Аналитики RBS изобрели довольно интересный индикатор валют Ranker, результаты которого были впервые обнародованы в октябре 2009г. Валютный индикатор Ranker предназначен для анализа валют на Forex в среднесрочной перспективе (три-шесть месяцев), учитывающий 17 факторов, которые, по мнению аналитиков RBS, имеют важнейшее значение для валютных рынков. Представленный анализ поможет оценить возможную волатильность, доходности и преимущества диверсификации корзины валют.
Методология расчета этого индикатора немного изменилась, теперь он учитывает кривую волатильности. Динамика любой валюты обусловлена ставками, ужесточением монетарной политики и ожиданием роста ВВП. Все эти факторы отражаются в кривой волатильности. По мнению экспертов, основными глобальными рисками на финансовых рынках остаются: проблемы европейской периферии, определение потолка гос.долга в США и жесткая посадка экономики Китая.
Исходя из полученных данных, в топ-3 экспертов вошли: длинные позиции по мексиканскому песо, сингапурскому доллару и турецкой лире, а короткие - по иене, фунту стерлингов и доллару США. Более широкая корзина из девяти валют выглядит следующим образом: длинные по мексиканскому песо, сингапурскому доллару, турецкой лире, китайскому юаню, чилийскому песо, бразильскому реалу, норвежской кроне, малазийскому ринггиту и короткие - по шведской кроне, тайваньскому доллару, рублю, швейцарскому франку, евро, фунту стерлингов, доллару США, иене и чешской кроне.
Из вышеперечисленных валют наибольший интерес заслуживают валюты азиатского региона. И это, по мнению аналитиков, неудивительно: валюты Азии структурно недооценены, хотя имеют сильные внешние позиции. Во всех крупных странах Азии, за исключением Индии, наблюдается профицит счета текущих операций. Отражая постоянный профицит счета текущих операций, Азия имеет чистый баланс с низким уровнем государственного долга и высокий уровень валютных резервов. На Азию приходится 60% мировых валютных резервов и семь из десяти крупнейших держателей валютных резервов являются азиатскими. Но, при всех достоинствах, азиатские валюты очень цикличны.
Пока западные страны сокращают избыточные мощности и придерживаются ультра мягкой денежно-кредитной политики, по всей Азии проходит волна, которая принесет новый цикл ужесточения монетарной политики. Столкнувшись с влиянием инфляционного давления, азиатские политики пытаются "дуть против ветра" с помощью интервенций на валютном рынке Forex. Сочетание низкой процентной ставки с устойчивым ростом курса валюты - высокий риск коррекции. Некоторые экономики, например, Сингапур и Китай демонстрируют стойкий профицит счета текущих операций, сильные международные позиции кредитора, и слабую волатильность обменного курса.
Валюта Индонезии по-прежнему является привлекательной, но с текущим счетом платежного баланса в размере 0,9% от ВВП ее перспективы выглядят слабее. Малайзия и Австралия, в азиатском рейтинге, также являются одними из крупнейших экспортеров товаров. Валюта Кореи, вероятно, остается наиболее недооцененной валютой Азии, но активное кредитование частного сектора в скором времени может исправить эту ситуацию. Валюта Тайваня по праву находится в нижней части рейтинга азиатских валют, это обусловлено потерей заметной позиции Тайваня на мировом рынке экспорта, что вылилось в структурную слабость валюты в течение последних десяти лет.
В заключение стоит отметить, что результаты использования индикатора должны быть интересны тем инвесторам, которые заинтересованы в использовании торговой стратегии, в которой уровень рыночного шума снижен. Аналитики RBS резюмируют, что некоторые валюты имеют сильный баланс и перспективы роста: мексиканское песо, сингапурский доллар, турецкая лира, китайский юань, чилийское песо, бразильский реал, норвежская крона, малазийский ринггит. Товарные валюты (австралийский, новозеландский, канадский доллары) по-прежнему мало интересны, так как ставки в этих странах пока остаются без изменения. В даун-тренде будут находиться доллар, британский фунт и евро. Таким образом, наиболее целесообразной является стратегия диверсификации валют, с поправкой на макроэкономические риски.
Методология расчета этого индикатора немного изменилась, теперь он учитывает кривую волатильности. Динамика любой валюты обусловлена ставками, ужесточением монетарной политики и ожиданием роста ВВП. Все эти факторы отражаются в кривой волатильности. По мнению экспертов, основными глобальными рисками на финансовых рынках остаются: проблемы европейской периферии, определение потолка гос.долга в США и жесткая посадка экономики Китая.
Исходя из полученных данных, в топ-3 экспертов вошли: длинные позиции по мексиканскому песо, сингапурскому доллару и турецкой лире, а короткие - по иене, фунту стерлингов и доллару США. Более широкая корзина из девяти валют выглядит следующим образом: длинные по мексиканскому песо, сингапурскому доллару, турецкой лире, китайскому юаню, чилийскому песо, бразильскому реалу, норвежской кроне, малазийскому ринггиту и короткие - по шведской кроне, тайваньскому доллару, рублю, швейцарскому франку, евро, фунту стерлингов, доллару США, иене и чешской кроне.
Из вышеперечисленных валют наибольший интерес заслуживают валюты азиатского региона. И это, по мнению аналитиков, неудивительно: валюты Азии структурно недооценены, хотя имеют сильные внешние позиции. Во всех крупных странах Азии, за исключением Индии, наблюдается профицит счета текущих операций. Отражая постоянный профицит счета текущих операций, Азия имеет чистый баланс с низким уровнем государственного долга и высокий уровень валютных резервов. На Азию приходится 60% мировых валютных резервов и семь из десяти крупнейших держателей валютных резервов являются азиатскими. Но, при всех достоинствах, азиатские валюты очень цикличны.
Пока западные страны сокращают избыточные мощности и придерживаются ультра мягкой денежно-кредитной политики, по всей Азии проходит волна, которая принесет новый цикл ужесточения монетарной политики. Столкнувшись с влиянием инфляционного давления, азиатские политики пытаются "дуть против ветра" с помощью интервенций на валютном рынке Forex. Сочетание низкой процентной ставки с устойчивым ростом курса валюты - высокий риск коррекции. Некоторые экономики, например, Сингапур и Китай демонстрируют стойкий профицит счета текущих операций, сильные международные позиции кредитора, и слабую волатильность обменного курса.
Валюта Индонезии по-прежнему является привлекательной, но с текущим счетом платежного баланса в размере 0,9% от ВВП ее перспективы выглядят слабее. Малайзия и Австралия, в азиатском рейтинге, также являются одними из крупнейших экспортеров товаров. Валюта Кореи, вероятно, остается наиболее недооцененной валютой Азии, но активное кредитование частного сектора в скором времени может исправить эту ситуацию. Валюта Тайваня по праву находится в нижней части рейтинга азиатских валют, это обусловлено потерей заметной позиции Тайваня на мировом рынке экспорта, что вылилось в структурную слабость валюты в течение последних десяти лет.
В заключение стоит отметить, что результаты использования индикатора должны быть интересны тем инвесторам, которые заинтересованы в использовании торговой стратегии, в которой уровень рыночного шума снижен. Аналитики RBS резюмируют, что некоторые валюты имеют сильный баланс и перспективы роста: мексиканское песо, сингапурский доллар, турецкая лира, китайский юань, чилийское песо, бразильский реал, норвежская крона, малазийский ринггит. Товарные валюты (австралийский, новозеландский, канадский доллары) по-прежнему мало интересны, так как ставки в этих странах пока остаются без изменения. В даун-тренде будут находиться доллар, британский фунт и евро. Таким образом, наиболее целесообразной является стратегия диверсификации валют, с поправкой на макроэкономические риски.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба