Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Мы ожидаем слабого снижения индекса ММВБ в начале торгов понедельника - цены на нефть и ожидания позитивного старта сезона отчетности в США поддерживают рынок » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Мы ожидаем слабого снижения индекса ММВБ в начале торгов понедельника - цены на нефть и ожидания позитивного старта сезона отчетности в США поддерживают рынок

Негативный импульс движения котировок рисковых активов на рынках, сформировавшийся в пятницу после негативных данных по рынку труда США, сохраняется и сегодня: азиатские площадки, за исключением Китая, заметно снижаются, евро ослаб к доллару до двухнедельных минимумов, товарные активы испытывают небольшое давление со стороны продавцов
11 июля 2011 Sberbank CIB
Негативный импульс движения котировок рисковых активов на рынках, сформировавшийся в пятницу после негативных данных по рынку труда США, сохраняется и сегодня: азиатские площадки, за исключением Китая, заметно снижаются, евро ослаб к доллару до двухнедельных минимумов, товарные активы испытывают небольшое давление со стороны продавцов. Среди основных факторов к снижению, помимо разочаровавшей статистики по США, также опасения распространения европейского долгового кризиса на Италию (CDSэтой страны на исторических максимумах, 251 пункта, что транслируется в вероятность дефолта 20% в течение 5 лет). Менее чем через месяц может наступить «час X» для американского госдолга, однако прогресса в переговорах между Б. Обамой и конгрессменами пока нет, что также настораживает инвесторов и сдерживает их от чрезмерной активности на рынке акций (и оказывает минимальное влияние на котировки Treasuries). Кроме того, инвесторы озадачены замедлением темпов роста мировой экономики во главе с США и Китаем. В выходные вышла порция июньских данных по КНР: потребительская инфляция в КНР достигла 6,4% г/г, максимального уровня с июня 2008 года, темпы роста импорта - минимальные за 20 месяцев, а темпы роста экспорт снизились второй месяц подряд (ниже 20% г/г, т.е. в 2 раза меньше, чем год назад). Сегодня должны выйти данные по пром. производству, а в среду КНР опубликует данные по динамике ВВП страны (ожидается 9,3% г/г, что является наиболее слабой динамикой за более чем 2 года)

Сегодня с отчетности Alcoaбудет открыт сезон публикации квартальных результатов американских корпораций, сдерживая негативные настроения на рынках. Согласно консенсус-прогнозу EPSкомпаний, входящих в расчет S&P 500, вырастет на 13% кв./кв., что является наименьшими темпами роста за более чем 2 года. Между тем, динамика прибыли корпораций по итогам 2011 года ожидается на уровне 19%, что превышает средние темпы роста 6,9% за последние 51 год, пишет Bloomberg, тогда как показатель P/E13.5xниже среднего с 2006г. (12.4x).

Обеспокоенность относительно планки госдолга США, риски распространения долгового кризиса на Италию и ожидания охлаждения к Китае выступают к роли ограничивающих динамику рынков факторов. На наш взгляд, фондовые рынки сегодня могут продолжить корректировать рост первых чисел июля, однако к середине недели, в случае, если сезон отчетности начнется неплохо, ситуация может преобразиться в лучшую сторону.

К открытию российского фондового рынка формируется умеренно негативный внешний фон. Хотя общее преобладание коррекционных настроений на внешних рынках и может привести к тестированию в течение дня индексом ММВБ отметки 1710 пунктов, но цены на нефть, удерживающиеся выше 117 долл./барр., на наш взгляд, удержат инвесторов от активных распродаж