21 февраля 2011 Rietumu Trading
ФРС повысила прогноз роста экономики США ФРС повысило прогнозы по росту экономики США в 2011 году. Об этом говорится в протоколе заседания комитета по открытым рынкам ФРС. Прогнозируется, что в 2011 году экономика США вырастет на 3,4-3,9% против ноябрьского прогноза в 3-3,6%. На 2012 год эксперты ожидают увеличения на 3,5-4,4%. Базовая инфляция, по оценкам специалистов ФРС, составит в 2011 году 1-1,3% и 1-1,5% в 2012 году. В ноябре рост прогнозировался на уровне 0,9-1,6% в этом году и 1-1,6% в 2012 году. Также регуляторы согласны с необходимостью завершения программы выкупа гособлигаций на сумму 600 млрд долл., продолжая стимулировать не до конца восстановившуюся экономику США
США
Американские фондовые индексы продолжают свой беспрерывный рост. S&P 500 и Dow Jones за неделю выросли на 1%. На фондовых рынках преобладают бычьи настроения и стремление инвесторов вкладываться в более рискованные инструменты. Постепенный выход американской экономики из рецессии позволяет компаниям увеличивать продажи и демонстрировать хорошую отчетность.
Из важных событий недели отметим заявления главы ФРС США Б. Бернанке в ответ на критику по выстраиванию неправильной монетарной политики. Мягкая кредитно-денежная политика, которую проводит ФРС, является одной из причин образования пузырей на рынке сырья. Результатом таких действий ФРС стала эскалация роста цен на продовольствие, которую мы могли наблюдать в последнее время. Бернанке отверг эту критику, заявив, что рост цен на сырье является естественным процессом, который спровоцирован ростом спроса и плохими урожаями. В то же время, для всей мировой экономики важно восстановление экономики США, а стимулирование экономики через программу скупки гособлигаций оказывает дополнительную поддержку экономике. Страны, в которых присутствуют проблемы с образованием пузырей, имеют в своем распоряжении целый пакет мер по ограничению притока капитала, в том числе укрепление валюты. Таким образом, из заявлений Бернанке можно сделать вывод, что ФРС не планирует сворачивать программу количественного смягчения, даже в условиях нарастающего в последнее время оптимизма по поводу перспектив американской экономики
Наметился прогресс и в вопросе сокращения государственного дефицита США. Согласно проекту бюджета, который Обама презентовал Конгрессу, дефицит должен вырасти до 1,645 трлн долл в 2011 финансовом году, а затем резко сократиться до 1,101 трлн долл в 2012г. При сохранении тенденции, дефицит американского бюджета снизится до 3,2% от ВВП к 2015г. с 10,9% в этом году. В абсолютных величинах сокращение дефицита на 1,1 трлн долл за 10 лет является существенной суммой, но в соотношении с американской экономикой, такие цифры на являются столь значительными и способными кардинально изменить ситуацию с американскими госфинансами
Потребительские цены в США в январе 2011г. повысились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики ожидали, что данный показатель вырастет на 0,3% По уточненным данным, потребительские цены в США в декабре 2010г. по сравнению с ноябрем 2010г. выросли на 0,4%, а не на 0,5%, как сообщалось ранее
В США объем промышленного производства в январе 2011г. снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики прогнозировали, что этот показатель увеличится на 0,5%. По сравнению с январем 2010г. объем промышленного производства в США в январе 2011г. увеличился на 5,2%.
Объем строительства новых домов в США в январе 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 14,6% - до 596 тыс. единиц. Прогнозировалось, что этот показатель за минувший месяц составит 540 тыс. домов. Показатель за январь 2011г. по сравнению с показателем за тот же месяц 2010г. снизился на 2,6%. По пересмотренным данным, в декабре 2010г. объем строительства новых домов в США составлял 520 тыс. единиц, а не 529 тыс., как сообщалось ранее
Европа
Европейские биржевые индексы также растут, но темпы роста несколько отстают от американских. FTSE 100 вырос на 0,3%, DAX и CAC на 0,8% и 1,4% соответственно
Отметим достаточно успешное размещение гособлигаций Испанией, которая разместила облигации со сроком погашения в 2020 и 2037 годах на 2,5 млрд евро и 998 млн евро соответственно. Средняя доходность 10-летних ГКО понизилась до 5,2% годовых по сравнению с 5,4% на предыдущем аукционе 16 декабря. Спрос на 10-летние бумаги превысил предложение в 1,5 раза против переподписки в 1,7 раза на декабрьском аукционе. Снижение ставки является положительным сигналом для Испании, которая входит в число стран, испытывающих проблемы с государственными финансами
Несмотря на успешное размещение Испании, все внимание на данный момент приковано к Португалии. Некоторые участники рынка ожидают, что уже в марте этой стране будет оказана финансовая помощь со стороны ЕС и МВФ. Португалия явно испытывает проблемы с обслуживанием госдолга и если ничего не изменится в самое ближайшее время, то самые негативные прогнозы по поводу Португалии могут сбыться. Пока же на первый план финансовых властей еврозоны выходит тема высокой инфляции и методов борьбы с ней в будущем
Уровень безработицы в Великобритании в январе 2011г. не изменился по сравнению с пересмотренным показателем предыдущего месяца и составил 4,5%. Аналитики также прогнозировали, что этот показатель составит 4,5%. В декабре 2010г. уровень безработицы по сравнению с декабрем 2009г. также не изменился
Число обращений за пособием по безработице в Великобритании в январе выросло по сравнению с декабрем 2010г. на 2,4 тыс. При этом аналитики ожидали, что число обращений за пособием по безработице в Великобритании снизится в январе с.г. на 3 тыс.
По предварительным данным, ВВП в еврозоне в IV квартале 2010г. вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Аналитики прогнозировали рост этого показателя на 0,4%. По отношению к IV кварталу 2009г. рост ВВП зоны евро, по предварительным данным, составил 2%.
ВВП Германии в IV квартале 2010г., по предварительным данным, вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом. В сравнении с IV кварталом 2009г. ВВП этой страны увеличился на 4%. В III квартале 2010г. валовой внутренний продукт Германии вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом. В годовом исчислении ВВП за III квартал 2010г. увеличился на 3,9%.
Долговые рынки
Большую часть недели ставки по американским гособлигациям изменялись незначительно. В четверг произошло резкое падение ставок из-за сохраняющейся политической нестабильности на Ближнем Востоке. В целом на рынке американских ГКО можно отметить две тенденции. В первую очередь это все более уверенное восстановление экономики, а также постепенное ускорение инфляции. В то же время, ситуация на Ближнем Востоке заставляет инвесторов вкладывать средства в наиболее надежные активы, в том числе и американские гособлигации
По итогам прошлой недели произошли следующие изменения: 3-месячные бонды упали на 2 б.п., 2-летние бумаги упали на 8 б.п., 5-летние бумаги упали на 9 б.п., 10-летние бонды упали на 5 б.п., 30-летние бумаги остались без изменений
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021683_ba0bd50f7276bf3a0145a6d9159117bf.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба