Политическая нестабильность в Северной Африке может иметь значительные экономические последствия. Геополитические риски в регионе, на который приходится две трети доказанных запасов нефти, послужили поводом к трем из пяти последних глобальных рецессий. История может повториться, предупреждает профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини в колонке, опубликованной Financial Times.
Экономист напоминает историю взаимосвязи между ситуацией на Ближнем Востоке, ценами на нефть и состоянием мировой экономики. Война Судного дня 1973 года вызвала резкий рост цен на «черное золото», что привело к глобальной стагфляции — инфляции и рецессии, которые продолжались с 1974 по 1975 год. Исламская революция в Иране 1979 года привела к аналогичным последствиям: рост цен на энергоносители вызвал экономический спад 1980 года, который в США принял форму двойной рецессии 1980 и 1982 годов. Всплеск нефтяных цен из-за иракского вторжения в Кувейт в августе 1990 года наложился на кризис ссудных и сберегательных банков в США и повлек за собой непродолжительный экономический спад в большинстве развитых стран. Даже в спаде 2001 года, вызванном крахом «доткомов», рост цен на нефть, спровоцированный второй палестинской интифадой, сыграл определенную роль.
И последняя глобальная рецессия не избежала негативного влияния всплеска нефтяных цен, убежден г-н Рубини. Она была спровоцирована не только потерями, которые понесла мировая банковская отрасль из-за банкротства банка Lehman Brothers. К лету 2008 года цена одного барреля нефти достигла 148 долл., удвоившись за предшествующий год. Это привело к серьезному дефициту торговых балансов и финансовым потерям не только в США, большинстве стран Европы и Японии, но и в Китае и многих других развивающихся странах — импортерах нефти. Это поспособствовало сползанию мировой экономики в рецессию, считает экономист.
Масштаб разрастания политической и социальной нестабильности на Ближнем Востоке пока не ясен, но потенциально он может затронуть большинство стран региона, полагает г-н Рубини. Причем не исключено, что нынешние режимы сменят еще более радикальные и нестабильные правительства — в пользу этого свидетельствует опыт Ирана, Палестины, Ливана и Ирака. Нынешний политический кризис в странах Северной Африки уже толкнул нефтяные цены за отметку 100 долл./барр. Правда, еще до этого баррель стоил больше 90 долл. из-за восстановления мировой экономики, притока спекулятивного капитала и ограниченного предложения нефти, признает Нуриэль Рубини.
Экономист полагает, что рост цен на нефть и сопутствующее подорожание других сырьевых товаров, в том числе продуктов питания, приведет к росту инфляции в и без того перегретых экономиках развивающихся стран, где на еду и энергоносители приходится до двух третей потребительской корзины. Это также неблагоприятно скажется на торговле и доходах развитых стран, едва выбравшихся из рецессии и испытывающих анемичный рост экономики. Дальнейший рост цены на нефть и инфляции может привести к резкому замедлению экономического роста, а в некоторых случаях и к повторному спаду, предупреждает г-н Рубини. Удорожание сырьевых товаров может повлечь за собой неприятие инвесторами риска, которое может привести к ухудшению потребительской и деловой уверенности, что негативно скажется и на финансовых рынках, и на реальной экономике, заключает экономист.
Впрочем, далеко не все согласны со сценарием, предложенным г-ном Рубини. «Он может быть прав, но история далеко не всегда автоматически повторяется. Да, Египет столкнулся с проблемами, они есть и на всем Ближнем Востоке. Но я не думаю, что нестабильность распространится дальше по региону. Северная Африка всегда была уязвима и будет уязвима. Иран, например, всегда будет фактором нестабильности», — сказал РБК daily старший стратег BGC Partners Говард Уилдон.
Дополнительные материалы
Тема: «ФРС стала крупнейшим кредитором правительства США»
Федеральная резервная система (ФРС) США обошла Китай как крупнейший держатель американских казначейских облигаций. Как сообщила Financial Times, ФРС в настоящий момент держит подобных бумаг на 1,108 трлн долл., в то время как Китай — на 896 млрд долл. По прогнозу аналитиков TD Securities, к июню этого года объем казначейских облигаций США на балансе ФРС вырастет до 1,6 трлн долл., в том числе благодаря запущенной в ноябре 2010 года программе по выкупу гособлигаций (QE2). Перед финансовым кризисом 2008 года ФРС являлась держателем американских гособлигаций на 775 млрд долл
Максим Шахов, Андрей Котов
Экономист напоминает историю взаимосвязи между ситуацией на Ближнем Востоке, ценами на нефть и состоянием мировой экономики. Война Судного дня 1973 года вызвала резкий рост цен на «черное золото», что привело к глобальной стагфляции — инфляции и рецессии, которые продолжались с 1974 по 1975 год. Исламская революция в Иране 1979 года привела к аналогичным последствиям: рост цен на энергоносители вызвал экономический спад 1980 года, который в США принял форму двойной рецессии 1980 и 1982 годов. Всплеск нефтяных цен из-за иракского вторжения в Кувейт в августе 1990 года наложился на кризис ссудных и сберегательных банков в США и повлек за собой непродолжительный экономический спад в большинстве развитых стран. Даже в спаде 2001 года, вызванном крахом «доткомов», рост цен на нефть, спровоцированный второй палестинской интифадой, сыграл определенную роль.
И последняя глобальная рецессия не избежала негативного влияния всплеска нефтяных цен, убежден г-н Рубини. Она была спровоцирована не только потерями, которые понесла мировая банковская отрасль из-за банкротства банка Lehman Brothers. К лету 2008 года цена одного барреля нефти достигла 148 долл., удвоившись за предшествующий год. Это привело к серьезному дефициту торговых балансов и финансовым потерям не только в США, большинстве стран Европы и Японии, но и в Китае и многих других развивающихся странах — импортерах нефти. Это поспособствовало сползанию мировой экономики в рецессию, считает экономист.
Масштаб разрастания политической и социальной нестабильности на Ближнем Востоке пока не ясен, но потенциально он может затронуть большинство стран региона, полагает г-н Рубини. Причем не исключено, что нынешние режимы сменят еще более радикальные и нестабильные правительства — в пользу этого свидетельствует опыт Ирана, Палестины, Ливана и Ирака. Нынешний политический кризис в странах Северной Африки уже толкнул нефтяные цены за отметку 100 долл./барр. Правда, еще до этого баррель стоил больше 90 долл. из-за восстановления мировой экономики, притока спекулятивного капитала и ограниченного предложения нефти, признает Нуриэль Рубини.
Экономист полагает, что рост цен на нефть и сопутствующее подорожание других сырьевых товаров, в том числе продуктов питания, приведет к росту инфляции в и без того перегретых экономиках развивающихся стран, где на еду и энергоносители приходится до двух третей потребительской корзины. Это также неблагоприятно скажется на торговле и доходах развитых стран, едва выбравшихся из рецессии и испытывающих анемичный рост экономики. Дальнейший рост цены на нефть и инфляции может привести к резкому замедлению экономического роста, а в некоторых случаях и к повторному спаду, предупреждает г-н Рубини. Удорожание сырьевых товаров может повлечь за собой неприятие инвесторами риска, которое может привести к ухудшению потребительской и деловой уверенности, что негативно скажется и на финансовых рынках, и на реальной экономике, заключает экономист.
Впрочем, далеко не все согласны со сценарием, предложенным г-ном Рубини. «Он может быть прав, но история далеко не всегда автоматически повторяется. Да, Египет столкнулся с проблемами, они есть и на всем Ближнем Востоке. Но я не думаю, что нестабильность распространится дальше по региону. Северная Африка всегда была уязвима и будет уязвима. Иран, например, всегда будет фактором нестабильности», — сказал РБК daily старший стратег BGC Partners Говард Уилдон.
Дополнительные материалы
Тема: «ФРС стала крупнейшим кредитором правительства США»
Федеральная резервная система (ФРС) США обошла Китай как крупнейший держатель американских казначейских облигаций. Как сообщила Financial Times, ФРС в настоящий момент держит подобных бумаг на 1,108 трлн долл., в то время как Китай — на 896 млрд долл. По прогнозу аналитиков TD Securities, к июню этого года объем казначейских облигаций США на балансе ФРС вырастет до 1,6 трлн долл., в том числе благодаря запущенной в ноябре 2010 года программе по выкупу гособлигаций (QE2). Перед финансовым кризисом 2008 года ФРС являлась держателем американских гособлигаций на 775 млрд долл
Максим Шахов, Андрей Котов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба