14 февраля 2011 Инфина Иванищев Александр
В ходе торгов в пятницу индексы демонстрировали позитивную динамику и закрылись ростом в пределах 2%: индекс ММВБ до отметки 1714 п. (+2.2%), РТС – 1882 п. (+1.9%). Индекс акций второго эшелона РТС2 завершил день вблизи уровня предыдущего закрытия на 2289 п. (-0.2%). Торги проходили при активности игроков выше средней. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 77.3 млрд. рублей. В целом за неделю индекс ММВБ потерял 2.98%, РТС – 2.4%. Акции Уралкалия за этот период подешевели на 9.2%. В пятницу отраслевые индексы ММВБ преимущественно выросли на 0.1/2.7%, за исключением индекса ММВБ Энергетика, показавшего снижение на 0.2%. В индексных бумагах (ММВБ) преобладали покупки. Лидировали акции ГМК Норильский никель (+4.3%), Сбербанка (+4.8%), Северстали (+4.4%). В минусе закрылись торги в акциях Газпрома (- 0.1%), ММК (-0.7%), МРСК (-3%).
Валютный рынок $ - Доллар завершил неделю уверенным ростом к отметке 78.46 (DXY). В течение недели спрос на защитные валюты поддерживался за счет опасений инвесторов в отношении политического положения в Египте. Отставка Мубарака пока не изменила позитивный настрой инвесторов по отношению к доллару. В понедельник в Азии индекс доллара торгуется на отметке 78.4 п. €/$ - Евро отступил к доллару с 1.36 до 1.355 и в понедельник колеблется в диапазоне 1.35/1.355. ?/€ - Йена начала новую неделю с укрепления к евро до 112.5 п. на фоне репатриации прибыли японскими экспортерами. ?/$ - Перевес в паре остается за долларом, который укрепился с 983.23 до 83.43 п. ?/$ - Пара достигла максимальной отметки в этом месяце - 6.596 п.
Рынок акций США - На фоне новостей об уходе с президентского поста в Египте Хосни Мубарака мировые фондовые площадки завершили торги в пятницу умеренным ростом: общемировой индекс МCSI –World поднялся на 0.2%, американские индексы – на 0.4/0.7%. В голубых фишках лидировали Caterpillar (+2.9%), JPMorgan Chase (+2.3%) и Bank of America (+1.9%). Индекс волатильности VIX опустился до отметки 15.7 п. (-2.5%). Европа - Торги на европейских площадках завершились позитивно: немецкий DAX (+0.4%), французский САС 40 (+0.2%), британский FTSE (+0.7%). Азия - Утром в понедельник на фондовых площадках стран АТР преобладает позитивная динамика. Японский Nikkei 225 прибавляет 1.1%, лидируют акции Toyota Motor Corp. прибавляя в цене 2.6% на фоне новостей об оптимизации управляющей системы компании. Индекс Гонконга и южнокорейский KOSPI демонстрируют рост на 1.1 и 1.9% соответственно. Китайский СSI растет на 2.1%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 0.6%. Энергоносители подешевели на 0.8%, базовые металлы – на 0.2%, драгоценные металлы – на 0.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index растет пять сессий подряд и в пятницу прибавил 3.7%. Нефть – Стоимость фьючерсного контракта на нефть сорта light sweet снизилась на 1.3% до $85.6 за баррель, стоимость контракта на нефть сорта brent возросла на 0.6% до $101.4. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.1%. Золото – В понедельник утром спотовая цена на золото снизилась до $1360 за тройскую унцию, цена серебра – до $29.9. Индекс акций золотодобывающих компаний опустился на 0.4%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением алюминия, который подешевел на 1.7%. В наибольшей степени подорожали контракты на свинец (+2%) и никель (+1.6%), в наименьшей – контракт на медь (+0.2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась до 1.093%, по доллару выросла до 0.313%. Кредитный спрэд LIBOR 3m-T-Bill вырос до 0.2035 п. Доходность 10Y ust в конце недели снизилась с до 3.631%, доходность 2Y ust не изменилась (0.838%). Спрэд доходности ust10-ust2 снизился с 286 до 27 п.
Перспектива
После ~5%-ого снижения индекса ММВБ на прошедшей неделе пятничный отскок был вполне ожидаем, тем более что рынок пока не готов идти ниже уровня среднесрочной скользящей МА60 (1668.5 п.). Однако неожиданностью стал значительный торговый оборот по индексу ММВБ (77 млрд. руб.). Судя по всему, закрытие коротких позиций в конце недели совпало с активным восстановлением участниками длинных позиций. Многие посчитали покупку у нижней границы августовского тренда перспективной инвестицией, полагая, что среднесрочная восходящая тенденция остается в силе. Мы не разделяем этой уверенности и полагаем, что внешние угрозы будут продолжать оказывать давление на наш рынок.
Основную опасность представляет значительная перекупленность американского рынка акций на фоне падающих биржевых оборотов. Число оптимистов, верящих в дальнейший рост американских акций, неуклонно сокращается, тем самым нарушается базовый принцип надувания пузыря за счет притока новых денег. Тем не менее, в пятницу интерес к вложениям в американские акции подогрело укрепление американской валюты. Но для сырьевых рынков рост доллара - это растущий риск коррекции долларовых цен на сырье. Индекс товарных рынков CRB закончил прошедшую неделю снижением. Отрицательную динамику показали также сводные индексы 3м-фьючерсов на энергоносители и промышленные металлы. Разрешение политического противостояния в Египте пока не привело к переменам на валютном рынке. Доллар в Азии в понедельник уверенно держится на достигнутом уровне, в то время как евро продолжает оставаться под давлением как со стороны доллара, так и со стороны японской йены
В ближайшие дни для нашего рынка основная интрига будет строиться вокруг того, как скоро начнут фиксироваться краткосрочные спекулянты, откупавшие бумаги в пятницу, и на сколько при этом могут снизиться цены. Дело в том, что уровень нулевой доходности по месячным торговым позициям по индексу ММВБ сейчас находится на отметке 1735 п. (индикатор ОВР-20). Следовательно, для сохранения поддержки со стороны покупателей индексу ММВБ необходимо закрепиться выше этого уровня. В противном случае для краткосрочных спекулянтов выгоднее строить свою игру от продаж. Полагаем, что в случае продолжения отскока индекс ММВБ встретит сопротивление именно в этой зоне ~1735 п. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на 1707 (ОВР-5) и 1687 (ОВР-60). Индекс ММВБ попал в ценовую зону между уровнями ОВР-20 и ОВР-60. Характерной особенностью торговли в этом диапазоне является растущая волатильность (рис. 1) и частая смена рыночной тенденции. Для спекулянтов – это удачная возможность поиграть в угадайку, для инвесторов – вынужденная пауза в ожидании подтверждения среднесрочной тенденции
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Доллар завершил неделю уверенным ростом к отметке 78.46 (DXY). В течение недели спрос на защитные валюты поддерживался за счет опасений инвесторов в отношении политического положения в Египте. Отставка Мубарака пока не изменила позитивный настрой инвесторов по отношению к доллару. В понедельник в Азии индекс доллара торгуется на отметке 78.4 п. €/$ - Евро отступил к доллару с 1.36 до 1.355 и в понедельник колеблется в диапазоне 1.35/1.355. ?/€ - Йена начала новую неделю с укрепления к евро до 112.5 п. на фоне репатриации прибыли японскими экспортерами. ?/$ - Перевес в паре остается за долларом, который укрепился с 983.23 до 83.43 п. ?/$ - Пара достигла максимальной отметки в этом месяце - 6.596 п.
Рынок акций США - На фоне новостей об уходе с президентского поста в Египте Хосни Мубарака мировые фондовые площадки завершили торги в пятницу умеренным ростом: общемировой индекс МCSI –World поднялся на 0.2%, американские индексы – на 0.4/0.7%. В голубых фишках лидировали Caterpillar (+2.9%), JPMorgan Chase (+2.3%) и Bank of America (+1.9%). Индекс волатильности VIX опустился до отметки 15.7 п. (-2.5%). Европа - Торги на европейских площадках завершились позитивно: немецкий DAX (+0.4%), французский САС 40 (+0.2%), британский FTSE (+0.7%). Азия - Утром в понедельник на фондовых площадках стран АТР преобладает позитивная динамика. Японский Nikkei 225 прибавляет 1.1%, лидируют акции Toyota Motor Corp. прибавляя в цене 2.6% на фоне новостей об оптимизации управляющей системы компании. Индекс Гонконга и южнокорейский KOSPI демонстрируют рост на 1.1 и 1.9% соответственно. Китайский СSI растет на 2.1%.
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 0.6%. Энергоносители подешевели на 0.8%, базовые металлы – на 0.2%, драгоценные металлы – на 0.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index растет пять сессий подряд и в пятницу прибавил 3.7%. Нефть – Стоимость фьючерсного контракта на нефть сорта light sweet снизилась на 1.3% до $85.6 за баррель, стоимость контракта на нефть сорта brent возросла на 0.6% до $101.4. Индекс акций нефтяных компаний увеличился на 0.1%. Золото – В понедельник утром спотовая цена на золото снизилась до $1360 за тройскую унцию, цена серебра – до $29.9. Индекс акций золотодобывающих компаний опустился на 0.4%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением алюминия, который подешевел на 1.7%. В наибольшей степени подорожали контракты на свинец (+2%) и никель (+1.6%), в наименьшей – контракт на медь (+0.2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась до 1.093%, по доллару выросла до 0.313%. Кредитный спрэд LIBOR 3m-T-Bill вырос до 0.2035 п. Доходность 10Y ust в конце недели снизилась с до 3.631%, доходность 2Y ust не изменилась (0.838%). Спрэд доходности ust10-ust2 снизился с 286 до 27 п.
Перспектива
После ~5%-ого снижения индекса ММВБ на прошедшей неделе пятничный отскок был вполне ожидаем, тем более что рынок пока не готов идти ниже уровня среднесрочной скользящей МА60 (1668.5 п.). Однако неожиданностью стал значительный торговый оборот по индексу ММВБ (77 млрд. руб.). Судя по всему, закрытие коротких позиций в конце недели совпало с активным восстановлением участниками длинных позиций. Многие посчитали покупку у нижней границы августовского тренда перспективной инвестицией, полагая, что среднесрочная восходящая тенденция остается в силе. Мы не разделяем этой уверенности и полагаем, что внешние угрозы будут продолжать оказывать давление на наш рынок.
Основную опасность представляет значительная перекупленность американского рынка акций на фоне падающих биржевых оборотов. Число оптимистов, верящих в дальнейший рост американских акций, неуклонно сокращается, тем самым нарушается базовый принцип надувания пузыря за счет притока новых денег. Тем не менее, в пятницу интерес к вложениям в американские акции подогрело укрепление американской валюты. Но для сырьевых рынков рост доллара - это растущий риск коррекции долларовых цен на сырье. Индекс товарных рынков CRB закончил прошедшую неделю снижением. Отрицательную динамику показали также сводные индексы 3м-фьючерсов на энергоносители и промышленные металлы. Разрешение политического противостояния в Египте пока не привело к переменам на валютном рынке. Доллар в Азии в понедельник уверенно держится на достигнутом уровне, в то время как евро продолжает оставаться под давлением как со стороны доллара, так и со стороны японской йены
В ближайшие дни для нашего рынка основная интрига будет строиться вокруг того, как скоро начнут фиксироваться краткосрочные спекулянты, откупавшие бумаги в пятницу, и на сколько при этом могут снизиться цены. Дело в том, что уровень нулевой доходности по месячным торговым позициям по индексу ММВБ сейчас находится на отметке 1735 п. (индикатор ОВР-20). Следовательно, для сохранения поддержки со стороны покупателей индексу ММВБ необходимо закрепиться выше этого уровня. В противном случае для краткосрочных спекулянтов выгоднее строить свою игру от продаж. Полагаем, что в случае продолжения отскока индекс ММВБ встретит сопротивление именно в этой зоне ~1735 п. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на 1707 (ОВР-5) и 1687 (ОВР-60). Индекс ММВБ попал в ценовую зону между уровнями ОВР-20 и ОВР-60. Характерной особенностью торговли в этом диапазоне является растущая волатильность (рис. 1) и частая смена рыночной тенденции. Для спекулянтов – это удачная возможность поиграть в угадайку, для инвесторов – вынужденная пауза в ожидании подтверждения среднесрочной тенденции
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу