21 февраля 2011 Rietumu Trading
Евросоюз создаст новый Стабфонд Министры финансов стран – членов еврозоны приняли решение создать новый антикризисный фонд Евросоюза объемом 500 млрд евро. Новая структура получила название Европейский механизм стабильности (ESM). Новая структура придет на смену так называемому фонду финансовой стабильности (EFSF). Максимальный допустимый размер EFSF сегодня составляет 440 млрд евро. Эта цифра показывает предельный объем гарантий по кредитам, которые страны ЕС могут предоставить оказавшимся в тяжелом положении государствам. Фактический объем средств, которыми располагает EFSF, составляет 250 млрд евро. Фонд ESM начнет работать в 2013 году. Его объем будет меняться раз в год. Дополнительное финансирование предоставит Международный валютный фонд (МВФ). Доля МВФ в финансировании структуры составит 31%.
ФРС повысила прогноз роста экономики США ФРС повысило прогнозы по росту экономики США в 2011 году. Об этом говорится в протоколе заседания комитета по открытым рынкам ФРС. Прогнозируется, что в 2011 году экономика США вырастет на 3,4-3,9% против ноябрьского прогноза в 3-3,6%. На 2012 год эксперты ожидают увеличения на 3,5-4,4%. Базовая инфляция, по оценкам специалистов ФРС, составит в 2011 году 1-1,3% и 1-1,5% в 2012 году. В ноябре рост прогнозировался на уровне 0,9-1,6% в этом году и 1-1,6% в 2012 году. Также регуляторы согласны с необходимостью завершения программы выкупа гособлигаций на сумму 600 млрд долл., продолжая стимулировать не до конца восстановившуюся экономику США
США
Американские фондовые индексы продолжают свой беспрерывный рост. S&P 500 и Dow Jones за неделю выросли на 1%. На фондовых рынках преобладают бычьи настроения и стремление инвесторов вкладываться в более рискованные инструменты. Постепенный выход американской экономики из рецессии позволяет компаниям увеличивать продажи и демонстрировать хорошую отчетность.
Из важных событий недели отметим заявления главы ФРС США Б. Бернанке в ответ на критику по выстраиванию неправильной монетарной политики. Мягкая кредитно-денежная политика, которую проводит ФРС, является одной из причин образования пузырей на рынке сырья. Результатом таких действий ФРС стала эскалация роста цен на продовольствие, которую мы могли наблюдать в последнее время. Бернанке отверг эту критику, заявив, что рост цен на сырье является естественным процессом, который спровоцирован ростом спроса и плохими урожаями. В то же время, для всей мировой экономики важно восстановление экономики США, а стимулирование экономики через программу скупки гособлигаций оказывает дополнительную поддержку экономике. Страны, в которых присутствуют проблемы с образованием пузырей, имеют в своем распоряжении целый пакет мер по ограничению притока капитала, в том числе укрепление валюты. Таким образом, из заявлений Бернанке можно сделать вывод, что ФРС не планирует сворачивать программу количественного смягчения, даже в условиях нарастающего в последнее время оптимизма по поводу перспектив американской экономики
Наметился прогресс и в вопросе сокращения государственного дефицита США. Согласно проекту бюджета, который Обама презентовал Конгрессу, дефицит должен вырасти до 1,645 трлн долл в 2011 финансовом году, а затем резко сократиться до 1,101 трлн долл в 2012г. При сохранении тенденции, дефицит американского бюджета снизится до 3,2% от ВВП к 2015г. с 10,9% в этом году. В абсолютных величинах сокращение дефицита на 1,1 трлн долл за 10 лет является существенной суммой, но в соотношении с американской экономикой, такие цифры на являются столь значительными и способными кардинально изменить ситуацию с американскими госфинансами
Потребительские цены в США в январе 2011г. повысились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики ожидали, что данный показатель вырастет на 0,3% По уточненным данным, потребительские цены в США в декабре 2010г. по сравнению с ноябрем 2010г. выросли на 0,4%, а не на 0,5%, как сообщалось ранее
В США объем промышленного производства в январе 2011г. снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали, что этот показатель увеличится на 0,5%. По сравнению с январем 2010г. объем промышленного производства в США в январе 2011г. увеличился на 5,2%.
Объем строительства новых домов в США в январе 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 14,6% - до 596 тыс. единиц. Прогнозировалось, что этот показатель за минувший месяц составит 540 тыс. домов. Показатель за январь 2011г. по сравнению с показателем за тот же месяц 2010г. снизился на 2,6%. По пересмотренным данным, в декабре 2010г. объем строительства новых домов в США составлял 520 тыс. единиц, а не 529 тыс., как сообщалось ранее
Европа
Европейские биржевые индексы также растут, но темпы роста несколько отстают от американских. FTSE 100 вырос на 0,3%, DAX и CAC на 0,8% и 1,4% соответственно
Отметим достаточно успешное размещение гособлигаций Испанией, которая разместила облигации со сроком погашения в 2020 и 2037 годах на 2,5 млрд евро и 998 млн евро соответственно. Средняя доходность 10-летних ГКО понизилась до 5,2% годовых по сравнению с 5,4% на предыдущем аукционе 16 декабря. Спрос на 10-летние бумаги превысил предложение в 1,5 раза против переподписки в 1,7 раза на декабрьском аукционе. Снижение ставки является положительным сигналом для Испании, которая входит в число стран, испытывающих проблемы с государственными финансами
Несмотря на успешное размещение Испании, все внимание на данный момент приковано к Португалии. Некоторые участники рынка ожидают, что уже в марте этой стране будет оказана финансовая помощь со стороны ЕС и МВФ. Португалия явно испытывает проблемы с обслуживанием госдолга и если ничего не изменится в самое ближайшее время, то самые негативные прогнозы по поводу Португалии могут сбыться. Пока же на первый план финансовых властей еврозоны выходит тема высокой инфляции и методов борьбы с ней в будущем
Уровень безработицы в Великобритании в январе 2011г. не изменился по сравнению с пересмотренным показателем предыдущего месяца и составил 4,5%. Аналитики также прогнозировали, что этот показатель составит 4,5%. В декабре 2010г. уровень безработицы по сравнению с декабрем 2009г. также не изменился
Число обращений за пособием по безработице в Великобритании в январе выросло по сравнению с декабрем 2010г. на 2,4 тыс. При этом аналитики ожидали, что число обращений за пособием по безработице в Великобритании снизится в январе с.г. на 3 тыс.
По предварительным данным, ВВП в еврозоне в IV квартале 2010г. вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Аналитики прогнозировали рост этого показателя на 0,4%. По отношению к IV кварталу 2009г. рост ВВП зоны евро, по предварительным данным, составил 2%.
ВВП Германии в IV квартале 2010г., по предварительным данным, вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом. В сравнении с IV кварталом 2009г. ВВП этой страны увеличился на 4%. В III квартале 2010г. валовой внутренний продукт Германии вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом. В годовом исчислении ВВП за III квартал 2010г. увеличился на 3,9%.
Долговые рынки
Большую часть недели ставки по американским гособлигациям изменялись незначительно. В четверг произошло резкое падение ставок из-за сохраняющейся политической нестабильности на Ближнем Востоке. В целом на рынке американских ГКО можно отметить две тенденции. В первую очередь это все более уверенное восстановление экономики, а также постепенное ускорение инфляции. В то же время, ситуация на Ближнем Востоке заставляет инвесторов вкладывать средства в наиболее надежные активы, в том числе и американские гособлигации
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды упали на 2 б.п., 2-летние бумаги упали на 8 б.п., 5-летние бумаги упали на 9 б.п., 10-летние бонды упали на 5 б.п., 30-летние бумаги остались без изменений
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ФРС повысила прогноз роста экономики США ФРС повысило прогнозы по росту экономики США в 2011 году. Об этом говорится в протоколе заседания комитета по открытым рынкам ФРС. Прогнозируется, что в 2011 году экономика США вырастет на 3,4-3,9% против ноябрьского прогноза в 3-3,6%. На 2012 год эксперты ожидают увеличения на 3,5-4,4%. Базовая инфляция, по оценкам специалистов ФРС, составит в 2011 году 1-1,3% и 1-1,5% в 2012 году. В ноябре рост прогнозировался на уровне 0,9-1,6% в этом году и 1-1,6% в 2012 году. Также регуляторы согласны с необходимостью завершения программы выкупа гособлигаций на сумму 600 млрд долл., продолжая стимулировать не до конца восстановившуюся экономику США
США
Американские фондовые индексы продолжают свой беспрерывный рост. S&P 500 и Dow Jones за неделю выросли на 1%. На фондовых рынках преобладают бычьи настроения и стремление инвесторов вкладываться в более рискованные инструменты. Постепенный выход американской экономики из рецессии позволяет компаниям увеличивать продажи и демонстрировать хорошую отчетность.
Из важных событий недели отметим заявления главы ФРС США Б. Бернанке в ответ на критику по выстраиванию неправильной монетарной политики. Мягкая кредитно-денежная политика, которую проводит ФРС, является одной из причин образования пузырей на рынке сырья. Результатом таких действий ФРС стала эскалация роста цен на продовольствие, которую мы могли наблюдать в последнее время. Бернанке отверг эту критику, заявив, что рост цен на сырье является естественным процессом, который спровоцирован ростом спроса и плохими урожаями. В то же время, для всей мировой экономики важно восстановление экономики США, а стимулирование экономики через программу скупки гособлигаций оказывает дополнительную поддержку экономике. Страны, в которых присутствуют проблемы с образованием пузырей, имеют в своем распоряжении целый пакет мер по ограничению притока капитала, в том числе укрепление валюты. Таким образом, из заявлений Бернанке можно сделать вывод, что ФРС не планирует сворачивать программу количественного смягчения, даже в условиях нарастающего в последнее время оптимизма по поводу перспектив американской экономики
Наметился прогресс и в вопросе сокращения государственного дефицита США. Согласно проекту бюджета, который Обама презентовал Конгрессу, дефицит должен вырасти до 1,645 трлн долл в 2011 финансовом году, а затем резко сократиться до 1,101 трлн долл в 2012г. При сохранении тенденции, дефицит американского бюджета снизится до 3,2% от ВВП к 2015г. с 10,9% в этом году. В абсолютных величинах сокращение дефицита на 1,1 трлн долл за 10 лет является существенной суммой, но в соотношении с американской экономикой, такие цифры на являются столь значительными и способными кардинально изменить ситуацию с американскими госфинансами
Потребительские цены в США в январе 2011г. повысились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики ожидали, что данный показатель вырастет на 0,3% По уточненным данным, потребительские цены в США в декабре 2010г. по сравнению с ноябрем 2010г. выросли на 0,4%, а не на 0,5%, как сообщалось ранее
В США объем промышленного производства в январе 2011г. снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали, что этот показатель увеличится на 0,5%. По сравнению с январем 2010г. объем промышленного производства в США в январе 2011г. увеличился на 5,2%.
Объем строительства новых домов в США в январе 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 14,6% - до 596 тыс. единиц. Прогнозировалось, что этот показатель за минувший месяц составит 540 тыс. домов. Показатель за январь 2011г. по сравнению с показателем за тот же месяц 2010г. снизился на 2,6%. По пересмотренным данным, в декабре 2010г. объем строительства новых домов в США составлял 520 тыс. единиц, а не 529 тыс., как сообщалось ранее
Европа
Европейские биржевые индексы также растут, но темпы роста несколько отстают от американских. FTSE 100 вырос на 0,3%, DAX и CAC на 0,8% и 1,4% соответственно
Отметим достаточно успешное размещение гособлигаций Испанией, которая разместила облигации со сроком погашения в 2020 и 2037 годах на 2,5 млрд евро и 998 млн евро соответственно. Средняя доходность 10-летних ГКО понизилась до 5,2% годовых по сравнению с 5,4% на предыдущем аукционе 16 декабря. Спрос на 10-летние бумаги превысил предложение в 1,5 раза против переподписки в 1,7 раза на декабрьском аукционе. Снижение ставки является положительным сигналом для Испании, которая входит в число стран, испытывающих проблемы с государственными финансами
Несмотря на успешное размещение Испании, все внимание на данный момент приковано к Португалии. Некоторые участники рынка ожидают, что уже в марте этой стране будет оказана финансовая помощь со стороны ЕС и МВФ. Португалия явно испытывает проблемы с обслуживанием госдолга и если ничего не изменится в самое ближайшее время, то самые негативные прогнозы по поводу Португалии могут сбыться. Пока же на первый план финансовых властей еврозоны выходит тема высокой инфляции и методов борьбы с ней в будущем
Уровень безработицы в Великобритании в январе 2011г. не изменился по сравнению с пересмотренным показателем предыдущего месяца и составил 4,5%. Аналитики также прогнозировали, что этот показатель составит 4,5%. В декабре 2010г. уровень безработицы по сравнению с декабрем 2009г. также не изменился
Число обращений за пособием по безработице в Великобритании в январе выросло по сравнению с декабрем 2010г. на 2,4 тыс. При этом аналитики ожидали, что число обращений за пособием по безработице в Великобритании снизится в январе с.г. на 3 тыс.
По предварительным данным, ВВП в еврозоне в IV квартале 2010г. вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Аналитики прогнозировали рост этого показателя на 0,4%. По отношению к IV кварталу 2009г. рост ВВП зоны евро, по предварительным данным, составил 2%.
ВВП Германии в IV квартале 2010г., по предварительным данным, вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом. В сравнении с IV кварталом 2009г. ВВП этой страны увеличился на 4%. В III квартале 2010г. валовой внутренний продукт Германии вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом. В годовом исчислении ВВП за III квартал 2010г. увеличился на 3,9%.
Долговые рынки
Большую часть недели ставки по американским гособлигациям изменялись незначительно. В четверг произошло резкое падение ставок из-за сохраняющейся политической нестабильности на Ближнем Востоке. В целом на рынке американских ГКО можно отметить две тенденции. В первую очередь это все более уверенное восстановление экономики, а также постепенное ускорение инфляции. В то же время, ситуация на Ближнем Востоке заставляет инвесторов вкладывать средства в наиболее надежные активы, в том числе и американские гособлигации
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды упали на 2 б.п., 2-летние бумаги упали на 8 б.п., 5-летние бумаги упали на 9 б.п., 10-летние бонды упали на 5 б.п., 30-летние бумаги остались без изменений
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter