Мы не ждем сильных изменений по основным фондовым индексам в начале торгов вторника, при отсутствии негативных новостей считаем вероятным формирование слабого тренда к повышению индекса ММВБ

Вчера на встрече в Риме крупнейшие кредиторы Греции обсудили план реструктуризации долга этой страны, а президент Франции Н. Саркози сообщил о том, что более 70% держателей греческого долга добровольно согласились на реструктуризацию обязательств посредством их обмена на аналогичные бумаги с более длинными сроками погашения (крупнейшие владельцы облигаций Греции – ФРС и французские банки). На этом фоне динамика рынков улучшилась: рынок акций США завершил сессию с приростом около 1% по основным индексам, пара евро-доллар вернулась выше 1,42, оказав поддержку товарным рынкам, а котировки нефти по ближайшим фьючерсам на Brentотскочили от уровня 200-дневной средней. В среду-четверг Парламент Греции должен окончательно согласовать разработанный правительством проект антикризисных мер от которого напрямую зависит решение «тройки» (ЕС, ЕЦБ и МВФ) по предоставлению очередного транша помощи и обсуждение второго раунда спасения страны от дефолта. Несмотря на позитивную реакцию фондовых и товарных рынков на новости по Греции, уверенность участников в неизбежности негативного кредитного события по облигациям продолжает возрастать – рассчитанная по текущим котировкам CDSвероятность дефолта возросла вчера до 88,5% (при recoveryrate 40%). Мы продолжаем ожидать повышенной волатильности на текущей неделе: до конца квартала, даты официального завершения QE2, остались считанные дни. На наш взгляд, желание участников рынка улучшить результаты отчетного периода может поддержать рынки, однако для такого, достаточно благоприятного сценария, необходимо отсутствие негативных новостей. Кроме того, фактор греческого дефолта уже слишком продолжительное время держит участников рынка «в страхе» (во многом не из-за самого по себе, а на опасениях creditcrunch на европейском денежном рынке из-за уязвимости банков, в первую очередь французских и итальянских). Сегодня мы ждем перехода рынков в стадию консолидации – ясность вокруг Греции появится в середине недели, из значимых сегодняшних публикации - индекс потребительского доверия в США от ConferenceBoard, который может привести к некоторому ухудшению настроений на рынках. Более того, завтра выйдут еженедельные данные по рынку топлива в США, от которых аналитики ждут роста запасов нефтепродуктов, что сдержит восстановление локально «перепроданной» нефти.

Российский рынок акций может начать торговую сессию вторника без выраженной динамики по основным индексам. В течение дня вероятно формирование позитивной динамики и движение к отметке 1650 пунктов по ММВБ. В случае ухудшения внешнего фона (в первую очередь, усиление коррекции на рынке нефти) уровень 1620 пунктов может не устоять, - следующей поддержкой выступает отметка 1600 пунктов

---

http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу