В пятницу, 1 апреля, торги на российском рынке акций открылись небольшим снижением. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру пятницы, неоднозначный. Накануне американские фондовые индексы завершили сессию разнонаправленно, причиной чему, по всей видимости, стала опубликованная статистика, которая носила смешанный характер. Данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю показали снижение с 394 тыс. до 388 тыс., что оказалось чуть лучше ожиданий, индекс деловой активности ФРБ Чикаго в марте упал с 71,2 до 70,6 пункта, а уровень производственных заказов в феврале снизился на 0,1%, при этом ожидался рост данного показателя.
В пятницу с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали небольшой прирост. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов, однако все же преобладали позитивные настроения. Промышленные металлы в пятницу преимущественно теряют в стоимости. Нефть пока незначительно подрастает - на 11:30 мск котировки марки Brent изменялись около отметки 117,61 долл./барр. На российском рынке акций после утреннего "топтания на месте" оба отечественных индикатора все же двинулись вверх, при этом постепенно активность покупателей начинает нарастать. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ прибавил 0,87%, достигнув 1829,28 пункта, объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 18,94 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 2060,09 пункта (0,78%), RTS Standard - до 12523,53 пункта (0,90%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 75,670 млрд руб., в RTS Standard - 3,840 млрд руб.
Эксперты считают, что в пятницу до публикации блока статданных активность на отечественном фондовом рынке будет невысокой, не исключено, что часть игроков займет выжидательные позиции. С точки зрения аналитиков Газпромбанка, причин для оптимизма у участников рынка немного. Специалисты отмечают возросшие риски ужесточения денежно-кредитной политики в развитых странах: судя по котировкам европейской валюты, игроки закладывают серьезную вероятность повышения ставок ЕЦБ на апрельском заседании, а в четверг глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кочерлакота заявил о возможности увеличения базовой стоимости заимствования для борьбы с инфляцией. "На этом фоне мы не ожидаем фронтального роста котировок, однако не исключаем подъема в сегменте нефтегазовых акций: учитывая вчерашнюю слабую динамику бумаг, сегодня они могут отыграть вчерашний взлет нефтяных цен", - резюмировали аналитики.
Во второй половине дня динамику отечественных акций будет определять выходящая статистика. Аналитики компании "Атон" подчеркнули, что в пятницу в США в 16:30 мск будет опубликована ключевая информация о состоянии рынка труда страны в марте. В среднем ожидается, что количество занятых в частном секторе США может вырасти на 190 тыс., а в производственном увеличиться на 30 тыс., что чуть ниже прироста предыдущего месяца, составившего 192 тыс. и 33 тыс. соответственно. Уровень безработицы при этом может остаться на значении 8,9%. В 18:00 мск станет известен индекс деловой активности ISM в производственном секторе страны за март, который, предположительно, снизится с 61,4 до 61 пункта. В Европе состоится публикация индексов деловой активности в промышленности Еврозоны, Германии и Великобритании, которые, вероятнее всего, покажут замедление активности в отрасли. В 13:00 мск станет известно изменение уровня безработицы Еврозоны в феврале (ожидается, что он останется на значении 9,9%). В целом, если статистика окажется сильной, эксперты не исключают небольшого ралли под конец дня.
Нефть в четверг заметно выросла на фоне возобновления опасений касательно перебоев поставок сырья из Ливии, на текущий момент котировки нефти продолжают подрастать, что оказывает неплохую поддержку акциям российских нефтегазовых компаний. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск вырос на 1,19%, "Сургутнефтегаз" - на 0,66%, "Роснефть" - на 1,28%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 1,98%, "Татнефти" - на 0,51%, "Газпром нефти" - на 0,59%, "Газпрома" - на 0,69%, НОВАТЭКа - на 1,37%.
В четверг ФСК опубликовала финансовые показатели за 2010г. по РСБУ. Компания получила рекордную прибыль в размере 58 млрд руб., отметили аналитики Банка Москвы. Это связано с двумя основными факторами: повышением тарифов на 48% и ежегодной переоценкой финансовых вложений до рыночной стоимости. Несмотря на постоянное снижение операционной прибыли в течение года (операционная маржа снизилась c 36% в I квартале до 17,5% в IV квартале), в целом за год компания показала прекрасные показатели: по оценкам экспертов, очищенная прибыль без учета переоценки могла составить 21-22 млрд руб. Так как при начальном утверждении RAB-тарифов менеджмент планировал получить прибыль от передачи энергии в размере 19 млрд руб., то фактическая прибыль могла превысить прогноз на 10-15%. Более точно понять причины превышения фактической прибыли над прогнозными можно будет из публикации отчетности по международным стандартам. В случае если рост прибыли связан с долговременным сокращением издержек и не объясняется каким-либо разовыми событиями, то экономия от издержек в условиях фиксированных RAB-тарифов останется в компании в течение всего срока регулирования, подчеркнули аналитики. "Хорошие результаты года и эффективная работа компании по снижению издержек способны повысить спрос на акции ФСК", - добавили они. К 12:30 мск ФСК ЕЭС прибавило 0,74% в стоимости, "Интер РАО" - 0,23%, МОЭСК - 0,33%, "РусГидро" - 0,66%, Холдинг МРСК - 0,10%, "Мосэнерго" - 0,35%.
По мнению заместителя генерального директора по инвестиционному анализу "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, новость о том, что четырем самым важным банкам Ирландии может потребоваться помощь до 24 млрд евро нового капитала, чтобы остаться жизнеспособными (Dow Jones), не сможет повлиять на котировки отечественного банковского сектора. В начале II квартала эксперт ожидает прихода "свежих денег", которые будут инвестированы в "тяжелые" бумаги. Акции Сбербанка выглядят перспективно для покупки, несмотря на то, что рост нефти отвлекает внимание инвесторов от банковского сектора. Позитивная отчетность Сбербанка за январь–февраль пока не отыграна из-за неудовлетворительного состояния денежного рынка, которое наблюдаем последние три дня, резюмировал эксперт. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 0,73%, привилегированные - на 0,41%, ВТБ - на 0,61%.
Есть спрос сегодня и на бумаги телекоммуникационного сектора: обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск выросли на 1,04%, привилегированные - на 0,36%, МТС - на 0,39%.
Не отстают от рынка и отечественные металлурги: к 12:30 мск "Норникель" подорожал на 1,14%, ММК - на 0,18%, НЛМК - на 1,14%, "Северсталь" - на 0,63%. "Полюс золото" к указанному времени прибавило в цене 0,09%, "Полиметалл" - 0,28%.
По мнению большинство экспертов, не исключено, что апрель станет удачным месяцем для российского рынка акций. С точки зрения старшего аналитика "Альфа-Банка" Ангелики Генкель, рынок ждет апрельское ралли. Фонды не стали фиксировать прибыли по итогам квартала, оставив акции в своих портфелях. Но принципиально важно другое событие: произошел перелом в глобальных настроениях в отношении equity emerging markets. После нескольких недель непрерывного крупномасштабного оттока из фондов акций развивающихся стран эта группа фондов в последних числах марта привлекла несколько миллиардов долларов, более миллиарда привлекли фонды GEM. При этом приток испытало большинство страновых фондов. Эксперт подчеркнула, что Россия остается безусловным лидером по объему. Приток средств в фонды, ориентированные на российский рынок, по сравнению с предыдущей неделей возрос вдвое. А.Генкель продолжает считать, что накопленные средства представляют собой потенциальные инвестиции в приватизационные бумаги, однако, как минимум, данные окажут психологический эффект на биржевую конъюнктуру.
Юлия Минеева
Лидеры рынка: Негативная отчетность давит на котировки "Возрождения"
В первой половине торговой сессии пятницы, 1 апреля, на фоне разнонаправленной динамики рынка одним из лидеров роста стали обыкновенные акции ОАО "ОК "Соллерс" (Sollers). Значительное снижение демонстрировали обыкновенные акции ОАО "Банк "Возрождение".
Акции Sollers в начале торгов подорожали на 5,15%. К 13:30 мск рост замедлился и составил 3,09%. Не исключено, что причиной роста котировок автопроизводителя стал спекулятивный интерес. Производственная мощность совместного предприятия (СП) Sollers и Ford составит 350 тыс. автомобилей в год. Об этом в марте сообщил президент Татарстана Рустам Минниханов.
Напомним, 18 февраля 2011г. американский автоконцерн Ford и Sollers подписали меморандум о намерениях по созданию совместного предприятия в России. СП станет производителем и дистрибьютором автомобилей Ford на российском рынке. Новое СП будет выпускать линейку легковых и легких коммерческих автомобилей Ford. СП будет называться Ford Sollers, компании получат в нем по 50%. В совместное предприятие Ford и Sollers войдут производственные площадки компаний в г.Всеволожске (Ленинградская область), а также в г.Набережные Челны и на территории особой экономической зоны "Алабуга" (Татарстан). Начало операционной деятельности СП Ford Sollers запланировано на конец 2011г.
Кроме того, накануне стало известно, что компания Sollers намерена распродать автомобили SsangYong Kyron 2010г. выпуска со скидкой в размере 30 тыс. руб. Об этом сообщили отраслевые СМИ. Скидки будут действительны во всех официальных дилерских центрах SsangYong c 28 марта по 30 апреля. По данным "Автостат", по итогам 2010г. продажи SsangYong Kyron на российском рынке выросли на 54,6% - до 8967 единиц. При этом Kyron стал самой продаваемой моделью SsangYong, заняв более двух третей в объеме реализации марки (12526 шт., +39%).
Пока российский рынок в 2011г. уверенно шел вверх, Sollers столь же уверенно падал. С январского максимума на отметке 750 руб./акция (3) котировки просели уже на 20% и, похоже, появилась хорошая возможность для покупок на среднесрочную перспективу. Нисходящая коррекция, после того как во втором полугодии 2010г. Sollers подорожал почти вдвое, была просто необходима, и котировки опустились до середины этой волны роста - в район 570 руб./акция (1), где и оставались в течение последних двух недель. Поскольку "дно" было нащупано, ряды продавцов поредели, и стоимость акций производителя устремилась вверх - пока к отметке 610 руб./акция (2), где проходит еще один уровень коррекции Фибоначчи - 38,2% от волны роста 2010г. Если это сопротивление будет успешно пройдено, следующей целью выступит уже максимум 2011г. (750 руб./акция), а это предполагает апсайд в 25%. Накопившаяся критическая перепроданность и данный MACD сигнал к покупке также являются аргументами в пользу покупок на текущих уровнях.
Акции Банка "Возрождение" в начале торгов подешевели на 3,01%. К 13:30 мск снижение усилилось и составило 4,12%. Давление на бумаги банка оказывает опубликованная на днях отчетность по МСФО за 2010г. Чистая прибыль банка "Возрождение" по МСФО за 2010г. сократилась более чем в два раза по сравнению с 2009г. - до 581 млн руб. с 1 млрд 217 млн руб., говорится в отчетности банка. В пересчете на доллары чистая прибыль банка по МСФО за 2010г. составила 19 млн долл. Активы за 2010г. выросли на 14% - до 166 млрд руб. с 145,6 млрд руб.
Кредитный портфель за отчетный период увеличился на 22% - до 104 млрд руб. В сообщении, подчеркивает, что основной рост кредитного портфеля пришелся на IV квартал 2010г. Средства клиентов за прошлый год выросли на 15%, составив по итогам года 87% от обязательств банка, или 130 млрд руб. Кредитный портфель до вычета резервов вырос на 21,8% - до 115,2 млрд руб., в том числе корпоративный - на 22,5% - до 98,6 млрд руб., розничный - на 17,7% - до 16,6 млрд руб.
Собственный капитал по итогам 2010г. составил 16,9 млрд руб., увеличившись на 3,5%. Коэффициент достаточности капитала первого уровня составил 12,8%, первого и второго уровней - 15,2%. Чистый процентный доход снизился на 34% - до 5,5 млрд руб. Как уточняется в сообщении, основными факторами снижения процентного дохода стали падение процентных ставок по кредитам и ужесточение конкуренции в банковском секторе на фоне стагнации кредитования в течение большей части 2010г.
Операционные расходы банка выросли на 14% по сравнению с предыдущим годом и составили 7,2 млрд руб. Общий коэффициент отношения затрат к операционному доходу до вычета резервов составил 72,5%. Операционный доход банка за 2010г. составил 8 млрд руб.
Инвесторы банка "Возрождение" вряд ли чувствуют себя уверенно - волатильность бумаг банка крайне высока. В начале 2010г. котировки за несколько месяцев рухнули на 45%, затем отросли на 100%, и вот теперь мы опять наблюдаем снижение, составляющее к пятнице уже 35%. Имеется критическая перепроданность, но отсутствует сигнал на покупку от MACD, то есть "медвежий" тренд остается в силе. Поскольку банк интересен к покупке "в принципе", а не конкретно сейчас, стоит выделить две отметки, на которых вход с близкими защитными "стопами" будет оправдан: это круглые 1000 руб./акция (2) и годовой минимум в районе 835 руб./акция (1). Если будет проломлен вниз и годовой минимум, то заодно будет сломлен и долгосрочный восходящий тренд.
Спрэд-анализ: К окончанию торгов темпы роста могут замедлиться
Динамика торгов на российском рынке в первой половине дня в пятницу, 1 апреля, была умеренно восходящей: в начале сессии индекс ММВБ снизился на 0,1%, однако затем фон улучшился, что вызвало рост котировок.
Спрэд между индексами РТС и ММВБ преимущественно сужался. Второй день подряд темпы роста индекса ММВБ превышают темпы роста индекса РТС. Вполне вероятно, что темпы роста индексы ММВБ обусловлены более пристальным вниманием к динамике индекса S&P, чем к движению нефтяных котировок на мировых рынках. Скорее всего, динамика спрэда существенно не останется и его значение установится вблизи 230 пунктов.
Разница между фьючерсным контрактом на индекс РТС существенно сужалась. За первую половину торговой сессии она сузилась на 10 пунктов. Столь сильная волатильность говорит о том, что ранее отложенный оптимизм игроков срочного рынка начал проявляться, это привело к сужению разницы. Не исключено, что до окончания торговой сессии разница продолжит сужаться.
Спрэд между обыкновенными и привилегированными бумагами Сбербанка на торговой сессии в пятницу демонстрировал разнонаправленную динамику. В первой четверти торговой сессии спрэд слабо расширился, а после полудня было заметно существенное расширение, темпы которого обусловлены более быстрым ростом обыкновенных бумаг. Не исключено, что к окончанию торгов темпы роста обыкновенных бумаг снизятся.
Среди наиболее ликвидных представителей акций второго эшелона более интересную динамику демонстрировали бумаги Холдинга МРСК. После снижения на открытии "быки" устремились отыгрывать потерянные позиции, с целью вернуть котировки на уровни закрытия предыдущей торговой сессии. Однако сопротивление "медведей" на отметке 4,84 руб./акция достаточно мощна. Скорее всего, до окончания торгов не стоит ждать существенного роста выше данной отметки.
Никита Павлов
В пятницу с утра фьючерсы на индексы США демонстрировали небольшой прирост. На азиатских фондовых биржах не было единой динамики индексов, однако все же преобладали позитивные настроения. Промышленные металлы в пятницу преимущественно теряют в стоимости. Нефть пока незначительно подрастает - на 11:30 мск котировки марки Brent изменялись около отметки 117,61 долл./барр. На российском рынке акций после утреннего "топтания на месте" оба отечественных индикатора все же двинулись вверх, при этом постепенно активность покупателей начинает нарастать. В результате к 12:30 мск индекс ММВБ прибавил 0,87%, достигнув 1829,28 пункта, объем торгов на ФБ ММВБ к указанному времени составил 18,94 млрд руб. Индекс РТС к 12:30 мск вырос до 2060,09 пункта (0,78%), RTS Standard - до 12523,53 пункта (0,90%). Общий объем торгов в РТС к указанному времени составил 75,670 млрд руб., в RTS Standard - 3,840 млрд руб.
Эксперты считают, что в пятницу до публикации блока статданных активность на отечественном фондовом рынке будет невысокой, не исключено, что часть игроков займет выжидательные позиции. С точки зрения аналитиков Газпромбанка, причин для оптимизма у участников рынка немного. Специалисты отмечают возросшие риски ужесточения денежно-кредитной политики в развитых странах: судя по котировкам европейской валюты, игроки закладывают серьезную вероятность повышения ставок ЕЦБ на апрельском заседании, а в четверг глава ФРБ Миннеаполиса Н. Кочерлакота заявил о возможности увеличения базовой стоимости заимствования для борьбы с инфляцией. "На этом фоне мы не ожидаем фронтального роста котировок, однако не исключаем подъема в сегменте нефтегазовых акций: учитывая вчерашнюю слабую динамику бумаг, сегодня они могут отыграть вчерашний взлет нефтяных цен", - резюмировали аналитики.
Во второй половине дня динамику отечественных акций будет определять выходящая статистика. Аналитики компании "Атон" подчеркнули, что в пятницу в США в 16:30 мск будет опубликована ключевая информация о состоянии рынка труда страны в марте. В среднем ожидается, что количество занятых в частном секторе США может вырасти на 190 тыс., а в производственном увеличиться на 30 тыс., что чуть ниже прироста предыдущего месяца, составившего 192 тыс. и 33 тыс. соответственно. Уровень безработицы при этом может остаться на значении 8,9%. В 18:00 мск станет известен индекс деловой активности ISM в производственном секторе страны за март, который, предположительно, снизится с 61,4 до 61 пункта. В Европе состоится публикация индексов деловой активности в промышленности Еврозоны, Германии и Великобритании, которые, вероятнее всего, покажут замедление активности в отрасли. В 13:00 мск станет известно изменение уровня безработицы Еврозоны в феврале (ожидается, что он останется на значении 9,9%). В целом, если статистика окажется сильной, эксперты не исключают небольшого ралли под конец дня.
Нефть в четверг заметно выросла на фоне возобновления опасений касательно перебоев поставок сырья из Ливии, на текущий момент котировки нефти продолжают подрастать, что оказывает неплохую поддержку акциям российских нефтегазовых компаний. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск вырос на 1,19%, "Сургутнефтегаз" - на 0,66%, "Роснефть" - на 1,28%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 1,98%, "Татнефти" - на 0,51%, "Газпром нефти" - на 0,59%, "Газпрома" - на 0,69%, НОВАТЭКа - на 1,37%.
В четверг ФСК опубликовала финансовые показатели за 2010г. по РСБУ. Компания получила рекордную прибыль в размере 58 млрд руб., отметили аналитики Банка Москвы. Это связано с двумя основными факторами: повышением тарифов на 48% и ежегодной переоценкой финансовых вложений до рыночной стоимости. Несмотря на постоянное снижение операционной прибыли в течение года (операционная маржа снизилась c 36% в I квартале до 17,5% в IV квартале), в целом за год компания показала прекрасные показатели: по оценкам экспертов, очищенная прибыль без учета переоценки могла составить 21-22 млрд руб. Так как при начальном утверждении RAB-тарифов менеджмент планировал получить прибыль от передачи энергии в размере 19 млрд руб., то фактическая прибыль могла превысить прогноз на 10-15%. Более точно понять причины превышения фактической прибыли над прогнозными можно будет из публикации отчетности по международным стандартам. В случае если рост прибыли связан с долговременным сокращением издержек и не объясняется каким-либо разовыми событиями, то экономия от издержек в условиях фиксированных RAB-тарифов останется в компании в течение всего срока регулирования, подчеркнули аналитики. "Хорошие результаты года и эффективная работа компании по снижению издержек способны повысить спрос на акции ФСК", - добавили они. К 12:30 мск ФСК ЕЭС прибавило 0,74% в стоимости, "Интер РАО" - 0,23%, МОЭСК - 0,33%, "РусГидро" - 0,66%, Холдинг МРСК - 0,10%, "Мосэнерго" - 0,35%.
По мнению заместителя генерального директора по инвестиционному анализу "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, новость о том, что четырем самым важным банкам Ирландии может потребоваться помощь до 24 млрд евро нового капитала, чтобы остаться жизнеспособными (Dow Jones), не сможет повлиять на котировки отечественного банковского сектора. В начале II квартала эксперт ожидает прихода "свежих денег", которые будут инвестированы в "тяжелые" бумаги. Акции Сбербанка выглядят перспективно для покупки, несмотря на то, что рост нефти отвлекает внимание инвесторов от банковского сектора. Позитивная отчетность Сбербанка за январь–февраль пока не отыграна из-за неудовлетворительного состояния денежного рынка, которое наблюдаем последние три дня, резюмировал эксперт. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 0,73%, привилегированные - на 0,41%, ВТБ - на 0,61%.
Есть спрос сегодня и на бумаги телекоммуникационного сектора: обыкновенные акции "Ростелекома" к 12:30 мск выросли на 1,04%, привилегированные - на 0,36%, МТС - на 0,39%.
Не отстают от рынка и отечественные металлурги: к 12:30 мск "Норникель" подорожал на 1,14%, ММК - на 0,18%, НЛМК - на 1,14%, "Северсталь" - на 0,63%. "Полюс золото" к указанному времени прибавило в цене 0,09%, "Полиметалл" - 0,28%.
По мнению большинство экспертов, не исключено, что апрель станет удачным месяцем для российского рынка акций. С точки зрения старшего аналитика "Альфа-Банка" Ангелики Генкель, рынок ждет апрельское ралли. Фонды не стали фиксировать прибыли по итогам квартала, оставив акции в своих портфелях. Но принципиально важно другое событие: произошел перелом в глобальных настроениях в отношении equity emerging markets. После нескольких недель непрерывного крупномасштабного оттока из фондов акций развивающихся стран эта группа фондов в последних числах марта привлекла несколько миллиардов долларов, более миллиарда привлекли фонды GEM. При этом приток испытало большинство страновых фондов. Эксперт подчеркнула, что Россия остается безусловным лидером по объему. Приток средств в фонды, ориентированные на российский рынок, по сравнению с предыдущей неделей возрос вдвое. А.Генкель продолжает считать, что накопленные средства представляют собой потенциальные инвестиции в приватизационные бумаги, однако, как минимум, данные окажут психологический эффект на биржевую конъюнктуру.
Юлия Минеева
Лидеры рынка: Негативная отчетность давит на котировки "Возрождения"
В первой половине торговой сессии пятницы, 1 апреля, на фоне разнонаправленной динамики рынка одним из лидеров роста стали обыкновенные акции ОАО "ОК "Соллерс" (Sollers). Значительное снижение демонстрировали обыкновенные акции ОАО "Банк "Возрождение".
Акции Sollers в начале торгов подорожали на 5,15%. К 13:30 мск рост замедлился и составил 3,09%. Не исключено, что причиной роста котировок автопроизводителя стал спекулятивный интерес. Производственная мощность совместного предприятия (СП) Sollers и Ford составит 350 тыс. автомобилей в год. Об этом в марте сообщил президент Татарстана Рустам Минниханов.
Напомним, 18 февраля 2011г. американский автоконцерн Ford и Sollers подписали меморандум о намерениях по созданию совместного предприятия в России. СП станет производителем и дистрибьютором автомобилей Ford на российском рынке. Новое СП будет выпускать линейку легковых и легких коммерческих автомобилей Ford. СП будет называться Ford Sollers, компании получат в нем по 50%. В совместное предприятие Ford и Sollers войдут производственные площадки компаний в г.Всеволожске (Ленинградская область), а также в г.Набережные Челны и на территории особой экономической зоны "Алабуга" (Татарстан). Начало операционной деятельности СП Ford Sollers запланировано на конец 2011г.
Кроме того, накануне стало известно, что компания Sollers намерена распродать автомобили SsangYong Kyron 2010г. выпуска со скидкой в размере 30 тыс. руб. Об этом сообщили отраслевые СМИ. Скидки будут действительны во всех официальных дилерских центрах SsangYong c 28 марта по 30 апреля. По данным "Автостат", по итогам 2010г. продажи SsangYong Kyron на российском рынке выросли на 54,6% - до 8967 единиц. При этом Kyron стал самой продаваемой моделью SsangYong, заняв более двух третей в объеме реализации марки (12526 шт., +39%).
Пока российский рынок в 2011г. уверенно шел вверх, Sollers столь же уверенно падал. С январского максимума на отметке 750 руб./акция (3) котировки просели уже на 20% и, похоже, появилась хорошая возможность для покупок на среднесрочную перспективу. Нисходящая коррекция, после того как во втором полугодии 2010г. Sollers подорожал почти вдвое, была просто необходима, и котировки опустились до середины этой волны роста - в район 570 руб./акция (1), где и оставались в течение последних двух недель. Поскольку "дно" было нащупано, ряды продавцов поредели, и стоимость акций производителя устремилась вверх - пока к отметке 610 руб./акция (2), где проходит еще один уровень коррекции Фибоначчи - 38,2% от волны роста 2010г. Если это сопротивление будет успешно пройдено, следующей целью выступит уже максимум 2011г. (750 руб./акция), а это предполагает апсайд в 25%. Накопившаяся критическая перепроданность и данный MACD сигнал к покупке также являются аргументами в пользу покупок на текущих уровнях.
Акции Банка "Возрождение" в начале торгов подешевели на 3,01%. К 13:30 мск снижение усилилось и составило 4,12%. Давление на бумаги банка оказывает опубликованная на днях отчетность по МСФО за 2010г. Чистая прибыль банка "Возрождение" по МСФО за 2010г. сократилась более чем в два раза по сравнению с 2009г. - до 581 млн руб. с 1 млрд 217 млн руб., говорится в отчетности банка. В пересчете на доллары чистая прибыль банка по МСФО за 2010г. составила 19 млн долл. Активы за 2010г. выросли на 14% - до 166 млрд руб. с 145,6 млрд руб.
Кредитный портфель за отчетный период увеличился на 22% - до 104 млрд руб. В сообщении, подчеркивает, что основной рост кредитного портфеля пришелся на IV квартал 2010г. Средства клиентов за прошлый год выросли на 15%, составив по итогам года 87% от обязательств банка, или 130 млрд руб. Кредитный портфель до вычета резервов вырос на 21,8% - до 115,2 млрд руб., в том числе корпоративный - на 22,5% - до 98,6 млрд руб., розничный - на 17,7% - до 16,6 млрд руб.
Собственный капитал по итогам 2010г. составил 16,9 млрд руб., увеличившись на 3,5%. Коэффициент достаточности капитала первого уровня составил 12,8%, первого и второго уровней - 15,2%. Чистый процентный доход снизился на 34% - до 5,5 млрд руб. Как уточняется в сообщении, основными факторами снижения процентного дохода стали падение процентных ставок по кредитам и ужесточение конкуренции в банковском секторе на фоне стагнации кредитования в течение большей части 2010г.
Операционные расходы банка выросли на 14% по сравнению с предыдущим годом и составили 7,2 млрд руб. Общий коэффициент отношения затрат к операционному доходу до вычета резервов составил 72,5%. Операционный доход банка за 2010г. составил 8 млрд руб.
Инвесторы банка "Возрождение" вряд ли чувствуют себя уверенно - волатильность бумаг банка крайне высока. В начале 2010г. котировки за несколько месяцев рухнули на 45%, затем отросли на 100%, и вот теперь мы опять наблюдаем снижение, составляющее к пятнице уже 35%. Имеется критическая перепроданность, но отсутствует сигнал на покупку от MACD, то есть "медвежий" тренд остается в силе. Поскольку банк интересен к покупке "в принципе", а не конкретно сейчас, стоит выделить две отметки, на которых вход с близкими защитными "стопами" будет оправдан: это круглые 1000 руб./акция (2) и годовой минимум в районе 835 руб./акция (1). Если будет проломлен вниз и годовой минимум, то заодно будет сломлен и долгосрочный восходящий тренд.
Спрэд-анализ: К окончанию торгов темпы роста могут замедлиться
Динамика торгов на российском рынке в первой половине дня в пятницу, 1 апреля, была умеренно восходящей: в начале сессии индекс ММВБ снизился на 0,1%, однако затем фон улучшился, что вызвало рост котировок.
Спрэд между индексами РТС и ММВБ преимущественно сужался. Второй день подряд темпы роста индекса ММВБ превышают темпы роста индекса РТС. Вполне вероятно, что темпы роста индексы ММВБ обусловлены более пристальным вниманием к динамике индекса S&P, чем к движению нефтяных котировок на мировых рынках. Скорее всего, динамика спрэда существенно не останется и его значение установится вблизи 230 пунктов.
Разница между фьючерсным контрактом на индекс РТС существенно сужалась. За первую половину торговой сессии она сузилась на 10 пунктов. Столь сильная волатильность говорит о том, что ранее отложенный оптимизм игроков срочного рынка начал проявляться, это привело к сужению разницы. Не исключено, что до окончания торговой сессии разница продолжит сужаться.
Спрэд между обыкновенными и привилегированными бумагами Сбербанка на торговой сессии в пятницу демонстрировал разнонаправленную динамику. В первой четверти торговой сессии спрэд слабо расширился, а после полудня было заметно существенное расширение, темпы которого обусловлены более быстрым ростом обыкновенных бумаг. Не исключено, что к окончанию торгов темпы роста обыкновенных бумаг снизятся.
Среди наиболее ликвидных представителей акций второго эшелона более интересную динамику демонстрировали бумаги Холдинга МРСК. После снижения на открытии "быки" устремились отыгрывать потерянные позиции, с целью вернуть котировки на уровни закрытия предыдущей торговой сессии. Однако сопротивление "медведей" на отметке 4,84 руб./акция достаточно мощна. Скорее всего, до окончания торгов не стоит ждать существенного роста выше данной отметки.
Никита Павлов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба