снижение к 1,395 на фоне усилившихся опасений инвесторов в отношении проблем суверенных европейских долгов ?/€ - пара корректируется вниз до 113 п. после роста до 115,42 (4 ноября) ?/$ - здесь в течение последних дней сохраняется устойчивый паритет в диапазоне 80,6/81,5. ?/$ - юань после укрепления в пятницу до 6,65 в понедельник возобновил снижение к 6,67. Индекс доллара начал новую неделю с роста до 76,94. Принципиальное сопротивление по индексу DXY проходит на уровне 77,3 п. В случае его пробоя возможно развитие дальнейшей коррекции доллара
Рынок акций США – Американские фондовые площадки завершили торги в пятницу умеренным ростом: Доу и Nasdaq на 0.08 % и 0.06% соответственно, SP500 – на 0.4%. Голубые фишки закрылись без единой динамики, лидировали банковские акции на фоне информации о возможном росте дивидендов - JPMorgan Chase (+2.86%), Bank of America (+1.90%),Citigroup (+3.7%), Wells Fargo (+6.4%). Неплохой рост показали акции производителя алюминия Alcoa (+2.94%). Хуже выглядели фармацевтические компании. Индикатор волатильности VIX снизился на 1.24 до 18.3 п. Европа – Индексы европейского региона преимущественно выросли: немецкий DAX - на 0.29%, индекс Великобритании FTSE - на 0.21 %, французский САС не изменился. Азия – На фондовых площадках стран АТР торги проходят без единой динамики. Лидирует японский Nikkei, прибавляя 1.1%, китайский CSI (+0.6%), корейский Кospi (+0.13%), индекс Гонконга (-0.1%).
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0.4%. Энергоносители и базовые металлы подорожали на 0.4%, драгоценные металлы подешевели на 0.5%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снижается 7 торговых сессий под ряд и в пятницу потерял 0.6%. Нефть – Нефтяные фьючерсы выросли в цене: 3m-контракт на сорт light sweet подорожал на 0.4% до $86.9, контракт на сорт brent – на 0.1% до $88.1. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.2%. Золото – В понедельник утром спотовая цена на золото опустилась до $1392 за тройскую унцию (в пятницу на закрытии торгов она установила очередной рекорд в $1395), цена серебра поднялась до нового максимума в $26.9. Индекс акций золотодобывающих компаний прибавил 0.4%. Базовые металлы – Среди 3m-фьючерсов на базовые металлы рост цен показали контракты на медь (+0.7%) и цинк (+0.6%). В наибольшей степени подешевели фьючерсы на свинец (-0.9%), в наименьшей – на никель (-0.2%).
Рынок долга Стоимость cds по ирландских долговым обязательствам выросла до нового максимального значения 585 п. Ставка 3-месячного LIBOR по евро достигла выросла значения 1.05%, по доллару снизилась к 0,2856%. Доходность 10-летних UST после снижения в четверг до 2,491% завершила неделю на отметке 2.532%. Соответственно, доходность 2-летних UST повысилась с 0,332 до 0,371%.
Перспектива
Вчерашний торговый оборот по индексу ММВБ составил 51,4 млрд руб. Для понедельника это, возможно, и не плохой результат, однако для нового годового максимума этого явно мало. Далее, утренний гэп остался незакрытым - это уже второй незакрытый гэп с начала месяца.
На внешних рынках напряжение не стихает. В центре внимания - суверенные европейские долги и пошатнувшиеся позиции европейской валюты. Давление на евро, судя по всему, будет ощущаться и сегодня, учитывая что завтра Португалия должна провести очередной аукцион по размещению гособлигаций. Укрепление евро создает дополнительные проблемы не только странам-должникам. Вчерашний неожиданный негативный отчет по объёму промпроизводства в Германии в сентябре недвусмысленно показал, что немецкие производители уже столкнулись с проблемой сбыта своей продукции.
Среди других рыночных факторов всё более острой становится также техническая перекупленность многих наших бумаг. Индикатор нетто-объема месячных торговых позиций по индексу ММВБ (OBV-20 на рис.1) находится в зоне максимальных годовых значений. В предыдущие два раза такое положение приходилось на локальные рыночные максимумы - 15 апреля и 25 октября. Как видно из графика, у быков ещё имеется небольшой технический ресурс для новых покупок. Кроме того, наши быки пока сохраняют уверенность в том, что при такой дорогой нефти им ничего не угрожает. Однако в текущем моменте нефтяные фьючерсы также находятся в положении сильной технической перекупленности, о чем свидетельствует высокое значение индикатора общего объёма позиций по фьючерсу wti (OBV-Comp на рис.2). Поэтому ситуация на нефтяном рынке нам не кажется надежной и может очень быстро развернуться в противоположную сторону.
Всё вместе взятое заставляет наших участников действовать с осторожностью. Покупка на годовом максимуме требует дополнительных стимулов. После вчерашнего утреннего рывка индекс ММВБ перешел в режим ожидания. Утренний фон вторника пока выглядит негативным. Тем не менее, мы не исключаем, что боковая консолидация под уровнем ~1570 п. может продлиться до середины дня, после чего ждем усиления попыток раскачать ситуацию для выхода из консолидации. Намерениям быков может помешать набирающий силу отскок доллара. Утром во вторник индекс доллара уже достиг пороговой черты 77,3 п. Кроме того, настораживает рост стоимости наших cds, которые уже подорожали от минимума 129,67 п. (4 ноября) до 136 п. В случае пробоя уровня 140 п. медведи перейдут в контратаку. Ближайшая поддержка по индексу ММВБ на открытии находится на уровне 1558 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок Решение ФРС оказало мощное давление на американский доллар, который рухнул 4 ноября по отношению к мировым валютам до 11-месячного минимума по индексу DXY (75,63). €/$ - пара выросла до максимума 1,428. Однако утром в понедельник наблюдается значительное снижение к 1,395 на фоне усилившихся опасений инвесторов в отношении проблем суверенных европейских долгов ?/€ - пара корректируется вниз до 113 п. после роста до 115,42 (4 ноября) ?/$ - здесь в течение последних дней сохраняется устойчивый паритет в диапазоне 80,6/81,5. ?/$ - юань после укрепления в пятницу до 6,65 в понедельник возобновил снижение к 6,67. Индекс доллара начал новую неделю с роста до 76,94. Принципиальное сопротивление по индексу DXY проходит на уровне 77,3 п. В случае его пробоя возможно развитие дальнейшей коррекции доллара
Рынок акций США – Американские фондовые площадки завершили торги в пятницу умеренным ростом: Доу и Nasdaq на 0.08 % и 0.06% соответственно, SP500 – на 0.4%. Голубые фишки закрылись без единой динамики, лидировали банковские акции на фоне информации о возможном росте дивидендов - JPMorgan Chase (+2.86%), Bank of America (+1.90%),Citigroup (+3.7%), Wells Fargo (+6.4%). Неплохой рост показали акции производителя алюминия Alcoa (+2.94%). Хуже выглядели фармацевтические компании. Индикатор волатильности VIX снизился на 1.24 до 18.3 п. Европа – Индексы европейского региона преимущественно выросли: немецкий DAX - на 0.29%, индекс Великобритании FTSE - на 0.21 %, французский САС не изменился. Азия – На фондовых площадках стран АТР торги проходят без единой динамики. Лидирует японский Nikkei, прибавляя 1.1%, китайский CSI (+0.6%), корейский Кospi (+0.13%), индекс Гонконга (-0.1%).
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0.4%. Энергоносители и базовые металлы подорожали на 0.4%, драгоценные металлы подешевели на 0.5%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index снижается 7 торговых сессий под ряд и в пятницу потерял 0.6%. Нефть – Нефтяные фьючерсы выросли в цене: 3m-контракт на сорт light sweet подорожал на 0.4% до $86.9, контракт на сорт brent – на 0.1% до $88.1. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.2%. Золото – В понедельник утром спотовая цена на золото опустилась до $1392 за тройскую унцию (в пятницу на закрытии торгов она установила очередной рекорд в $1395), цена серебра поднялась до нового максимума в $26.9. Индекс акций золотодобывающих компаний прибавил 0.4%. Базовые металлы – Среди 3m-фьючерсов на базовые металлы рост цен показали контракты на медь (+0.7%) и цинк (+0.6%). В наибольшей степени подешевели фьючерсы на свинец (-0.9%), в наименьшей – на никель (-0.2%).
Рынок долга Стоимость cds по ирландских долговым обязательствам выросла до нового максимального значения 585 п. Ставка 3-месячного LIBOR по евро достигла выросла значения 1.05%, по доллару снизилась к 0,2856%. Доходность 10-летних UST после снижения в четверг до 2,491% завершила неделю на отметке 2.532%. Соответственно, доходность 2-летних UST повысилась с 0,332 до 0,371%.
Перспектива
Вчерашний торговый оборот по индексу ММВБ составил 51,4 млрд руб. Для понедельника это, возможно, и не плохой результат, однако для нового годового максимума этого явно мало. Далее, утренний гэп остался незакрытым - это уже второй незакрытый гэп с начала месяца.
На внешних рынках напряжение не стихает. В центре внимания - суверенные европейские долги и пошатнувшиеся позиции европейской валюты. Давление на евро, судя по всему, будет ощущаться и сегодня, учитывая что завтра Португалия должна провести очередной аукцион по размещению гособлигаций. Укрепление евро создает дополнительные проблемы не только странам-должникам. Вчерашний неожиданный негативный отчет по объёму промпроизводства в Германии в сентябре недвусмысленно показал, что немецкие производители уже столкнулись с проблемой сбыта своей продукции.
Среди других рыночных факторов всё более острой становится также техническая перекупленность многих наших бумаг. Индикатор нетто-объема месячных торговых позиций по индексу ММВБ (OBV-20 на рис.1) находится в зоне максимальных годовых значений. В предыдущие два раза такое положение приходилось на локальные рыночные максимумы - 15 апреля и 25 октября. Как видно из графика, у быков ещё имеется небольшой технический ресурс для новых покупок. Кроме того, наши быки пока сохраняют уверенность в том, что при такой дорогой нефти им ничего не угрожает. Однако в текущем моменте нефтяные фьючерсы также находятся в положении сильной технической перекупленности, о чем свидетельствует высокое значение индикатора общего объёма позиций по фьючерсу wti (OBV-Comp на рис.2). Поэтому ситуация на нефтяном рынке нам не кажется надежной и может очень быстро развернуться в противоположную сторону.
Всё вместе взятое заставляет наших участников действовать с осторожностью. Покупка на годовом максимуме требует дополнительных стимулов. После вчерашнего утреннего рывка индекс ММВБ перешел в режим ожидания. Утренний фон вторника пока выглядит негативным. Тем не менее, мы не исключаем, что боковая консолидация под уровнем ~1570 п. может продлиться до середины дня, после чего ждем усиления попыток раскачать ситуацию для выхода из консолидации. Намерениям быков может помешать набирающий силу отскок доллара. Утром во вторник индекс доллара уже достиг пороговой черты 77,3 п. Кроме того, настораживает рост стоимости наших cds, которые уже подорожали от минимума 129,67 п. (4 ноября) до 136 п. В случае пробоя уровня 140 п. медведи перейдут в контратаку. Ближайшая поддержка по индексу ММВБ на открытии находится на уровне 1558 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу