4 апреля 2011 Инфина Иванищев Александр
В течение торгов в пятницу российские индексы демонстрировали позитивную динамику и закрылись умеренным ростом. Индекс ММВБ обновил годовой максимум, завершив торги на отметке 1843 п. (+1.7%). Индексы РТС и РТС2 выросли на 1.6% и 0.5% до 2077 п. и 2369 п. соответственно. Активность игроков существенно выросла. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 68 млрд. рублей, что выше среднедневного за последний месяц объема. Отраслевые индексы завершили день преимущественно ростом на 0.1/1.8%, за исключением индекса ММВБ Телекоммуникации (- 0.1%) на фоне продаж в акциях Ростелекома (- 0.8%). В индексных бумагах лидировали акции Газпрома (+2.6%), ГМК Норильский никель (+2.8%) и Татнефти (+2.4%). На фоне опубликованной позитивной отчетности за 2010 г. повышенным спросом пользовались акции Уралкалия (+2.2%). Повторяя динамику европейского банковского сектора, ростом закрылись акции банков – Сбербанк (+1.8%), ВТБ (+1.3%). Котировки акций банка Возрождение снизились на 3.5% в результате фиксации на негативной отчетности за 2010 г., опубликованной накануне
Валютный рынок $ - Ожидания роста учетной ставки ЕЦБ и расширяющийся кредитный спрэд между долларом и евро продолжают оказывать негативное давление на доллар. Индекс доллара завершил неделю на отметке 75.3 п. €/$ - Евро вырос до максимума 1.237 п. и стремится повторить полугодовой максимум на 1.428 п. ?/€ - Пара в понедельник на азиатской сессии достигла отметки 120 п. после сообщения банка Японии о намерении выкупить на вторичном рынке гособлигации японского правительства на общую сумму 560 млрд. йен. ?/$ - На азиатской сессии японская йена снижается к доллару до 84.06 п. ?/$ - Китайский юань вырос в понедельник до нового максимума 6.545 п.
Рынок акций США – Фондовые торги завершились умеренным ростом ключевых индексов на фоне позитивных макроэкономических новостей с рынка труда, а также заявления главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли о том, что ФРС в ближайшее время не намерена менять монетарную политику. В лидерах роста были бумаги компаний автопроизводителей. По итогам дня капитализация General Motors увеличилась на 4.5%, акции Ford Motor подорожали на 1.7%. Росли акции нефтяных компаний, а в металлургическом секторе, несмотря на позитивную динамику commodities, преобладали продажи. По итогам торгов Dow Jones увеличился на 0.46%, S&P500 - на 0.50%, NASDAQ - на 0.31%. Индекс волатильности VIX снизился на 1.92%. Фьючерсы на американские индексы сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику: Dow Jones снижается на 0.26%, S&P500 – на 0.18%, NASDAQ растет на 0.17%. Европа – Торги завершились в зеленой зоне, ведомые ростом акций банков и энергетических компаний: FTSE100 прибавил 1.71%, CAC40 – 1.64%, DAX - 1.97%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня преимущественно растут. По состоянию на 09:45 МСК в минус ушел лишь Kospi, который теряет 0.70%.
Товарные рынки Товарные индексы – Сводный индекс CRB вырос на 0.41% благодаря росту цен на энергоносители (+1.33%) и зерно (+2.17%). Индекс стоимости фрахта упал на 0.65%. Нефть – Нефтяные цены дорожают на фоне затягивания ливийского кризиса. Цена 3м- фьючерса марки brent выросла в пятницу до $118.7 за баррель и в понедельник торгуется уже выше уровня $119. Фьючерс wti подорожал до $107.94, а в понедельник преодолел уровень в $108. Индекс акций мировых нефтяных компаний вырос на 0.93%. Золото – Цена тройской унции золота стабильно держится около отметки $1430 за тройскую унцию. Серебро в понедельник подорожало до новой максимальной отметки $38.07. Индекс акций золотодобывающих компаний в пятницу снизился на 0.84%. Базовые металлы – Промышленные металлы упали в цене на 0.71% на фоне опасений относительно роста китайской экономики. Цена никеля снизилась на 1.9%, меди – на 0.72%, алюминия – на 0.64%.
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.81% - до уровня 1.249%, по доллару снизилась на 0.66% до уровня 0.301%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.444%, а доходность 2-летних UST - до уровня 0.802%. Спрэд доходности ust10- ust2 сузился, составив 264.2 п.
Перспектива
Спрэд кредитных ставок LIBOR-3м между евро и долларом продолжил расширяться и достиг максимального значения (0.948%) с начала 2009 года. Инвесторы закладываются на дальнейшее укрепление евро в свете ожидаемого ужесточения политики ЕЦБ. Соответственно, позиции американского доллара продолжают ослабевать. Не добавляет прочности доллару и сохраняющаяся неопределенность в отношении лимита заимствований на рынке долга США. Большие проблемы и неопределенность перспективы имеются также у японской йены. На фоне бегства инвесторов от доллара и йены растет покупка рискованных активов по всему миру. Сводный индекс товарных рынков за период с 15 марта вырос на 7%. Общемировой индекс акций MSCI-World за тот же период вырос на 7.6%, в секторе развивающихся рынков рост составил 10%. Таким образом, рост индекса ММВБ в последние две недели (+9.7%) в целом хорошо укладывается в общемировой сценарий.
Однако рост на нашем рынке сейчас сосредоточен преимущественно в секторе наиболее ликвидных бумаг, который растет опережающими темпами (+10% по индексу ММВБ-Large Cap) по сравнению с акциями второго (+8.5%, Mid Cap) и третьего эшелона (+5%, Small Cap). Торговые обороты на ММВБ в пятницу хоть и превзошли среднедневное значение за последний месяц, однако для продолжения устойчивого роста к новым годовым максимумам этого может оказаться недостаточным. Апрельский всплеск активности может постичь та же судьба, что и покупки в начале марта
Опубликованный в США в пятницу позитивный отчет по рынку труда и индексу ISMManufacturing подтвердил надежды инвесторов на выход экономики США из полосы кризиса. Вместе с тем, это приближает момент завершения цикла мягкой кредитно-денежной политики ФРС, в том числе вероятного досрочного завершения программы QE2. Рынок стоит на пороге кардинальной смены прежней модели роста, о чем ярко свидетельствует развернувшаяся активная полемика между членами ФРС. Время дешевых денег уходит в прошлое. Показательной в этом плане может стать реакция рынков на первое повышение учетной ставки ЕЦБ в ближайший четверг. Обычно в периоды переоценки рисков инвесторы стараются думать, прежде всего, о сохранении полученной прибыли
Новая неделя начинается для быков в целом позитивно. Основная поддержка российским акциям сейчас идет от дорогой нефти, которая снова стремится штурмовать отметку в $120, чему в немалой степени помогает и слабеющий доллар. Однако дальнейший рост нефтяных цен может встретить серьезное сопротивление, тем более что приведенная цена 3м-фьючерса уже находится вблизи верхней границы 2-летнего канала роста (рис. 1).
Быки могут попытаться сегодня реализовать свое преимущество. Уровень сопротивления по индексу ММВБ расположен на ~1857 п. Поддержка находится на уровне 1825 п. (ОВР-5).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Ожидания роста учетной ставки ЕЦБ и расширяющийся кредитный спрэд между долларом и евро продолжают оказывать негативное давление на доллар. Индекс доллара завершил неделю на отметке 75.3 п. €/$ - Евро вырос до максимума 1.237 п. и стремится повторить полугодовой максимум на 1.428 п. ?/€ - Пара в понедельник на азиатской сессии достигла отметки 120 п. после сообщения банка Японии о намерении выкупить на вторичном рынке гособлигации японского правительства на общую сумму 560 млрд. йен. ?/$ - На азиатской сессии японская йена снижается к доллару до 84.06 п. ?/$ - Китайский юань вырос в понедельник до нового максимума 6.545 п.
Рынок акций США – Фондовые торги завершились умеренным ростом ключевых индексов на фоне позитивных макроэкономических новостей с рынка труда, а также заявления главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли о том, что ФРС в ближайшее время не намерена менять монетарную политику. В лидерах роста были бумаги компаний автопроизводителей. По итогам дня капитализация General Motors увеличилась на 4.5%, акции Ford Motor подорожали на 1.7%. Росли акции нефтяных компаний, а в металлургическом секторе, несмотря на позитивную динамику commodities, преобладали продажи. По итогам торгов Dow Jones увеличился на 0.46%, S&P500 - на 0.50%, NASDAQ - на 0.31%. Индекс волатильности VIX снизился на 1.92%. Фьючерсы на американские индексы сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику: Dow Jones снижается на 0.26%, S&P500 – на 0.18%, NASDAQ растет на 0.17%. Европа – Торги завершились в зеленой зоне, ведомые ростом акций банков и энергетических компаний: FTSE100 прибавил 1.71%, CAC40 – 1.64%, DAX - 1.97%. Азия – Азиатские фондовые индексы сегодня преимущественно растут. По состоянию на 09:45 МСК в минус ушел лишь Kospi, который теряет 0.70%.
Товарные рынки Товарные индексы – Сводный индекс CRB вырос на 0.41% благодаря росту цен на энергоносители (+1.33%) и зерно (+2.17%). Индекс стоимости фрахта упал на 0.65%. Нефть – Нефтяные цены дорожают на фоне затягивания ливийского кризиса. Цена 3м- фьючерса марки brent выросла в пятницу до $118.7 за баррель и в понедельник торгуется уже выше уровня $119. Фьючерс wti подорожал до $107.94, а в понедельник преодолел уровень в $108. Индекс акций мировых нефтяных компаний вырос на 0.93%. Золото – Цена тройской унции золота стабильно держится около отметки $1430 за тройскую унцию. Серебро в понедельник подорожало до новой максимальной отметки $38.07. Индекс акций золотодобывающих компаний в пятницу снизился на 0.84%. Базовые металлы – Промышленные металлы упали в цене на 0.71% на фоне опасений относительно роста китайской экономики. Цена никеля снизилась на 1.9%, меди – на 0.72%, алюминия – на 0.64%.
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла на 0.81% - до уровня 1.249%, по доллару снизилась на 0.66% до уровня 0.301%. Доходность 10-летних UST снизилась до уровня 3.444%, а доходность 2-летних UST - до уровня 0.802%. Спрэд доходности ust10- ust2 сузился, составив 264.2 п.
Перспектива
Спрэд кредитных ставок LIBOR-3м между евро и долларом продолжил расширяться и достиг максимального значения (0.948%) с начала 2009 года. Инвесторы закладываются на дальнейшее укрепление евро в свете ожидаемого ужесточения политики ЕЦБ. Соответственно, позиции американского доллара продолжают ослабевать. Не добавляет прочности доллару и сохраняющаяся неопределенность в отношении лимита заимствований на рынке долга США. Большие проблемы и неопределенность перспективы имеются также у японской йены. На фоне бегства инвесторов от доллара и йены растет покупка рискованных активов по всему миру. Сводный индекс товарных рынков за период с 15 марта вырос на 7%. Общемировой индекс акций MSCI-World за тот же период вырос на 7.6%, в секторе развивающихся рынков рост составил 10%. Таким образом, рост индекса ММВБ в последние две недели (+9.7%) в целом хорошо укладывается в общемировой сценарий.
Однако рост на нашем рынке сейчас сосредоточен преимущественно в секторе наиболее ликвидных бумаг, который растет опережающими темпами (+10% по индексу ММВБ-Large Cap) по сравнению с акциями второго (+8.5%, Mid Cap) и третьего эшелона (+5%, Small Cap). Торговые обороты на ММВБ в пятницу хоть и превзошли среднедневное значение за последний месяц, однако для продолжения устойчивого роста к новым годовым максимумам этого может оказаться недостаточным. Апрельский всплеск активности может постичь та же судьба, что и покупки в начале марта
Опубликованный в США в пятницу позитивный отчет по рынку труда и индексу ISMManufacturing подтвердил надежды инвесторов на выход экономики США из полосы кризиса. Вместе с тем, это приближает момент завершения цикла мягкой кредитно-денежной политики ФРС, в том числе вероятного досрочного завершения программы QE2. Рынок стоит на пороге кардинальной смены прежней модели роста, о чем ярко свидетельствует развернувшаяся активная полемика между членами ФРС. Время дешевых денег уходит в прошлое. Показательной в этом плане может стать реакция рынков на первое повышение учетной ставки ЕЦБ в ближайший четверг. Обычно в периоды переоценки рисков инвесторы стараются думать, прежде всего, о сохранении полученной прибыли
Новая неделя начинается для быков в целом позитивно. Основная поддержка российским акциям сейчас идет от дорогой нефти, которая снова стремится штурмовать отметку в $120, чему в немалой степени помогает и слабеющий доллар. Однако дальнейший рост нефтяных цен может встретить серьезное сопротивление, тем более что приведенная цена 3м-фьючерса уже находится вблизи верхней границы 2-летнего канала роста (рис. 1).
Быки могут попытаться сегодня реализовать свое преимущество. Уровень сопротивления по индексу ММВБ расположен на ~1857 п. Поддержка находится на уровне 1825 п. (ОВР-5).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу