Неопределенность на фондовых рынках и меняющиеся финансовые правила заставляют все больше известных менеджеров закрывать собственные хедж-фонды и заниматься управлением исключительно личными средствами. К когорте отставников примкнул на этой неделе легендарный инвестор Карл Айкан, отмечающий в этом году свое пятидесятилетие пребывания на Уолл-стрит.
Стоит отметить, что в данном случае речь не идет о полном закрытии фонда г-на Айкана и немедленной распродаже принадлежащих структуре активов — миллиардер решил лишь отказаться от средств клиентов, полностью сосредоточившись на управлении собственными накоплениями. Предполагается, что свои средства с учетом всех достижений управляющих на 31 марта текущего года инвесторы получат уже до конца апреля — это 1,76 млрд долл. Совокупный же объем активов под управлением хедж-фонда г-на Айкана составляет порядка 7 млрд долл. Столь незначительная доля чужих денег в структуре средств фонда объясняется политикой г-на Айкана в период кризиса. В отличие от остальных управляющих он не чинил инвесторам препятствий в изъятии средств. Таким образом, доля клиентских денег упала с 65% в 2006 году до всего лишь 25% сейчас.
В своем прощальном письме клиентам фонда г-н Айкан раскрывает главную причину такого решения: инвестор устал опасаться за сохранность чужих денег. «Вы можете мне не верить, но убытки наших клиентов в 2008 году беспокоили меня больше, чем собственные. Возможно, это из-за того, что я привык часто сталкиваться с номинальными убытками... Учитывая стремительный рост рынка в течение последних двух лет и постоянные опасения за стабильность дальнейшего экономического развития в совокупности с политической нестабильностью на Ближнем Востоке, я не хочу быть ответственным перед клиентами за еще один биржевой кризис», — заявил инвестор.
Дополнительным фактором, подтолкнувшим г-на Айкана к такому шагу, стало меняющееся законодательство в области регулирования деятельности хедж-фондов. С лета этого года они должны регистрироваться в SEC и весьма подробно отчитываться о собственных операциях, особенно если речь идет о короткой продаже деривативов. Да и зачем зарабатывать на чужих деньгах, если хватает своих? «Когда у вас под управлением находятся клиентские деньги, инвесторы постоянно звонят вам и спрашивают: почему вы не работаете еще лучше, почему ваша комиссия столь велика? Поставьте себя на место Карла, состояние которого оценивается в несколько миллиардов долларов. Вы бы сами сказали себе: «Зачем все это нужно? Мне больше 70 лет, я уже заработал и управляю этими средствами сам. Зачем мне какие-то клиенты с их звонками?» — считает заместитель председателя совета директоров Blackstone Advisory Partners Байрон Виен.
Примечательно, что Айкан весьма высоко оценивал свои услуги по управлению чужими средствами и брал большую в сравнении с остальными комиссию. Инвестор оплачивал 2,5% от размера депонируемой суммы, а также 25% от показанной по итогам года прибыли. Идти на такие условия вкладчики соглашались за счет действительно высоких показателей прибыльности хедж-фонда. За 2009 и 2010 годы он сумел показать доходность в 33,3 и 15,2% соответственно. Доходность фонда за первые месяцы 2011 года в пересчете на годовые показатели составила 8,7%. Всего с момента создания в 2004 году фонд г-на Айкана заработал 106,9%.
Карл Айкан стал далеко не первым известным деятелем с Уолл-стрит, решившим отойти от управления чужими средствами. Аналогично поступил Стенли Дракенмиллер из Duquesne Capital, ставший финансовым архитектором знаменитой сделки Джорджа Сороса на миллиард долларов, направленной на понижение курса британского фунта. В числе других известных управляющих, покинувших бизнес, Крис Шумвей из одноименного фонда Shumway Capital Partners и Тим Баракетт из Atticus Capital.
Евгений Басманов
Стоит отметить, что в данном случае речь не идет о полном закрытии фонда г-на Айкана и немедленной распродаже принадлежащих структуре активов — миллиардер решил лишь отказаться от средств клиентов, полностью сосредоточившись на управлении собственными накоплениями. Предполагается, что свои средства с учетом всех достижений управляющих на 31 марта текущего года инвесторы получат уже до конца апреля — это 1,76 млрд долл. Совокупный же объем активов под управлением хедж-фонда г-на Айкана составляет порядка 7 млрд долл. Столь незначительная доля чужих денег в структуре средств фонда объясняется политикой г-на Айкана в период кризиса. В отличие от остальных управляющих он не чинил инвесторам препятствий в изъятии средств. Таким образом, доля клиентских денег упала с 65% в 2006 году до всего лишь 25% сейчас.
В своем прощальном письме клиентам фонда г-н Айкан раскрывает главную причину такого решения: инвестор устал опасаться за сохранность чужих денег. «Вы можете мне не верить, но убытки наших клиентов в 2008 году беспокоили меня больше, чем собственные. Возможно, это из-за того, что я привык часто сталкиваться с номинальными убытками... Учитывая стремительный рост рынка в течение последних двух лет и постоянные опасения за стабильность дальнейшего экономического развития в совокупности с политической нестабильностью на Ближнем Востоке, я не хочу быть ответственным перед клиентами за еще один биржевой кризис», — заявил инвестор.
Дополнительным фактором, подтолкнувшим г-на Айкана к такому шагу, стало меняющееся законодательство в области регулирования деятельности хедж-фондов. С лета этого года они должны регистрироваться в SEC и весьма подробно отчитываться о собственных операциях, особенно если речь идет о короткой продаже деривативов. Да и зачем зарабатывать на чужих деньгах, если хватает своих? «Когда у вас под управлением находятся клиентские деньги, инвесторы постоянно звонят вам и спрашивают: почему вы не работаете еще лучше, почему ваша комиссия столь велика? Поставьте себя на место Карла, состояние которого оценивается в несколько миллиардов долларов. Вы бы сами сказали себе: «Зачем все это нужно? Мне больше 70 лет, я уже заработал и управляю этими средствами сам. Зачем мне какие-то клиенты с их звонками?» — считает заместитель председателя совета директоров Blackstone Advisory Partners Байрон Виен.
Примечательно, что Айкан весьма высоко оценивал свои услуги по управлению чужими средствами и брал большую в сравнении с остальными комиссию. Инвестор оплачивал 2,5% от размера депонируемой суммы, а также 25% от показанной по итогам года прибыли. Идти на такие условия вкладчики соглашались за счет действительно высоких показателей прибыльности хедж-фонда. За 2009 и 2010 годы он сумел показать доходность в 33,3 и 15,2% соответственно. Доходность фонда за первые месяцы 2011 года в пересчете на годовые показатели составила 8,7%. Всего с момента создания в 2004 году фонд г-на Айкана заработал 106,9%.
Карл Айкан стал далеко не первым известным деятелем с Уолл-стрит, решившим отойти от управления чужими средствами. Аналогично поступил Стенли Дракенмиллер из Duquesne Capital, ставший финансовым архитектором знаменитой сделки Джорджа Сороса на миллиард долларов, направленной на понижение курса британского фунта. В числе других известных управляющих, покинувших бизнес, Крис Шумвей из одноименного фонда Shumway Capital Partners и Тим Баракетт из Atticus Capital.
Евгений Басманов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба