Достигнув рекордного уровня 1421 долл./унция в последний торговый день 2010г., цены на золото в январе 2011г. медленно снижались, в последнюю неделю месяца коснувшись минимума на уровне 1318 долл./унция. Впрочем, такое положение дел совсем не обескуражило аналитиков, которые, несмотря ни на что, прогнозировали продолжение ралли. И, будто в ответ на их ожидания, цены развернулись, в феврале вновь устремившись вверх. В целом оценки экспертов в отношении дальнейшей динамики рынка золота в текущем году довольно оптимистичны. Однако позитивную картину все чаще нарушают предупреждения о возможных рисках, реализация которых может существенно ограничить продвижение цен на золото вверх и даже привести к развороту тренда.
В текущем году динамика золота в большой степени будет зависеть от активности инвесторов, поскольку фундаментальные показатели рынка недостаточно сильны, чтобы в одиночку поддерживать цены, полагают аналитики французского банка Natixis. "Если исключить активность инвесторов, то предложение на рынке золота будет существенно превышать спрос. Мы ожидаем, что в текущем году этот рынок тоже будет характеризоваться значительным избытком металла", - прогнозируют аналитики банка.
На этом фоне главный вопрос заключается в том, сохранят ли инвесторы такой же сильный аппетит к золоту, какой отмечался 2009-2010гг. "Восстановление на рынках акций развитого мира, по нашему мнению, вызовет перераспределение в пользу более рискованных, чем золото, классов активов, таких как акции, которые дают возможность получить выгоду от восстановления экономики в США и Европе", - полагают аналитики Nomura. "Как показывает небольшое, но значимое сокращение вкладов в ETF-фонды по золоту, общее улучшение настроя инвесторов в отношении устойчивости восстановления мировой экономики негативно для рынка золота", - в свою очередь предупреждают специалисты Morgan Stanley.
Весьма пессимистичны в этом отношении аналитики Natixis, ответившие на указанный выше вопрос категоричное "нет". "Распродажа почти 60 т золота торгуемыми индексными фондами, сопровождавшая снижение цен в январе, означает, что профессиональные инвесторы, похоже, уже достигли "точки насыщения", - говорят в банке. – С учетом вероятности того, что в текущем году восстановление экономики подорвет аппетит инвесторов к золоту, спроса (как фундаментального, так и инвестиционного) будет недостаточно для поддержания цен". На этом фоне в банке ожидают, что за январской коррекцией последует дальнейшее снижение. Согласно прогнозу Natixis, в 2011г. средняя цена на золото составит 1225 долл./унция.
И все же крайний пессимизм Natixis в отношении дальнейших перспектив рынка золота разделяют далеко не все. Несмотря на то что ближайшее будущее рынка уже не кажется безоблачным, аналитики полагают, что причин для продолжения ралли предостаточно. "С другой стороны, поддержку ценам на золото в 2011г. окажет слабость доллара, - полагают аналитики Nomura. - Мы также ожидаем, что ослабление интереса к золоту со стороны частных инвесторов будет компенсировано ростом покупок центробанков". "Динамика прошлого месяца еще не означает разворота "бычьего" тренда, - уверены в Morgan Stanley. - Несмотря на препятствия, создаваемые усилением аппетита к риску и ростом на американском рынке акций, инвестиционный спрос останется движущей силой цен на золото, среднее годовое значение которых в 2011г. достигнет нового рекордного уровня".
Валентина Гаврикова
Нефть остается в "плюсе"
Нефтяные фьючерсы Light Sweet и Brent утром в пятницу, 18 февраля, торговались без общей тенденции. При этом цены на нефтяные фьючерсы изменились с начала дня несущественно. Поддержку рынку оказывала обстановка в странах Ближнего Востока и опасения нарушения поставок нефти из этого региона.
Нефть
По состоянию на 13:15 мск цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (апрель) - 103,15 (+0,56) при диапазоне котировок 102,45-103,50;
Light, Sweet Crude Oil (март) - 85,97 (-0,39) при диапазоне котировок 85,96-86,50.
Между тем к 15:40 мск динамика обеих марок была позитивной. Так котировки Brent повысились на 0,06% до 102,66 долл./барр., Light Sweet прибавили 0,38% до 89,18 долл./барр.
Нефть Brent понемногу дорожала из-за ее технических покупок, после того, как накануне ее цена снизилась более чем на 1%. Нефть WTI торговалась в "отрицательной" зоне, что обусловлено предстоящим завершением контрактного периода по мартовскому фьючерсу Light Sweet и смещением основного спекулятивного интереса по сделкам на контракты с поставкой в апреле.
Снижению котировок Light Sweet также способствовал предстоящий трехдневный уик-энд в США. Так, 21 февраля 2011г. в США отмечают федеральный праздник - День президентов, поэтому регулярная торговая сессия на NYMEX 21 февраля проводиться не будет.
Напомним, по итогам торгов накануне цена нефти WTI достигла недельного максимума, установившись выше уровня 86 долл./барр. За предыдущие два дня (17 и 16 февраля) цена нефти WTI на NYMEX повысилась более чем на 2 долл./барр. после того, как 15 февраля она опустилась до минимума за 11 недель - 84,32 долл./барр.
В то же время цена нефти Brent по итогам торгов 17 февраля снизилась до 102,59 долл./барр. Нефть Brent накануне подешевела из-за фиксации прибыли, образовавшейся после того, как 16 февраля она второй раз с начала текущей недели обновила свой более чем двухлетний максимум и установилась выше отметки 103,7 долл./барр.
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Токийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к активным контрактам в пятницу снизились в среднем на 1,5%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса (июль) по итогам торгов 18 февраля 2011г. на TOCOM составила 52,000 (-0,760) тыс. иен за килолитр (примерно 99,22 долл./барр.), понизившись за день на 1,4%.
Цена июльского контракта установилась в контанго относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая в пятницу составила 50,900 (-0,290) тыс. иен/килолитр (примерно 97,12 долл./барр.), понизившись за день на 0,6%.
Middle East Crude Oil - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman. Она считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным - физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи, исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую определяет агентство Platts.
"Сейчас на рынке нефти спрос превышает предложение на 500-700 тыс. барр./день. Кроме того, выходящие в США данные свидетельствуют о постепенном истощении резервов, то есть опять же о росте спроса. В таких условиях любые перебои в поставках будут иметь значение. По Суэцкому каналу проходит 2-3 млн барр. нефти в день, и сейчас это крайне важно, так как даже с падением египетского режима полностью исключать вероятность перекрытия канала нельзя", - сообщил президент Kanundrum Research Брайан Келли.
Золото
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в пятницу достигла максимума примерно за шесть с половиной недель. Цена AM Fixing по золоту официально составила 1385,50 долл./унция. Это ее самый высокий показатель после 4 января 2011г.
Цена AM Fixing по золоту в Лондоне в пятницу повысилась относительно своего значения за предыдущий торговый день на 8,5 долл./унция, или на 0,6%. Цена золота в Лондоне корректируется по текущим ценам срочного рынка. В настоящее время на электронной торговой площадке CME GLOBEX текущие цены по сделкам с фьючерсами на золото держатся в диапазоне 1384,7-1386,0 долл./унция.
Ниже приведены значения цен утреннего и вечернего фиксингов по золоту в Лондоне за предыдущие пять торговых дней (долл./унция):
17 февраля - 1377,00 (AM Fix), 1379,00 (PM Fix);
16 февраля - 1374,50 (AM Fix), 1371,25 (PM Fix);
15 февраля - 1372,25 (AM Fix), 1372,75 (PM Fix);
14 февраля - 1356,75 (AM Fix), 1365,00 (PM Fix);
11 февраля - 1359,00 (AM Fix), 1364,00 (PM Fix).
Цена AM Fixing в валюте еврозоны в пятницу в Лондоне официально составила 1021,760 евро/унция - максимум после 17 января 2011г. В результате коэффициент отношения цены золота в долларах к его цене в евро составил 1,3560 против 1,3570 торговым днем ранее (17 февраля).
По цене пятницы AM Fixing по золоту в Лондоне будет определена учетная цена золота для бухгалтерского учета в кредитных организациях РФ, которая ежедневно (по рабочим дням) устанавливается Банком России в рублях за грамм. По предварительным расчетам, цена золота, которую в пятницу установит Банк России, может составить 1303,32 руб./грамм против действующей с начала текущего дня учетной цены золота 1294,71 руб./грамм.
В текущем году динамика золота в большой степени будет зависеть от активности инвесторов, поскольку фундаментальные показатели рынка недостаточно сильны, чтобы в одиночку поддерживать цены, полагают аналитики французского банка Natixis. "Если исключить активность инвесторов, то предложение на рынке золота будет существенно превышать спрос. Мы ожидаем, что в текущем году этот рынок тоже будет характеризоваться значительным избытком металла", - прогнозируют аналитики банка.
На этом фоне главный вопрос заключается в том, сохранят ли инвесторы такой же сильный аппетит к золоту, какой отмечался 2009-2010гг. "Восстановление на рынках акций развитого мира, по нашему мнению, вызовет перераспределение в пользу более рискованных, чем золото, классов активов, таких как акции, которые дают возможность получить выгоду от восстановления экономики в США и Европе", - полагают аналитики Nomura. "Как показывает небольшое, но значимое сокращение вкладов в ETF-фонды по золоту, общее улучшение настроя инвесторов в отношении устойчивости восстановления мировой экономики негативно для рынка золота", - в свою очередь предупреждают специалисты Morgan Stanley.
Весьма пессимистичны в этом отношении аналитики Natixis, ответившие на указанный выше вопрос категоричное "нет". "Распродажа почти 60 т золота торгуемыми индексными фондами, сопровождавшая снижение цен в январе, означает, что профессиональные инвесторы, похоже, уже достигли "точки насыщения", - говорят в банке. – С учетом вероятности того, что в текущем году восстановление экономики подорвет аппетит инвесторов к золоту, спроса (как фундаментального, так и инвестиционного) будет недостаточно для поддержания цен". На этом фоне в банке ожидают, что за январской коррекцией последует дальнейшее снижение. Согласно прогнозу Natixis, в 2011г. средняя цена на золото составит 1225 долл./унция.
И все же крайний пессимизм Natixis в отношении дальнейших перспектив рынка золота разделяют далеко не все. Несмотря на то что ближайшее будущее рынка уже не кажется безоблачным, аналитики полагают, что причин для продолжения ралли предостаточно. "С другой стороны, поддержку ценам на золото в 2011г. окажет слабость доллара, - полагают аналитики Nomura. - Мы также ожидаем, что ослабление интереса к золоту со стороны частных инвесторов будет компенсировано ростом покупок центробанков". "Динамика прошлого месяца еще не означает разворота "бычьего" тренда, - уверены в Morgan Stanley. - Несмотря на препятствия, создаваемые усилением аппетита к риску и ростом на американском рынке акций, инвестиционный спрос останется движущей силой цен на золото, среднее годовое значение которых в 2011г. достигнет нового рекордного уровня".
Валентина Гаврикова
Нефть остается в "плюсе"
Нефтяные фьючерсы Light Sweet и Brent утром в пятницу, 18 февраля, торговались без общей тенденции. При этом цены на нефтяные фьючерсы изменились с начала дня несущественно. Поддержку рынку оказывала обстановка в странах Ближнего Востока и опасения нарушения поставок нефти из этого региона.
Нефть
По состоянию на 13:15 мск цены по сделкам с нефтяными фьючерсами составляли (долл./барр.):
IPE Brent Crude (апрель) - 103,15 (+0,56) при диапазоне котировок 102,45-103,50;
Light, Sweet Crude Oil (март) - 85,97 (-0,39) при диапазоне котировок 85,96-86,50.
Между тем к 15:40 мск динамика обеих марок была позитивной. Так котировки Brent повысились на 0,06% до 102,66 долл./барр., Light Sweet прибавили 0,38% до 89,18 долл./барр.
Нефть Brent понемногу дорожала из-за ее технических покупок, после того, как накануне ее цена снизилась более чем на 1%. Нефть WTI торговалась в "отрицательной" зоне, что обусловлено предстоящим завершением контрактного периода по мартовскому фьючерсу Light Sweet и смещением основного спекулятивного интереса по сделкам на контракты с поставкой в апреле.
Снижению котировок Light Sweet также способствовал предстоящий трехдневный уик-энд в США. Так, 21 февраля 2011г. в США отмечают федеральный праздник - День президентов, поэтому регулярная торговая сессия на NYMEX 21 февраля проводиться не будет.
Напомним, по итогам торгов накануне цена нефти WTI достигла недельного максимума, установившись выше уровня 86 долл./барр. За предыдущие два дня (17 и 16 февраля) цена нефти WTI на NYMEX повысилась более чем на 2 долл./барр. после того, как 15 февраля она опустилась до минимума за 11 недель - 84,32 долл./барр.
В то же время цена нефти Brent по итогам торгов 17 февраля снизилась до 102,59 долл./барр. Нефть Brent накануне подешевела из-за фиксации прибыли, образовавшейся после того, как 16 февраля она второй раз с начала текущей недели обновила свой более чем двухлетний максимум и установилась выше отметки 103,7 долл./барр.
Цены на нефтяные фьючерсы Middle East Crude Oil на Токийской товарной бирже (ТOCOM) применительно к активным контрактам в пятницу снизились в среднем на 1,5%. В том числе официальная цена наиболее активного по сделкам фьючерса (июль) по итогам торгов 18 февраля 2011г. на TOCOM составила 52,000 (-0,760) тыс. иен за килолитр (примерно 99,22 долл./барр.), понизившись за день на 1,4%.
Цена июльского контракта установилась в контанго относительно цены контракта Middle East Crude Oil на текущий календарный месяц, которая в пятницу составила 50,900 (-0,290) тыс. иен/килолитр (примерно 97,12 долл./барр.), понизившись за день на 0,6%.
Middle East Crude Oil - это условная смесь из нефтяных марок Dubai и Oman. Она считается ценовым эталоном для нефтяного рынка региона Ближнего Востока. На TOCOM фьючерсы Middle East Crude Oil торгуются с сентября 2001г. Контракт является расчетным - физическая поставка нефти по фьючерсу не предусмотрена. Закрытие позиций осуществляется по окончании календарного месяца с расчетом вариационной маржи, исходя из средней за месяц цены нефтяной смеси Middle East Crude Oil, которую определяет агентство Platts.
"Сейчас на рынке нефти спрос превышает предложение на 500-700 тыс. барр./день. Кроме того, выходящие в США данные свидетельствуют о постепенном истощении резервов, то есть опять же о росте спроса. В таких условиях любые перебои в поставках будут иметь значение. По Суэцкому каналу проходит 2-3 млн барр. нефти в день, и сейчас это крайне важно, так как даже с падением египетского режима полностью исключать вероятность перекрытия канала нельзя", - сообщил президент Kanundrum Research Брайан Келли.
Золото
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в пятницу достигла максимума примерно за шесть с половиной недель. Цена AM Fixing по золоту официально составила 1385,50 долл./унция. Это ее самый высокий показатель после 4 января 2011г.
Цена AM Fixing по золоту в Лондоне в пятницу повысилась относительно своего значения за предыдущий торговый день на 8,5 долл./унция, или на 0,6%. Цена золота в Лондоне корректируется по текущим ценам срочного рынка. В настоящее время на электронной торговой площадке CME GLOBEX текущие цены по сделкам с фьючерсами на золото держатся в диапазоне 1384,7-1386,0 долл./унция.
Ниже приведены значения цен утреннего и вечернего фиксингов по золоту в Лондоне за предыдущие пять торговых дней (долл./унция):
17 февраля - 1377,00 (AM Fix), 1379,00 (PM Fix);
16 февраля - 1374,50 (AM Fix), 1371,25 (PM Fix);
15 февраля - 1372,25 (AM Fix), 1372,75 (PM Fix);
14 февраля - 1356,75 (AM Fix), 1365,00 (PM Fix);
11 февраля - 1359,00 (AM Fix), 1364,00 (PM Fix).
Цена AM Fixing в валюте еврозоны в пятницу в Лондоне официально составила 1021,760 евро/унция - максимум после 17 января 2011г. В результате коэффициент отношения цены золота в долларах к его цене в евро составил 1,3560 против 1,3570 торговым днем ранее (17 февраля).
По цене пятницы AM Fixing по золоту в Лондоне будет определена учетная цена золота для бухгалтерского учета в кредитных организациях РФ, которая ежедневно (по рабочим дням) устанавливается Банком России в рублях за грамм. По предварительным расчетам, цена золота, которую в пятницу установит Банк России, может составить 1303,32 руб./грамм против действующей с начала текущего дня учетной цены золота 1294,71 руб./грамм.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба