Накануне появилась официальная информация о том, что "Сургутнефтегаз" продаст принадлежащий ему 21% пакет акций MOL за 2,65 млрд долл. Инвестиционный доход "Сургутнефтегаза" от сделки составит 15% годовых, что лишь немногим превышает доходность по депозитам. Это вызывает неоднозначное отношение участников торгов к этой сделке, они, вероятно, сочтут, что компании лучше тратить деньги, чем наращивать денежную позицию.
По заявлению министра иностранных дел Венгрии Тамаша Феллеги, правительство страны согласилось приобрести 21,2% нефтегазовой компании MOL у "Сургутнефтегаза" за 1,88 млрд евро, что практически соответствует текущей рыночной стоимости данного пакета. Сделка должна быть закрыта 31 августа 2011г. и одобрена парламентом Венгрии. Напомним, "Сургутнефтегаз" приобрел данный пакет акций у компании OMV в марте 2009г. за 1,9 млрд долл., заплатив при этом почти премию 100% к рыночной цене.
По мнению аналитиков "Уралсиб Кэпитал", если сделка будет закрыта в августе 2011г., то доход компании по данной инвестиции может составить 15% в год, что намного выше процентного дохода "Сургутнефтегаза" по банковским депозитам, составившего в 2010г., по расчетам аналитиков, порядка 4%. Доход от продажи доли в MOL должен быть отражен с учетом того, что в марте 2009г. курс рубля был особенно низким. "Таким образом, доход от продажи данного пакета акций может составить всего 8 млрд руб. (290 млн долл.), что соответствует 6% от чистой прибыли компании по РСБУ за 2010г. и 3% от прогнозируемой чистой прибыли на 2011г., при условии, что средняя цена на нефть марки Urals составит в 2011г. 110 долл./барр. Продажа доли в MOL по цене, близкой к рыночной является приемлемым вариантом для "Сургутнефтегаза", которому руководство MOL отказало во всех правах как акционеру. Однако в результате продажи денежная позиция "Сургутнефтегаза" увеличится с 19,8 млрд долл. на конец 2010г. до 22,5 млрд долл.", - отмечают аналитики.
По мнению экспертов, значительный объем денежных средств на балансе компании негативно сказывается на ее оценке и инвестиционной привлекательности ее акций, поскольку "Сургутнефтегаз" никогда их не использует для участия в крупных стратегических сделках. Кроме того, выход из капитала MOL еще больше снижает вероятность раскрытия "Сургутнефтегазом" акционерной структуры.
С точки зрения технического анализа в акциях "Сургутнефтегаза" господствует перепроданность. Настроения продавцов очень сильны, для их перелома нужен импульс извне, который пока отсутствует. Индикатор MACD (1) указывает на то, что "медведи" должны уступить дорогу "быкам". Перепроданность по RSI (2) в последнее время несколько снизилась. А это дает дополнительный козырь продавцам. В долгосрочной перспективе с текущего уровня 26 руб./акция (3) "Сургутнефтегаз" может вырасти до верхней границы Bollinger, на которой расположен уровень 30 руб./акция (4).
Светлана Дейнека
По заявлению министра иностранных дел Венгрии Тамаша Феллеги, правительство страны согласилось приобрести 21,2% нефтегазовой компании MOL у "Сургутнефтегаза" за 1,88 млрд евро, что практически соответствует текущей рыночной стоимости данного пакета. Сделка должна быть закрыта 31 августа 2011г. и одобрена парламентом Венгрии. Напомним, "Сургутнефтегаз" приобрел данный пакет акций у компании OMV в марте 2009г. за 1,9 млрд долл., заплатив при этом почти премию 100% к рыночной цене.
По мнению аналитиков "Уралсиб Кэпитал", если сделка будет закрыта в августе 2011г., то доход компании по данной инвестиции может составить 15% в год, что намного выше процентного дохода "Сургутнефтегаза" по банковским депозитам, составившего в 2010г., по расчетам аналитиков, порядка 4%. Доход от продажи доли в MOL должен быть отражен с учетом того, что в марте 2009г. курс рубля был особенно низким. "Таким образом, доход от продажи данного пакета акций может составить всего 8 млрд руб. (290 млн долл.), что соответствует 6% от чистой прибыли компании по РСБУ за 2010г. и 3% от прогнозируемой чистой прибыли на 2011г., при условии, что средняя цена на нефть марки Urals составит в 2011г. 110 долл./барр. Продажа доли в MOL по цене, близкой к рыночной является приемлемым вариантом для "Сургутнефтегаза", которому руководство MOL отказало во всех правах как акционеру. Однако в результате продажи денежная позиция "Сургутнефтегаза" увеличится с 19,8 млрд долл. на конец 2010г. до 22,5 млрд долл.", - отмечают аналитики.
По мнению экспертов, значительный объем денежных средств на балансе компании негативно сказывается на ее оценке и инвестиционной привлекательности ее акций, поскольку "Сургутнефтегаз" никогда их не использует для участия в крупных стратегических сделках. Кроме того, выход из капитала MOL еще больше снижает вероятность раскрытия "Сургутнефтегазом" акционерной структуры.
С точки зрения технического анализа в акциях "Сургутнефтегаза" господствует перепроданность. Настроения продавцов очень сильны, для их перелома нужен импульс извне, который пока отсутствует. Индикатор MACD (1) указывает на то, что "медведи" должны уступить дорогу "быкам". Перепроданность по RSI (2) в последнее время несколько снизилась. А это дает дополнительный козырь продавцам. В долгосрочной перспективе с текущего уровня 26 руб./акция (3) "Сургутнефтегаз" может вырасти до верхней границы Bollinger, на которой расположен уровень 30 руб./акция (4).
Светлана Дейнека
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба