17 июня 2011 Forex Club
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
Корпорация Wal-Mart Stores опубликовала финансовые данные за 1 кв. 2012 финансового года. Оживление мировой экономики и рост уровня потребительских расходов подталкивают вверх продажи розничного гиганта. За период февраль - апрель 2011 года чистая выручка выросла на 4.4% до 104.2 млрд. долларов. В то же время чистая прибыль продемонстрировала 3.8% рост и достигла 3.4 млрд. долларов. Что касается показателя чистых доходов в расчете на акцию, то он вырос на целых 11.5% до 0.97 долларов. Во время пресс-конференции, председатель правления и главный исполнительный директор корпорации, г. Дюк заявил «Продажи в США оказались в пределах целевого уровня. Мы стараемся следовать девизу низкие цены каждый день и большой ассортимент. Wal-Mart International остается нашим локомотивом роста. Максимальный темп прироста продаж принадлежит Мексике, Китаю и Чили. Приобретение компании Kosmix даст возможность увеличить клиентскую базу с помощью продаж по Интернету». Эксперты компании Wal-Mart Stores ожидают операционные доходы на акцию в пределах 1.05 - 1.1 долларов за 2 кв. 2012 финансового года. В то же время они прогнозируют чистые доходы на акцию в размере 4.35 до 4.5 долларов в 2012 году. Доказательством сильных финансовых данных является решение руководства в отчетном периоде потратить 2.1 млрд. для выкупа акций и 3.4 млрд. долларов для выплат дивидендов. А в июне 2011 года акционеры корпорации одобрили новую программу скупки акций на общую сумму в 15 млрд. долларов.
Менеджмент корпорации планирует инвестировать от 12.5 до 13.5 млрд. долларов в 2012 финансовом году, для создания дополнительных торговых площадей размером 34.5 - 35.5 млн. квадратных футов. Напомним, что запланированная сумма инвестиций была снижена на один млрд. долларов. Тут имеет место сокращение инвестиций при сохранении объемов строительства новых торговых площадей. Увеличение площадей связано с ростом экономик развивающихся стран. А именно, в 2011 финансовом году за пределами США было создано новых торговых площадей стоимостью 3.5 - 4 млрд., тогда как за 2012 год планируется открыть новые магазины, общая площадь которых составит 21 млн. квадратных футов или 4 - 4.5 млрд. долларов. А вот на родине корпорация намерена открыть новые магазины общей площадью в 11 млн. квадратных футов - нулевой рост по сравнению с прошлым годом.
Рис. 1
Источник: Wal Mart Stores
Относительно низкий уровень розничных продаж и высокая безработица в США продолжают ухудшать результаты деятельности одного из крупных розничных торговцев мира. В 1 кв. 2011 финансового года в США чистая выручка незначительно увеличилась на 0.6% до уровня 62.7 млрд. долларов. Поэтому операционные доходы оказались только на 0.8% выше, в годовом исчислении. И на этот раз дела у подразделения SAM’S CLUB’s обстоят намного лучше. Продажи этого направления подскочили на 9.4%. Эти результаты свидетельствуют о том, что корпорация сохранила свою долю на американском рынке, поскольку потребительские расходы имеют слабо выраженную восходящую динамику. У данного направления заметное положительное влияние имело топливо, которое подорожало. Как было подчеркнуто исполнительным директором Wal-Mart Stores, международное подразделение добилось солидных результатов в Мексике, Китае и Чили, а землетрясение и цунами в Японии стоили 51 млн. долларов. Сильные данные за пределами США связаны со стратегией поглощения многочисленных сетей розничной торговли в Латинской Америке и Азии, и созданием новых. Количество магазинов корпорации неуклонно растет во всех регионах мира (Рис. 1). И на этот раз, по темпу роста выручки, международное направление сохранило за собой лидерство. А именно, продажи оказались на 11.5% больше чем в 1 кв. 2010 года.
Рис. 2
Источник: Wal Mart Stores Inc.; Министерство Торговли США: * для сравнения темпов роста продаж компании Wal Mart Stores и розничных продаж в США, мы использовали календарный год
Чистые доходы компании Wal-Mart неуклонно растут несмотря на высокую конкуренцию как на родине, так и за рубежом. Корпорация за пределами США обеспечивает стабильный рост и расширяют свою долю в области розничной торговли. А именно, в 2010 году чистая выручка корпорации выросла на 3.4%, тогда как розничные продажи в США увеличились на 6.5% (рис. 2). Этот результат был достигнут благодаря созданию диверсифицированного бизнеса. Напомним, что в последние годы компания заметно увеличила свою деятельность за пределами США и инвестирует существенные средства в страны Латинской Америки и Азии. Прогнозируется высокий темп экономического роста этих стран в 2011 году. Среди негативных факторов мы выделяем относительно низкую экономическую активность в развитых странах, где корпорация имеет разветвленную сеть магазинов. Так как, увеличение благосостояния несколько лет подряд, в большей части, благодаря растущим ценам на недвижимость, обеспечивало львиную долю роста потребительских расходов в развитых странах, то их низкая стоимость заставляет потребителей тратить меньше чем раньше. Высокая стоимость бензина оказывает дополнительное негативное влияние. Поэтому мы полагаем, что успешно проведенная диверсификация позволит компании Wal-Mart лишь частично смягчить негативный эффект от выше перечисленных факторов. В связи с выше перечисленными факторами мы оставляем рекомендацию без изменения на уровне «держать». Мы намерены увеличить долю акций в примерном портфеле по цене 51.3 долларов.
ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ
Крупные институциональные инвесторы
Источник: Wal Mart Stores; NASDAQ
Диапазон ожидаемых цен
Динамика годовых EPS
2012 финансовый год - среднее прогнозируемое значение
Динамика квартальных EPS
2 кв. 2012 финансового года - среднее прогнозируемое значение
Годовые финансовые показатели
Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах
Квартальные финансовые показатели
Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах
ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ США
* Значение индексов в пятницу
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА ИЮНЬ
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Корпорация Wal-Mart Stores опубликовала финансовые данные за 1 кв. 2012 финансового года. Оживление мировой экономики и рост уровня потребительских расходов подталкивают вверх продажи розничного гиганта. За период февраль - апрель 2011 года чистая выручка выросла на 4.4% до 104.2 млрд. долларов. В то же время чистая прибыль продемонстрировала 3.8% рост и достигла 3.4 млрд. долларов. Что касается показателя чистых доходов в расчете на акцию, то он вырос на целых 11.5% до 0.97 долларов. Во время пресс-конференции, председатель правления и главный исполнительный директор корпорации, г. Дюк заявил «Продажи в США оказались в пределах целевого уровня. Мы стараемся следовать девизу низкие цены каждый день и большой ассортимент. Wal-Mart International остается нашим локомотивом роста. Максимальный темп прироста продаж принадлежит Мексике, Китаю и Чили. Приобретение компании Kosmix даст возможность увеличить клиентскую базу с помощью продаж по Интернету». Эксперты компании Wal-Mart Stores ожидают операционные доходы на акцию в пределах 1.05 - 1.1 долларов за 2 кв. 2012 финансового года. В то же время они прогнозируют чистые доходы на акцию в размере 4.35 до 4.5 долларов в 2012 году. Доказательством сильных финансовых данных является решение руководства в отчетном периоде потратить 2.1 млрд. для выкупа акций и 3.4 млрд. долларов для выплат дивидендов. А в июне 2011 года акционеры корпорации одобрили новую программу скупки акций на общую сумму в 15 млрд. долларов.
Менеджмент корпорации планирует инвестировать от 12.5 до 13.5 млрд. долларов в 2012 финансовом году, для создания дополнительных торговых площадей размером 34.5 - 35.5 млн. квадратных футов. Напомним, что запланированная сумма инвестиций была снижена на один млрд. долларов. Тут имеет место сокращение инвестиций при сохранении объемов строительства новых торговых площадей. Увеличение площадей связано с ростом экономик развивающихся стран. А именно, в 2011 финансовом году за пределами США было создано новых торговых площадей стоимостью 3.5 - 4 млрд., тогда как за 2012 год планируется открыть новые магазины, общая площадь которых составит 21 млн. квадратных футов или 4 - 4.5 млрд. долларов. А вот на родине корпорация намерена открыть новые магазины общей площадью в 11 млн. квадратных футов - нулевой рост по сравнению с прошлым годом.
Рис. 1
Источник: Wal Mart Stores
Относительно низкий уровень розничных продаж и высокая безработица в США продолжают ухудшать результаты деятельности одного из крупных розничных торговцев мира. В 1 кв. 2011 финансового года в США чистая выручка незначительно увеличилась на 0.6% до уровня 62.7 млрд. долларов. Поэтому операционные доходы оказались только на 0.8% выше, в годовом исчислении. И на этот раз дела у подразделения SAM’S CLUB’s обстоят намного лучше. Продажи этого направления подскочили на 9.4%. Эти результаты свидетельствуют о том, что корпорация сохранила свою долю на американском рынке, поскольку потребительские расходы имеют слабо выраженную восходящую динамику. У данного направления заметное положительное влияние имело топливо, которое подорожало. Как было подчеркнуто исполнительным директором Wal-Mart Stores, международное подразделение добилось солидных результатов в Мексике, Китае и Чили, а землетрясение и цунами в Японии стоили 51 млн. долларов. Сильные данные за пределами США связаны со стратегией поглощения многочисленных сетей розничной торговли в Латинской Америке и Азии, и созданием новых. Количество магазинов корпорации неуклонно растет во всех регионах мира (Рис. 1). И на этот раз, по темпу роста выручки, международное направление сохранило за собой лидерство. А именно, продажи оказались на 11.5% больше чем в 1 кв. 2010 года.
Рис. 2
Источник: Wal Mart Stores Inc.; Министерство Торговли США: * для сравнения темпов роста продаж компании Wal Mart Stores и розничных продаж в США, мы использовали календарный год
Чистые доходы компании Wal-Mart неуклонно растут несмотря на высокую конкуренцию как на родине, так и за рубежом. Корпорация за пределами США обеспечивает стабильный рост и расширяют свою долю в области розничной торговли. А именно, в 2010 году чистая выручка корпорации выросла на 3.4%, тогда как розничные продажи в США увеличились на 6.5% (рис. 2). Этот результат был достигнут благодаря созданию диверсифицированного бизнеса. Напомним, что в последние годы компания заметно увеличила свою деятельность за пределами США и инвестирует существенные средства в страны Латинской Америки и Азии. Прогнозируется высокий темп экономического роста этих стран в 2011 году. Среди негативных факторов мы выделяем относительно низкую экономическую активность в развитых странах, где корпорация имеет разветвленную сеть магазинов. Так как, увеличение благосостояния несколько лет подряд, в большей части, благодаря растущим ценам на недвижимость, обеспечивало львиную долю роста потребительских расходов в развитых странах, то их низкая стоимость заставляет потребителей тратить меньше чем раньше. Высокая стоимость бензина оказывает дополнительное негативное влияние. Поэтому мы полагаем, что успешно проведенная диверсификация позволит компании Wal-Mart лишь частично смягчить негативный эффект от выше перечисленных факторов. В связи с выше перечисленными факторами мы оставляем рекомендацию без изменения на уровне «держать». Мы намерены увеличить долю акций в примерном портфеле по цене 51.3 долларов.
ФИНАНСОВЫЕ ДАННЫЕ И РЕКОМЕНДАЦИИ
Крупные институциональные инвесторы
Источник: Wal Mart Stores; NASDAQ
Диапазон ожидаемых цен
Динамика годовых EPS
2012 финансовый год - среднее прогнозируемое значение
Динамика квартальных EPS
2 кв. 2012 финансового года - среднее прогнозируемое значение
Годовые финансовые показатели
Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах
Квартальные финансовые показатели
Стандарт учета US GAAP, в млн. долларах
ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ США
* Значение индексов в пятницу
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ ЗА ИЮНЬ
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу