Мы ожидаем умеренного снижения индекса ММВБ в начале торгов вторника

На рынках вчера наблюдались близкие к паническим настроения: на опасениях, что Италия может оказаться новым очагом долгового кризиса в Европе фондовые индексы региона потеряли по итогам дня в диапазоне 2,5-4% (под особым давлением – акции банков Unicreditи IntesaSanpaolo, по которым даже прекращались торги), S&P500 снизился на 1,8%, спрэд CDS на Италию увеличился на 20% преодолев отметку 300 пунктов, а пара евро-доллар упала ниже 1,4. Вчера министры финансов ЕС объявили о готовности пойти на новые шаги для скорейшего разрешения долговых проблем. В частности, было объявлено о готовности вновь рассмотреть возможность покупки на вторичном рынке облигаций Греции, а также о рассмотрении нового пакета финпомощи, подробности которого пока не раскрываются. Министры финансов стран еврозоны пообещали и заметно повысить объем и гибкость европейского фонда стабильности, а немецкие СМИ сообщили, что страны ЕС могут увеличить объем стабфонда вдвое - до 1,5 трлн. евро. Тем временем, доходность 10-летних гособлигаций Италии выросла до отметки 5,7% годовых, затрудняя доступ страны к рынку заимствований. В августе-сентябре Италии (ближайшая выплата по госдолгу – 1 августа) необходимо погасить 52 млрд. евро, при этом с учетом заложенного в бюджет 2012г. дефицита на уровне 4,2% ВВП объемы дополнительного привлечения долгового финансирования можно оценить не менее чем в 100 млрд. евро. Старт сезона отчетности в США оказался неубедительным – Alcoaполучило прибыль на акцию в размере 0,32 долл., на уровне прогноза, задав слабо негативный импульс движения котировок компании на внебиржевых торгах и ослабляя оптимизм участников рынка относительно результатов и, что более важно, прогнозов ведущих американских корпораций. На наш взгляд, фондовые рынки сегодня могут продолжить корректироваться на опасениях относительно планки госдолга США, рисках распространения долгового кризиса на Италию и ожиданиях охлаждения в Китае. Вместе с тем, в роли поддерживающих рынки факторов выступают новости о готовности ЕС пойти на расширение лимита стабфонда и участие в выкупе активов и вероятное улучшение динамики локального перепроданных фондовых рынков. Однако мы ждем сохранения волатильности в течение недели - в четверг-пятницу начнут отчитываться ведущие банки США (Citigroup, JPMorgan), результаты и прогнозы которых также могут не порадовать рынки.

К открытию российского фондового рынка формируется умеренно негативный внешний фон. На старте сессии мы ожидаем, что индекс ММВБ продолжит снижение к ближайшему уровню поддержки на уровне 1680 пунктов, однако отмечаем, что вероятное улучшение динамики локально перепроданных рынков может привести к частичной фиксации прибыли по коротким позициям и возврату к уровню 1700 пунктов по ММВБ.

---

http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу