20 июля 2011 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Прогнозы:
Золото будет консолидироваться на уровне $1,590 за тр. унцию.
Нефть WTI может подскочить до $100 за баррель после завтрашнего отчёта Минэнерго США о стратегических запасах, который вскроет их очередное существенное снижение.
Индекс волатильности VIX останется на своих минимальных значениях возле 18.50-19.
Сезон корпоративной отчётности в США с его незабвенными героями — такими как банк Wells Fargo, показавший свой лучший финансовый квартал с начала кризиса, а также — неизменным кумиром прогрессивного человечества Apple, заработавшим во втором квартале $7.3 млрд по сравнению с $3.25 млрд годом ранее (обе бумаги взлетели вчера более чем на 5%, в отличие от акций Bank of America, просевших на 1.54% после публикации негативной отчётности и подтверждения необходимости существенной докапитализации) — это своего рода подарок инвестору, утомлённому неослабевающим ни на один день новостным потоком про долговые проблемы Европы и США. Тем не менее, необходимо признать, что вчера по обе стороны океана частота употребления слова «дефолт» резко пошла на убыль, что дарит надежду на возможность для игроков через неделю-две всецело посвятить свои устремления компаниям и акциям, вместо набивших оскомину дефолтам и рейтингам. Вчера президенту США Обаме всё-таки пришлось пойти на серьёзные уступки требованиям республиканцев и согласиться внести поправки в план сокращения государственных расходов (хотя увеличение налогов в законопроекте также присутствует, но не в том объёме, на который изначально вёлся расчёт) в обмен на их голоса за повышение планки внешних заимствований на $2.4 триллиона. План был предложен группой из шести двухпартийных конгрессменов. Он включает в себя уменьшение бюджетных расходов на $3.75 трлн долларов в течение 10 лет, а также получение дополнительных доходов в $1 трлн за счет повышения налогов. Эта новость придала дополнительный стимул фондовым индексам, которые показали наилучший день за последние два месяца, а также, как мы и предсказывали, существенно продавила котировки золота (текущее значение $1,592 за тр. унцию). По итогам дня Dow подскочил на 1.63% до 12,587, Nasdaq взметнулся на 2.22% до 2,827, а S&P 500 взлетел на 1.63% до 1,327.
В Европе лидеры стран-«доноров» спешно разрабатывали конкретные технические решения в отношении греческого долга, впервые за всё время допустив возможность выборочного дефолта по некоторым выпускам. Тем не менее, общее понимание того факта, что наиболее крупные из проблемных стран — Испания и Италия — ввиду удовлетворительной структуры своих платёжных балансов всё-таки не находятся в зоне риска в обозримом будущем, дало возможность и в этом случае выдохнуть с облегчением. Впрочем, возглавляемый новым лидером МВФ в своём вчерашнем докладе раскритиковал страны региона за недостаточные усилия по преодолению долгового кризиса и предупредил, что в случае сохранения текущей ситуации нестабильность грозит превратиться в «сценарий землетрясения». Более конкретно, МВФ акцентировал внимание на необходимости прояснить конкретные параметры пресловутого «задействования частного сектора» в реструктуризации проблемных долгов, а также механизма «перманентной стабилизации». Вместе с тем, Европа заслужила небольшой приятный сувенир в виде похвалы за довольно бодрое и широкомасштабное восстановление экономики после кризиса.
Сегодня в центре внимания — квартальная отчётность корпорации Intel, а также US Bancorp, EBay, E*Trade и некоторых других значимых для рынка компаний. Похоже, акценты всё больше смещаются к «простым и понятным вещам».
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в районе 1,705-1,710 п. по индексу ММВБ.Ближайшими поддержками выступают 1,700, 1,685 п. Сопротивлением станет район 1,720-1,725 п.
В первой половине дня наиболее вероятен рост рынка к верхней границе хорошо проторгованного впоследние дни коридора 1,720-1,725 п.
Под закрытие торгов рынок будет двигать выход индекса потребительского доверия Еврозоны и данные по продажам на вторичном рынке жилья США (18.00 Мск), а также данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США (18.30 Мск.).
Во вторник Российский фондовый рынок закрылся с умеренным повышением, которое было связанно с позитивной динамикой фьючерсов на нефть и биржевые индексы США. Текущий рост можно оценивать как технический отскок к падению предыдущего дня. Тем не менее, рынок вновь закрылся выше важного «круглого» уровня 1,700 п. по индексу ММВБ, что является позитивным сигналом для «быков».
По итогам дня индекс ММВБ повысился на 0.74%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии вырос на 1.15%.
К завершению вечерних торгов, вслед за ростом Американских индексов, сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU1) вырос на 0.48%. Индекс РТС вечером повысился на 0.37%, закрывшись со значением 1,933.44 п.
Бэквордация индекса РТС по отношению к сентябрьскому фьючерсу (RIU1) значительно сократилась до 3 пунктов, или 0.2%, против 9 пунктов, или 0.5% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии, что является минимальным значением за несколько последних недель. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне умеренного роста индексов, котировки большинства Российских акций закрылись с повышением до 1.5 % по итогам дня.
Среди голубых фишек лидерами роста стали аутсайдеры предыдущих торгов: Сбербанк-ао (SBER RM, +1.03%) и ВТБ (VTBR RM, +2.41%). Акции ВТБ с опозданием на день отыграли выход рекордной по уровню чистой прибыли квартальной отчетности. Кроме того, интерес к бумагам поддержало сообщение о том, что Юрий Соловьев и Герберт Моос, занимающие должности заместителей президента-председателя правления ВТБ приобрели пакеты акций банка ВТБ. Каждый из них инвестировал в акции более $1 млн.
Общим позитивом для акций банковского сектора стал выход квартальных отчетов крупных Американских банков. Недавние отчеты JPMorgan и Citigroup превысили прогнозы аналитиков. Вчера позитивная тенденция получила продолжение. Лучше ожиданий отчитались Bank of America, Bank of NY, Wells Fargo.
Акции Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +2.93%) пользовались спросом в связи с подписанием меморандума о взаимопонимании между ОАО «Холдинг МРСК», Российско-Немецким Энергетическим Агентством (RUDEA), Немецким энергетическим Агентством (DENA) и компанией Siemens AG. Документ определяет намерения сторон по сотрудничеству в области комплексной модернизации распределительного электросетевого комплекса «Холдинга МРСК». Суть партнерства заключается в том, чтобы добиться существенного сокращения потерь электроэнергии.
Во втором эшелоне заметен рост акций РАО ЭС Востока-ао (VRAO RM, +4.13%), РАО ЭС Востока-ап (RAOVP RM, +4.44%). Покупки продолжаются в связи с решением правительства о передаче в пользу Русгидро (HYDR RM, +0.73%) госпакета в ОАО «РАО ЭС Востока».
Генерирующей компании также будут переданы госпакеты Якутскэнерго (YKEN RM, +3.77%), (YKENP RM, +6.24%) и Дальневосточной энергетической компании — ДЭК (DVEC RM, +1.69%). Государственные пакеты акций компаний будут переданы «РусГидро» в качестве оплаты ее допэмиссии.
Бумаги Русал РДР (RUALR RM, +2.92%) продолжили отыгрывать сообщение о включении этих бумаг в базу расчета индекса ММВБ с 25 июля 2011 года, вместо акций ПолюсЗолото (PLZL RM, -2.51%), исключаемых из индекса в связи со сделкой по обратному поглощению компании.
Сильнее рынка закрылись Роснефть (ROSN RM, +1.20%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.06%), АФК Система (AFKC RM, +2.90%), Магнит (MGNТ RM, +2.30%), Лензолото-ао (LNZL RM, +18.27%), Лензолото-ап (LNZLP RM, +11.13%).
На факте объявления о значительном росте розничных продаж состоялись распродажи в акциях М.Видео (MVID RM, -1.70%). Розничные продажи «М.Видео» в 1 полугодии 2011 года выросли на 34%, достигнув 55 млрд рублей (с НДС). Также открыто 15 новых магазинов. На 30 июня розничная сеть «М.видео» выросла до 232 гипермаркетов.
Слабее рынка закрылись Уралкалий (URKA RM, -0.75%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -1.40%), Ростелеком-ап (RTKMP RM, -1.24%), Татнефть-ао (TATN06 RM, -0.37%), Полиметалл (PMTL RM, -1.04%).
В среду, после значительного роста предыдущего дня, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются неравномерно, прибавляя от 0.2 до 0.7%. Контракты на нефть Light Sweet прибавляют до 0.8%, консолидируясь около $98. Японский индекс Nikkei225 прибавляет более 1%. Гонконгский Нang Seng минимально повышается до 0.1%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка позитивный.
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в районе 1,705-1,710 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступают 1,700, 1,685 п. Сопротивлением станет район 1,720-1,725 п.
Под закрытие торгов рынок будет двигать выход статистических данных из Европы и США.
Среди значимых статистических показателей, способных оказать влияние на ход торгов, стоит обратить внимание на индекс потребительского доверия Еврозоны и данные по продажам на вторичном рынке жилья США (18.00 Мск). В 18.30 Мск. выйдут еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
Облигации
Прогнозы на текущий день:
Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар иевро снизятся по отношению к рублю.
По итогам торгов во вторник индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 1 б.п. до уровня в 95.62 пункта, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 4 б.п. до уровня в 99.36 пункта, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 3 б.п. до уровня 132.83 пункта.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.0471 RUB до 33.3108. При этом пара USDRUB_TOM снизилась на 0.1004 RUB до 28.0911, а EURRUB_TOM выросла на 0.1686 RUB до 39.7769.
На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.0763 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4149 кросс-курс EUR-RUB составляет 39.7252. Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар и евро снизятся по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 19.07.2011 г. выросли до 714.4 млрд руб. против 661.8 млрд руб. днем ранее, а объем депозитов банков в ЦБ РФ сократился с 594.7 млрд руб. до 464.3 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M осталась без изменений на уровне 4.24, также как и ставка MOSPRIME 6M сохранила значение 4.39.
Размещение облигаций федерального займа выпуска № 26206RMFS в объеме 25 млрд руб. предполагается осуществить в интервале доходности 7.50%- 7.55%. Аукцион состоится завтра. Объем в обращении — 50.7 млрд руб. В настоящий момент доходность по данному выпуску на вторичном рынке составляет 7.52%. С учетом текущей ликвидности мы ожидаем размещения выпуска по нижней границе.
«Группа ЛСР» планирует разместить облигации серии БО-05 объемом 2 млрд руб. Размещение будет проходить на ММВБ в формате конкурса по ставке купона. Планируемая дата размещения — 28 июля 2011 г. Индикативная ставка купона составляет 8.5-8.75%, что соответствует доходности 8.68-8.94%. Оферта по выпуску не предусмотрена. Срок обращения облигаций — три года. Купонный период — 182 дня. Ставка 1-го купона определяется эмитентом по результатам конкурса. Ставки 2-6 купонов равны ставке 1-го купона. Размещение планируется осуществить в котировальном списке «А1». Дюрация по выпуску будет равна приблизительно 970 дням. На вторичном рынке облигации данного эмитента торгуются с премией к государственным бумагам в 200 б.п. Таким образом, справедливая доходность при размещении составляет 8.3%, а заданные ориентиры достаточно привлекательны. Если они не будут снижены, то мы ожидаем размещения выпуска по нижней границе.
Окончательный ориентир по ставке купона облигаций «КОМОС ГРУПП» серии БО-01 — 11%. Первоначальный ориентир купонной ставки составлял 10.50-11.50%. Размещение облигаций состоится 21 июля 2011 г. на ММВБ. Срок обращения бумаг — 3 года. График амортизационных платежей предполагает досрочное погашение 25% от номинальной стоимости в дату окончания второго купонного периода, 30% — в дату окончания четвертого купонного периода и 45% — в конце шестого периода
Золото будет консолидироваться на уровне $1,590 за тр. унцию.
Нефть WTI может подскочить до $100 за баррель после завтрашнего отчёта Минэнерго США о стратегических запасах, который вскроет их очередное существенное снижение.
Индекс волатильности VIX останется на своих минимальных значениях возле 18.50-19.
Сезон корпоративной отчётности в США с его незабвенными героями — такими как банк Wells Fargo, показавший свой лучший финансовый квартал с начала кризиса, а также — неизменным кумиром прогрессивного человечества Apple, заработавшим во втором квартале $7.3 млрд по сравнению с $3.25 млрд годом ранее (обе бумаги взлетели вчера более чем на 5%, в отличие от акций Bank of America, просевших на 1.54% после публикации негативной отчётности и подтверждения необходимости существенной докапитализации) — это своего рода подарок инвестору, утомлённому неослабевающим ни на один день новостным потоком про долговые проблемы Европы и США. Тем не менее, необходимо признать, что вчера по обе стороны океана частота употребления слова «дефолт» резко пошла на убыль, что дарит надежду на возможность для игроков через неделю-две всецело посвятить свои устремления компаниям и акциям, вместо набивших оскомину дефолтам и рейтингам. Вчера президенту США Обаме всё-таки пришлось пойти на серьёзные уступки требованиям республиканцев и согласиться внести поправки в план сокращения государственных расходов (хотя увеличение налогов в законопроекте также присутствует, но не в том объёме, на который изначально вёлся расчёт) в обмен на их голоса за повышение планки внешних заимствований на $2.4 триллиона. План был предложен группой из шести двухпартийных конгрессменов. Он включает в себя уменьшение бюджетных расходов на $3.75 трлн долларов в течение 10 лет, а также получение дополнительных доходов в $1 трлн за счет повышения налогов. Эта новость придала дополнительный стимул фондовым индексам, которые показали наилучший день за последние два месяца, а также, как мы и предсказывали, существенно продавила котировки золота (текущее значение $1,592 за тр. унцию). По итогам дня Dow подскочил на 1.63% до 12,587, Nasdaq взметнулся на 2.22% до 2,827, а S&P 500 взлетел на 1.63% до 1,327.
В Европе лидеры стран-«доноров» спешно разрабатывали конкретные технические решения в отношении греческого долга, впервые за всё время допустив возможность выборочного дефолта по некоторым выпускам. Тем не менее, общее понимание того факта, что наиболее крупные из проблемных стран — Испания и Италия — ввиду удовлетворительной структуры своих платёжных балансов всё-таки не находятся в зоне риска в обозримом будущем, дало возможность и в этом случае выдохнуть с облегчением. Впрочем, возглавляемый новым лидером МВФ в своём вчерашнем докладе раскритиковал страны региона за недостаточные усилия по преодолению долгового кризиса и предупредил, что в случае сохранения текущей ситуации нестабильность грозит превратиться в «сценарий землетрясения». Более конкретно, МВФ акцентировал внимание на необходимости прояснить конкретные параметры пресловутого «задействования частного сектора» в реструктуризации проблемных долгов, а также механизма «перманентной стабилизации». Вместе с тем, Европа заслужила небольшой приятный сувенир в виде похвалы за довольно бодрое и широкомасштабное восстановление экономики после кризиса.
Сегодня в центре внимания — квартальная отчётность корпорации Intel, а также US Bancorp, EBay, E*Trade и некоторых других значимых для рынка компаний. Похоже, акценты всё больше смещаются к «простым и понятным вещам».
Акции
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в районе 1,705-1,710 п. по индексу ММВБ.Ближайшими поддержками выступают 1,700, 1,685 п. Сопротивлением станет район 1,720-1,725 п.
В первой половине дня наиболее вероятен рост рынка к верхней границе хорошо проторгованного впоследние дни коридора 1,720-1,725 п.
Под закрытие торгов рынок будет двигать выход индекса потребительского доверия Еврозоны и данные по продажам на вторичном рынке жилья США (18.00 Мск), а также данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США (18.30 Мск.).
Во вторник Российский фондовый рынок закрылся с умеренным повышением, которое было связанно с позитивной динамикой фьючерсов на нефть и биржевые индексы США. Текущий рост можно оценивать как технический отскок к падению предыдущего дня. Тем не менее, рынок вновь закрылся выше важного «круглого» уровня 1,700 п. по индексу ММВБ, что является позитивным сигналом для «быков».
По итогам дня индекс ММВБ повысился на 0.74%. Индекс РТС по итогам основной торговой сессии вырос на 1.15%.
К завершению вечерних торгов, вслед за ростом Американских индексов, сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU1) вырос на 0.48%. Индекс РТС вечером повысился на 0.37%, закрывшись со значением 1,933.44 п.
Бэквордация индекса РТС по отношению к сентябрьскому фьючерсу (RIU1) значительно сократилась до 3 пунктов, или 0.2%, против 9 пунктов, или 0.5% к закрытию предыдущей вечерней торговой сессии, что является минимальным значением за несколько последних недель. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне умеренного роста индексов, котировки большинства Российских акций закрылись с повышением до 1.5 % по итогам дня.
Среди голубых фишек лидерами роста стали аутсайдеры предыдущих торгов: Сбербанк-ао (SBER RM, +1.03%) и ВТБ (VTBR RM, +2.41%). Акции ВТБ с опозданием на день отыграли выход рекордной по уровню чистой прибыли квартальной отчетности. Кроме того, интерес к бумагам поддержало сообщение о том, что Юрий Соловьев и Герберт Моос, занимающие должности заместителей президента-председателя правления ВТБ приобрели пакеты акций банка ВТБ. Каждый из них инвестировал в акции более $1 млн.
Общим позитивом для акций банковского сектора стал выход квартальных отчетов крупных Американских банков. Недавние отчеты JPMorgan и Citigroup превысили прогнозы аналитиков. Вчера позитивная тенденция получила продолжение. Лучше ожиданий отчитались Bank of America, Bank of NY, Wells Fargo.
Акции Холдинг МРСК-ао (MRKH RM, +2.93%) пользовались спросом в связи с подписанием меморандума о взаимопонимании между ОАО «Холдинг МРСК», Российско-Немецким Энергетическим Агентством (RUDEA), Немецким энергетическим Агентством (DENA) и компанией Siemens AG. Документ определяет намерения сторон по сотрудничеству в области комплексной модернизации распределительного электросетевого комплекса «Холдинга МРСК». Суть партнерства заключается в том, чтобы добиться существенного сокращения потерь электроэнергии.
Во втором эшелоне заметен рост акций РАО ЭС Востока-ао (VRAO RM, +4.13%), РАО ЭС Востока-ап (RAOVP RM, +4.44%). Покупки продолжаются в связи с решением правительства о передаче в пользу Русгидро (HYDR RM, +0.73%) госпакета в ОАО «РАО ЭС Востока».
Генерирующей компании также будут переданы госпакеты Якутскэнерго (YKEN RM, +3.77%), (YKENP RM, +6.24%) и Дальневосточной энергетической компании — ДЭК (DVEC RM, +1.69%). Государственные пакеты акций компаний будут переданы «РусГидро» в качестве оплаты ее допэмиссии.
Бумаги Русал РДР (RUALR RM, +2.92%) продолжили отыгрывать сообщение о включении этих бумаг в базу расчета индекса ММВБ с 25 июля 2011 года, вместо акций ПолюсЗолото (PLZL RM, -2.51%), исключаемых из индекса в связи со сделкой по обратному поглощению компании.
Сильнее рынка закрылись Роснефть (ROSN RM, +1.20%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.06%), АФК Система (AFKC RM, +2.90%), Магнит (MGNТ RM, +2.30%), Лензолото-ао (LNZL RM, +18.27%), Лензолото-ап (LNZLP RM, +11.13%).
На факте объявления о значительном росте розничных продаж состоялись распродажи в акциях М.Видео (MVID RM, -1.70%). Розничные продажи «М.Видео» в 1 полугодии 2011 года выросли на 34%, достигнув 55 млрд рублей (с НДС). Также открыто 15 новых магазинов. На 30 июня розничная сеть «М.видео» выросла до 232 гипермаркетов.
Слабее рынка закрылись Уралкалий (URKA RM, -0.75%), Ростелеком-ао (RTKM RM, -1.40%), Ростелеком-ап (RTKMP RM, -1.24%), Татнефть-ао (TATN06 RM, -0.37%), Полиметалл (PMTL RM, -1.04%).
В среду, после значительного роста предыдущего дня, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются неравномерно, прибавляя от 0.2 до 0.7%. Контракты на нефть Light Sweet прибавляют до 0.8%, консолидируясь около $98. Японский индекс Nikkei225 прибавляет более 1%. Гонконгский Нang Seng минимально повышается до 0.1%.
Внешний фон перед открытием Российского фондового рынка позитивный.
Мы ожидаем открытие рынка с повышением около 0.5%, в районе 1,705-1,710 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступают 1,700, 1,685 п. Сопротивлением станет район 1,720-1,725 п.
Под закрытие торгов рынок будет двигать выход статистических данных из Европы и США.
Среди значимых статистических показателей, способных оказать влияние на ход торгов, стоит обратить внимание на индекс потребительского доверия Еврозоны и данные по продажам на вторичном рынке жилья США (18.00 Мск). В 18.30 Мск. выйдут еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
Облигации
Прогнозы на текущий день:
Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар иевро снизятся по отношению к рублю.
По итогам торгов во вторник индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP снизился на 1 б.п. до уровня в 95.62 пункта, цены субфедеральных бумаг по индексу MICEX MBI CP выросли на 4 б.п. до уровня в 99.36 пункта, индекс государственных облигаций RGBI вырос на 3 б.п. до уровня 132.83 пункта.
По итогам торгов на валютной секции ММВБ цена бивалютной корзины USDEUR_BKT снизилась на 0.0471 RUB до 33.3108. При этом пара USDRUB_TOM снизилась на 0.1004 RUB до 28.0911, а EURRUB_TOM выросла на 0.1686 RUB до 39.7769.
На международных рынках USD в пересчёте сейчас стоит 28.0763 RUB. А при курсе EUR-USD 1.4149 кросс-курс EUR-RUB составляет 39.7252. Сегодня мы ожидаем рост цен облигаций. На открытии валютных торгов ММВБ вероятно доллар и евро снизятся по отношению к рублю.
Остатки денежных средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ на 19.07.2011 г. выросли до 714.4 млрд руб. против 661.8 млрд руб. днем ранее, а объем депозитов банков в ЦБ РФ сократился с 594.7 млрд руб. до 464.3 млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MOSPRIME 3M осталась без изменений на уровне 4.24, также как и ставка MOSPRIME 6M сохранила значение 4.39.
Размещение облигаций федерального займа выпуска № 26206RMFS в объеме 25 млрд руб. предполагается осуществить в интервале доходности 7.50%- 7.55%. Аукцион состоится завтра. Объем в обращении — 50.7 млрд руб. В настоящий момент доходность по данному выпуску на вторичном рынке составляет 7.52%. С учетом текущей ликвидности мы ожидаем размещения выпуска по нижней границе.
«Группа ЛСР» планирует разместить облигации серии БО-05 объемом 2 млрд руб. Размещение будет проходить на ММВБ в формате конкурса по ставке купона. Планируемая дата размещения — 28 июля 2011 г. Индикативная ставка купона составляет 8.5-8.75%, что соответствует доходности 8.68-8.94%. Оферта по выпуску не предусмотрена. Срок обращения облигаций — три года. Купонный период — 182 дня. Ставка 1-го купона определяется эмитентом по результатам конкурса. Ставки 2-6 купонов равны ставке 1-го купона. Размещение планируется осуществить в котировальном списке «А1». Дюрация по выпуску будет равна приблизительно 970 дням. На вторичном рынке облигации данного эмитента торгуются с премией к государственным бумагам в 200 б.п. Таким образом, справедливая доходность при размещении составляет 8.3%, а заданные ориентиры достаточно привлекательны. Если они не будут снижены, то мы ожидаем размещения выпуска по нижней границе.
Окончательный ориентир по ставке купона облигаций «КОМОС ГРУПП» серии БО-01 — 11%. Первоначальный ориентир купонной ставки составлял 10.50-11.50%. Размещение облигаций состоится 21 июля 2011 г. на ММВБ. Срок обращения бумаг — 3 года. График амортизационных платежей предполагает досрочное погашение 25% от номинальной стоимости в дату окончания второго купонного периода, 30% — в дату окончания четвертого купонного периода и 45% — в конце шестого периода
http://www.ncapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба