Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Мы ждем умеренного снижения индекса ММВБ в начале торгов » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Мы ждем умеренного снижения индекса ММВБ в начале торгов

Рынки завершили квартал на позитивной ноте – индекс S&P 500 на этой неделе прибавил более 4%, вернувшись к уровню начала квартала (снижение по итогам квартала – символическое). Развивающиеся рынки, по индексу MSCIEM, прибавили за неделю около 3%, однако потеряли за квартал 2,1%
Открыть фаил
1 июля 2011 Sberbank CIB
Рынки завершили квартал на позитивной ноте – индекс S&P 500 на этой неделе прибавил более 4%, вернувшись к уровню начала квартала (снижение по итогам квартала – символическое). Развивающиеся рынки, по индексу MSCIEM, прибавили за неделю около 3%, однако потеряли за квартал 2,1%. Так, несмотря на повышение последних дней, на негативной территории завершили квартал котировки нефти. Инвесторы в ожидании завершения QE2 и фазы слабого экономического роста в летние месяцы сокращали позиции по рискованным активам, к которым в первую очередь относятся товарные активы (в качестве исключения можно отметить лишь медь и золото) и акции развивающихся стран.

Парламент Греции одобрил вчера пакет антикризисных мер, что открывает дорогу к получению финансовой помощи от ЕС. На наш взгляд, фактор Греции на этом можно считать учтенным рынков, на что в частности указывают снижающиеся доходности по гособлигациям. На ближайшие недели основным факторов риска может стать ситуация с госдолгом США: так, агентство S&Pвчера довольно смело высказалось о том, что рассматривает возможность понижения кредитного рейтинга США сразу до минимально возможной ступени – D – в случае если до середины июля в Конгрессе не будет достигнут компромисс. Кроме того, глава Казначейства США Т. Гайтнер может покинуть свой пост после одобрения Конгрессом данного решения. Мы ожидаем, что в июле активность разного рода спикеров по поводу суверенного и муниципального долгов США может повыситься, что будет оказывать на рынки решающее влияние.

Сегодня на рынках наблюдается тенденция к частичному сокращению длинных позиций по фондовым и товарным активам на фоне технической перекупленности и смешанных макроэкономических данных из азиатского региона. PMIКитая снизился до минимума (50,9 в июне) с февраля 2009г, тогда как японский индекс Танкан снизился до -7, хотя и оказался выше прогнозов. Завершение недели на рынке акций США определят данные по индексу Мичигана и ISMв производственном секторе. В центре внимания инвесторов будут и публикации региональных индексов PMI – несмотря на неожиданный рост PMIЧикаго, ожидания по динамике деловой активности умеренно негативны и могут выступить катализатором фиксации прибыли в ближайшие дни.

Внешний фон к открытию российский рынка нейтральный. Мы ожидаем сегодня боковой динамики основных индексов. Индекс ММВБ может продолжить консолидироваться у уровня 1660 пунктов, хотя сегодня амплитуда его колебаний, по нашим оценкам, возрастет (ближайшая поддержка – 1650 пунктов, цель движения – 1680 пунктов).