В среду, 15 июня, российский фондовый рынок продолжил рост на негативном внешнем фоне, что вполне укладывалось в рамки сценария торгов последних недель. Пока снижались фьючерсы на американские индексы и падали с отметки 119 долл./барр. цены на нефть марки Brent, индекс ММВБ сходил выше 1700 пунктов, обновив месячный максимум. Правда, ближе к 16:00 мск отечественный рынок начал сползать вниз – игроки связывают такую динамику с определением цен исполнения июньских фьючерсов на индексы. Таким образом, наблюдавшийся в последнее время рост есть основания считать искусственным. Вечером негатива добавила макроэкономическая статистика по США, где особо слабыми оказались июньские данные о деловой активности в обрабатывающей промышленности и об ожиданиях в строительном секторе. В результате американский индекс S&P 500 с открытия ушел вниз, не утруждая себя штурмом отметки 1295 пунктов, а российский ММВБ, к вечеру наконец обретший былую корреляцию с фондовым рынком США, опустился ниже уровня 1680 пунктов.
По итогам торговой сессии 15 июня индекс ММВБ понизился на 0,17% - до 1678,82 пункта, РТС опустился на 0,34% и достиг отметки 1919,05 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 56,47 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 255,4 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 14,8 млрд руб.
Наиболее заметный вклад в падение ММВБ внес "Газпром" вследствие своего большого веса в индексе: концерн обеспечил львиную долю снижения индикатора по итогам дня - 0,16%. Инвесторы холодно встретили принятое Министерством финансов РФ решение повысить НДПИ на газ в 2012г. вдвое относительно текущего уровня. К концу дня котировки "Газпрома" "просели" на 1,07%, в то время как НОВАТЭК смотрелся лучше - его потери составили лишь 0,44% благодаря ожиданиям того, что независимых производителей газа повышение налогов затронет в меньшей степени. Среди нефтяных компаний единой динамики не сложилось, хотя на фоне двухпроцентного падения цен на нефть можно было бы ожидать распродаж. Тем не менее коснулись они только "Роснефти" (-0,95%), "Газпром нефти" (-2,48%) и "Транснефти" (-2,09%). Ростом смогли завершить день "Сургутнефтегаз" (+0,65%), предложивший Ираку проект строительства электростанции на попутном газе с месторождения "Западная Курна - 2", ЛУКОЙЛ (+0,07%) и "Татнефть" (+1,44%), рекомендацию по акциям которой с "продавать" до "покупать" повысили аналитики Raiffeisen Research. Целевая цена пересмотрена до 199 руб./акция, что предусматривает потенциал роста с уровня закрытия торгов в среду еще на 16%.
Металлургический сектор в среду остался под давлением, хотя и гораздо меньшим в сравнении с предшествовавшей сессией. Так, ММК ограничился потерей 0,02% капитализации, "Северсталь" подешевела на 1,51%, а НЛМК - на 0,71%. Рейтинг последнего повысило до Baa3 международное рейтинговое агентство Moody's, что стало следствием улучшения операционных показателей и прибыльности компании в 2010г. Устойчивость проявили акции ГМК "Норильский никель" (-0,31%) - котировки снова отбиваются вверх от сильного уровня поддержки 7000 руб.
Спросом в металлургической отрасли пользовались бумаги Челябинского цинкового завода (+0,72%). Он сообщил в среду о росте чистой прибыли по МСФО за I квартал 2011г. на 3% - до 471 млн руб. Стоит отметить, что после достижения индексом ММВБ отметки 1700 пунктов капитал начал перетекать в "защитные" активы, такие как золото и серебро на товарных площадках и акции "Полюс золота" (+1,58%) и "Полиметалла" (+3,01%) на фондовых. Похоже, в дальнейший подъем рынка игроки не верят.
Сильный отчет по US GAAP за I квартал 2011г. представила АФК "Система". Компания порадовала инвесторов ростом чистой прибыли на 30,5% - до 102,3 млн долл., что позволило переоценить ее акции на ММВБ на 2,24% в сторону увеличения. Остальные представители телекоммуникационной отрасли проявили неплохую устойчивость: "Башинформсвязь" подешевела лишь на 0,41%, "Таттелеком" - на 0,02%, а "Ростелеком" даже прибавил символические 0,05%.
Торговая сессия 15 июня завершилась для индекса ММВБ практически на минимумах дня. Это негативный сигнал для рынка в целом. В четверг-пятницу должно стать более-менее понятно, действительно ли рынок искусственно поднимался вверх под экспирацию опционов и фьючерсов или же это все-таки было проявлением невероятной устойчивости к западному негативу.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Максим Звягинцев
Прогнозы аналитиков: Можно ожидать роста в пределах 3%
Динамика торгов на российском рынке акций в среду, 15 июня, была смешанной. В начале торговой сессии индекс ММВБ вырос на символические 0,08%. Основной причиной подобной динамки был умеренно позитивный внешний фон, установившийся перед началом торговой сессии. В начале второй половины торговой сессии темпы роста начали ускоряться, но негативная статистика не позволила сохранить позитив.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников ожидает, что летний характер рынка в четверг, 16 июня, сохранится. "Рынок сейчас в руках спекулянтов, инвесторы ждут 22 июня, когда состоится ФРС США, где будет решаться вопрос о перспективах нового этапа количественного смягчения. Поскольку рынок сейчас в руках спекулянтов, то активность по-прежнему будет сосредоточена в первом эшелоне - в маржинальных бумагах. Многое будет зависеть от того, удастся ли нашему рынку перешагнуть рубеж 1700 пунктов по индексу ММВБ в конце недели. Если удастся, то от наиболее ликвидных акций можно ожидать роста еще 3%, например, акции "Роснефти" вырастут до 260 руб./акция. На больший рост рассчитывать сложно, так как ценных бумаг, где есть инвестиционные идеи, почти не осталось. Еще одна проблема - цены на нефть (Brent), которые "уперлись" в уровень сопротивления 120 долл./ барр.", - отмечает эксперт
"Способен ли наш рынок на значительный рост (боле 3%), если цены на нефть останутся в боковом диапазоне, ограниченном верхней отметкой 120 долл./барр.? Вряд ли…", - добавляет А.Верников.
Старший вице-президент UBS Фрэнк Семинара отмечает, что даже сейчас, несмотря на общий пессимизм, стоит предпочесть акции облигациям. Эксперт рекомендует держать часть портфеля в облигациях, но не в трежерис, а в корпоративных облигациях. Что же касается акций, то он советует бумаги, по которым платятся дивиденды, - это наилучший защитный актив сейчас и до конца года. "Инвесторы действительно стараются избегать рисков. Многих очень беспокоит то, что происходит в Европе, этот риск, пожалуй, на первом месте. Многие также стали обращать внимание на состояние мировой экономики. Наконец, в более отдаленной перспективе существует практически неизбежный риск повышения ставок", - считает эксперт. Поэтому хорошим убежищем на рынке аналитик UBS считает защитные акции, такие как фармацевтика, потребительские товары повседневного спроса.
По мнению экспертов УК "Эверест Эссет Менеджмент", выход макроэкономических данных по экономике США явился хорошим триггером для продолжения коррекции на рынках. "Количество разрешений на строительство новых домов пока не позволяет говорить о начале роста сектора и находится на поддерживающих уровнях. Количество обращений за пособиями по безработице остается на опасно высоких отметках, конечно, это ниже, чем 650 тыс. - на пике кризиса, но и цифры в 420 тыс. не говорят ни о чем приятном. Рынок труда в США слаб и признаков восстановления, к сожалению, нет. В целом рынок торгуется без особых идей. Текущая недооцененность отечественных бумаг не является значимым фактором роста и с лихвой компенсируется потенциальными рисками", - заключил эксперт.
Технический postmarket: Фьючерс на РТС на пороге обвала
Индекс ММВБ в среду, 15 июня, сумел подняться над важным для инвесторов уровнем 1700 пунктов (2), открыв таким образом себе дорогу на 1720 пунктов, где проходит уровень коррекции Фибоначчи 61,8% (3) от весенней волны снижения. Вот только не очень понятно, хлынут ли теперь на рынок долгосрочные инвестиционные деньги, ведь "быкам" не удалось удержать не только достигнутые 1700 пунктов, но даже и уровень поддержки 1680 пунктов (1). Индикатор Stochastic находится в зоне критической перекупленности, американский рынок не растет, а экспирация фьючерсов и опционов на РТС прошла - все это факторы в пользу разворота ММВБ вниз. Единственное, что могут попробовать предпринять оптимистично настроенные игроки, - покупки с целью 1720 пунктов по ММВБ, но не более того.
В то время как индекс ММВБ поднялся до 1700 пунктов, индекс РТС сумел дотянуться до отметки 1950 пунктов (3), выступавшей краткосрочной целью роста. Произошедший после этого внушительный - с обновлением трехдневного минимума - откат вниз не добавляет уверенности в достижимости следующего уровня сопротивления 2030 пунктов (4). Вместо этого возрастают риски падения сначала к уровню долгосрочного восходящего тренда (1), который в настоящее время проходит через отметку 1903 пункта, а затем и к историческому уровню поддержки 1865 пунктов (2). Критический перегрев по индикатору Stochastic указывает на то, что рынок может сходить и значительно ниже, но пока имеет смысл рассматривать цели только до 1865 пунктов, поскольку "быки" в последние недели агрессивно выкупали абсолютно все "просадки", и непонятно, прекратят ли они бесчинства.
15 июня завершились торги июньским фьючерсом на индекс РТС, теперь активность игроков переместилась в сентябрьский контракт. И ситуация здесь безрадостная: если июньский фьючерс в последние дни то и дело выходил на контанго к базовому активу, то сентябрьский в среду вечером торговался в глубокой бэквордации - аж на 3700 пунктов. 15 июня фьючерс не сумел обновить максимум предшествовавшей сессии, не удалось ему и дотянуться до цели роста на отметке 194800 пунктов (3), зато он смог обновить четырехдневный минимум. В настоящее время решается вопрос, устоит ли краткосрочный восходящий тренд (2), проходящий через отметку 187500 пунктов. Если не устоит, фьючерс отправится тестировать на прочность уровень поддержки 182400 пунктов (1), а это предполагает падение почти на 3%.
По итогам торговой сессии 15 июня индекс ММВБ понизился на 0,17% - до 1678,82 пункта, РТС опустился на 0,34% и достиг отметки 1919,05 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 56,47 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 255,4 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 14,8 млрд руб.
Наиболее заметный вклад в падение ММВБ внес "Газпром" вследствие своего большого веса в индексе: концерн обеспечил львиную долю снижения индикатора по итогам дня - 0,16%. Инвесторы холодно встретили принятое Министерством финансов РФ решение повысить НДПИ на газ в 2012г. вдвое относительно текущего уровня. К концу дня котировки "Газпрома" "просели" на 1,07%, в то время как НОВАТЭК смотрелся лучше - его потери составили лишь 0,44% благодаря ожиданиям того, что независимых производителей газа повышение налогов затронет в меньшей степени. Среди нефтяных компаний единой динамики не сложилось, хотя на фоне двухпроцентного падения цен на нефть можно было бы ожидать распродаж. Тем не менее коснулись они только "Роснефти" (-0,95%), "Газпром нефти" (-2,48%) и "Транснефти" (-2,09%). Ростом смогли завершить день "Сургутнефтегаз" (+0,65%), предложивший Ираку проект строительства электростанции на попутном газе с месторождения "Западная Курна - 2", ЛУКОЙЛ (+0,07%) и "Татнефть" (+1,44%), рекомендацию по акциям которой с "продавать" до "покупать" повысили аналитики Raiffeisen Research. Целевая цена пересмотрена до 199 руб./акция, что предусматривает потенциал роста с уровня закрытия торгов в среду еще на 16%.
Металлургический сектор в среду остался под давлением, хотя и гораздо меньшим в сравнении с предшествовавшей сессией. Так, ММК ограничился потерей 0,02% капитализации, "Северсталь" подешевела на 1,51%, а НЛМК - на 0,71%. Рейтинг последнего повысило до Baa3 международное рейтинговое агентство Moody's, что стало следствием улучшения операционных показателей и прибыльности компании в 2010г. Устойчивость проявили акции ГМК "Норильский никель" (-0,31%) - котировки снова отбиваются вверх от сильного уровня поддержки 7000 руб.
Спросом в металлургической отрасли пользовались бумаги Челябинского цинкового завода (+0,72%). Он сообщил в среду о росте чистой прибыли по МСФО за I квартал 2011г. на 3% - до 471 млн руб. Стоит отметить, что после достижения индексом ММВБ отметки 1700 пунктов капитал начал перетекать в "защитные" активы, такие как золото и серебро на товарных площадках и акции "Полюс золота" (+1,58%) и "Полиметалла" (+3,01%) на фондовых. Похоже, в дальнейший подъем рынка игроки не верят.
Сильный отчет по US GAAP за I квартал 2011г. представила АФК "Система". Компания порадовала инвесторов ростом чистой прибыли на 30,5% - до 102,3 млн долл., что позволило переоценить ее акции на ММВБ на 2,24% в сторону увеличения. Остальные представители телекоммуникационной отрасли проявили неплохую устойчивость: "Башинформсвязь" подешевела лишь на 0,41%, "Таттелеком" - на 0,02%, а "Ростелеком" даже прибавил символические 0,05%.
Торговая сессия 15 июня завершилась для индекса ММВБ практически на минимумах дня. Это негативный сигнал для рынка в целом. В четверг-пятницу должно стать более-менее понятно, действительно ли рынок искусственно поднимался вверх под экспирацию опционов и фьючерсов или же это все-таки было проявлением невероятной устойчивости к западному негативу.
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: накапливать
МТС: покупать
Норильский никель: держать
НК Роснефть: покупать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
Максим Звягинцев
Прогнозы аналитиков: Можно ожидать роста в пределах 3%
Динамика торгов на российском рынке акций в среду, 15 июня, была смешанной. В начале торговой сессии индекс ММВБ вырос на символические 0,08%. Основной причиной подобной динамки был умеренно позитивный внешний фон, установившийся перед началом торговой сессии. В начале второй половины торговой сессии темпы роста начали ускоряться, но негативная статистика не позволила сохранить позитив.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников ожидает, что летний характер рынка в четверг, 16 июня, сохранится. "Рынок сейчас в руках спекулянтов, инвесторы ждут 22 июня, когда состоится ФРС США, где будет решаться вопрос о перспективах нового этапа количественного смягчения. Поскольку рынок сейчас в руках спекулянтов, то активность по-прежнему будет сосредоточена в первом эшелоне - в маржинальных бумагах. Многое будет зависеть от того, удастся ли нашему рынку перешагнуть рубеж 1700 пунктов по индексу ММВБ в конце недели. Если удастся, то от наиболее ликвидных акций можно ожидать роста еще 3%, например, акции "Роснефти" вырастут до 260 руб./акция. На больший рост рассчитывать сложно, так как ценных бумаг, где есть инвестиционные идеи, почти не осталось. Еще одна проблема - цены на нефть (Brent), которые "уперлись" в уровень сопротивления 120 долл./ барр.", - отмечает эксперт
"Способен ли наш рынок на значительный рост (боле 3%), если цены на нефть останутся в боковом диапазоне, ограниченном верхней отметкой 120 долл./барр.? Вряд ли…", - добавляет А.Верников.
Старший вице-президент UBS Фрэнк Семинара отмечает, что даже сейчас, несмотря на общий пессимизм, стоит предпочесть акции облигациям. Эксперт рекомендует держать часть портфеля в облигациях, но не в трежерис, а в корпоративных облигациях. Что же касается акций, то он советует бумаги, по которым платятся дивиденды, - это наилучший защитный актив сейчас и до конца года. "Инвесторы действительно стараются избегать рисков. Многих очень беспокоит то, что происходит в Европе, этот риск, пожалуй, на первом месте. Многие также стали обращать внимание на состояние мировой экономики. Наконец, в более отдаленной перспективе существует практически неизбежный риск повышения ставок", - считает эксперт. Поэтому хорошим убежищем на рынке аналитик UBS считает защитные акции, такие как фармацевтика, потребительские товары повседневного спроса.
По мнению экспертов УК "Эверест Эссет Менеджмент", выход макроэкономических данных по экономике США явился хорошим триггером для продолжения коррекции на рынках. "Количество разрешений на строительство новых домов пока не позволяет говорить о начале роста сектора и находится на поддерживающих уровнях. Количество обращений за пособиями по безработице остается на опасно высоких отметках, конечно, это ниже, чем 650 тыс. - на пике кризиса, но и цифры в 420 тыс. не говорят ни о чем приятном. Рынок труда в США слаб и признаков восстановления, к сожалению, нет. В целом рынок торгуется без особых идей. Текущая недооцененность отечественных бумаг не является значимым фактором роста и с лихвой компенсируется потенциальными рисками", - заключил эксперт.
Технический postmarket: Фьючерс на РТС на пороге обвала
Индекс ММВБ в среду, 15 июня, сумел подняться над важным для инвесторов уровнем 1700 пунктов (2), открыв таким образом себе дорогу на 1720 пунктов, где проходит уровень коррекции Фибоначчи 61,8% (3) от весенней волны снижения. Вот только не очень понятно, хлынут ли теперь на рынок долгосрочные инвестиционные деньги, ведь "быкам" не удалось удержать не только достигнутые 1700 пунктов, но даже и уровень поддержки 1680 пунктов (1). Индикатор Stochastic находится в зоне критической перекупленности, американский рынок не растет, а экспирация фьючерсов и опционов на РТС прошла - все это факторы в пользу разворота ММВБ вниз. Единственное, что могут попробовать предпринять оптимистично настроенные игроки, - покупки с целью 1720 пунктов по ММВБ, но не более того.
В то время как индекс ММВБ поднялся до 1700 пунктов, индекс РТС сумел дотянуться до отметки 1950 пунктов (3), выступавшей краткосрочной целью роста. Произошедший после этого внушительный - с обновлением трехдневного минимума - откат вниз не добавляет уверенности в достижимости следующего уровня сопротивления 2030 пунктов (4). Вместо этого возрастают риски падения сначала к уровню долгосрочного восходящего тренда (1), который в настоящее время проходит через отметку 1903 пункта, а затем и к историческому уровню поддержки 1865 пунктов (2). Критический перегрев по индикатору Stochastic указывает на то, что рынок может сходить и значительно ниже, но пока имеет смысл рассматривать цели только до 1865 пунктов, поскольку "быки" в последние недели агрессивно выкупали абсолютно все "просадки", и непонятно, прекратят ли они бесчинства.
15 июня завершились торги июньским фьючерсом на индекс РТС, теперь активность игроков переместилась в сентябрьский контракт. И ситуация здесь безрадостная: если июньский фьючерс в последние дни то и дело выходил на контанго к базовому активу, то сентябрьский в среду вечером торговался в глубокой бэквордации - аж на 3700 пунктов. 15 июня фьючерс не сумел обновить максимум предшествовавшей сессии, не удалось ему и дотянуться до цели роста на отметке 194800 пунктов (3), зато он смог обновить четырехдневный минимум. В настоящее время решается вопрос, устоит ли краткосрочный восходящий тренд (2), проходящий через отметку 187500 пунктов. Если не устоит, фьючерс отправится тестировать на прочность уровень поддержки 182400 пунктов (1), а это предполагает падение почти на 3%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба