Ценовая разница между нефтяными фьючерсами Light Sweet и Brent в понедельник, 14 февраля, впервые превысила величину минус 16 долл.
Нефть
По состоянию на 12:15 мск нефтяные фьючерсы торговались без единой тенденции, а цены сделок составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (апрель) - 101,3 (+0,36) при диапазоне котировок 100,91-101,71;
Light, Sweet Crude Oil (март) - 85,22 (-0,36) при диапазоне котировок 85,13-85,83.
Таким образом, на указанное время спрэд между WTI и Brent составлял минус 16,08 долл., что стало новым антирекордом в истории этих двух мировых нефтяных эталонов.
Снижение котировок марки Light Sweet в настоящее время обусловлено завершением ее технических покупок. Тем временем котировки Brent остаются в положительной ценовой зоне, что обусловлено окончанием контрактного периода по мартовскому фьючерсу, из-за чего основной спекулятивный интерес по операциям с нефтью Brent с понедельника переместился на контракты с поставкой в апреле.
Как уже отмечалось ранее, "несинхронные" ценовые изменения нефтяных эталонов WTI и Brent обусловлены тем, что игроки в последнее время воспринимают нефть марки Brent как ориентир мирового рынка, реально отражающий перспективу соотношения между спросом и предложением. В то же время нефть WTI постепенно приобретает локальное значение. Последнее время ее цена в значительной степени зависит от ситуации на рынке энергоносителей США и от объема ее запасов на терминале Кушинг в штате Оклахома, предназначенных для обеспечения исполнения сделок с фьючерсами Light Sweet на NYMEX.
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) в понедельник изменились незначительно. Применительно к активным контрактам цены на нефть снизились менее чем на 0,2%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса (июль) по итогам торгов 14 февраля 2011г. на TOCOM составила 51,63 (-0,06) тыс. иен за килолитр (приблизительно 98,34 долл./барр.), понизившись за день на 0,11%.
Цена июльского контракта имеет контанго относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая в понедельник составила 50,6 (-0,04) тыс. иен за килолитр (приблизительно 96,38 долл./барр.), понизившись за день на 0,08%.
Middle East Crude Oil - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman. Она считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным - физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую определяет агентство Platts.
"В Саудовской Аравии кто-то распустил слухи о смерти короля, которые сразу же были опровергнуты официальными СМИ. Оппозиция пошла на беспрецедентный шаг, создав политическую партию в этой стране абсолютной монархии. Кроме того, кредитно-дефолтные свопы на Саудовскую Аравию достигали локальных максимумов", - отмечает партнер Again Capital Джон Килдаф.
По словам эксперта, намеки на беспорядки в этой стране - это плюс 10-15 долл. к котировкам нефти, усиление беспорядков - еще 10 долл. "Ослабление абсолютной монархии - это то событие, в результате которого будет протестирован уровень 150 долл./барр. Падение королевской власти в Саудовской Аравии - форс-мажорный фактор, который сложно недооценить: он сделает возможным достижение отметки 200 долл./барр.", - отметили эксперты.
Золото
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне спотовая цена золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в понедельник опустилась до минимума за четыре торговых дня. Цена AM Fixing по золоту официально составила 1356,75 долл./унция. Это ее самый низкий показатель после 8 февраля 2011г. Цена AM Fixing по золоту понизилась относительно своего значения за предыдущий торговый день на 2,25 долл./унция, или на 0,2%.
Цена металла в Лондоне в понедельник корректируется по котировкам срочного рынка. В настоящее время на электронной торговой площадке CME GLOBEX цены сделок с фьючерсами на золото держатся в диапазоне 1356,6-1357,7 долл./унция.
Ниже приведены значения цен утреннего и вечернего фиксингов по золоту в Лондоне за предыдущие пять торговых дней (долл./унция):
11 февраля - 1359,00 (AM Fix), 1364,00 (PM Fix);
10 февраля - 1358,75 (AM Fix), 1353,25 (PM Fix);
9 февраля - 1362,50 (AM Fix), 1365,00 (PM Fix);
8 февраля - 1354,00 (AM Fix), 1363,50 (PM Fix);
7 февраля - 1347,00 (AM Fix), 1347,50 (PM Fix).
Тем временем цена AM Fixing в валюте еврозоны в понедельник в Лондоне официально составила 1008,06 евро/унция – это максимум после 20 января 2011г. В результате коэффициент отношения цены золота в долларах США к его цене в евро в понедельник составил 1,3459 против 1,3526 торговым днем ранее (11 февраля 2011г.).
По цене понедельника AM Fixing по золоту в Лондоне будет определена его цена для бухгалтерского учета в кредитных организациях РФ, которая ежедневно (по рабочим дням) устанавливается Банком России в рублях за грамм. По предварительным расчетам, цена золота, которую установит Банк России, может составить 1276,26 руб./грамм против действующей с начала дня 1281,07 руб./грамм.
Прогнозы цен товаров: Дефицит меди подтолкнет ее котировки вверх
Январь 2011г. стал в некотором роде переходным месяцем на рынке сырьевых товаров. Инвесторы "пробовали на зуб" наступивший год, постепенно закладывая в цены новые экономические ожидания. Заметное влияние эта тенденция оказала на цены на медь, получившие на этом фоне сильный толчок вверх. "Поток весьма позитивных макроэкономических данных придал рынку то, что ему так недоставало в 2010г. - уверенности. А это подняло ценовой потенциал еще на один уровень вверх", - отметили в этой связи аналитики Barclays Capital. Учитывая, что в текущем году на рынке меди ожидается значительный рост дефицита, реакция цен в результате может быть весьма значительной, полагают в банке.
Рынок меди завершил прошлый год на высокой ноте. "Цены на медь протестировали новые максимумы, после того как запасы этого металла на LME после двух месяцев роста показали первые признаки снижения", - прокомментировали динамику цен в Morgan Stanley. Приятной неожиданностью стал рост мирового спроса на этот металл, в особенности в странах ОЭСР. В сочетании с вялой реакцией на рост цен со стороны добывающего сектора это существенно сузило баланс на мировом рынке меди. Согласно данным Международной группы по изучению меди (International Copper Study Group), за период с января по октябрь 2010г. дефицит меди на рынке составил 404 тыс. тонн против 127 тыс. тонн в 2009г. Между тем аналитики Barclays Capital предсказывают, что в 2011г. нехватка меди достигнет 861 тыс. тонн. При этом запасы этого металла на биржевых складах сократятся примерно в три раза.
Основной причиной увеличения дефицита на рынке меди в текущем году станет предложение, полагают аналитики BNP Paribas. "Горнодобывающие предприятия не спешат вновь наращивать мощности после сокращения объемов добычи меди в 2008-2009гг., да и самих добывающих предприятий в этой отрасли сравнительно немного Но более важным фактором является весьма незначительное количество новых шахт, введенных в строй в 2010г., - отмечают в банке. - В настоящий момент наблюдается рост инвестиций в добывающие мощности, что в среднесрочном периоде, возможно, обеспечит адекватный уровень поставок меди. Тем не менее в 2011-2012гг. объемы поставок будут довольно незначительны. К тому же, в отрасли по-прежнему будет ощущаться нехватка новых крупных добывающих мощностей. Принимая во внимание, что биржевые запасы составляют всего около 600 тыс. тонн, а промышленные запасы уже находятся на исторически низких уровнях, на кон может быть поставлен кризис предложения".
На этом фоне цены на медь могут с легкостью превысить отметку 11000 долл./т, полагают эксперты. Впрочем, трудность в определении масштабов роста цен в текущем году заключается в том, что значительный рост цен способен привести к разрушению спроса, наличие которого может быть трудно определить. "Хотя мы по-прежнему оказываем предпочтение меди среди других основных металлов, нас все больше беспокоит тот факт, что недавний рост цен ведет к увеличению масштабов замещения, которое может остановить рост цен в среднесрочном периоде", - предупреждают аналитики Morgan Stanley.
С другой стороны, "недавние данные говорят о том, что даже при высоком на данный момент уровне цен объемы замещения меди по-прежнему ограничены, - отмечают в Barclays Capital. - А это означает, что для сколько-нибудь заметного увеличения объемов замещения может потребоваться намного более значительный рост цен". В любом случае, учитывая чрезвычайно позитивный настрой по отношению к меди, вызывающий высокий покупательский интерес со стороны всех сегментов рынка, какие-либо спады на этом рынке будут незначительными и краткосрочными, считают в банке.
Валентина Гаврикова
Взлет цен на нефтепродукты обусловлен воздействием рыночных сил
Рост цен на нефть в период с декабря по январь был обусловлен несколькими причинами. Как отмечает Оле Слот Хэнсен, директор отдела CFD и биржевых продуктов Saxo Bank, во-первых, были получены доказательства того, что темпы мирового роста увеличиваются. Во-вторых, центральные банки сохраняли мягкие денежно-кредитные условия, что продолжило стимулировать рисковую активность в целом. Кроме того, в указанный период сильно укрепились фондовые рынки, что повлекло за собой рост котировок на сырьевых биржах. Также следует отметить, что корреляция между ценами акций и нефти сохраняется, поэтому укрепление мировых энергетических рынков не происходит само по себе, подчеркивает эксперт Saxo Bank.
Более низкие, чем обычно, температуры по всему миру также способствовали удорожанию энергоресурсов по вполне логичным причинам. Спекулятивные покупки на последнем этапе ралли еще сильнее усугубили восходящую тенденцию, но это не было изначальным фактором ралли на энергетическом рынке. Масла в огонь подлили беспорядки в Северной Африке: геополитическая напряженность на Ближнем Востоке всегда сопровождаются ростом цен на нефть. Таким образом, стремительный взлет котировок нефтепродуктов в последние месяцы был обусловлен в первую очередь воздействием рыночных сил, заключил Оле С.Хэнсен
Нефть
По состоянию на 12:15 мск нефтяные фьючерсы торговались без единой тенденции, а цены сделок составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (апрель) - 101,3 (+0,36) при диапазоне котировок 100,91-101,71;
Light, Sweet Crude Oil (март) - 85,22 (-0,36) при диапазоне котировок 85,13-85,83.
Таким образом, на указанное время спрэд между WTI и Brent составлял минус 16,08 долл., что стало новым антирекордом в истории этих двух мировых нефтяных эталонов.
Снижение котировок марки Light Sweet в настоящее время обусловлено завершением ее технических покупок. Тем временем котировки Brent остаются в положительной ценовой зоне, что обусловлено окончанием контрактного периода по мартовскому фьючерсу, из-за чего основной спекулятивный интерес по операциям с нефтью Brent с понедельника переместился на контракты с поставкой в апреле.
Как уже отмечалось ранее, "несинхронные" ценовые изменения нефтяных эталонов WTI и Brent обусловлены тем, что игроки в последнее время воспринимают нефть марки Brent как ориентир мирового рынка, реально отражающий перспективу соотношения между спросом и предложением. В то же время нефть WTI постепенно приобретает локальное значение. Последнее время ее цена в значительной степени зависит от ситуации на рынке энергоносителей США и от объема ее запасов на терминале Кушинг в штате Оклахома, предназначенных для обеспечения исполнения сделок с фьючерсами Light Sweet на NYMEX.
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Tокийской товарной бирже (ТOCOM) в понедельник изменились незначительно. Применительно к активным контрактам цены на нефть снизились менее чем на 0,2%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса (июль) по итогам торгов 14 февраля 2011г. на TOCOM составила 51,63 (-0,06) тыс. иен за килолитр (приблизительно 98,34 долл./барр.), понизившись за день на 0,11%.
Цена июльского контракта имеет контанго относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая в понедельник составила 50,6 (-0,04) тыс. иен за килолитр (приблизительно 96,38 долл./барр.), понизившись за день на 0,08%.
Middle East Crude Oil - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman. Она считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным - физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую определяет агентство Platts.
"В Саудовской Аравии кто-то распустил слухи о смерти короля, которые сразу же были опровергнуты официальными СМИ. Оппозиция пошла на беспрецедентный шаг, создав политическую партию в этой стране абсолютной монархии. Кроме того, кредитно-дефолтные свопы на Саудовскую Аравию достигали локальных максимумов", - отмечает партнер Again Capital Джон Килдаф.
По словам эксперта, намеки на беспорядки в этой стране - это плюс 10-15 долл. к котировкам нефти, усиление беспорядков - еще 10 долл. "Ослабление абсолютной монархии - это то событие, в результате которого будет протестирован уровень 150 долл./барр. Падение королевской власти в Саудовской Аравии - форс-мажорный фактор, который сложно недооценить: он сделает возможным достижение отметки 200 долл./барр.", - отметили эксперты.
Золото
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне спотовая цена золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в понедельник опустилась до минимума за четыре торговых дня. Цена AM Fixing по золоту официально составила 1356,75 долл./унция. Это ее самый низкий показатель после 8 февраля 2011г. Цена AM Fixing по золоту понизилась относительно своего значения за предыдущий торговый день на 2,25 долл./унция, или на 0,2%.
Цена металла в Лондоне в понедельник корректируется по котировкам срочного рынка. В настоящее время на электронной торговой площадке CME GLOBEX цены сделок с фьючерсами на золото держатся в диапазоне 1356,6-1357,7 долл./унция.
Ниже приведены значения цен утреннего и вечернего фиксингов по золоту в Лондоне за предыдущие пять торговых дней (долл./унция):
11 февраля - 1359,00 (AM Fix), 1364,00 (PM Fix);
10 февраля - 1358,75 (AM Fix), 1353,25 (PM Fix);
9 февраля - 1362,50 (AM Fix), 1365,00 (PM Fix);
8 февраля - 1354,00 (AM Fix), 1363,50 (PM Fix);
7 февраля - 1347,00 (AM Fix), 1347,50 (PM Fix).
Тем временем цена AM Fixing в валюте еврозоны в понедельник в Лондоне официально составила 1008,06 евро/унция – это максимум после 20 января 2011г. В результате коэффициент отношения цены золота в долларах США к его цене в евро в понедельник составил 1,3459 против 1,3526 торговым днем ранее (11 февраля 2011г.).
По цене понедельника AM Fixing по золоту в Лондоне будет определена его цена для бухгалтерского учета в кредитных организациях РФ, которая ежедневно (по рабочим дням) устанавливается Банком России в рублях за грамм. По предварительным расчетам, цена золота, которую установит Банк России, может составить 1276,26 руб./грамм против действующей с начала дня 1281,07 руб./грамм.
Прогнозы цен товаров: Дефицит меди подтолкнет ее котировки вверх
Январь 2011г. стал в некотором роде переходным месяцем на рынке сырьевых товаров. Инвесторы "пробовали на зуб" наступивший год, постепенно закладывая в цены новые экономические ожидания. Заметное влияние эта тенденция оказала на цены на медь, получившие на этом фоне сильный толчок вверх. "Поток весьма позитивных макроэкономических данных придал рынку то, что ему так недоставало в 2010г. - уверенности. А это подняло ценовой потенциал еще на один уровень вверх", - отметили в этой связи аналитики Barclays Capital. Учитывая, что в текущем году на рынке меди ожидается значительный рост дефицита, реакция цен в результате может быть весьма значительной, полагают в банке.
Рынок меди завершил прошлый год на высокой ноте. "Цены на медь протестировали новые максимумы, после того как запасы этого металла на LME после двух месяцев роста показали первые признаки снижения", - прокомментировали динамику цен в Morgan Stanley. Приятной неожиданностью стал рост мирового спроса на этот металл, в особенности в странах ОЭСР. В сочетании с вялой реакцией на рост цен со стороны добывающего сектора это существенно сузило баланс на мировом рынке меди. Согласно данным Международной группы по изучению меди (International Copper Study Group), за период с января по октябрь 2010г. дефицит меди на рынке составил 404 тыс. тонн против 127 тыс. тонн в 2009г. Между тем аналитики Barclays Capital предсказывают, что в 2011г. нехватка меди достигнет 861 тыс. тонн. При этом запасы этого металла на биржевых складах сократятся примерно в три раза.
Основной причиной увеличения дефицита на рынке меди в текущем году станет предложение, полагают аналитики BNP Paribas. "Горнодобывающие предприятия не спешат вновь наращивать мощности после сокращения объемов добычи меди в 2008-2009гг., да и самих добывающих предприятий в этой отрасли сравнительно немного Но более важным фактором является весьма незначительное количество новых шахт, введенных в строй в 2010г., - отмечают в банке. - В настоящий момент наблюдается рост инвестиций в добывающие мощности, что в среднесрочном периоде, возможно, обеспечит адекватный уровень поставок меди. Тем не менее в 2011-2012гг. объемы поставок будут довольно незначительны. К тому же, в отрасли по-прежнему будет ощущаться нехватка новых крупных добывающих мощностей. Принимая во внимание, что биржевые запасы составляют всего около 600 тыс. тонн, а промышленные запасы уже находятся на исторически низких уровнях, на кон может быть поставлен кризис предложения".
На этом фоне цены на медь могут с легкостью превысить отметку 11000 долл./т, полагают эксперты. Впрочем, трудность в определении масштабов роста цен в текущем году заключается в том, что значительный рост цен способен привести к разрушению спроса, наличие которого может быть трудно определить. "Хотя мы по-прежнему оказываем предпочтение меди среди других основных металлов, нас все больше беспокоит тот факт, что недавний рост цен ведет к увеличению масштабов замещения, которое может остановить рост цен в среднесрочном периоде", - предупреждают аналитики Morgan Stanley.
С другой стороны, "недавние данные говорят о том, что даже при высоком на данный момент уровне цен объемы замещения меди по-прежнему ограничены, - отмечают в Barclays Capital. - А это означает, что для сколько-нибудь заметного увеличения объемов замещения может потребоваться намного более значительный рост цен". В любом случае, учитывая чрезвычайно позитивный настрой по отношению к меди, вызывающий высокий покупательский интерес со стороны всех сегментов рынка, какие-либо спады на этом рынке будут незначительными и краткосрочными, считают в банке.
Валентина Гаврикова
Взлет цен на нефтепродукты обусловлен воздействием рыночных сил
Рост цен на нефть в период с декабря по январь был обусловлен несколькими причинами. Как отмечает Оле Слот Хэнсен, директор отдела CFD и биржевых продуктов Saxo Bank, во-первых, были получены доказательства того, что темпы мирового роста увеличиваются. Во-вторых, центральные банки сохраняли мягкие денежно-кредитные условия, что продолжило стимулировать рисковую активность в целом. Кроме того, в указанный период сильно укрепились фондовые рынки, что повлекло за собой рост котировок на сырьевых биржах. Также следует отметить, что корреляция между ценами акций и нефти сохраняется, поэтому укрепление мировых энергетических рынков не происходит само по себе, подчеркивает эксперт Saxo Bank.
Более низкие, чем обычно, температуры по всему миру также способствовали удорожанию энергоресурсов по вполне логичным причинам. Спекулятивные покупки на последнем этапе ралли еще сильнее усугубили восходящую тенденцию, но это не было изначальным фактором ралли на энергетическом рынке. Масла в огонь подлили беспорядки в Северной Африке: геополитическая напряженность на Ближнем Востоке всегда сопровождаются ростом цен на нефть. Таким образом, стремительный взлет котировок нефтепродуктов в последние месяцы был обусловлен в первую очередь воздействием рыночных сил, заключил Оле С.Хэнсен
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба