25 февраля 2011 Инфина Иванищев Александр
Перспектива: ближайший уровень сопротивления по индексу ММВБ - 1725 п., поддержки - 1689/1691 п.
События в Ливии и риски срыва поставок нефти вызвали панику на нефтяном рынке. Котировки нефти приблизились к отметке $120. В ходе спекулятивного ажиотажа на фьючерсном рынке (3м-brent) вчера был установлен абсолютный рекорд по объему продаж. Индикатор сводного объема торговых позиций (OBV-Comp на рис.1) достиг тех же максимальных значений, что наблюдались на нефтяном ралли в 2008 году. Не знаем, насколько изменились спекулятивные возможности рынка сейчас по сравнению с 2008 годом, но одно можно сказать с уверенностью - над рынком навис значительный навес спекулятивных денег. Удержать эти деньги и дальше можно только одним способом - постоянно повышая цену. В противном случае вся эта масса денег побежит в другую сторону.
Спекулятивные настроения захлестнули вчера и наш рынок. В противоборстве между нефтяным сектором и остальным рынком вчера с небольшим преимуществом победила дорогая нефть. Рост большой нефтяной четверки (Газпром, Лукойл, Роснефть, Сургут) был лишь отчасти компенсирован падением основных индексных бумаг в банковском и металлургическом секторах. Безусловным лидером дня стали акции нашего газового монополиста. Главная идея роста - расширение спроса на природный газ со стороны европейских потребителей на фоне возможного сокращения поставок с арабского Востока. Однако, по нашим данным, немаловажным оказался и чисто технический фактор роста, обусловленный банальным закрытием коротких позиций, накопившихся в этой бумаге в предшествующий период. На рис.2 показан график изменения индикатора нетто-объема недельных позиций по ADS Газпрома (OBV-5). Минимальное значение данного индикатора было достигнуто в период 21-22 февраля (отрицательное значение индикатора означает избыток short-позиций). Хорошо видно, что в последние два дня идет активное сокращение коротких позиций. Для полной фиксации short`ов может потребоваться, максимум, еще один день.
Индекс ММВБ пока не смог выйти за границы диапазона двухнедельной консолидации и закрылся (1715,20 п.) вблизи уровня месячной балансовой цены ОВР-20 (1714,42 п.). Однако высокий вчерашний торговый оборот и близость уровня нулевой доходности по краткосрочным недельным позициям (ОВР-5=1711,26 п.) позволяют надеяться на продолжение противоборства между нефтяным сектором и остальным рынком. Цены наших ADR в Штатах немного снизились по сравнению с закрытием на LSE, тем не менее, есть ощущение, что инерция вчерашнего роста еще не погашена. Ближайшим уровнем сопротивления выступает месячная скользящая МА21 (1725,16 п.). Поддержка снизу поднялась к отметкам 1689,4 (МА60) и 1691,85 п. (ОВР-60).
Ситуация на мировых рынках в целом остается напряженной. Индекс SP500 торгуется у нижней границы полугодового тренда. Сводный индекс развивающихся рынков MSCI-EM снижается четыре торговых сессии подряд. Продолжаются продажи в секторе промышленных металлов (-3,8% за последние 10 дней). Спекулянты фиксируют прибыль даже на срочном рынке продовольствия (-2,2% за последнюю неделю). Полагаем, рост волатильности на рынках продолжится и далее
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
События в Ливии и риски срыва поставок нефти вызвали панику на нефтяном рынке. Котировки нефти приблизились к отметке $120. В ходе спекулятивного ажиотажа на фьючерсном рынке (3м-brent) вчера был установлен абсолютный рекорд по объему продаж. Индикатор сводного объема торговых позиций (OBV-Comp на рис.1) достиг тех же максимальных значений, что наблюдались на нефтяном ралли в 2008 году. Не знаем, насколько изменились спекулятивные возможности рынка сейчас по сравнению с 2008 годом, но одно можно сказать с уверенностью - над рынком навис значительный навес спекулятивных денег. Удержать эти деньги и дальше можно только одним способом - постоянно повышая цену. В противном случае вся эта масса денег побежит в другую сторону.
Спекулятивные настроения захлестнули вчера и наш рынок. В противоборстве между нефтяным сектором и остальным рынком вчера с небольшим преимуществом победила дорогая нефть. Рост большой нефтяной четверки (Газпром, Лукойл, Роснефть, Сургут) был лишь отчасти компенсирован падением основных индексных бумаг в банковском и металлургическом секторах. Безусловным лидером дня стали акции нашего газового монополиста. Главная идея роста - расширение спроса на природный газ со стороны европейских потребителей на фоне возможного сокращения поставок с арабского Востока. Однако, по нашим данным, немаловажным оказался и чисто технический фактор роста, обусловленный банальным закрытием коротких позиций, накопившихся в этой бумаге в предшествующий период. На рис.2 показан график изменения индикатора нетто-объема недельных позиций по ADS Газпрома (OBV-5). Минимальное значение данного индикатора было достигнуто в период 21-22 февраля (отрицательное значение индикатора означает избыток short-позиций). Хорошо видно, что в последние два дня идет активное сокращение коротких позиций. Для полной фиксации short`ов может потребоваться, максимум, еще один день.
Индекс ММВБ пока не смог выйти за границы диапазона двухнедельной консолидации и закрылся (1715,20 п.) вблизи уровня месячной балансовой цены ОВР-20 (1714,42 п.). Однако высокий вчерашний торговый оборот и близость уровня нулевой доходности по краткосрочным недельным позициям (ОВР-5=1711,26 п.) позволяют надеяться на продолжение противоборства между нефтяным сектором и остальным рынком. Цены наших ADR в Штатах немного снизились по сравнению с закрытием на LSE, тем не менее, есть ощущение, что инерция вчерашнего роста еще не погашена. Ближайшим уровнем сопротивления выступает месячная скользящая МА21 (1725,16 п.). Поддержка снизу поднялась к отметкам 1689,4 (МА60) и 1691,85 п. (ОВР-60).
Ситуация на мировых рынках в целом остается напряженной. Индекс SP500 торгуется у нижней границы полугодового тренда. Сводный индекс развивающихся рынков MSCI-EM снижается четыре торговых сессии подряд. Продолжаются продажи в секторе промышленных металлов (-3,8% за последние 10 дней). Спекулянты фиксируют прибыль даже на срочном рынке продовольствия (-2,2% за последнюю неделю). Полагаем, рост волатильности на рынках продолжится и далее
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу