В ближайшее время агентство MCSI Barra объявит результаты ежегодного пересмотра классификации рынков, представив собственное видение нынешней ситуации в мировой экономике. На индексы MSCI ориентируется большинство мировых инвесторов в акции, а ряд инвестфондов формирует свои портфели в соответствии со структурой данного индекса. Агентство рассчитывает не только мировые, но и региональные индексы. Среди них - индекс MSCI emerging markets, отражающий ситуацию в странах с развивающейся экономикой.
Вопрос 1. Какие изменения могут быть внесены в текущую классификацию с учетом нынешней ситуации в мировой экономике?
Вопрос 2. Могут ли быть внесены изменения в категорию развивающихся рынков?
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин:
Кандидатами на исключение из списка развивающихся рынков являются Южная Корея и Тайвань, которые по уровню жизни и ВВП на душу населения оставили далеко позади и страны BRICS и своих соседей по региону. Более того, они обогнали и некоторые европейские страны, относящиеся к категории развитых. Тем не менее, перевод этих стран из одной категории в другую под вопросом.
В 2010г. эти страны были оставлены в категории "развивающиеся" из-за ряда институциональных ограничений на участие иностранных инвесторов в торгах, ограниченной конвертируемости валют и т.д. Если MSCI посчитает, что за год ситуация принципиально не улучшилась, они могут остаться в прежней категории.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников:
Значительные изменения в классификации сейчас маловероятны. Прежде всего, индекс MSCI emerging markets (MSCI EM) ориентирован на глобальные инвестфонды, которые консервативны по своей природе. Чтобы повысить статус отдельных развивающихся стран до развитых, сейчас неподходящий момент. Мировая экономика до сих пор переживает кризисные явления, а делать какие-то выводы по поводу изменения статуса отдельных стран можно будет только после того, как угроза мировой рецессии отступит и экономический вес отдельных стран в мировой экономической архитектуре стабилизируется. Какие-то кардинальные изменения в индексе (включения в него новых развивающихся стран) могут раскачать ситуацию на рынке, потому что это вызовет пересмотр портфелей крупных фондов.
На экономическом форуме в Петербурге президент РФ Дмитрий Медведев заявил о снятии существующих ограничений по обращению за рубежом доли депозитарных расписок. Сегодня это зачастую приводит к систематическому появлению спрэда между торгуемыми ценными бумагами внутри страны и за рубежом. Снятие ограничений приведет к повышению ликвидности на российском рынке, но MSCI Barra будет ориентироваться на дела, а не на слова. Чтобы расширить представительство акций России в "букете" индексов MSCI, нужно не только увеличение их free float, но и улучшение инвестклимата, которое включает в себя либерализацию входа иностранных инвесторов на наш рынок. Кроме того, желательно повышение страновых рейтингов России авторитетными рейтинговыми агентствами, чего сейчас не происходит
Вопрос 1. Какие изменения могут быть внесены в текущую классификацию с учетом нынешней ситуации в мировой экономике?
Вопрос 2. Могут ли быть внесены изменения в категорию развивающихся рынков?
Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин:
Кандидатами на исключение из списка развивающихся рынков являются Южная Корея и Тайвань, которые по уровню жизни и ВВП на душу населения оставили далеко позади и страны BRICS и своих соседей по региону. Более того, они обогнали и некоторые европейские страны, относящиеся к категории развитых. Тем не менее, перевод этих стран из одной категории в другую под вопросом.
В 2010г. эти страны были оставлены в категории "развивающиеся" из-за ряда институциональных ограничений на участие иностранных инвесторов в торгах, ограниченной конвертируемости валют и т.д. Если MSCI посчитает, что за год ситуация принципиально не улучшилась, они могут остаться в прежней категории.
Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников:
Значительные изменения в классификации сейчас маловероятны. Прежде всего, индекс MSCI emerging markets (MSCI EM) ориентирован на глобальные инвестфонды, которые консервативны по своей природе. Чтобы повысить статус отдельных развивающихся стран до развитых, сейчас неподходящий момент. Мировая экономика до сих пор переживает кризисные явления, а делать какие-то выводы по поводу изменения статуса отдельных стран можно будет только после того, как угроза мировой рецессии отступит и экономический вес отдельных стран в мировой экономической архитектуре стабилизируется. Какие-то кардинальные изменения в индексе (включения в него новых развивающихся стран) могут раскачать ситуацию на рынке, потому что это вызовет пересмотр портфелей крупных фондов.
На экономическом форуме в Петербурге президент РФ Дмитрий Медведев заявил о снятии существующих ограничений по обращению за рубежом доли депозитарных расписок. Сегодня это зачастую приводит к систематическому появлению спрэда между торгуемыми ценными бумагами внутри страны и за рубежом. Снятие ограничений приведет к повышению ликвидности на российском рынке, но MSCI Barra будет ориентироваться на дела, а не на слова. Чтобы расширить представительство акций России в "букете" индексов MSCI, нужно не только увеличение их free float, но и улучшение инвестклимата, которое включает в себя либерализацию входа иностранных инвесторов на наш рынок. Кроме того, желательно повышение страновых рейтингов России авторитетными рейтинговыми агентствами, чего сейчас не происходит
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба