Наш взгляд на рынок акций: импульс к повышению рынка может иссякнуть уже в ближайшие день-два

Греческий фактор в текущем «раскладе» можно считать практически полностью учтенным в котировках – понижение рейтинга Греции до ССС агентством S&Pне оказало влияния на динамику рынков. Более значимым становится фактор глобального замедления экономики, который находит свое отражение в последней статистике из США и Европе, а также завершение QE2 (реакция рынков на данное событие пока мало предсказуема). Вместе с тем, экономическая активность в КНР не сокращается, несмотря ужесточение денежно-кредитной политики (сегодня днем Народный банк Китая вновь повысил нормы резервирования для китайских банков, на 50 б.п. до 21,5%). Так, майские данные по промпроизводству в Китае практически совпали с ожиданиями и показателем предыдущего месяца (рост в мае на 13,3% г/г; в апреле рост составил 13,4% г/г; прогноз: 13,2% г/г), как и по розничным продажам в КНР, несколько ослабив пессимистические настроения участников рынка относительно состояния китайской экономики, усилив склонность к риску и локально оказав поддержку рынкам металлов.

Сегодня на рынках наблюдается тенденция к локальному повышению. Впрочем, повышательное движение, по нашему мнению, носит выраженный коррекционный характер: рынки «перепроданы» и технические факторы способствуют росту рынков, в то время как очевидные факторы для формирования положительного восприятия текущих инвестиционных рисков отсутствуют. В середине текущей недели мы ожидаем развития повышательной коррекции на фондовых рынках, сила которой будет зависеть от публикуемого обширного блока статистики по экономике США, а также ожиданий по значимым событиям конца июня – заседанию ФРС (21-22 июня) и саммиту глав государств ЕС (23 июня), на котором предполагается обсуждение реструктуризации долга Греции. На наш взгляд, риски возобновления понижательного движения уже к концу недели остаются высокими – ухудшение новостного фона по экономике играет на руку «медведям».

Российский рынок акций приблизился к очередной цели повышательной коррекции (1700-1720 пунктов по ММВБ) и, в случае ухудшения настроений на внешних рынках, в ближайшие дни может возобновить снижение, формируя вторую коррекционную волну. На наш взгляд, на текущей неделе рынок акций может опуститься в диапазон 1630-1640 пунктов

---

http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу