22 апреля 2011 Инфина Иванищев Александр
Показав рост на открытии площадок, российские индексы в течение дня торговались без единой динамики и закрылись разнонаправленно. Индекс ММВБ потерял 0.2%, снизившись до 1780 п., РТС подрос на 0.5% до 2040 п. Индекс акций второго эшелона РТС2 остался на прежнем уровне – 232.7 п. (+0.1%). Торги проходили при низкой активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 48.3 млрд. рублей, что почти на 20% ниже среднедневного объема, сложившегося за последний месяц. Отраслевые индексы завершили день преимущественно в плюсе, за исключением индексов ММВБ Нефть и газ (-0.5%), Энергетика (-1.1%) и Потребительский сектор (-0.3%). В наиболее ликвидных бумагах лидировали акции Ростелекома (+4.1%) и Полюс Золото (+3.3%). Поддержку акциям НЛМК (+1.6%) оказала новость о приобретении компанией 50%-ной доли в Steel Invest and Finance. Второй день подряд в аутсайдерах дня Полиметалл (-3.8%) из-за крайне слабых производственных результатов 1 кв. 2011 г., опубликованных накануне
Валютный рынок $ - Доллар остается под давлением из-за продолжающейся мягкой кредитно-денежной политики ФРС и связанного с этим растущего дифференциала между ставками ФРС и другими ведущими центральными банками. Индекс доллара вчера снизился до минимума 73.735. В пятницу в Азии доллар немного восстанавливается (74.06) вследствие закрытия коротких позиций перед длинными выходными. €/$ - Единая валюта выросла к доллару до максимума 1.4649. Вместе с тем, ряд экспертов отмечают, что ожидания очередного повышения учетной ставки ЕЦБ уже учтены рынком, и дальнейший рост сопряжен с возросшими рисками коррекции. В пятницу в Азии евро снижается к 1.456. ?/$ - Йена воспользовалась своим преимуществом как валюта-убежище и укрепилась к доллару с 82.56 до 81.85. ?/$ - Юань завершает неделю на новом максимуме по отношению к доллару (6,513).
Рынок акций США – Слабые данные по рынку труда в США слабо отразились на результатах торгов американских площадок. Инвесторы предпочитали отыгрывать позитивную отчетность компаний. Ведущие индексы завершили день умеренным ростом: Доу на 0.4 % до 12506 п., S&P500 – на 0.5% до 1337 п., Nasdaq – на 0.6% до 2820 п. Голубые фишки закрылись преимущественно в плюсе. Лидировали автопроизводители и представители химической промышленности. Худшая динамика наблюдалась в акциях производителей продуктов питания и напитков. Индикатор волатильности VIX опустился на 2.5% до 14.7 п. Европа – Торги на фондовых площадках европейского региона закрылись разнонаправленно: немецкий DAX (+0.6%), французский САС 40 (+0.4%), индекс Великобритании FTSE (-0.07%). Азия - Утром в пятницу рынки стран АТР снижаются впервые за три дня: корейский Kospi (-0.1), китайский SCI (-0.7%), японский Nikkei (+0.01%). Рынки Австралии, Новой Зеландии, Сингапура, Гонконга, Индонезии, Индии, Филиппин, Вьетнама и Пакистана сегодня не работают
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0.5%. Энергоносители подорожали на 0.5%, базовые металлы – на 1.1%, драгоценные металлы – на 0.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.6. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 0.8% до $112.3 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 0.1% до $124. Индекс акций нефтяных компаний вырос на 0.4%. Золото – В пятницу утром спотовая цена на золото поднялась до $1508 за тройскую унцию, цена серебра – до $46.6. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 1.4%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением свинца, контракт на который подешевел на 0.4%. В наибольшей степени подорожали контракты на никель (+1.9%) и медь (+1.3%), в наименьшей – на олово и цинк (+0.2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до нового максимума 1.356%, по доллару – осталась без изменения (0.27375%). Кредитный спрэд LIBOR 3m-T-Bill 3m расширился 0.223 п. Доходность ust-10Y немного снизилась с 3.41 до 3.398%, доходность 2-летних облигаций почти не изменилась (0.664%). Спрэд доходности ust10-ust2 вырос до 273.17 п.
Трехдневный отскок индекса ММВБ завершился вчера вблизи уровня 1800 п., натолкнувшись на сопротивление в районе МА5. Вчерашний торговый оборот на ММВБ упал на ~20% по сравнению со среднедневным значением за последний месяц. Рынок рос преимущественно за счет фиксации short`ов и восстановления цен наиболее ликвидных бумаг. Индекс голубых фишек (Large Cap) за три дня вырос на 5.2%, в то время как индекс акций второго эшелона восстановился всего лишь на 3.75%, а индекс третьего эшелона – на 3.5%
Рост проходил на фоне значительных колебаний валютных курсов. Если привести индекс ММВБ к корзине мировых валют (рис.1), то окажется, что общая ситуация еще далека от того, чтобы говорить о восстановлении оптимизма. Приведенный индекс пока лишь вернулся к уровню среднесрочной поддержки МА60 (38% от падения с 6 апреля). Для того, чтобы пройти дальше, нужны объемы, а их-то как раз и нет
По большому счету – нет и драйверов для такого роста. Движение нефтяных цен – это всего лишь отражение нестабильного доллара. Цена нефтяного фьючерса brent за вычетом валютной премии фактически остается все эти дни на одном месте (рис.2).
Нестабильность валютных курсов при избытке дешевых денег создает предпосылки для высокой нестабильности цен на финансовых рынках. Этот процесс за последние месяцы уже набрал значительную силу, и, как полагаем, пик спекулятивного ажиотажа еще впереди. Индикатор волатильности по индексам ММВБ и РТС уже находится на максимальных значениях с июля прошлого года
Сегодня на фоне предпраздничного снижения торговой активности наиболее вероятным развитием ситуации на нашем рынке представляется вялая консолидация индекса ММВБ на малых объемах в ценовом диапазоне, ограниченном недельной МА5 (1795) и 2-недельной скользящими средними МА11 (1762). Аналогичный диапазон колебаний дает также положение балансовых цен по индексу ММВБ – месячной ОВР-20 (1790) и среднесрочной ОВР-60(1768). Практика показывает, что без внешнего поводыря наш рынок слеп и не способен самостоятельно определиться со своими инвестиционными предпочтениями. Остается копировать чужие индексы и отыгрывать чужие новости
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Валютный рынок $ - Доллар остается под давлением из-за продолжающейся мягкой кредитно-денежной политики ФРС и связанного с этим растущего дифференциала между ставками ФРС и другими ведущими центральными банками. Индекс доллара вчера снизился до минимума 73.735. В пятницу в Азии доллар немного восстанавливается (74.06) вследствие закрытия коротких позиций перед длинными выходными. €/$ - Единая валюта выросла к доллару до максимума 1.4649. Вместе с тем, ряд экспертов отмечают, что ожидания очередного повышения учетной ставки ЕЦБ уже учтены рынком, и дальнейший рост сопряжен с возросшими рисками коррекции. В пятницу в Азии евро снижается к 1.456. ?/$ - Йена воспользовалась своим преимуществом как валюта-убежище и укрепилась к доллару с 82.56 до 81.85. ?/$ - Юань завершает неделю на новом максимуме по отношению к доллару (6,513).
Рынок акций США – Слабые данные по рынку труда в США слабо отразились на результатах торгов американских площадок. Инвесторы предпочитали отыгрывать позитивную отчетность компаний. Ведущие индексы завершили день умеренным ростом: Доу на 0.4 % до 12506 п., S&P500 – на 0.5% до 1337 п., Nasdaq – на 0.6% до 2820 п. Голубые фишки закрылись преимущественно в плюсе. Лидировали автопроизводители и представители химической промышленности. Худшая динамика наблюдалась в акциях производителей продуктов питания и напитков. Индикатор волатильности VIX опустился на 2.5% до 14.7 п. Европа – Торги на фондовых площадках европейского региона закрылись разнонаправленно: немецкий DAX (+0.6%), французский САС 40 (+0.4%), индекс Великобритании FTSE (-0.07%). Азия - Утром в пятницу рынки стран АТР снижаются впервые за три дня: корейский Kospi (-0.1), китайский SCI (-0.7%), японский Nikkei (+0.01%). Рынки Австралии, Новой Зеландии, Сингапура, Гонконга, Индонезии, Индии, Филиппин, Вьетнама и Пакистана сегодня не работают
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB увеличился на 0.5%. Энергоносители подорожали на 0.5%, базовые металлы – на 1.1%, драгоценные металлы – на 0.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.6. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet подорожал на 0.8% до $112.3 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 0.1% до $124. Индекс акций нефтяных компаний вырос на 0.4%. Золото – В пятницу утром спотовая цена на золото поднялась до $1508 за тройскую унцию, цена серебра – до $46.6. Индекс акций золотодобывающих компаний вырос на 1.4%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением свинца, контракт на который подешевел на 0.4%. В наибольшей степени подорожали контракты на никель (+1.9%) и медь (+1.3%), в наименьшей – на олово и цинк (+0.2%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до нового максимума 1.356%, по доллару – осталась без изменения (0.27375%). Кредитный спрэд LIBOR 3m-T-Bill 3m расширился 0.223 п. Доходность ust-10Y немного снизилась с 3.41 до 3.398%, доходность 2-летних облигаций почти не изменилась (0.664%). Спрэд доходности ust10-ust2 вырос до 273.17 п.
Трехдневный отскок индекса ММВБ завершился вчера вблизи уровня 1800 п., натолкнувшись на сопротивление в районе МА5. Вчерашний торговый оборот на ММВБ упал на ~20% по сравнению со среднедневным значением за последний месяц. Рынок рос преимущественно за счет фиксации short`ов и восстановления цен наиболее ликвидных бумаг. Индекс голубых фишек (Large Cap) за три дня вырос на 5.2%, в то время как индекс акций второго эшелона восстановился всего лишь на 3.75%, а индекс третьего эшелона – на 3.5%
Рост проходил на фоне значительных колебаний валютных курсов. Если привести индекс ММВБ к корзине мировых валют (рис.1), то окажется, что общая ситуация еще далека от того, чтобы говорить о восстановлении оптимизма. Приведенный индекс пока лишь вернулся к уровню среднесрочной поддержки МА60 (38% от падения с 6 апреля). Для того, чтобы пройти дальше, нужны объемы, а их-то как раз и нет
По большому счету – нет и драйверов для такого роста. Движение нефтяных цен – это всего лишь отражение нестабильного доллара. Цена нефтяного фьючерса brent за вычетом валютной премии фактически остается все эти дни на одном месте (рис.2).
Нестабильность валютных курсов при избытке дешевых денег создает предпосылки для высокой нестабильности цен на финансовых рынках. Этот процесс за последние месяцы уже набрал значительную силу, и, как полагаем, пик спекулятивного ажиотажа еще впереди. Индикатор волатильности по индексам ММВБ и РТС уже находится на максимальных значениях с июля прошлого года
Сегодня на фоне предпраздничного снижения торговой активности наиболее вероятным развитием ситуации на нашем рынке представляется вялая консолидация индекса ММВБ на малых объемах в ценовом диапазоне, ограниченном недельной МА5 (1795) и 2-недельной скользящими средними МА11 (1762). Аналогичный диапазон колебаний дает также положение балансовых цен по индексу ММВБ – месячной ОВР-20 (1790) и среднесрочной ОВР-60(1768). Практика показывает, что без внешнего поводыря наш рынок слеп и не способен самостоятельно определиться со своими инвестиционными предпочтениями. Остается копировать чужие индексы и отыгрывать чужие новости
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter