7 февраля 2011 Инфина Иванищев Александр
Открывшись с гэпом вверх, индекс ММВБ в течение пятницы торговался в зеленой зоне и закрылся ростом на 1% до 1766.5 п. Индексы РТС и РТС2 завершили день вблизи уровней предыдущего закрытия на отметках 1928.6 п. (+0.6%) и 2321.6 п. (-0.04%) соответственно. Торги проходили при средней активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 62.3 млрд. рублей. В индексных бумагах (ММВБ) на фоне позитивной динамики на нефтяном рынке лидировали акции компаний нефтегазового сектора: Газпром (+3.2%), Татнефть (+3.1%), Транснефть (+2.1%). Дополнительную поддержку бумагам Роснефти оказывала позитивная отчетность компании за 2010 г., которая была опубликована в пятницу. Мы повысили диапазон справедливой стоимости акций до $10.5/12.3 и по-прежнему рекомендуем акции Роснефти к покупке. Аутсайдерами дня стали акции Сбербанка (-1.1%), ГМК Норильский Никель (-0.4%), ВТБ (-0.2%).
Валютный рынок $ - Индекс доллара в пятницу вырос до дневного максимума на 78.21. Участники оценили данные по рынку труда в США за январь как свидетельство в пользу дальнейшего продолжения мягкой денежной политики ФРС. В понедельник в Азии индекс DXY торгуется около 77.9 п. При пробое уровня сопротивления на ~78.16 индекс доллара может продолжить свой рост в направлении к МА60 (79.45 п.). €/$ - Ожидания возможного повышения учетной ставки ЕЦБ постепенно снижаются, что вызывает снижение интереса участников к евро и росту спроса на американский доллар. Пара снизилась в пятницу под давлением продаж единой валюты с 1.363 до 1.358. ?/€ - Пара консолидируется около уровня МА200 (111.65). ?/$ - Укрепление американского доллара вызвало рост пары с 81.63 дол 82.18.
Рынок акций США – Торги закрылись слабым повышением ключевых индексов благодаря хорошим данным квартальной отчетности компаний высокотехнологического сектора JDS Uniphase (+27%), Silicon Image (+15.76%). Капитализация производителя шин - Goodyear Tire& Rubber прибавили 4.16% на информации о том, то хедж- фонд Appaloosa Management приобрел часть его акций. Оптимизм инвесторов сдерживал неожиданно слабый отчет по рынку труда, согласно которому число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики страны в январе 2011 г. возросло на 36 тыс., против прогноза в 140 тыс. По итогам дня Dow Jones повысился на 0.25%, S&P500 – на 0.29%, Nasdaq - на 0.56%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются вблизи нулевых отметок. Европа – Торги закрылись незначительным ростом ведущих фондовых площадок: FTSE100 прибавил 0.23%, CAC40 – 0.26%, DAX - 0.31%. Азия – Большинство азиатских и тихоокеанских фондовых площадок торгуются в понедельник в боковом диапазоне. По состоянию на 09:15 МСК Nikkei225 прибавляет 0.46% на фоне ослаблении японской иены. Фондовые рынки в Китае, Тайване и Вьетнаме остаются закрытыми из-за празднования нового лунного года.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB снизился на 0.6%. Энергоносители подешевели на 1.5%, базовые металлы подорожали на 1%, драгоценные металлы – на 0.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.2%. Нефть – Ослабление доллара против евро на фоне не оправдавшего ожиданий участников рынка отчета о состоянии рынка труда в США способствовало снижению цен на нефтяные фьючерсы: контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1.7% до $89 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 1.5% до $99.8. Индекс акций нефтяных компаний уменьшился на 0.6%. Золото – В понедельник утром спот-цена на золото опустилась до $1348 за тройскую унцию, цена серебра поднялась до $29.2. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.8%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожали контракты на олово (+2.1%), свинец и цинк (+1.4%), в наименьшей – контракт на алюминий (+0.5%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.09% - до уровня 1.088%, по доллару вырос на 0.32% - до уровня 0.3115%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 3.638%, а доходность 2-летних UST выросла до уровня 0.748%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 289 п
Перспектива
Американский индекс SP500 вырос в пятницу до нового максимума, проигнорировав негативный отчет NFP. В то же время снижение общего уровня безработицы (с 9.4 до 9.0%) было воспринято участниками с большим оптимизмом, хотя, по-видимому, это улучшение является временным явлением и было достигнуто за счет роста частичной занятости американского населения. Создание новых рабочих мест по-прежнему остается болевой точкой американской экономики. Компании продолжают использовать оптимизацию численности персонала как основной источник повышения эффективности. По большому счету американской экономике для своей перезагрузки нужны не столько новые рабочие места, сколько новые высокотехнологичные отрасли по созданию новых продуктов
Пока же участники настроены на то, что ФРС и далее будет снабжать рынки дешевой ликвидностью. На ожиданиях восстановления американской экономики инвесторы продолжают вкладывать средства в американский рынок акций. Однако нельзя не видеть очевидного: торговый оборот по индексу SP500 в пятницу оказался минимальным в этом году. Цены на максимуме, но денег при этом стало меньше
Этот тревожный звонок не единственный. Еще одним свидетельством усиливающихся рисков стал пятничный резкий рост доходности на рынке американского долга, несмотря на то, что ФРС возобновил покупку трежерис у первичных дилеров. Доходность ust10Y достигла максимальных значений с апреля прошлого года. Ситуация парадоксальная: количественное смягчение ФРС приводит к прямо противоположному результату
Рост доходности усиливает позиции доллара. Индекс доллара в пятницу уже вплотную приблизился к границе январского down-тренда (~78.2). В случае его пробоя укрепление доллара может получить дальнейшее развитие. Соответственно, усилится давление на сырьевые цены. Нефтяные цены еще в пятницу пришли в движение. Цена нефти марки Urals за два дня упала на 2.8%, легкая сибирская нефть подешевела на 3.1%. В целом ситуация на сырьевых рынках в конце недели заметно ухудшилась для быков. Сводный индекс товарных рынков CRB падает на протяжении последних двух дней. Индекс акций мировых нефтяных компаний снижается в течение трех дней. На фоне начавшегося снижения нефтяных цен зависимость нашего рынка акций от внешних факторов в ближайшие дни будет только усиливаться
Возможностей для маневра у быков остается все меньше. Сверху нависает январский максимум, а
снизу подпирают растущие уровни поддержки. Месячная балансовая цена по индексу ММВБ (ОВР-20)
подросла до 1742 п., а недельная (ОВР-5) - до 1760 п. Пробой этого уровня выведет недельные
торговые позиции по индексу в зону отрицательной доходности, что, соответственно, спровоцирует их
фиксацию
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Индекс доллара в пятницу вырос до дневного максимума на 78.21. Участники оценили данные по рынку труда в США за январь как свидетельство в пользу дальнейшего продолжения мягкой денежной политики ФРС. В понедельник в Азии индекс DXY торгуется около 77.9 п. При пробое уровня сопротивления на ~78.16 индекс доллара может продолжить свой рост в направлении к МА60 (79.45 п.). €/$ - Ожидания возможного повышения учетной ставки ЕЦБ постепенно снижаются, что вызывает снижение интереса участников к евро и росту спроса на американский доллар. Пара снизилась в пятницу под давлением продаж единой валюты с 1.363 до 1.358. ?/€ - Пара консолидируется около уровня МА200 (111.65). ?/$ - Укрепление американского доллара вызвало рост пары с 81.63 дол 82.18.
Рынок акций США – Торги закрылись слабым повышением ключевых индексов благодаря хорошим данным квартальной отчетности компаний высокотехнологического сектора JDS Uniphase (+27%), Silicon Image (+15.76%). Капитализация производителя шин - Goodyear Tire& Rubber прибавили 4.16% на информации о том, то хедж- фонд Appaloosa Management приобрел часть его акций. Оптимизм инвесторов сдерживал неожиданно слабый отчет по рынку труда, согласно которому число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики страны в январе 2011 г. возросло на 36 тыс., против прогноза в 140 тыс. По итогам дня Dow Jones повысился на 0.25%, S&P500 – на 0.29%, Nasdaq - на 0.56%. Фьючерсы на американские индексы сегодня торгуются вблизи нулевых отметок. Европа – Торги закрылись незначительным ростом ведущих фондовых площадок: FTSE100 прибавил 0.23%, CAC40 – 0.26%, DAX - 0.31%. Азия – Большинство азиатских и тихоокеанских фондовых площадок торгуются в понедельник в боковом диапазоне. По состоянию на 09:15 МСК Nikkei225 прибавляет 0.46% на фоне ослаблении японской иены. Фондовые рынки в Китае, Тайване и Вьетнаме остаются закрытыми из-за празднования нового лунного года.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB снизился на 0.6%. Энергоносители подешевели на 1.5%, базовые металлы подорожали на 1%, драгоценные металлы – на 0.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.2%. Нефть – Ослабление доллара против евро на фоне не оправдавшего ожиданий участников рынка отчета о состоянии рынка труда в США способствовало снижению цен на нефтяные фьючерсы: контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 1.7% до $89 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 1.5% до $99.8. Индекс акций нефтяных компаний уменьшился на 0.6%. Золото – В понедельник утром спот-цена на золото опустилась до $1348 за тройскую унцию, цена серебра поднялась до $29.2. Индекс акций золотодобывающих компаний снизился на 0.8%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен. В наибольшей степени подорожали контракты на олово (+2.1%), свинец и цинк (+1.4%), в наименьшей – контракт на алюминий (+0.5%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.09% - до уровня 1.088%, по доллару вырос на 0.32% - до уровня 0.3115%. Доходность 10-летних UST выросла до уровня 3.638%, а доходность 2-летних UST выросла до уровня 0.748%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 289 п
Перспектива
Американский индекс SP500 вырос в пятницу до нового максимума, проигнорировав негативный отчет NFP. В то же время снижение общего уровня безработицы (с 9.4 до 9.0%) было воспринято участниками с большим оптимизмом, хотя, по-видимому, это улучшение является временным явлением и было достигнуто за счет роста частичной занятости американского населения. Создание новых рабочих мест по-прежнему остается болевой точкой американской экономики. Компании продолжают использовать оптимизацию численности персонала как основной источник повышения эффективности. По большому счету американской экономике для своей перезагрузки нужны не столько новые рабочие места, сколько новые высокотехнологичные отрасли по созданию новых продуктов
Пока же участники настроены на то, что ФРС и далее будет снабжать рынки дешевой ликвидностью. На ожиданиях восстановления американской экономики инвесторы продолжают вкладывать средства в американский рынок акций. Однако нельзя не видеть очевидного: торговый оборот по индексу SP500 в пятницу оказался минимальным в этом году. Цены на максимуме, но денег при этом стало меньше
Этот тревожный звонок не единственный. Еще одним свидетельством усиливающихся рисков стал пятничный резкий рост доходности на рынке американского долга, несмотря на то, что ФРС возобновил покупку трежерис у первичных дилеров. Доходность ust10Y достигла максимальных значений с апреля прошлого года. Ситуация парадоксальная: количественное смягчение ФРС приводит к прямо противоположному результату
Рост доходности усиливает позиции доллара. Индекс доллара в пятницу уже вплотную приблизился к границе январского down-тренда (~78.2). В случае его пробоя укрепление доллара может получить дальнейшее развитие. Соответственно, усилится давление на сырьевые цены. Нефтяные цены еще в пятницу пришли в движение. Цена нефти марки Urals за два дня упала на 2.8%, легкая сибирская нефть подешевела на 3.1%. В целом ситуация на сырьевых рынках в конце недели заметно ухудшилась для быков. Сводный индекс товарных рынков CRB падает на протяжении последних двух дней. Индекс акций мировых нефтяных компаний снижается в течение трех дней. На фоне начавшегося снижения нефтяных цен зависимость нашего рынка акций от внешних факторов в ближайшие дни будет только усиливаться
Возможностей для маневра у быков остается все меньше. Сверху нависает январский максимум, а
снизу подпирают растущие уровни поддержки. Месячная балансовая цена по индексу ММВБ (ОВР-20)
подросла до 1742 п., а недельная (ОВР-5) - до 1760 п. Пробой этого уровня выведет недельные
торговые позиции по индексу в зону отрицательной доходности, что, соответственно, спровоцирует их
фиксацию
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу