9 февраля 2011 Инфина Иванищев Александр
Во второй половине дня российские индексы ушли в минус на сообщении о повышении учетной ставки в Китае. К закрытию торгов индекс ММВБ снизился на 2.1% до 1730 п., индекс РТС – на 1.3% до 1910 п. Индексу акций второго эшелона РТС2 удалось завершить день в зеленой зоне ростом на 0.3% до 2329 п. Торги проходили при активности игроков выше средней. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 72 млрд. рублей. Индексные акции (ММВБ) закрылись преимущественно падением котировок. Рост показали только бумаги Газпромнефти (+0.7%), Уралсвязьинформа (+0.6%) и МРСК Холдинг (+0.4%). Среди голубых фишек лучше рынка выглядели также Ростелеком (-0.05%) и МТС (- 0.7%). Аутсайдерами дня стали акции ВТБ (-4.8%) в связи с неопределенностью касательно продажи 10%-го пакета акций банка. Бумаги Сургутнефтегаза (прив.) и Уралкалия подешевели более чем на 4%, Северстали и НЛМК – на 4%.
Валютный рынок $ - Народный Банк Китая принял решение о повышении ставок на 25 б.п. Это решение было ожидаемо участниками и пока не оказало заметного влияния на валютный рынок. Определяющим фактором стало очередное позитивное закрытие US-рынка акций, что поддержало интерес участников к риску. В выигрыше остается евро, а интерес к защитным валютам отошел на второй план. Индекс доллара закрылся на отметке 78 п. €/$ - Евро укрепился в течение дня до максимума 1.3689 п. На утренней азиатской сессии пара торгуется на 1.365 п. ?/€ - Йена снизилась к евро во вторник с 111.82 до 112.33 п., а в среду опустилась к 112.55 п. ?/$ - Йена торгуется в среду в паре с долларом со снижением к 82.5 п. ?/$ - Возобновление торгов в паре юань/доллар после новогодних каникул пока не принесло неожиданностей (6.583 п).
Рынок акций США - Торги завершились ростом ключевых индексов на фоне позитивной отчетности компании McDonald's (+2.60%), показавшей существенный рост продаж в январе. Энтузиазм инвесторов не смогли остудить даже новости о повышении Китаем процентной ставки, т.к. данное решение было давно ожидаемо рынком и уже заложено в цены активов. При этом оборот торгов на американских биржах составил 7.5 млрд. акций, что ниже среднего дневного показателя за последний год, составляющего 9.2 млрд. акций. По итогам дня Dow Jones повысился на 0.59%, S&P500 – на 0.42%, Nasdaq - на 0.47%. Фьючерсы на американские индексы сегодня теряют порядка 0.1%. Европа - Торги завершились ростом ведущих фондовых площадок, однако в течение торговой сессии, благодаря новостям из КНР, индексы опустились с максимума 29 месяцев, которого достигли накануне: FTSE100 прибавил 0.67%, DAX - 0.54%, CAC40 – 0.43%. Азия - Большинство азиатских и тихоокеанских акций торгуется в красной зоне, т.к. позитив от положительного закрытия американских фондовых бирж перекрывается возросшим беспокойством инвесторов по поводу дальнейшего ужесточении кредитно-денежной политики КНР
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB понизился на 0.1%. Энергоносители подорожали на 0.7%, базовые металлы – на 0.3%, драгоценные металлы – на 1.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 1.8%. Нефть – По данным Американского института нефти, запасы сырой нефти в США на прошедшей неделе снизились на 0.6 млн. баррелей, дистиллятов – на 0.5 млн., запасы бензина выросли на 3.2 млн. баррелей. Фьючерсный контракт на нефть light sweet подешевел на 0.6% до $86.9 за баррель, контракт на нефть brent вырос в цене на 0.7% до $99.9. Индекс акций нефтяных компаний по итогам дня не изменился. Золото – В среду утром спот-цена на золото выросла до $1363 за тройскую унцию, цена серебра – до $30.2. Индекс акций золотодобывающих компаний поднялся на 1.8%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением свинца, который подешевел на 0.5%. В наибольшей степени подорожали контракты на алюминий (+0.6%) и олово (+0.3%), в наименьшей – на цинк (+0.1%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.46% - до уровня 1.079%, по доллару осталась на уровне 0.312%. Доходность 10- летних UST выросла до уровня 3.739%, а доходность 2-летних UST - до уровня 0.853%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 288.6 п.
Перспектива
Вчера спекулянты предприняли попытку раскачать рынок. Пробой индексом ММВБ уровней поддержки на МА11 (1747 п.) и ОВР-20 (1744 п.) сопровождался значительным ростом торговых оборотов (до 72 млрд. руб.). Сильнее других упали акции компаний финансового (-2.15%), металлургического (-2.71%) и нефтегазового (-2.37%) секторов
Поводом для усилившихся продаж послужило повышение ставки Народным Банком Китая. Наиболее оперативно на это сообщение отреагировали нефтяные фьючерсы снижением в середине дня на 1.7- 2.2%. Фьючерс (brent) протестировал нижнюю границу декабрьского up-тренда. Фьючерс на нефть марки wti закрепил пробой уровня среднесрочной поддержки на МА60. Показательно, что падение нефтяных цен в середине дня проходило вопреки слабеющему доллару. Если доллар начнет укрепляться, то это послужит дополнительным стимулом к фиксации на сырьевых рынках. Шансы для этого есть, учитывая, что кредитный спрэд между долларом и евро продолжает сужаться
Историческая волатильность по индексу ММВБ достигла максимального значения с августа прошлого года (рис. 1). Сейчас у наших быков одна надежда на поддержку в районе вчерашнего закрытия (это граница декабрьского up-тренда) и далее 1705 п
Однако утренний фон сегодня выглядит негативным. Азия снижается. Индекс азиатских голубых фишек падает на 1.1% и тем самым пробивает нижнюю границу 5-месячного канала роста.
Американские фьючерсы торгуются в отрицательной зоне. Несмотря на очередной максимум по индексу SP500, ситуация на американском рынке акций вызывает законное беспокойство. Торговые обороты упали до рекордно низкого уровня в этом году (на 20% ниже текущего среднемесячного значения). На рынке американских долговых обязательств также продолжается беспрецедентный рост доходности. С начала февраля доходность 2-летних выпусков ust выросла с 0.566 до 0.851%, 10-летних – с 3.37 до 3.74%. Доходность 30-летних облигаций достигла отметки 4.76%, тем самым под угрозой оказался долгосрочный down-тренд, продолжающийся с 1988 года (рис. 2). Слом этого тренда означает окончательный крах «пирамидальной» схемы кредитования, построенной на возможности постоянного рефинансирования долга в условиях снижающихся кредитных ставок. Эта схема становится неработоспособной, когда стоимость кредита перестает снижаться. Перед американской экономикой во весь рост встает проблема поиска новых кредитных механизмов для нормального кредитования своих предприятий. Без этого о восстановлении можно забыть
Еще одна проблема - размер американского долга, который неумолимо приближается к критической черте в $14.29 трлн. По оценкам, этот предел может быть достигнут в конце марта либо в начале апреля. Следовательно, Конгрессу США необходимо успеть принять закон об увеличении лимита заимствований до конца первого квартала 2011 г. Мы полагаем, что мировые рынки вступают в полосу финансового шторма, который может продлиться до конца марта
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Народный Банк Китая принял решение о повышении ставок на 25 б.п. Это решение было ожидаемо участниками и пока не оказало заметного влияния на валютный рынок. Определяющим фактором стало очередное позитивное закрытие US-рынка акций, что поддержало интерес участников к риску. В выигрыше остается евро, а интерес к защитным валютам отошел на второй план. Индекс доллара закрылся на отметке 78 п. €/$ - Евро укрепился в течение дня до максимума 1.3689 п. На утренней азиатской сессии пара торгуется на 1.365 п. ?/€ - Йена снизилась к евро во вторник с 111.82 до 112.33 п., а в среду опустилась к 112.55 п. ?/$ - Йена торгуется в среду в паре с долларом со снижением к 82.5 п. ?/$ - Возобновление торгов в паре юань/доллар после новогодних каникул пока не принесло неожиданностей (6.583 п).
Рынок акций США - Торги завершились ростом ключевых индексов на фоне позитивной отчетности компании McDonald's (+2.60%), показавшей существенный рост продаж в январе. Энтузиазм инвесторов не смогли остудить даже новости о повышении Китаем процентной ставки, т.к. данное решение было давно ожидаемо рынком и уже заложено в цены активов. При этом оборот торгов на американских биржах составил 7.5 млрд. акций, что ниже среднего дневного показателя за последний год, составляющего 9.2 млрд. акций. По итогам дня Dow Jones повысился на 0.59%, S&P500 – на 0.42%, Nasdaq - на 0.47%. Фьючерсы на американские индексы сегодня теряют порядка 0.1%. Европа - Торги завершились ростом ведущих фондовых площадок, однако в течение торговой сессии, благодаря новостям из КНР, индексы опустились с максимума 29 месяцев, которого достигли накануне: FTSE100 прибавил 0.67%, DAX - 0.54%, CAC40 – 0.43%. Азия - Большинство азиатских и тихоокеанских акций торгуется в красной зоне, т.к. позитив от положительного закрытия американских фондовых бирж перекрывается возросшим беспокойством инвесторов по поводу дальнейшего ужесточении кредитно-денежной политики КНР
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB понизился на 0.1%. Энергоносители подорожали на 0.7%, базовые металлы – на 0.3%, драгоценные металлы – на 1.1%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index увеличился на 1.8%. Нефть – По данным Американского института нефти, запасы сырой нефти в США на прошедшей неделе снизились на 0.6 млн. баррелей, дистиллятов – на 0.5 млн., запасы бензина выросли на 3.2 млн. баррелей. Фьючерсный контракт на нефть light sweet подешевел на 0.6% до $86.9 за баррель, контракт на нефть brent вырос в цене на 0.7% до $99.9. Индекс акций нефтяных компаний по итогам дня не изменился. Золото – В среду утром спот-цена на золото выросла до $1363 за тройскую унцию, цена серебра – до $30.2. Индекс акций золотодобывающих компаний поднялся на 1.8%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением свинца, который подешевел на 0.5%. В наибольшей степени подорожали контракты на алюминий (+0.6%) и олово (+0.3%), в наименьшей – на цинк (+0.1%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.46% - до уровня 1.079%, по доллару осталась на уровне 0.312%. Доходность 10- летних UST выросла до уровня 3.739%, а доходность 2-летних UST - до уровня 0.853%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 288.6 п.
Перспектива
Вчера спекулянты предприняли попытку раскачать рынок. Пробой индексом ММВБ уровней поддержки на МА11 (1747 п.) и ОВР-20 (1744 п.) сопровождался значительным ростом торговых оборотов (до 72 млрд. руб.). Сильнее других упали акции компаний финансового (-2.15%), металлургического (-2.71%) и нефтегазового (-2.37%) секторов
Поводом для усилившихся продаж послужило повышение ставки Народным Банком Китая. Наиболее оперативно на это сообщение отреагировали нефтяные фьючерсы снижением в середине дня на 1.7- 2.2%. Фьючерс (brent) протестировал нижнюю границу декабрьского up-тренда. Фьючерс на нефть марки wti закрепил пробой уровня среднесрочной поддержки на МА60. Показательно, что падение нефтяных цен в середине дня проходило вопреки слабеющему доллару. Если доллар начнет укрепляться, то это послужит дополнительным стимулом к фиксации на сырьевых рынках. Шансы для этого есть, учитывая, что кредитный спрэд между долларом и евро продолжает сужаться
Историческая волатильность по индексу ММВБ достигла максимального значения с августа прошлого года (рис. 1). Сейчас у наших быков одна надежда на поддержку в районе вчерашнего закрытия (это граница декабрьского up-тренда) и далее 1705 п
Однако утренний фон сегодня выглядит негативным. Азия снижается. Индекс азиатских голубых фишек падает на 1.1% и тем самым пробивает нижнюю границу 5-месячного канала роста.
Американские фьючерсы торгуются в отрицательной зоне. Несмотря на очередной максимум по индексу SP500, ситуация на американском рынке акций вызывает законное беспокойство. Торговые обороты упали до рекордно низкого уровня в этом году (на 20% ниже текущего среднемесячного значения). На рынке американских долговых обязательств также продолжается беспрецедентный рост доходности. С начала февраля доходность 2-летних выпусков ust выросла с 0.566 до 0.851%, 10-летних – с 3.37 до 3.74%. Доходность 30-летних облигаций достигла отметки 4.76%, тем самым под угрозой оказался долгосрочный down-тренд, продолжающийся с 1988 года (рис. 2). Слом этого тренда означает окончательный крах «пирамидальной» схемы кредитования, построенной на возможности постоянного рефинансирования долга в условиях снижающихся кредитных ставок. Эта схема становится неработоспособной, когда стоимость кредита перестает снижаться. Перед американской экономикой во весь рост встает проблема поиска новых кредитных механизмов для нормального кредитования своих предприятий. Без этого о восстановлении можно забыть
Еще одна проблема - размер американского долга, который неумолимо приближается к критической черте в $14.29 трлн. По оценкам, этот предел может быть достигнут в конце марта либо в начале апреля. Следовательно, Конгрессу США необходимо успеть принять закон об увеличении лимита заимствований до конца первого квартала 2011 г. Мы полагаем, что мировые рынки вступают в полосу финансового шторма, который может продлиться до конца марта
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу