В конце прошедшей недели (17 июня) появилась информация о том, что ОАО "Интер РАО ЕЭС" не намерено поддерживать консолидацию генерирующих компаний холдинга "Комплексные энергетические системы" (КЭС). По всей видимости компания, владеющая 32,44% акций ТГК-7 и 26,08% акций ТГК-6, опасается размывания своих долей до уровня ниже контрольных. По словам председателя правления "Интер РАО" Бориса Ковальчука, компания ведет переговоры с КЭС-Холдингом об увеличении контроля в одной из ТГК. Альтернативный вариантом сделки является обмен активами.
По мнению аналитиков "Тройки Диалог", "Интер РАО ЕЭС" может попытаться обменять свою долю в TГK-6 или TГK-7 на бумаги КЭС-Холдинга, чтобы получить контроль над ним. Пока неясно, достигнут ли стороны соглашения. Если нет, то "Интер РАО" останется крупным акционером ТГК-6 и ТГК-7. Миноритарные акционеры TГK-5, TГK-6 и TГK-7 будут сами принимать решение о том, участвовать ли в допэмиссии акций TГK-9, внося в ее уставный капитал свои доли, если годовое собрание акционеров ТГК-9, назначенное на 29 июня, одобрит допэмиссию. Оценка компании должна завершиться в 2011г., и цена выпуска новых акций будет установлена советом директоров по окончании периода действия преимущественного права нынешних акционеров на выкуп допэмиссии. Выпуск новых акций TГK-9 намечен на второе полугодие 2011г., а консолидация должна завершиться во II квартале 2012г. Эксперты считают, что за счет снижения доли в ряде генерирующих компаний и возможности вхождения в акционерный капитал КЭС-Холдинга акции "Интер РАО ЕЭС" приобретают потенциал роста 17% от текущих уровней.
По мнению аналитиков ФГ БКС, "Интер РАО" планирует также еще до конца 2011г. избавиться от блокирующего пакета в ОГК-5. Подробности проведенных переговоров с основным акционером генкомпании - итальянской Enel не раскрываются, но эксперты считают, что "Интер РАО" все же рассматривает возможность получения за свой пакет как денежных средств (порядка 22 млрд руб.), так и других активов.
Аналитики ФГ БКС положительно оценивают стремление "Интер РАО" монетизировать неконтрольные пакеты акций энергокомпаний, которые были получены в рамках недавно завершившейся допэмиссии акций. Эксперты обращают внимание, что в случае закрытия сделки с "Интер РАО" Enel консолидирует более 80% акций генкомпании, что предполагает выставление оферты акционерам по цене приобретения. Эксперты полагают, что "Интер РАО" вряд ли оценит ОГК-5 в сделке ниже, чем в рамках проведенной допэмиссии (2,63 руб./акция). Это предполагает потенциал роста акций ОГК-5 в 13% к текущим котировкам, что разумеется, позитивно скажется на акциях и ОГК-5, и "Интер РАО".
С точки зрения технического анализа, в бумагах "Интер РАО ЕЭС" вполне может сформироваться восходящий тренд. Две границы Bollinger из трех направлены вверх (1), в связи с чем прорисован вполне явный торговый диапазон (2). Целью роста выступает уровень 0,042 руб./акция (3). И хотя, индикатор RSI (4), перешедший в зону перекупленности, указывает на дополнительные риски, MACD (5) находится в зоне покупок. Объемы (6) остаются достаточно высокими.
Светлана Дейнека
По мнению аналитиков "Тройки Диалог", "Интер РАО ЕЭС" может попытаться обменять свою долю в TГK-6 или TГK-7 на бумаги КЭС-Холдинга, чтобы получить контроль над ним. Пока неясно, достигнут ли стороны соглашения. Если нет, то "Интер РАО" останется крупным акционером ТГК-6 и ТГК-7. Миноритарные акционеры TГK-5, TГK-6 и TГK-7 будут сами принимать решение о том, участвовать ли в допэмиссии акций TГK-9, внося в ее уставный капитал свои доли, если годовое собрание акционеров ТГК-9, назначенное на 29 июня, одобрит допэмиссию. Оценка компании должна завершиться в 2011г., и цена выпуска новых акций будет установлена советом директоров по окончании периода действия преимущественного права нынешних акционеров на выкуп допэмиссии. Выпуск новых акций TГK-9 намечен на второе полугодие 2011г., а консолидация должна завершиться во II квартале 2012г. Эксперты считают, что за счет снижения доли в ряде генерирующих компаний и возможности вхождения в акционерный капитал КЭС-Холдинга акции "Интер РАО ЕЭС" приобретают потенциал роста 17% от текущих уровней.
По мнению аналитиков ФГ БКС, "Интер РАО" планирует также еще до конца 2011г. избавиться от блокирующего пакета в ОГК-5. Подробности проведенных переговоров с основным акционером генкомпании - итальянской Enel не раскрываются, но эксперты считают, что "Интер РАО" все же рассматривает возможность получения за свой пакет как денежных средств (порядка 22 млрд руб.), так и других активов.
Аналитики ФГ БКС положительно оценивают стремление "Интер РАО" монетизировать неконтрольные пакеты акций энергокомпаний, которые были получены в рамках недавно завершившейся допэмиссии акций. Эксперты обращают внимание, что в случае закрытия сделки с "Интер РАО" Enel консолидирует более 80% акций генкомпании, что предполагает выставление оферты акционерам по цене приобретения. Эксперты полагают, что "Интер РАО" вряд ли оценит ОГК-5 в сделке ниже, чем в рамках проведенной допэмиссии (2,63 руб./акция). Это предполагает потенциал роста акций ОГК-5 в 13% к текущим котировкам, что разумеется, позитивно скажется на акциях и ОГК-5, и "Интер РАО".
С точки зрения технического анализа, в бумагах "Интер РАО ЕЭС" вполне может сформироваться восходящий тренд. Две границы Bollinger из трех направлены вверх (1), в связи с чем прорисован вполне явный торговый диапазон (2). Целью роста выступает уровень 0,042 руб./акция (3). И хотя, индикатор RSI (4), перешедший в зону перекупленности, указывает на дополнительные риски, MACD (5) находится в зоне покупок. Объемы (6) остаются достаточно высокими.
Светлана Дейнека
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба