В четверг, 10 февраля, падение котировок на российском фондовом рынке ускорилось. И это несмотря на то, что американские индексы держатся на уровнях 30-месячных максимумов, а цена нефти марки Brent находится в районе 102 долл./барр. При этом очень негативных новостей, за исключением ряда слабых отчетов американских корпораций и переноса IPO ЧТПЗ, в четверг не поступало. Но "медведи" чувствуют себя очень уверенно: похоже, есть расчет на начало нисходящей коррекции в США и желание сыграть на опережение. Не спасли российские индексы ни публикация позитивной макроэкономической статистики по США, ни приближение ММВБ к сильному уровню поддержки 1690 пунктов. В последние часы торгов эта отметка была уверенно пройдена вниз, и рынок закрылся на минимальных значениях дня.
По итогам торговой сессии 10 февраля индекс ММВБ опустился на 2,7% - до 1676,77 пункта, РТС "просел" на 2,81% - до 1846,92 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 71,56 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 235,4 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 13,6 млрд руб.
Наиболее слабо выглядел металлургический сектор, традиционно наряду с электроэнергетикой демонстрирующий высокую волатильность в периоды нестабильности на фондовом рынке. Распродавали здесь все: и НЛМК (-3,79%), и ММК (-3,06%), и ТМК (-1,83%), и "Норникель" (-2,73%), и "Северсталь" (-2,16%), хотя последняя сообщила о росте производства золота в 2010г. на 16%, а стали - на 14%. Значительно слабее остальных выглядел ЧТПЗ - он официально сообщил о том, что отложил IPO на LSE. Рынок не оценил в полной мере потенциала компании, несмотря на проявление сильной заинтересованности инвесторов в ходе подготовки к размещению. Поскольку IPO было основной инвестиционной идеей в бумагах ЧТПЗ в последние месяцы, реакция инвесторов на эти новости была закономерной - котировки рухнули на 5,04%.
В нефтегазовой отрасли в числе аутсайдеров оказался "Газпром", накануне выглядевший заметно лучше рынка. В четверг концерн представил финансовый отчет за девять месяцев по МСФО, согласно которому его чистая прибыль выросла на 39,5%. Отчет, однако, в некоторой степени потерял свою актуальность, поскольку вышел со значительным опозданием в сравнении с публикациями остальных представителей отрасли. Тем не менее инвесторы все-таки отметили для себя один яркий негативный сигнал: выручка от продаж газа в Европу сокращается. Капитализация "Газпрома" снизилась на ММВБ на 2,99% и достигла недельного минимума.
Несмотря на стабильно высокие цены на нефть (в четверг едва не был обновлен многомесячный максимум по марке Brent), нефтегазовые компании в "плюс" не вышли. "Газпром нефть", чей отчет за IV квартал 2010г. по US GAAP ожидается 11 февраля (консенсус-прогноз чистой прибыли составляет 884,2 млн долл.), подешевела на 2,44%. НОВАТЭК, сообщивший о росте доказанных запасов в 2010г. на 18%, потерял 2,38%. В "минус" ушли также ЛУКОЙЛ (-1,9%), "Роснефть" (-0,58%) и "Сургутнефтегаз" (-2,82%).
Если говорить о тех, кому удалось подрасти, то прежде всего стоит отметить подъем капитализации ГК "ПИК" на 1,97% на высоких объемах торгов (чуть меньше, чем по "Сургутнефтегазу"). Интерес инвесторов к бумагам девелопера был вызван сообщением о том, что он намерен возобновить региональную экспансию стоимостью 74 млрд руб., свернутую из-за кризиса. Выходит, текущую экономическую ситуацию в компании расценивают как многообещающую. Остальные представители отрасли, правда, схожей динамики не продемонстрировали. Небольшими потерями отделались "Система-Галс" (-0,41%) и ОПИН (-0,01%), а ЛСР и РТМ подешевели на 2,8% и 1,17% соответственно.
На 1,6% 10 февраля подорожали обыкновенные бумаги АВТОВАЗа. В четверг глава французского автоконцерна Renault Карлос Гон выразил надежду, что переговоры об увеличении доли в российском автопроизводителе завершатся в 2011г. В настоящий момент Renault владеет долей в 25% в капитале АВТОВАЗа и может увеличить ее до контрольной. Привилегированные акции АВТОВАЗа прибавили в цене еще больше - 3,11%.
Падение на российском рынке набирает обороты. Факты пробития сильных уровней поддержки и завершения торгов на минимальных отметках дня подтверждают силу "медведей". К продавливанию рынка наконец присоединилась такая "тяжелая" бумага, как "Газпром", и теперь покупки подешевевших акций на текущих уровнях уже не выглядят привлекательной спекулятивной идеей.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать
Максим Звягинцев
Прогнозы аналитиков: Причин для глубокой коррекции нет
Торги на российском рынке акций в четверг, 10 февраля, стали продолжением коррекции, начавшейся накануне. Индекс ММВБ пробил уровень поддержки в 1700 пунктов и продолжил движение вниз, несмотря на оказавшуюся лучше прогнозов американскую макростатистику. Согласно опубликованным в четверг данным, в США число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю, которая завершилась 5 февраля 2011г., по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели сократилось до 383 тыс., тогда как прогноз был равен 410 тыс. Между тем, по мнению аналитиков, причин для глубокой коррекции у рынка пока нет. Однако пока нет и определенности относительно дальнейшей динамики.
Негатив, которым открылся российский рынок в четверг, был ожидаемым, так как на глобальных рынках оптимизм уже весь иссяк, и в последнее время они тяготеют к коррекционному движению, отметил заместитель начальника аналитического департамента ИК "Арбат Капитал" Алексей Павлов. Единственным фактором, который мог бы поддержать отечественные акции, были цены на нефть, которые накануне снова повысились. Однако данный фактор поддерживал российские индексы на прошлой неделе, а на этой его, по словам эксперта, оказалось недостаточно.
"На наш взгляд, ситуация на фондовых биржах остается неопределенной. Пока преждевременно говорить о том, что с текущих уровней может начаться дальнейшая глубокая коррекция, поскольку каких-либо объективных причин для столь существенного снижения нет. Сейчас рынок акций фактически вернулся на уровни начала года, и не исключено, что этот момент может стать неким поддерживающим фактором, и от этого уровня на следующей неделе мы увидим хорошую игру вверх", - говорит А.Павлов. Однако эту неделю, по его словам, в целом можно считать потерянной для рынка. Она было достаточно скудной с точки зрения выхода макроэкономической статистики и новостей. Эксперт полагает, что эту неделю рынок акций завершит на минорной ноте, но уже с понедельника, по его мнению, можно будет увидеть новый отскок вверх.
"Наш взгляд на перспективы российского фондового рынка на текущий момент в большей степени пессимистичный", - считает директор аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский. Последние сессии американский рынок продолжал подниматься, в то время как развивающиеся рынки, не только российский, снижались. "Индекс MSCI падал четыре сессии подряд, в среду мы видели коррекцию и на американских биржах, что является не очень хорошим знаком для отечественного рынка", - говорит эксперт. В четверг индекс ММВБ пробил свой уровень сопротивления практически не останавливаясь, и теперь рынок, по его мнению, может ожидать коррекция, которая, вероятно, окажется не очень глубокой, но достаточно продолжительной, то есть снижение может продолжаться неделю или даже больше.
При этом эксперт отмечает, что глубокому падению будет препятствовать сырьевой фактор. "Когда фондовый рынок сильно снижается, и вслед за ним дешевеет сырье, азиатские инвесторы воспринимают это как возможность для входа в медь и другие промышленные металлы на более низких уровнях. Подобную ситуацию мы видели уже много раз на протяжении прошлого года, и у нас есть все основания для того, чтобы ожидать в этот раз развития такого же сценария", - говорит аналитик. Таким образом, снижение фондовых рынков прекратится, когда азиатские инвесторы выйдут на рынок металлов и начнут, например, активно скупать медь. На этом фоне, по его мнению, начнут расти и акции.
Пятница, считает В.Рожанковский, может также оказаться не очень хорошим днем для российского рынка. Цены на нефть WTI продолжают снижаться по фундаментальным причинам, а так как для основной части рынка нефть WTI является ориентиром, это стало дополнительным негативом. Еще одним негативным моментом, по его мнению, является то, что МЭРТ сейчас не занимается вопросами инфляции. По итогам января инфляция составила около 2,5%, что является беспрецедентно высоким уровнем, подчеркнул эксперт. На текущий момент у игроков нет представления о том, как МЭРТ будет бороться с инфляцией. Если не будут найдены эффективные способы ее замедления, все это может закончиться достаточно серьезным ростом ставки рефинансирования, что, естественно, станет дополнительным фактором давления для фондовых рынков. "В результате приток западных портфельных средств, который мы видели в начале года, иссякнет. Таким образом, теперь участники рынка будут ожидать разъяснений от МЭРТ в отношении своей антиинфляционной политики", - говорит эксперт.
В целом отечественный рынок движется вместе со всеми другими развивающимися рынками, не хуже и не лучше. Однако дальнейшая ситуация во многом будет зависеть от решения проблемы с инфляцией. Если никаких заявлений в ближайшее время по этому поводу сделано не будет, инвесторы могут отреагировать очень негативно, и по итогам квартала российский фондовый рынок может оказаться в аутсайдерах, считает В.Рожанковский.
Руководитель аналитического управления ИФК "Алемар" Василий Конузин отмечает то, что рынок продолжает падать уже практически три дня, и снижение уже достаточно серьезное. Под конец недели, полагает он, рынок, скорее всего, все же нащупает поддержку и начнет восстановление. "Сейчас среди глобальных факторов, которые управляют рынком, приходит очень мало позитивных. Мы видим грядущее повышение ставок. Китай уже пошел на это повышение, появляются сообщения даже от Банка Англии, ЕЦБ начинает ужесточать свою риторику. В ближайшую неделю, или даже две, рынок будет оставаться под прессом серьезно растущих инфляционных ожиданий", - считает эксперт.
Эксперт "Рай, Ман энд Гор секьюритиз" Карен Исаджанян полагает, что фондовый рынок будет пытаться консолидироваться. "Пока достаточно сложно предположить, куда фондовые индексы пойдут после этой консолидации, однако нельзя исключать возможности для дальнейшего роста", - заключил он.
Татьяна Романова
По итогам торговой сессии 10 февраля индекс ММВБ опустился на 2,7% - до 1676,77 пункта, РТС "просел" на 2,81% - до 1846,92 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 71,56 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 235,4 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 13,6 млрд руб.
Наиболее слабо выглядел металлургический сектор, традиционно наряду с электроэнергетикой демонстрирующий высокую волатильность в периоды нестабильности на фондовом рынке. Распродавали здесь все: и НЛМК (-3,79%), и ММК (-3,06%), и ТМК (-1,83%), и "Норникель" (-2,73%), и "Северсталь" (-2,16%), хотя последняя сообщила о росте производства золота в 2010г. на 16%, а стали - на 14%. Значительно слабее остальных выглядел ЧТПЗ - он официально сообщил о том, что отложил IPO на LSE. Рынок не оценил в полной мере потенциала компании, несмотря на проявление сильной заинтересованности инвесторов в ходе подготовки к размещению. Поскольку IPO было основной инвестиционной идеей в бумагах ЧТПЗ в последние месяцы, реакция инвесторов на эти новости была закономерной - котировки рухнули на 5,04%.
В нефтегазовой отрасли в числе аутсайдеров оказался "Газпром", накануне выглядевший заметно лучше рынка. В четверг концерн представил финансовый отчет за девять месяцев по МСФО, согласно которому его чистая прибыль выросла на 39,5%. Отчет, однако, в некоторой степени потерял свою актуальность, поскольку вышел со значительным опозданием в сравнении с публикациями остальных представителей отрасли. Тем не менее инвесторы все-таки отметили для себя один яркий негативный сигнал: выручка от продаж газа в Европу сокращается. Капитализация "Газпрома" снизилась на ММВБ на 2,99% и достигла недельного минимума.
Несмотря на стабильно высокие цены на нефть (в четверг едва не был обновлен многомесячный максимум по марке Brent), нефтегазовые компании в "плюс" не вышли. "Газпром нефть", чей отчет за IV квартал 2010г. по US GAAP ожидается 11 февраля (консенсус-прогноз чистой прибыли составляет 884,2 млн долл.), подешевела на 2,44%. НОВАТЭК, сообщивший о росте доказанных запасов в 2010г. на 18%, потерял 2,38%. В "минус" ушли также ЛУКОЙЛ (-1,9%), "Роснефть" (-0,58%) и "Сургутнефтегаз" (-2,82%).
Если говорить о тех, кому удалось подрасти, то прежде всего стоит отметить подъем капитализации ГК "ПИК" на 1,97% на высоких объемах торгов (чуть меньше, чем по "Сургутнефтегазу"). Интерес инвесторов к бумагам девелопера был вызван сообщением о том, что он намерен возобновить региональную экспансию стоимостью 74 млрд руб., свернутую из-за кризиса. Выходит, текущую экономическую ситуацию в компании расценивают как многообещающую. Остальные представители отрасли, правда, схожей динамики не продемонстрировали. Небольшими потерями отделались "Система-Галс" (-0,41%) и ОПИН (-0,01%), а ЛСР и РТМ подешевели на 2,8% и 1,17% соответственно.
На 1,6% 10 февраля подорожали обыкновенные бумаги АВТОВАЗа. В четверг глава французского автоконцерна Renault Карлос Гон выразил надежду, что переговоры об увеличении доли в российском автопроизводителе завершатся в 2011г. В настоящий момент Renault владеет долей в 25% в капитале АВТОВАЗа и может увеличить ее до контрольной. Привилегированные акции АВТОВАЗа прибавили в цене еще больше - 3,11%.
Падение на российском рынке набирает обороты. Факты пробития сильных уровней поддержки и завершения торгов на минимальных отметках дня подтверждают силу "медведей". К продавливанию рынка наконец присоединилась такая "тяжелая" бумага, как "Газпром", и теперь покупки подешевевших акций на текущих уровнях уже не выглядят привлекательной спекулятивной идеей.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: держать
Максим Звягинцев
Прогнозы аналитиков: Причин для глубокой коррекции нет
Торги на российском рынке акций в четверг, 10 февраля, стали продолжением коррекции, начавшейся накануне. Индекс ММВБ пробил уровень поддержки в 1700 пунктов и продолжил движение вниз, несмотря на оказавшуюся лучше прогнозов американскую макростатистику. Согласно опубликованным в четверг данным, в США число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю, которая завершилась 5 февраля 2011г., по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели сократилось до 383 тыс., тогда как прогноз был равен 410 тыс. Между тем, по мнению аналитиков, причин для глубокой коррекции у рынка пока нет. Однако пока нет и определенности относительно дальнейшей динамики.
Негатив, которым открылся российский рынок в четверг, был ожидаемым, так как на глобальных рынках оптимизм уже весь иссяк, и в последнее время они тяготеют к коррекционному движению, отметил заместитель начальника аналитического департамента ИК "Арбат Капитал" Алексей Павлов. Единственным фактором, который мог бы поддержать отечественные акции, были цены на нефть, которые накануне снова повысились. Однако данный фактор поддерживал российские индексы на прошлой неделе, а на этой его, по словам эксперта, оказалось недостаточно.
"На наш взгляд, ситуация на фондовых биржах остается неопределенной. Пока преждевременно говорить о том, что с текущих уровней может начаться дальнейшая глубокая коррекция, поскольку каких-либо объективных причин для столь существенного снижения нет. Сейчас рынок акций фактически вернулся на уровни начала года, и не исключено, что этот момент может стать неким поддерживающим фактором, и от этого уровня на следующей неделе мы увидим хорошую игру вверх", - говорит А.Павлов. Однако эту неделю, по его словам, в целом можно считать потерянной для рынка. Она было достаточно скудной с точки зрения выхода макроэкономической статистики и новостей. Эксперт полагает, что эту неделю рынок акций завершит на минорной ноте, но уже с понедельника, по его мнению, можно будет увидеть новый отскок вверх.
"Наш взгляд на перспективы российского фондового рынка на текущий момент в большей степени пессимистичный", - считает директор аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский. Последние сессии американский рынок продолжал подниматься, в то время как развивающиеся рынки, не только российский, снижались. "Индекс MSCI падал четыре сессии подряд, в среду мы видели коррекцию и на американских биржах, что является не очень хорошим знаком для отечественного рынка", - говорит эксперт. В четверг индекс ММВБ пробил свой уровень сопротивления практически не останавливаясь, и теперь рынок, по его мнению, может ожидать коррекция, которая, вероятно, окажется не очень глубокой, но достаточно продолжительной, то есть снижение может продолжаться неделю или даже больше.
При этом эксперт отмечает, что глубокому падению будет препятствовать сырьевой фактор. "Когда фондовый рынок сильно снижается, и вслед за ним дешевеет сырье, азиатские инвесторы воспринимают это как возможность для входа в медь и другие промышленные металлы на более низких уровнях. Подобную ситуацию мы видели уже много раз на протяжении прошлого года, и у нас есть все основания для того, чтобы ожидать в этот раз развития такого же сценария", - говорит аналитик. Таким образом, снижение фондовых рынков прекратится, когда азиатские инвесторы выйдут на рынок металлов и начнут, например, активно скупать медь. На этом фоне, по его мнению, начнут расти и акции.
Пятница, считает В.Рожанковский, может также оказаться не очень хорошим днем для российского рынка. Цены на нефть WTI продолжают снижаться по фундаментальным причинам, а так как для основной части рынка нефть WTI является ориентиром, это стало дополнительным негативом. Еще одним негативным моментом, по его мнению, является то, что МЭРТ сейчас не занимается вопросами инфляции. По итогам января инфляция составила около 2,5%, что является беспрецедентно высоким уровнем, подчеркнул эксперт. На текущий момент у игроков нет представления о том, как МЭРТ будет бороться с инфляцией. Если не будут найдены эффективные способы ее замедления, все это может закончиться достаточно серьезным ростом ставки рефинансирования, что, естественно, станет дополнительным фактором давления для фондовых рынков. "В результате приток западных портфельных средств, который мы видели в начале года, иссякнет. Таким образом, теперь участники рынка будут ожидать разъяснений от МЭРТ в отношении своей антиинфляционной политики", - говорит эксперт.
В целом отечественный рынок движется вместе со всеми другими развивающимися рынками, не хуже и не лучше. Однако дальнейшая ситуация во многом будет зависеть от решения проблемы с инфляцией. Если никаких заявлений в ближайшее время по этому поводу сделано не будет, инвесторы могут отреагировать очень негативно, и по итогам квартала российский фондовый рынок может оказаться в аутсайдерах, считает В.Рожанковский.
Руководитель аналитического управления ИФК "Алемар" Василий Конузин отмечает то, что рынок продолжает падать уже практически три дня, и снижение уже достаточно серьезное. Под конец недели, полагает он, рынок, скорее всего, все же нащупает поддержку и начнет восстановление. "Сейчас среди глобальных факторов, которые управляют рынком, приходит очень мало позитивных. Мы видим грядущее повышение ставок. Китай уже пошел на это повышение, появляются сообщения даже от Банка Англии, ЕЦБ начинает ужесточать свою риторику. В ближайшую неделю, или даже две, рынок будет оставаться под прессом серьезно растущих инфляционных ожиданий", - считает эксперт.
Эксперт "Рай, Ман энд Гор секьюритиз" Карен Исаджанян полагает, что фондовый рынок будет пытаться консолидироваться. "Пока достаточно сложно предположить, куда фондовые индексы пойдут после этой консолидации, однако нельзя исключать возможности для дальнейшего роста", - заключил он.
Татьяна Романова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба